Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, посилюється тенденція до інституціоналізації Біткойна

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum знову посідає перше місце в рейтингу доходів від комісій за рахунок високої вартості взаємодій.

• Ethereum吸金领先, Polygon借助Katana拓展DeFi叙事, а Base хоча короткострокова корекція, екосистема в основі все ще має довгостроковий потенціал зростання.

• Обсяг торгів на BTC у блокчейні різко зменшився, частка високовартісних торгів зросла до 89%, "ціна зростає, обсяг зменшується" в умовах прискорення діяльності у блокчейні до інституціоналізації.

• Розподіл бази витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93 000-100 000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.

• Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, а кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову еру на ринку DEX Solana.

• Обсяги торгівлі на Sei у блокчейні разом з TVL вибухнули, екологічне розширення та технологічні переваги, а також позитивні політичні та капітальні фактори створюють резонанс.

У блокчейні дані резюме

У блокчейні активності та огляд фінансових потоків

Крім проведення аналізу загального руху капіталу у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників діяльності у блокчейні для оцінки реального використання та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через крос-чейн мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за рухом капіталу, ці рідні дані з блокчейну можуть більш повно відобразити зміни в базових показниках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжує реальний попит на використання та зростання користувачів переміщення капіталу, і виявити мережі з потенціалом для стійкого розвитку.

у блокчейні обсяг торгівлі: активність Solana значно випереджає Base

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів з місячним обсягом торгівлі, що перевищує 2,97 мільярда транзакцій, демонструючи потужні можливості обробки транзакцій у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується такими популярними додатками, як Meme, Bot, а продовжує розширюватися в глибші сфери, такі як стабільні монети, RWA та фінансові інструменти. Протягом минулого тижня установи прискорили свої інвестиції в сферах RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила про намір розгорнути стабільні монети на Solana; Republic Crypto представила продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильний ріст, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів транзакцій, що помітно перевищує Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи позиції в другій лізі Layer 2. Нещодавно Base продовжував розширювати реальні застосування. У червні одна з торгових платформ оголосила про підтримку платежів USDC на базі мережі Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що знаменує його офіційний вступ до основної платіжної системи. Тим часом один великий банк також запустив пілотний проект з впровадження депозитних токенів на базі Base, сприяючи переводу банківських активів у блокчейн, що ще більше зміцнює їхню практичність у RWA та фінансових сценаріях.

У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячним обсягом транзакцій відповідно 41 950 000 та 10 280 000. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, проте мають важливе значення в контексті перенесення цінних активів та основних взаємодій у DeFi.

В цілому, дані торгівлі Solana і Base в червні показують значні переваги, поступово закріплюючи свою провідну позицію в екосистемі з високочастотними взаємодіями. У порівнянні, деякі рішення з розширення Ethereum втрачають динаміку, а капітал і увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних блокчейнів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні відображає не лише технічну силу та активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. Далі слід продовжувати поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.

у блокчейні доходи знову перебудовуються: Ethereum знову займає перше місце, швидкість зростання Base сповільнюється

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши 39,07 мільйона доларів США за місяць, закріпивши свою провідну позицію в сфері високоцінних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи менше, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, озираючись на травень, Solana на короткий час перевершила Ethereum, заробивши 53,06 мільйона доларів США за місяць, що зробило її найбільш прибутковою публічною блокчейном того місяця, демонструючи її сильну торгівельну динаміку та вибуховий потенціал застосувань на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес є меншими, ніж у Solana. Проте, як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, вона все ще має значний потенціал для створення комісій. Доходи Base цього місяця зменшилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні. Хоча це все ще значно випереджає Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), темпи зростання трохи сповільнилися, тому потрібно спостерігати за його реальними застосуваннями та сталим притоком фінансів.

З огляду на тенденції, криві комісійних зборів Ethereum та Bitcoin відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування потреб високої вартості взаємодій; комісії Solana, навпаки, демонструють коливну тенденцію зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сцен у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення коштів все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісійних зборів є не лише відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемній структурі та шляхах поведінки користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуючу роль доходів Ethereum та Біткойну.

Аналіз активних адрес: Solana на першому місці, Base слідує за ним.

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньодобовими 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено тримати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й істотно перевищуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів у стейблкоїнах та частих взаємодій у нових RWA-сценах; її взаємодія у блокчейні вже розширилася з спекулятивних застосувань до реальних активів та платіжної екосистеми, що має помітну перевагу в утриманні користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість користувачів у червні продовжувала зростати, в основному завдяки трьом факторам: розширенню рідної екосистеми L2; впровадженню стабільної монети (USDC) в реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурним міграціям коштів та застосувань, спричиненим пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS та Біткойн займають третє та четверте місця з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес відповідно. Перший, будучи стабільним боковим ланцюгом Ethereum, все ще має певну основу серед NFT, ігор та спільнот малих і середніх розробників; останній, однак, обмежений своєю низькою частотою переказів та позиціонуванням як засобу зберігання вартості, має відносно стабільний ріст адрес.

Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати Gas та відсутність нових застосувань. Особливо в темах, таких як Meme, Bot, RWA, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш різноманітними застосуваннями, що відображає зміну конкурентного ландшафту між блокчейнами.

В цілому, дані про добову активність адрес у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де основні ланцюги з високою частотою та L2, спрямовані на реальні застосування, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги, ставши центром уваги екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок, у якому будуть зосереджені екосистемні фінанси та ресурси розробників у майбутньому, що варто продовжувати відстежувати з точки зору якості подальшого розвитку та показників лояльності користувачів.

Аналіз фінансових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon готується до DeFi-сфери

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом коштів у 5,1 мільярда доларів впевнено утримує провідні позиції, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS йде слідом за ним, зафіксувавши чистий приплив у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, мережа Layer 2 Base зазнала чистого відтоку коштів у 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітним блокчейном у цьому раунді виведення капіталу. Цей раунд руху коштів продовжує структурну тенденцію попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETH спотового ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій та багатьох інших позитивних факторів, у поєднанні з відновленням інтересу до DeFi та незначним послабленням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус".

Фінансова рекапіталізація Polygon може бути пов'язана з його нещодавньою екосистемною стратегією. Polygon Labs спільно з одним з маркет-мейкерів запустили Layer2 мережу Katana, зосереджуючись на вирішенні проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після позик назад на блокчейн, формуючи ефективне замкнуте коло, що приваблює установи та заможних користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав великого чистого відтоку коштів, це, швидше за все, викликано етапним коригуванням, а не ослабленням екосистеми. Насправді, у середині червня Base зафіксував потужний приток коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з певною електронною комерцією для розширення сценаріїв оплати USDC та тестування депозитних токенів певним банком у блокчейні, що сприяло швидкому зростанню популярності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільної монети – 4,1 мільярда доларів, і основні протоколи демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть підлягати впливу ринкових ротацій та арбітражу, проте в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшої експансії та повернення капіталу.

Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою ключову позицію завдяки технологічним оновленням та позитивним новинам від установ. Polygon, завдяки Katana, зміцнює свої позиції в DeFi-секторі, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, залишається стабільним з основними показниками завдяки численним реальним застосуванням та співпраці з установами, що свідчить про потенціал для повернення капіталу та повторної експансії в майбутньому. В цілому, фінансові ресурси концентруються навколо трьох ключових аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція" для нового раунду розподілу та ротації.

Під час ротації капіталу між блокчейнами, Біткойн, як основний актив на ринку, також демонструє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. У цій статті буде сфокусовано на трьох репрезентативних показниках — кількість транзакцій та сума транзакцій, структура переказів після коригування на реальні обсяги, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточна ситуація структурну підтримку, та спостерігати, чи продовжує поведінка установ впливати на тенденцію.

Аналіз ключових показників Біткойна

На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історичному діапазоні високих цін, у блокчейні дані демонструють кілька структурних змін, відображаючи глибоку корекцію в структурі участі ринку та поведінці капіталу. Щоб краще зрозуміти поточний фон ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість угод у блокчейні та зміни середнього обсягу угод, структура обсягу переказів, відкоригованого за сутністю (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також розподіл бази витрат (