Біткойн знову встановлює рекорди: інституційний капітал веде новий булран

У часі перетворення криптовалют і штучного інтелекту справжні важливі історії часто ігноруються. Нещодавно ціна Біткойн перевищила історичний максимум і продовжує зростати, цей етап підйому помітно відрізняється від попередніх.

Основним рушійним фактором зростання ціни Біткойн є вхід великомасштабного інституційного капіталу, а не традиційний бум роздрібних інвесторів. У той же час, американський фондовий ринок також переживає загальне зростання, індекси Nasdaq і S&P 500 досягають історичних максимумів, а індекс Доу-Джонса також наближається до піку, що свідчить про помітне підвищення загального ризикового апетиту на ринку.

На політичному рівні США ухвалили законопроект про розширення державних витрат та боргу, що може послабити довгостроковий кредит довіри до долара. Насправді, агентство Moody's знизило рейтинг боргу США у травні.

Аналізатори вважають, що ціна Біткойна зросла більш стабільно, ніж під час минулих спекулятивних циклів, завдяки підтримці балансу активів підприємств і регуляторів. Однак ринок все ще може зіткнутися з корекцією, і ключовим є те, чи зможуть інституційні інвестори створити ефективну цінову підтримку.

Варто зазначити, що дедалі більше компаній починають утримувати Біткойн як актив. Наприклад, програмна компанія Figma виділяє близько 5% свого балансу на Біткойн, її мотивацією є диверсифікація активів, потенціал зростання та диференціація бренду. Однак Біткойн не підходить для всіх компаній, і підприємства повинні ретельно зважувати свою здатність до ризику та стратегічні цілі при прийнятті таких рішень.

Біткойн демонструє унікальні змішані властивості. У період ризикового попиту він зростає, як технологічні акції; а в кризові моменти, як нещодавня торгова війна, проявляє характеристики захисту, подібні до золота. Ця подвійна природа є як перевагою Біткойна, так і потенційною слабкістю.

Хоча поточна ринкова атмосфера оптимістична, проте існують потенційні ризики. Неочікуване підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, посилення регуляторної політики або раптові геополітичні події можуть перервати цей ріст. Проте наразі ці ризики, здається, не є невідкладними, і капітал продовжує надходити на ринок криптовалют.

Масштабний приплив інституційного капіталу є ключовим фактором, що сприяє зростанню ціни на Біткойн у цьому раунді:

1. У червні більше 250 компаній оголосили про збільшення своїх активів у Біткойн, загалом придбавши 68,000 BTC.
2. Минулого тижня 54 компанії додали 8,434 BTC, серед яких є гігант програмного забезпечення Figma.
3. Біткойн ETF за період з 6 по 11 липня зазнав чистого припливу 1,6 мільярда доларів США, з яких 10 липня одноразовий приплив склав 1,18 мільярда доларів США, що є другим найвищим показником в історії.

Макроекономічне середовище також забезпечує сприятливі умови для Біткойн:

1. Кризис довіри до долара: Фіскальне розширення посилило побоювання щодо інфляції, інвестори звертаються до дефіцитних активів, тоді як фіксована кількість Біткойн складає 21 мільйон монет, що робить його дефіцитнішим навіть за золото.
2. Пом'якшення ризиків: геополітичні конфлікти дещо зменшилися, дані щодо інфляції в Європі та США виявилися несподівано помірними.

Регуляторне середовище також демонструє дружню атмосферу:

1. Американський "крипто-тиждень": Палата представників розглядає ключові законопроекти, такі як структура ринку та рамки для стейблкоїнів.
2. Зміни в персоналі: колишній керівник криптовалютної компанії Джонатан Ґулд призначений головою Управління контролера валюти (OCC), що вказує на можливе послаблення політики.

В цілому, за цим циклом булрану Біткойна стоять інші рушійні сили, ніж раніше, а саме: масове залучення інституційного капіталу, підрив довіри до долара та покращення регуляторного середовища створили "ідеальну бурю" для розвитку криптовалют. Проте інвестори все ще повинні бути пильними, уважно стежити за змінами на ринку та потенційними ризиками.