ETF Біткоїна: стратегічна розробка та перспективи ринку в Гонконзі

ETF Біткоїна перебуває в суперечності між підвищенням ринкових очікувань та сумнівами щодо тиску на продаж. Бичачий наратив спонукає BTC подолати попередній максимум, а великі прибутки призводять до корекції цін, що відповідає логіці роботи товарного ринку.

З точки зору товарної структури розглядаються спотові ETF Біткоїна/Ефіру, ключові питання та розбіжності в майбутньому включають:

1. Регулювання та стан продуктів ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконзі
2. Глобальний обсяг торгівлі ETF Біткоїна/Ефіру, ставши єдиною можливістю для спот-розрахунків у світі
3. Ігри між традиційними фінансами та ринком віртуальних активів, джерела фінансування та потенціал, ситуація з розміщенням інститутів

Регуляторна позиція: швидке рішення проти обережного очікування

Різні юрисдикції мають різні погляди на ETF віртуальних активів, що відображає відмінності між централізованими та децентралізованими системами регулювання. Європа та Канада покладаються на централізовані регуляторні рішення, тоді як запуск ETF у США пройшов через тривалу боротьбу між ринком та регуляторними органами.

Порівняння регуляторних рамок:

• США: отримання схвалення в січні 2024 року, що стосується CFTC та SEC, регуляторні суперечки призвели до уповільнення процесу
• Гонконг: затверджено у квітні 2024 року, під керівництвом SFC, швидке прийняття рішень
• Канада: схвалено в лютому 2021 року, під регулюванням CSA, середня швидкість

Порівняння ETF криптовалют:

• Гонконгський ETF: підтримка спот Біткойна та Ефіру, торгівля кількома монетами, викуп в натуральній формі та готівкою
• Американський ETF: лише спот Біткоїн, торгівля в доларах, лише готівкове викуплення
• Гонконгський ф'ючерсний ETF: ф'ючерси на Біткойн та Ефір, мають високі ризики та витрати на котирування

Торгові еталони та ринкові очікування

1. Кількісний аналіз: очікується, що обсяг ETF Біткоїна в Гонконзі досягне 10 мільярдів доларів до кінця року

2. Якісний аналіз: унікальні переваги ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконзі

   • Арбітражні можливості на спот-ринку, що сприяють ліквідності та глибині ринку
   • Без утримання податку на дивіденди, інвестори отримують більше прибутку

Значення спот-доставки:

• Біржа віртуальних активів: отримати право на ціноутворення BTC, розширити способи виявлення ціни
• Традиційні брокери: підтримують фізичну поставку, користуються ефектом "бичачих субсидій"

Ринковий вплив ETF Біткоїна

1. Може загострити витік капіталу з ринку акцій Гонконгу
2. Участь державних активів, ймовірно, покращить фінансування та розширення клієнтської бази
3. Традиційним фінансовим установам потрібна інтегрована стратегія розміщення

Висновок

Спотовий ETF на віртуальні активи є віхою на ринку віртуальних активів Гонконгу, надаючи традиційним інвестиціям законний шлях для входження, підвищуючи імідж та легітимність віртуальних активів. Це збільшить ліквідність ринку, сприятиме інноваціям та розвитку криптоіндустрії, закладаючи основу для створення фінансового центру світу Web3 в Гонконгу.

Попередження про ризики: цей аналіз базується на публічній інформації і не є інвестиційною рекомендацією. Доходи від акційних продуктів можуть суттєво коливатися, інвестори повинні мати відповідну здатність до сприйняття ризику.