Інтеграція реальних активів у Децентралізоване фінансування: можливості та виклики на ринку RWA
Першочерговою метою криптовалюти та технології блокчейн є створення більш прозорої, доступної та ефективної глобальної економічної системи, а не лише короткочасної спекуляції. Однак наразі більшість криптонаративів залишаються обмеженими тільки блокчейном, і реальних застосувань, що приносять користь звичайним споживачам, дуже мало. У традиційних ринках є мільйони доларів активів, які чекають на те, щоб їх зруйнувала технологія блокчейн, і можливості системного поліпшення глобальної економіки дійсно існують.
Децентралізоване фінансування(DeFi) виникло, щоб розкрити потенціал блокчейну. Додатки DeFi мають переваги, такі як атомарні розрахунки, низькі витрати, висока прозорість, комбінованість та контроль користувачів. Загальні додатки DeFi включають платежі, синтетичні активи, торгівлю, управління активами, кредитування, страхування та похідні.
Хоча DeFi приніс багато переваг, його основним обмеженням є те, що наразі більшість DeFi складає лише замкнене економічне середовище, яке не має зв'язку з існуючою світовою економікою. Швидкий ріст DeFi значною мірою залежить від ротації капіталу та інфляційних токенних винагород, що є нестійким. З приходом ведмежого ринку загальна заблокована вартість DeFi (TVL) знизилася з пікового значення 180 мільярдів доларів до понад 57 мільярдів доларів, а ціни токенів багатьох протоколів також суттєво впали.
У порівнянні, традиційні фінанси ( TradFi ), незважаючи на високі інвестиційні бар'єри, обмежене з'єднання з ринком та високі витрати на посередництво, все ще контролюють більшість активів у реальному світі.
На цьому фоні впровадження активів реального світу (RWA) у DeFi стало новою тенденцією. RWA означає матеріальні активи, що існують у фізичному світі, такі як нерухомість, сировинні товари, мистецькі твори тощо. У 2020 році глобальна вартість нерухомості становила 326,5 трильйона доларів США, а ринкова вартість золота – 12,39 трильйона доларів США, що є величезними потенційними ринками.
Наразі кілька фінансових установ вже почали розгортати свою діяльність у сегменті RWA:
Goldman Sachs запустив платформу цифрових активів для блокчейн-облігацій на 1 мільярд євро
Hamilton Lane сек’юритизує прямий фонд акцій на 2,1 мільярда доларів на Polygon
Siemens випустив цифрові облігації на 60 мільйонів євро на публічній мережі Polygon
Компанія Міцубісі через цифрові цінні папери реалізує управління активами в інвестиціях у нерухомість та інфраструктуру
MakerDAO впроваджує RWA як забезпечення для DAI, наразі має понад 680 мільйонів доларів США підтримки RWA
Aave також почав впроваджувати активи реального світу
Основні застосування RWA в Децентралізованому фінансуванні включають:
Стейблкоїн: такі як USDC, що підтримуються резервами реальних активів
Синтетичні токени: дозволяють торгівлю валютою, акціями та товарами на блокчейні
Кредитна угода: забезпечення ефективного збору та розподілу коштів
Протоколи RWA в ланцюгу в основному поділяються на дві великі категорії:
Ринок акцій та фізичних активів: як Backed Finance
Ринок фіксованого доходу: включає в себе публічний кредит і приватний кредит, такі як Centrifuge, Goldfinch тощо
Деякі репрезентативні RWA ланцюгові протоколи включають:
Backed Finance: пропонує токенізовані акції стандартного індексу S&P 500 ETF
Ondo Finance: токенізація державних облігацій США та корпоративних облігацій
Maple Finance: планує розширитися на такі сфери, як фінансування дебіторської заборгованості
Centrifuge: зосереджений на токенізації боргових цінних паперів, інтеграція з такими як MakerDAO
Goldfinch: Децентралізований кредитний протокол, що зосереджується на нових ринках
Blocksquare: зосереджений на токенізації активів нерухомості
Ці RWA угоди в даний час зазвичай пропонують річну прибутковість близько 8%-9%, що вище за більшість DeFi угод.
У майбутньому можуть з'явитися спеціалізовані публічні ланцюги Layer 1, засновані на RWA, щоб вирішити поточні обмеження публічних ланцюгів в аспектах дозволеності, приватності тощо. Наприклад, проекти, такі як Intain Markets і Provenance Blockchain, працюють у цьому напрямку.
В цілому, у зв'язку з виснаженням наративу DeFi та потенціалом ринку реальних активів, такі характеристики DEFI, як комбінованість, прозорість, низька вартість і ефективність, відкривають нові можливості для традиційних активів. Наприклад, токенізовані позики для оффлайн-бізнесу можуть з'єднатися з глобальним ринком. Нещодавня банківська криза також сприяла розвитку RWA, таких як токени золота. Наратив DEFI, що надає можливості оффлайн-активам, може стати наступною гарячою темою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
RWA надає нові можливості для Децентралізованих фінансів: аналіз тенденцій і викликів ланцюгової обробки реальних активів
Інтеграція реальних активів у Децентралізоване фінансування: можливості та виклики на ринку RWA
Першочерговою метою криптовалюти та технології блокчейн є створення більш прозорої, доступної та ефективної глобальної економічної системи, а не лише короткочасної спекуляції. Однак наразі більшість криптонаративів залишаються обмеженими тільки блокчейном, і реальних застосувань, що приносять користь звичайним споживачам, дуже мало. У традиційних ринках є мільйони доларів активів, які чекають на те, щоб їх зруйнувала технологія блокчейн, і можливості системного поліпшення глобальної економіки дійсно існують.
Децентралізоване фінансування(DeFi) виникло, щоб розкрити потенціал блокчейну. Додатки DeFi мають переваги, такі як атомарні розрахунки, низькі витрати, висока прозорість, комбінованість та контроль користувачів. Загальні додатки DeFi включають платежі, синтетичні активи, торгівлю, управління активами, кредитування, страхування та похідні.
Хоча DeFi приніс багато переваг, його основним обмеженням є те, що наразі більшість DeFi складає лише замкнене економічне середовище, яке не має зв'язку з існуючою світовою економікою. Швидкий ріст DeFi значною мірою залежить від ротації капіталу та інфляційних токенних винагород, що є нестійким. З приходом ведмежого ринку загальна заблокована вартість DeFi (TVL) знизилася з пікового значення 180 мільярдів доларів до понад 57 мільярдів доларів, а ціни токенів багатьох протоколів також суттєво впали.
У порівнянні, традиційні фінанси ( TradFi ), незважаючи на високі інвестиційні бар'єри, обмежене з'єднання з ринком та високі витрати на посередництво, все ще контролюють більшість активів у реальному світі.
На цьому фоні впровадження активів реального світу (RWA) у DeFi стало новою тенденцією. RWA означає матеріальні активи, що існують у фізичному світі, такі як нерухомість, сировинні товари, мистецькі твори тощо. У 2020 році глобальна вартість нерухомості становила 326,5 трильйона доларів США, а ринкова вартість золота – 12,39 трильйона доларів США, що є величезними потенційними ринками.
Наразі кілька фінансових установ вже почали розгортати свою діяльність у сегменті RWA:
Основні застосування RWA в Децентралізованому фінансуванні включають:
Протоколи RWA в ланцюгу в основному поділяються на дві великі категорії:
Деякі репрезентативні RWA ланцюгові протоколи включають:
Ці RWA угоди в даний час зазвичай пропонують річну прибутковість близько 8%-9%, що вище за більшість DeFi угод.
У майбутньому можуть з'явитися спеціалізовані публічні ланцюги Layer 1, засновані на RWA, щоб вирішити поточні обмеження публічних ланцюгів в аспектах дозволеності, приватності тощо. Наприклад, проекти, такі як Intain Markets і Provenance Blockchain, працюють у цьому напрямку.
В цілому, у зв'язку з виснаженням наративу DeFi та потенціалом ринку реальних активів, такі характеристики DEFI, як комбінованість, прозорість, низька вартість і ефективність, відкривають нові можливості для традиційних активів. Наприклад, токенізовані позики для оффлайн-бізнесу можуть з'єднатися з глобальним ринком. Нещодавня банківська криза також сприяла розвитку RWA, таких як токени золота. Наратив DEFI, що надає можливості оффлайн-активам, може стати наступною гарячою темою.