Ethereum ETF Staking: відкриття нової епохи цифрових активів
Схоже, що критичний момент для Staking Ethereum ETF наближається. Від повторення США регуляторної позиції "технічна нейтральність" до оголошення Гонконгу нової дорожньої карти віртуальних активів у лютому, розв'язання питань регулювання та відповідності відкриває великі можливості для Staking Ethereum ETF. Водночас глобальний капітал стикається з "бракованими активами", жорсткий попит на прибуткові цифрові активи поступово поєднується з тенденцією інституціоналізації крипторинку, і тепер питання Staking Ethereum ETF більше не є питанням "чи відбудеться це", а змаганням "з якою швидкістю буде відновлено ринок".
Один. Вступ до стейкінгу Ethereum ETF
1. Основні поняття
Ethereum ETF Staking означає, що на основі спотового ETF Ethereum, керуючий фондом або депозитарій здійснює ончейн-ставку ETH, щоб отримати додатковий дохід. На відміну від традиційного накопичення активів, Ethereum ETF Staking забезпечує безпеку мережі, беручи участь у механізмі PoS Ethereum, одночасно заробляючи блокові винагороди та комісії за транзакції.
Основний механізм спотового ETF на Ethereum полягає в відстеженні ціни ETH і володінні еквівалентною кількістю ETH як базовим активом. Якщо ETF зможе здійснювати Staking, то його модель доходу зазнає кардинальних змін — окрім прибутку від коливань ціни самого ETH, інвестори ETF також зможуть отримувати додатковий дохід від Staking, не запустивши власні верифікаційні вузли.
2. Основні принципи роботи та характеристики
Ethereum після переходу з PoW на PoS вимагає від верифікаційних вузлів стейкування 32 ETH для підтримки безпеки мережі та отримання винагороди, поточна річна ставка доходу складає приблизно 3%-5%.
Ethereum спот ETF Staking вимагає від управляючого фондом залучення коштів для покупки ETH, доручення ліцензованій біржі зберігати та централізовано ставити, одночасно відповідно до інвестиційної частки розподіляти доходи між інвесторами.
Основні характеристики Staking спотового ETF Ethereum включають:
Посилення доходу: порівняно з простим утриманням ETH, стейкінг ETH може додатково принести 4%-5% річної доходності, підвищуючи прибутковість інвестицій.
Комплаєнс-керування: виконання Staking через регульовані депозитарії, щоб уникнути ризиків управління приватними ключами, пов'язаних з прямими операціями роздрібних інвесторів.
Гнучкий вихід: Основною проблемою традиційного Staking на блокчейні є обмеження ліквідності, викликане блокуванням активів, тоді як частки самого ETF можуть торгуватися на вторинному ринку, а дивіденди мають фіксований термін, що забезпечує високу гнучкість для входу та виходу.
Два, ринок уяви, що з'явився внаслідок прориву ETF Staking
Якщо буде схвалено Staking для ETF Ethereum, це не тільки стане вдосконаленням ринку ETH, але й важливою зміною структури всього цифрового активу.
1. Активи з доходом + відповідний шлях для залучення традиційних довгострокових інвестицій
Наразі інституційні інвестори та великі капітали займають вичікувальну позицію щодо крипторинку, основною причиною чого є те, що окрім високої волатильності, ринок фінансових деривативів недостатньо розвинутий, а прибуткові моделі в рамках регуляторних шляхів є відносно однобокими, до того ж глобальна регуляція є неясною, що непрямо заважає залученню традиційних капіталів.
Схвалення ETF для Ethereum Staking суттєво змінить цю ситуацію, зробивши інвестиції в ETH більш привабливими для інституційних інвесторів. Особливо для пенсійних фондів, страхових фондів, сімейних офісів, суверенних фондів тощо, які є довгостроковими інвесторами, найважливішим для них є отримання стабільного доходу в рамках комплаєнсу, а механізм ETH Staking пропонує безстрокову можливість отримання доходу, подібно до "цифрових облігацій зі сталим доходом".
Крім того, поява Ethereum ETF Staking збігається з тим, що глобальні фінансові ринки стикаються з "нестачею активів", особливо у розвинених країнах, де доходність фіксованих доходів поступово знижується, що змушує традиційний довгостроковий капітал шукати нові інвестиційні напрямки. Оскільки інвестиційні стратегії таких установ, як пенсійні фонди, зазвичай зосереджуються на узгодженні терміна погашення активів і зобов'язань, "безстрокова дохідна активність" ETH Staking якраз відповідає цій потребі, роблячи його потенційно якісним альтернативним інструментом для розподілу активів.
2. Обмеження пропозиції, позитивно вплине на довгострокову поведінку ціни ETH
З точки зору співвідношення попиту та пропозиції, основний механізм ETH Staking подібний до моделі "заморожування", тобто велика кількість ETH заблокована в валідаційних вузлах, що зменшує циркуляційне постачання на ринку.
Якщо ETF Staking Ethereum буде затверджено і широко впроваджено, його наслідки можуть включати:
Продовження притоку інституційних коштів підвищує частку Staking ETH.
Через те, що ETH заблоковано, обсяг доступного для торгівлі ETH зменшується, що викликає ефект скорочення пропозиції.
Зростання попиту, після входження інституційних інвесторів на ринок ETH, їхня стратегія розподілу буде створювати постійну підтримку покупок для ETH.
Ethereum ETF Staking, якщо буде дозволено, значно підвищить свою капітальну привабливість, оскільки він не тільки надає можливість зростання активів, але й приносить стабільний дохід від Staking, що робить його більш привабливим для інвестування.
3. Ширше розвиток екосистеми Staking
Затвердження стейкінгу Ethereum ETF не обмежується лише ринком ETH, але також може мати глибокий вплив на всю екосистему PoS. Основні моменти:
Розширення ринку законного стейкингу: запуск ETF Staking може призвести до виникнення більшої кількості легальних постачальників послуг стейкингу, що сприятиме підвищенню прозорості, безпеки та професіоналізму ринку стейкингу. З удосконаленням законного зберігання та послуг стейкингу довіра інституційних інвесторів значно зросте, а інвестиційна привабливість криптоактивів також збільшиться.
ETF для активів PoS: якщо буде схвалено Ethereum ETF Staking, це може відкрити двері для ETF інших активів PoS. Це означає, що в майбутньому не тільки ETH, а й основні блокчейни всієї гонки PoS матимуть можливість увійти на ринок ETF, що ще більше розширить глибину та ширину ринку Staking.
Розвиток ринку ліквідної стейкінгу: з входженням інститутів на ринок стейкінгу, зросте попит на ліквідність та оптимізацію прибутковості, що сприятиме розвитку ліквідних стейкінг-токенів. Це може стимулювати інновації в DeFi-додатках на базі LST, таких як кредитування, деривативи, стратегії оптимізації прибутковості тощо, формуючи більш зрілі вторинні фінансові ринки.
Для цифрових активів, які отримали ліцензію на відповідність, прибуття ETF Staking принесе нові ринкові можливості. Ці біржі можуть використовувати зрілу систему відповідності для підтримки всього ETF Staking. Головні пункти:
Забезпечення всебічної інфраструктури для Staking: охоплює послуги Staking, управління, підтримку ліквідності та послуги для інституційних інвесторів, пропонуючи їм комплексне рішення.
Посилення переваг відповідності: у рамках регуляторної структури надаються продукти Staking, які відповідають вимогам міжнародних установ щодо відповідності, що може усунути сумніви інвесторів щодо безпеки коштів та прозорості розподілу доходів.
З'єднання традиційних фінансових ринків: співпраця з банками, компаніями з управління активами, емітентами ETF для побудови мосту між традиційними фінансовими ринками та ринком цифрових активів, що забезпечує інституційним інвесторам шлях з низьким порогом для легального входу.
З розвитком стейкінгу ETF на Ethereum, регульовані біржі, депозитарні установи, провайдери стейкінгу та інші отримають вигоду від розширення ринку, що ще більше сприятиме зрілості та інституціоналізації всього криптофінансового ринку.
Три, що означає зміна регуляторної політики від США до Гонконгу?
Випуск Ethereum ETF Staking має ключове питання, яке стосується позиції регуляторних органів. Наразі в США та Гонконзі відбулися деякі тонкі зміни в регуляторній позиції щодо цифрових активів, які не лише впливають на процес затвердження Ethereum ETF Staking, але й визначають майбутній напрямок глобального крипторинку.
1. США: від консервативного до поступового відкриття, сигнали ринку від пом'якшення регулювання
Перед приходом Трампа до влади Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) займала досить обережну позицію щодо регулювання цифрових активів, особливо в сфері Staking. SEC неодноразово ставила під сумнів, чи містить механізм PoS ознаки цінних паперів. Колишній голова SEC неодноразово заявляв, що, крім біткоїна, більшість цифрових активів можуть бути визнані цінними паперами, що призводить до посилення невизначеності регулювання щодо ETH.
Проте, після повторного вступу Трампа на посаду, регуляторне середовище для криптовалют у США почало послаблюватися. Більшість республіканців у Конгресі схиляються до пом'якшення контролю за криптоіндустрією, вважаючи, що США повинні залишатися конкурентоспроможними у сфері криптофінансів. Якщо SEC США врешті-решт затвердить стейкінг ETF Ethereum, це надішле два важливі сигнали ринку:
PoS-модель Етер в рамках регуляторної системи США була офіційно визнана, що означає, що Етер не вважається цінним папером, а є цифровим активом, в який можна інвестувати відповідно до законодавства.
Усунення бар'єрів для входу інституційних коштів та відкриття комплаєнтного Staking дозволить пенсійним фондам, хедж-фондам, суверенним фондам багатства та іншим довгостроковим капіталам більш впевнено входити на ринок ETH, що ще більше підвищить інвестиційну привабливість ETH як "інституційного активу".
Перехід політики SEC може не лише вплинути на просування ETH Staking ETF, але й відкрити двері для ETF інших PoS блокчейнів, пришвидшуючи процес фіналізації всієї криптоіндустрії.
2. Гонконг: активно приймати криптофінанси, сприяти позиції азійського криптоцентру
Порівняно зі США, Гонконг проявляє більш відкриту та толерантну позицію в галузі ETF для цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вже схвалила кілька спотових ETF на біткойни та Етер, та дозволила місцевим інвесторам легально брати участь у торгах цими ETF. Щодо Staking, регуляторна політика Гонконгу також демонструє певну відкритість, органи регулювання постійно досліджують відповідні рамки, нова дорожня карта також майже чітко визначила просування стейкінгу, а оскільки Гонконг акцентує увагу на дружньому до інститутів регулюванні, в майбутньому він має шанси стати однією з перших юрисдикцій, що схвалить Staking для Ethereum ETF, випередивши США.
Якщо Гонконг першими затвердить стейкінг ETF на Ethereum, це призведе до таких наслідків:
Залучити глобальних криптоінвесторів та інституційні кошти до ринку Гонконгу, зміцнюючи позицію Гонконгу як азійського центру криптофінансів.
Сприяти тому, щоб Гонконг став передовим ринком для глобальних Staking ETF, закладаючи основу для майбутнього ETF-ування інших PoS активів.
Узгодження регулювання в індустрії управління криптоактивами, що сприятиме перетворенню місцевих регульованих бірж Гонконгу на ключову інфраструктуру, яка надає професійні послуги, такі як зберігання, Staking, підтримка ліквідності тощо.
На відміну від США, політика крипторинку в Гонконгу більше схильна до інтеграції з традиційною фінансовою системою, що робить його важливим хабом для міжнародних інституцій, які інвестують у цифрові активи. Якщо Staking Ethereum ETF вперше з'явиться в Гонконзі, це ще більше залучить глобальний капітал до інвестицій у цифрові активи на азійському ринку.
3. Роль регуляторних органів Гонконгу
У процесі зміни цієї регуляторної середовища, комплайнс-біржі відіграватимуть надзвичайно важливу роль у просуванні та застосуванні ETF Staking.
Основні переваги регульованих бірж включають:
Ліцензія на відповідність: як одна з перших цифрових активів, що отримала ліцензію на відповідність в Гонконзі, має здатність надавати відповідні продукти інституційним інвесторам, забезпечуючи надійну інфраструктуру для ETF Staking.
Універсальний сервіс, закритий бізнес-цикл: охоплює послуги Staking, зберігання, підтримку ліквідності, зв'язок з установами, надаючи глобальним інвесторам повне рішення для ETH Staking ETF, весь бізнес в основному сформував закритий цикл в одній системі.
Глибоке інтегрування з регуляторною системою Гонконгу: можливість надання продуктів Staking, що відповідають вимогам регулювання для установ під управлінням Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC), щоб розвіяти побоювання інвесторів щодо безпеки коштів і розподілу доходів.
Від США до Гонконгу просування Ethereum ETF Staking відображає зміну глобального регуляторного ставлення. Постепенне відкриття регуляторів безпосередньо сприятиме інституціоналізації ринку цифрових активів та прискорить фінансування активів PoS, зміна регуляторного ставлення передвіщає новий раунд інституціоналізації крипторинку, прокладаючи шлях до зрілості всієї криптоіндустрії.
Чотири, виклики та перспективи
Незважаючи на те, що ETF Staking відкриває величезний простір для ринкових уявлень, все ще існують певні виклики та ризики. Наприклад, першим і найважливішим є ризик ліквідності, оскільки Staking може принести прибуток, але також означає, що частина ETH буде заблокована. Якщо на ринку виникнуть екстремальні ситуації (наприклад, різке падіння цін), ETF може зіткнутися з кризою ліквідності. Крім того, більшість послуг Staking надають небагато централізованих установ, і якщо ці установи зазнають безпекових вразливостей або проблем з дотриманням норм, це може вплинути на весь ринок; також потрібно звернути увагу на конкретний зміст регуляторних ініціатив, особливо на те, чи буде це визначено як цінний папір з прибутком і питання захисту інвесторів (наприклад: покарання за ETF стейкінг, таке як штраф за помилки у виконанні операцій валідатора, хто понесе збитки? Чи створить емітент ETF резерви для ризиків?)
Останнє - це невизначеність щодо сталого зростання прибутковості, наразі прибутковість ETH Staking становить приблизно 3%-5%.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LeekCutter
· 22год тому
булран знову прийшов, так? приходьте обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AllInAlice
· 22год тому
Відповідність нарешті настала, давно пора було розпочати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Degentleman
· 22год тому
Усі вже почали спекулювати, справжня спільна печі небес і землі.
Ethereum ETF Staking прорив відкриває нову епоху цифрових активів
Ethereum ETF Staking: відкриття нової епохи цифрових активів
Схоже, що критичний момент для Staking Ethereum ETF наближається. Від повторення США регуляторної позиції "технічна нейтральність" до оголошення Гонконгу нової дорожньої карти віртуальних активів у лютому, розв'язання питань регулювання та відповідності відкриває великі можливості для Staking Ethereum ETF. Водночас глобальний капітал стикається з "бракованими активами", жорсткий попит на прибуткові цифрові активи поступово поєднується з тенденцією інституціоналізації крипторинку, і тепер питання Staking Ethereum ETF більше не є питанням "чи відбудеться це", а змаганням "з якою швидкістю буде відновлено ринок".
Один. Вступ до стейкінгу Ethereum ETF
1. Основні поняття
Ethereum ETF Staking означає, що на основі спотового ETF Ethereum, керуючий фондом або депозитарій здійснює ончейн-ставку ETH, щоб отримати додатковий дохід. На відміну від традиційного накопичення активів, Ethereum ETF Staking забезпечує безпеку мережі, беручи участь у механізмі PoS Ethereum, одночасно заробляючи блокові винагороди та комісії за транзакції.
Основний механізм спотового ETF на Ethereum полягає в відстеженні ціни ETH і володінні еквівалентною кількістю ETH як базовим активом. Якщо ETF зможе здійснювати Staking, то його модель доходу зазнає кардинальних змін — окрім прибутку від коливань ціни самого ETH, інвестори ETF також зможуть отримувати додатковий дохід від Staking, не запустивши власні верифікаційні вузли.
2. Основні принципи роботи та характеристики
Ethereum після переходу з PoW на PoS вимагає від верифікаційних вузлів стейкування 32 ETH для підтримки безпеки мережі та отримання винагороди, поточна річна ставка доходу складає приблизно 3%-5%.
Ethereum спот ETF Staking вимагає від управляючого фондом залучення коштів для покупки ETH, доручення ліцензованій біржі зберігати та централізовано ставити, одночасно відповідно до інвестиційної частки розподіляти доходи між інвесторами.
Основні характеристики Staking спотового ETF Ethereum включають:
Два, ринок уяви, що з'явився внаслідок прориву ETF Staking
Якщо буде схвалено Staking для ETF Ethereum, це не тільки стане вдосконаленням ринку ETH, але й важливою зміною структури всього цифрового активу.
1. Активи з доходом + відповідний шлях для залучення традиційних довгострокових інвестицій
Наразі інституційні інвестори та великі капітали займають вичікувальну позицію щодо крипторинку, основною причиною чого є те, що окрім високої волатильності, ринок фінансових деривативів недостатньо розвинутий, а прибуткові моделі в рамках регуляторних шляхів є відносно однобокими, до того ж глобальна регуляція є неясною, що непрямо заважає залученню традиційних капіталів.
Схвалення ETF для Ethereum Staking суттєво змінить цю ситуацію, зробивши інвестиції в ETH більш привабливими для інституційних інвесторів. Особливо для пенсійних фондів, страхових фондів, сімейних офісів, суверенних фондів тощо, які є довгостроковими інвесторами, найважливішим для них є отримання стабільного доходу в рамках комплаєнсу, а механізм ETH Staking пропонує безстрокову можливість отримання доходу, подібно до "цифрових облігацій зі сталим доходом".
Крім того, поява Ethereum ETF Staking збігається з тим, що глобальні фінансові ринки стикаються з "нестачею активів", особливо у розвинених країнах, де доходність фіксованих доходів поступово знижується, що змушує традиційний довгостроковий капітал шукати нові інвестиційні напрямки. Оскільки інвестиційні стратегії таких установ, як пенсійні фонди, зазвичай зосереджуються на узгодженні терміна погашення активів і зобов'язань, "безстрокова дохідна активність" ETH Staking якраз відповідає цій потребі, роблячи його потенційно якісним альтернативним інструментом для розподілу активів.
2. Обмеження пропозиції, позитивно вплине на довгострокову поведінку ціни ETH
З точки зору співвідношення попиту та пропозиції, основний механізм ETH Staking подібний до моделі "заморожування", тобто велика кількість ETH заблокована в валідаційних вузлах, що зменшує циркуляційне постачання на ринку.
Якщо ETF Staking Ethereum буде затверджено і широко впроваджено, його наслідки можуть включати:
Ethereum ETF Staking, якщо буде дозволено, значно підвищить свою капітальну привабливість, оскільки він не тільки надає можливість зростання активів, але й приносить стабільний дохід від Staking, що робить його більш привабливим для інвестування.
3. Ширше розвиток екосистеми Staking
Затвердження стейкінгу Ethereum ETF не обмежується лише ринком ETH, але також може мати глибокий вплив на всю екосистему PoS. Основні моменти:
Розширення ринку законного стейкингу: запуск ETF Staking може призвести до виникнення більшої кількості легальних постачальників послуг стейкингу, що сприятиме підвищенню прозорості, безпеки та професіоналізму ринку стейкингу. З удосконаленням законного зберігання та послуг стейкингу довіра інституційних інвесторів значно зросте, а інвестиційна привабливість криптоактивів також збільшиться.
ETF для активів PoS: якщо буде схвалено Ethereum ETF Staking, це може відкрити двері для ETF інших активів PoS. Це означає, що в майбутньому не тільки ETH, а й основні блокчейни всієї гонки PoS матимуть можливість увійти на ринок ETF, що ще більше розширить глибину та ширину ринку Staking.
Розвиток ринку ліквідної стейкінгу: з входженням інститутів на ринок стейкінгу, зросте попит на ліквідність та оптимізацію прибутковості, що сприятиме розвитку ліквідних стейкінг-токенів. Це може стимулювати інновації в DeFi-додатках на базі LST, таких як кредитування, деривативи, стратегії оптимізації прибутковості тощо, формуючи більш зрілі вторинні фінансові ринки.
Для цифрових активів, які отримали ліцензію на відповідність, прибуття ETF Staking принесе нові ринкові можливості. Ці біржі можуть використовувати зрілу систему відповідності для підтримки всього ETF Staking. Головні пункти:
Забезпечення всебічної інфраструктури для Staking: охоплює послуги Staking, управління, підтримку ліквідності та послуги для інституційних інвесторів, пропонуючи їм комплексне рішення.
Посилення переваг відповідності: у рамках регуляторної структури надаються продукти Staking, які відповідають вимогам міжнародних установ щодо відповідності, що може усунути сумніви інвесторів щодо безпеки коштів та прозорості розподілу доходів.
З'єднання традиційних фінансових ринків: співпраця з банками, компаніями з управління активами, емітентами ETF для побудови мосту між традиційними фінансовими ринками та ринком цифрових активів, що забезпечує інституційним інвесторам шлях з низьким порогом для легального входу.
З розвитком стейкінгу ETF на Ethereum, регульовані біржі, депозитарні установи, провайдери стейкінгу та інші отримають вигоду від розширення ринку, що ще більше сприятиме зрілості та інституціоналізації всього криптофінансового ринку.
Три, що означає зміна регуляторної політики від США до Гонконгу?
Випуск Ethereum ETF Staking має ключове питання, яке стосується позиції регуляторних органів. Наразі в США та Гонконзі відбулися деякі тонкі зміни в регуляторній позиції щодо цифрових активів, які не лише впливають на процес затвердження Ethereum ETF Staking, але й визначають майбутній напрямок глобального крипторинку.
1. США: від консервативного до поступового відкриття, сигнали ринку від пом'якшення регулювання
Перед приходом Трампа до влади Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) займала досить обережну позицію щодо регулювання цифрових активів, особливо в сфері Staking. SEC неодноразово ставила під сумнів, чи містить механізм PoS ознаки цінних паперів. Колишній голова SEC неодноразово заявляв, що, крім біткоїна, більшість цифрових активів можуть бути визнані цінними паперами, що призводить до посилення невизначеності регулювання щодо ETH.
Проте, після повторного вступу Трампа на посаду, регуляторне середовище для криптовалют у США почало послаблюватися. Більшість республіканців у Конгресі схиляються до пом'якшення контролю за криптоіндустрією, вважаючи, що США повинні залишатися конкурентоспроможними у сфері криптофінансів. Якщо SEC США врешті-решт затвердить стейкінг ETF Ethereum, це надішле два важливі сигнали ринку:
PoS-модель Етер в рамках регуляторної системи США була офіційно визнана, що означає, що Етер не вважається цінним папером, а є цифровим активом, в який можна інвестувати відповідно до законодавства.
Усунення бар'єрів для входу інституційних коштів та відкриття комплаєнтного Staking дозволить пенсійним фондам, хедж-фондам, суверенним фондам багатства та іншим довгостроковим капіталам більш впевнено входити на ринок ETH, що ще більше підвищить інвестиційну привабливість ETH як "інституційного активу".
Перехід політики SEC може не лише вплинути на просування ETH Staking ETF, але й відкрити двері для ETF інших PoS блокчейнів, пришвидшуючи процес фіналізації всієї криптоіндустрії.
2. Гонконг: активно приймати криптофінанси, сприяти позиції азійського криптоцентру
Порівняно зі США, Гонконг проявляє більш відкриту та толерантну позицію в галузі ETF для цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вже схвалила кілька спотових ETF на біткойни та Етер, та дозволила місцевим інвесторам легально брати участь у торгах цими ETF. Щодо Staking, регуляторна політика Гонконгу також демонструє певну відкритість, органи регулювання постійно досліджують відповідні рамки, нова дорожня карта також майже чітко визначила просування стейкінгу, а оскільки Гонконг акцентує увагу на дружньому до інститутів регулюванні, в майбутньому він має шанси стати однією з перших юрисдикцій, що схвалить Staking для Ethereum ETF, випередивши США.
Якщо Гонконг першими затвердить стейкінг ETF на Ethereum, це призведе до таких наслідків:
Залучити глобальних криптоінвесторів та інституційні кошти до ринку Гонконгу, зміцнюючи позицію Гонконгу як азійського центру криптофінансів.
Сприяти тому, щоб Гонконг став передовим ринком для глобальних Staking ETF, закладаючи основу для майбутнього ETF-ування інших PoS активів.
Узгодження регулювання в індустрії управління криптоактивами, що сприятиме перетворенню місцевих регульованих бірж Гонконгу на ключову інфраструктуру, яка надає професійні послуги, такі як зберігання, Staking, підтримка ліквідності тощо.
На відміну від США, політика крипторинку в Гонконгу більше схильна до інтеграції з традиційною фінансовою системою, що робить його важливим хабом для міжнародних інституцій, які інвестують у цифрові активи. Якщо Staking Ethereum ETF вперше з'явиться в Гонконзі, це ще більше залучить глобальний капітал до інвестицій у цифрові активи на азійському ринку.
3. Роль регуляторних органів Гонконгу
У процесі зміни цієї регуляторної середовища, комплайнс-біржі відіграватимуть надзвичайно важливу роль у просуванні та застосуванні ETF Staking.
Основні переваги регульованих бірж включають:
Ліцензія на відповідність: як одна з перших цифрових активів, що отримала ліцензію на відповідність в Гонконзі, має здатність надавати відповідні продукти інституційним інвесторам, забезпечуючи надійну інфраструктуру для ETF Staking.
Універсальний сервіс, закритий бізнес-цикл: охоплює послуги Staking, зберігання, підтримку ліквідності, зв'язок з установами, надаючи глобальним інвесторам повне рішення для ETH Staking ETF, весь бізнес в основному сформував закритий цикл в одній системі.
Глибоке інтегрування з регуляторною системою Гонконгу: можливість надання продуктів Staking, що відповідають вимогам регулювання для установ під управлінням Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC), щоб розвіяти побоювання інвесторів щодо безпеки коштів і розподілу доходів.
Від США до Гонконгу просування Ethereum ETF Staking відображає зміну глобального регуляторного ставлення. Постепенне відкриття регуляторів безпосередньо сприятиме інституціоналізації ринку цифрових активів та прискорить фінансування активів PoS, зміна регуляторного ставлення передвіщає новий раунд інституціоналізації крипторинку, прокладаючи шлях до зрілості всієї криптоіндустрії.
Чотири, виклики та перспективи
Незважаючи на те, що ETF Staking відкриває величезний простір для ринкових уявлень, все ще існують певні виклики та ризики. Наприклад, першим і найважливішим є ризик ліквідності, оскільки Staking може принести прибуток, але також означає, що частина ETH буде заблокована. Якщо на ринку виникнуть екстремальні ситуації (наприклад, різке падіння цін), ETF може зіткнутися з кризою ліквідності. Крім того, більшість послуг Staking надають небагато централізованих установ, і якщо ці установи зазнають безпекових вразливостей або проблем з дотриманням норм, це може вплинути на весь ринок; також потрібно звернути увагу на конкретний зміст регуляторних ініціатив, особливо на те, чи буде це визначено як цінний папір з прибутком і питання захисту інвесторів (наприклад: покарання за ETF стейкінг, таке як штраф за помилки у виконанні операцій валідатора, хто понесе збитки? Чи створить емітент ETF резерви для ризиків?)
Останнє - це невизначеність щодо сталого зростання прибутковості, наразі прибутковість ETH Staking становить приблизно 3%-5%.