Ветеран платіжної індустрії оптимістично дивиться на перспективи стейблкоїнів

У 2011 році працівник платіжної галузі придбав свою першу монету біткоїн, маючи на меті дослідити цю криптовалюту без прив'язки до активів. Через більше ніж десять років він очолив команду, що досліджує стейблкоїни, і мета вже не полягала у купівлі, а у випуску.

Нещодавно цей чинний CEO однієї технологічної компанії дав ексклюзивне інтерв'ю відомому бізнес-журналу. Він підкреслив, що стейблкоїни відрізняються від криптовалют, таких як біткойн та ефір, і більше схожі на мобільні платежі, по суті будучи "інструментом платежу". Як досвідчений фахівець у сфері платежів, він глибоко залучався до дизайну та просування одного відомого продукту мобільних платежів, а потім відповідав за платіжні послуги в кількох великих компаніях.

Він зазначив, що відчуває атмосферу, схожу на ту, що була перед бумом мобільних платежів. На його думку, платіжні стейблкоїни стануть новою фінансовою інфраструктурою ери Web3, відіграючи "дисруптивну" позитивну роль у міжнародній торгівлі та інших сферах.

стейблкоїн завдяки децентралізації, низьким витратам на перекази, прозорості та можливості відстеження торгівлі, поступово переходить з криптовалютного світу в більш широкий традиційний фінансовий сектор. У травні цього року Гонконг офіційно опублікував "Положення про стейблкоїни", що стало знаковим кроком до регулювання діяльності, пов'язаної зі стейблкоїнами, що стосуються Гонконгу і гонконгського долара, через систему ліцензування. Ще в грудні минулого року Гонконг оголосив про введення ліцензійної системи для емітентів стейблкоїнів на основі фіатних валют. У липні цього року три установи, в тому числі ця компанія, увійшли до пісочниці емітентів стейблкоїнів, запущеної Управлінням монетарної політики, щоб провести відповідні тести.

Цей CEO розкрив, що їх тестування сцен в пісочниці проходить успішно, і планують випустити стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара та інших монет.

Хоча компанія була заснована в Гонконгу нещодавно, він вважає, що однією з конкурентних переваг компанії є наявність "холодного старту" з нуля до одного, тобто певної екосистеми електронної комерції. Він згадував, що якщо буде випущено регульований стейблкоїн, велика кількість торговців на платформі зможе використовувати стейблкоїн для підвищення ефективності під час розрахунків вгору і вниз по ланцюгу, а також більш гнучко управляти коштами за кордоном.

У ринку, де частка двох основних доларових стейблкоїнів USDT та USDC перевищує 80%, емітентам стейблкоїнів, які мають ліцензію в Гонконзі, необхідно знайти інші привабливі можливості, крім переваг "комплаєнсу", включаючи сценарії використання. Серед них, безумовно, міжнародні платежі є ключовою сферою конкуренції для багатьох емітентів стейблкоїнів. Водночас, роздрібні платежі також мають позитивне значення для підвищення ринкової проникності стейблкоїнів, створення бренду тощо.

З 1 серпня набирає чинності «Положення про стейблкоїни». У всьому світі, такі країни, як Сінгапур, ЄС та США, поступово підпорядковують регулюванню стейблкоїни з платіжними функціями, і ринок стейблкоїнів обсягом близько 250 мільярдів доларів стає все більш популярним.

У майбутньому, чи можуть регульовані стейблкоїни сприяти зміні парадигми платежів, перетворюючи раніше "офлайн в онлайн" мобільні платежі на "онлайн в ланцюг"? Чи може Гонконг скористатися стейблкоїнами для зміцнення та підвищення своєї ключової позиції в міжнародній торгівлі? Як зміниться глобальна платіжна та фінансова система в епоху співіснування стейблкоїнів, прив'язаних до різних валют? Ці питання заслуговують на нашу постійну увагу.

Стан і перспективи розвитку стейблкоїнів

Прогрес тестування та план випуску

Станом на початок червня компанія в основному провела тестування стейблкоїна на гонконгських доларах, плануючи пізніше протестувати інші стейблкоїни на основі фіатних валют. З огляду на попит на ринку, очікується, що обидва стейблкоїни будуть випущені одночасно. У другій фазі тестування основна увага буде приділена застосуванню стейблкоїна в трьох реальних сценаріях: трансакційні платежі, інвестиційні угоди та роздрібні платежі.

У сфері міжнародних платежів планується розширити користувачів через прямий та непрямий підхід до залучення клієнтів (наприклад, співпраця з відповідними оптовими постачальниками). У сфері інвестиційних транзакцій ведуться переговори про співпрацю з глобальними регульованими біржами з метою запуску стейблкоїнів у різних регіонах. У роздрібній торгівлі певна глобальна електронна комерційна платформа в Гонконзі та Макао першою впровадить функцію покупки зі стейблкоїнами.

Компанія сподівається отримати ліцензію на початку четвертого кварталу цього року та одночасно запустити стейблкоїн. Стейблкоїн буде випущений на публічному блокчейні, і в той час будь-хто зможе публічно ознайомитися з даними про обсяги випуску та іншу інформацію.

Конкурентні переваги комплаентних стейблкоїнів

У сфері міжнародних платежів відповідність нормам є ключовою конкурентною перевагою. З розвитком законодавства та просуванням бізнесу ринок поступово зрозуміє це. Новий випуск стейблкоїнів, що відповідають нормам, має на меті розширити нову "арену", а саме – з'єднати традиційний ринок міжнародних торгових розрахунків. Цей ринок має велику кількість фізичних підприємств, учасників міжнародної торгівлі, компаній у сфері платіжних технологій тощо, які потребують безпечних, відповідних нормам, прозорих та аудиторських послуг стейблкоїнів.

Очікується, що міжнародна торгівля в регіонах Азійсько-Тихоокеанського регіону, Близького Сходу, Африки, Південної Америки та Європи, ймовірно, першою почне використовувати стейблкоїни, випущені в Гонконзі, для розрахунків.

стейблкоїн та традиційні платежі: відмінності та подібності

стейблкоїн та мобільні платежі схожі, в їхній суті обидва є платіжними інструментами, які мають на меті знизити витрати та підвищити ефективність, покращити досвід користувачів та сприяти розвитку фінансової інклюзії за допомогою сучасних технологій та бізнес-моделей. На технологічному рівні, стейблкоїн базується на децентралізованій архітектурі; на рівні продуктової структури, стейблкоїн має додаткову систему випуску в порівнянні з традиційними платіжними продуктами.

Регулювання стейблкоїнів є відносно складним і вимагає координації глобальної відповідності. З точки зору To B, великі угоди можуть першими прийняти стейблкоїни, особливо в сценаріях міжнародних платежів, де високі фрикційні витрати, великі коливання валютного курсу та тривалі терміни. З точки зору To C, потрібні феноменальні продукти та додатки, подібні до функції червоного конверта в відомій мобільній платіжній платформі, щоб стимулювати користувачів до використання.

Перспективи екосистеми стейблкоїнів у Гонконзі

Ключовим є створення ризикованої, практичної та гнучкої відкритої екосистеми відповідно до вимог "Правил стейблкоїнів", де регулятори, емітенти, оптовики, учасники сценаріїв, користувачі та інвестори повинні співпрацювати між собою. Необхідно скористатися можливістю фінансових розрахунків, спираючись на роль Гонконгу як міжнародного фінансового та торгового центру, розширити обіг та використання стейблкоїнів, випущених в Гонконзі, у різних регіонах, а також далі перетворити Гонконг на міжнародний хаб для розрахунків зі стейблкоїнами.

Щодо випуску офшорного юаня стейблкоїна, технічний рівень не дуже відрізняється від стейблкоїна гонконгського долара, потенційні сценарії застосування вже існують. Але крім комерційної логіки, потрібно також врахувати юридичні та регуляторні аспекти, і в кінцевому підсумку, чи зможе це реалізуватися, все ще залежить від регуляції на материковому Китаї.