Експерт з інвестицій у блокчейн-ігри Глибина аналізує: тенденції ринку, вибір проектів та ключові моменти формування команди

31 січня ICC Camp спільно з Jinse Finance провели бесіду з ментором стартапів, виконавчим президентом ABGA, співзасновником Bitrise Capital та партнером Web3Labs Кевіном Шао, а також партнером Huo Feng Capital Чень Юй Тянем. Вони детально обговорили інвестиції та стартапи в секторі блокчейн-ігор, провівши серію захоплюючих обговорень, що включають інвестиційний досвід, поради для стартапів та аналіз тенденцій у галузі. Нижче наведено частину вибраних записів:

Ведучий: Пан Чень Юетян має успішний досвід інвестування в традиційній галузі, тож чому ви вирішили приєднатися до галузі Web3? Що стало стимулом для вашої підприємницької ідеї та з якими викликами і можливостями ви стикалися під час створення капіталу Huofeng?

Чень Юэ Тянь: У 2020 році, після того як я залишив Інноваційний завод, я почав займатися особистими ангельськими інвестиціями. Сфера моїх ангельських інвестицій ширша, ніж мої основні інвестиції, і частина з них включає інвестиції в крипто-проекти, які принесли мені більше прибутків, ніж інвестиції в акції. На відміну від світу акцій, капіталізація крипто-ринку досягається набагато легше. Це справило на мене велике враження, і завдяки успішному досвіду інвестування в попередні проекти, в 2021 році я заснував Fire Phoenix Capital, щоб глибше залучитися до інвестицій у цій сфері. У другій половині 2021 року ми інвестували в низку проектів, серед яких NFT колекція Jaylen Bear, що вийшла 1 січня 2022 року, отримала хороший відгук на азіатському ринку знаменитостей NFT. Іншим проектом є StepN, який також продемонстрував, як веб2 продуктові менеджери та технічні фахівці можуть ефективно увійти в сферу веб3.

Особисті інвестиції не можуть мати широкі зв'язки з усім ринком, тому я врешті-решт вирішив створити фонд, запросивши більше інвесторів, щоб всі разом заглибитися в цю тему.

Капітальний ринок криптовалют дуже активний і має багато інновацій. Власне, я не люблю вживати термін GameFi, мені більше подобається говорити про Crypto Game, акцент слід робити на грі. Китай, як велика країна-виробник ігор, використовуючи нову інфраструктуру, може створити інноваційний простір, що є дуже значущим для всієї індустрії ігор у Китаї. У 22-му та 23-му роках наша ігрова індустрія пережила низьку фазу розвитку. Наша країна, як велика країна-виробник ігор, має багато видатних розробників ігор, і, на мій погляд, якщо через великі цикли в галузі вони не можуть реалізувати свої особисті амбіції, це дуже шкода. Проте web3 може надати цим розробникам ігор простір для демонстрації їхніх талантів, тому я зараз так наполегливо прагну до ринку web3, і це є моєю мотивацією для приєднання до нього.

Насправді, досі я продовжую вивчати різні правила та зміни в цій галузі. У порівнянні з традиційною інвестиційною сферою, темп розвитку в індустрії web3 дуже швидкий, можна побачити таку швидкість еволюції в інтернеті в 10-14 роках. Це для мене досить великий виклик, адже в web3 є багато нових правил, які мені потрібно вивчити, на відміну від інвестицій в акції.

Ведучий: Huofeng Capital - це інвестиційна компанія, яка зосереджена на секторі блокчейн-ігор, а Bitrise Capital також має значні інвестиції в цій галузі. Чи можуть обидва керівники поділитися з усіма напрямками та стратегіями інвестицій Huofeng Capital та Bitrise Capital?

Кевін: Ми приєдналися до інвестицій у crypto у 17 році, тоді ми більше інвестували в інфраструктуру, поки після 2020 року defi разом із іграми не створили дивовижну хімічну реакцію. Тоді ми також думали, чи здатна блокчейн надати іграм нові можливості, чи може це призвести до виникнення нових бізнес-моделей і чи може це покращити досвід користувачів в інших сферах. Враховуючи вищезазначене, наразі я маю кілька моментів, на які звертаю увагу в інвестиціях у ігрову сферу. По-перше, ігри також потребують своєї інфраструктури. Ігри є досить специфічною сферою та категорією, на відміну від інших фінансових продуктів, ігри повинні знижувати бар'єр входу для користувачів, а інфраструктура ігор також повинна більше служити для зниження бар'єру участі звичайних користувачів. Це також торкнеться багатьох факторів, таких як гаманці, платформи для випуску ігор, публічні блокчейни тощо.

Другим аспектом є зміст гри. Блокчейн-ігри не обов'язково повинні містити фінансові атрибути, наприклад, MMO-ігри, які за своєю суттю є маленьким суспільством, маленькою економікою, і традиційна ігрова індустрія вже підтвердила, як працює ця ігрова економічна система. Після інтеграції з блокчейном ця економічна система стане ще більш відкритою. У майбутньому я дуже вірю в особливості web3, як за допомогою властивостей блокчейну вирішити проблеми, які наразі не вирішені в традиційних іграх, такі як безпека активів користувачів, контроль користувачів над особистими даними. Щодо змісту гри, ми зараз зосереджені на двох напрямках: перший — це повністю on chain ігри, хоча це і дуже хороша ідея, але наразі рідко з'являються новатори в цьому сегменті. Другий напрямок — це приєднання великих компаній з web2, їхні продукти хоч і містять концепцію блокчейну, але насправді, блокчейн-контенту дуже мало, це також етап, який необхідно пройти для розвитку ланцюгових ігор, оскільки ці учасники з web2 ще не мають достатнього розуміння блокчейну. Однак я вірю, що з їхнім постійним навчанням та підвищенням обізнаності, вони зможуть через певні проекти спробувати зрозуміти web3. Звичайно, також з'явиться багато нових галузевих тенденцій, які ми не можемо передбачити, але я вірю, що блокчейн неодмінно принесе цінність, і ми повинні зберігати відкритий розум, черпаючи цінність від перших підприємців. Тому я сподіваюся, що через ICC Camp стартап-табір ми зможемо зібрати підприємців з ідеями разом, щоб з різних вимірів створити більше перспективних продуктів та ідей.

Чень Юэ Тянь: Основная идея Хуофэн Капитал заключается в том, чтобы обратить внимание на изменения, которые технологии приносят в индустрию медиа. В ходе моих предыдущих инвестиций в индустрию развлечений мы пришли к выводу, что появление нового контента часто связано с появлением новых медиа, а основой появления новых медиа является развитие новых технологий. В 2019 году, когда я работал в Чэньхай, мы определили всю инвестиционную стратегию, которая включает четыре технологических направления: облачные технологии, XR, ИИ и блокчейн. Мы тогда считали, что эти четыре базовые технологии окажут глубокое влияние на итерацию и эволюцию всей медиасферы. Криптовалюта является одним из этих четырех направлений. Это наша основная инвестиционная стратегия. Эта стратегия до сих пор не изменилась, мы придерживаемся её уже 5 лет, и факты подтверждают, что наша предвидимость была достаточной.

Стосовно ігрової індустрії, ми спочатку звертаємо увагу на те, як blockchain надає можливості для поєднання з іграми. На мою думку, ці два елементи мають два типи поєднання: по-перше, на рівні зберігання, blockchain змінює рівень зберігання ігор, підкреслюючи ціннісні характеристики віртуальних предметів метавсесвіту, що поєднання призводить до нового економічного моделі. Окрім рівня зберігання, ми також звертаємо увагу на обчислювальний рівень blockchain; ігри насправді є особливо складними продуктами з точки зору обчислень, навіть перевищуючи потужність, необхідну для операційної системи. У 23 році я також витратив багато зусиль на інвестиції в ігрові студії, і менше уваги приділяв інфраструктурі та платформам публікації, оскільки галузь наразі не досягла моменту вибуху, а вибух галузі потребує еталонних продуктів, а також великої потужності виробництва та великого попиту на ринку, тоді як в даний час в індустрії Crypto Game недостатньо контенту ігор. Але в 24 році я почну звертати увагу на інфраструктуру та платформи. Вірю, що у 24 році з'явиться багато відмінних Crypto Game, які продемонструють хороші результати як на споживчому, так і на капітальному ринку, здатні отримувати прибуток від користувачів, що забезпечить позитивний грошовий потік проекту. Зараз багато проектів web2 приєднуються, і якщо їм вдасться досягти успіху в сфері web3, то їхнє оточення також обов'язково перейде в індустрію web3, що призведе до великого вибуху потужності виробництва, і тоді наступить час можливостей для платформ.

Ведучий: На сьогоднішньому венчурному ринку деякі венчурні капіталісти можуть бути відносно обережними щодо інвестицій у ігри на блокчейні, надаючи перевагу інвестиціям у інфраструктуру для блокчейн-ігор. Як ви, пане Чень, дивитеся на цю проблему? Крім того, здається, що ігри на блокчейні не можуть уникнути впливу фінансових атрибутів. Як ви ставитеся до наративу Gamefi та пов'язаних з цим питань?

Чень Юэ Тянь: Ми повинні чітко визначити, з якою метою ми вводимо ігри в світ блокчейну. Насправді, інвестори початкового ринку, обираючи теми, якщо вони не особливо захоплюються іграми і мають широкий спектр інтересів, більше звертають увагу на інфраструктуру (infra). Вся галузь має переоцінену наратив про інфраструктуру з високими оцінками та надбавками, але для дуже конкретних проектів не буде надано високої оцінки. Це також пояснює, чому інвестори не віддають перевагу ігровій ніші. Навіть трейдери вторинного ринку більше схиляються до інвестування в інфраструктурні проекти, оскільки інфраструктурні проекти мають високий потенціал вибуху та швидкість. Ігрові проекти мають довший цикл інвестування, і інвестори також оцінюють ці показники повернення інвестицій. Моя мета інвестування в ігри також полягає в тому, щоб ігри могли стати продуктом для прийняття, залучаючи більше користувачів. Я вважаю, що в попередній хвилі всі не вважали GameFi перспективним, і причина цього полягає в тому, що в GameFi немає ігор і гравців; наші ігри не дуже цікаві, а люди, які грають у Web3 ігри, не є справжніми любителями ігор. Це призвело до невідповідності між попитом і пропозицією на ринку. Гра в кінцевому підсумку повинна з'єднувати гравців, незалежно від того, чи звертає цей гравець увагу на сферу web3. Тому ця гра повинна мати багато можливостей для гри, що вимагає, щоб команда, яка проектує криптоігри, сама була командою, що створює ігри. Отже, команди, яких ми обираємо у 2023 році, це ті, які вже отримали інвестиції в традиційних ринках ігор; я також залучив найкращі ігрові ресурси Китаю в індустрію Web3, перенісши зовнішню енергію в не-Web3. Тому я вважаю, що акцент Gamefi все ж повинен бути на іграх, а не на фінансах.

Ведучий: На які характеристики ігрового продукту більше звертають увагу два власники, коли інвестують у нові проекти блокчейн-ігор? У яких сферах підприємцям потрібно докладати зусиль, щоб більше подобатися інституційним інвесторам?

Кевін: Після попереднього циклу інвестори почнуть змінювати свій погляд на інвестиції в ігри, оскільки сама індустрія ігор має свої власні бар'єри. У поточному циклі, коли ми обговорюємо масове прийняття, ми обов'язково повинні обговорити ігрову привабливість, а також як залучити користувачів до збереження. Традиційна ігрова індустрія надзвичайно велика, і не всі ігри підходять для перетворення на блокчейн-ігри. В рамках відкритої та прозорої ігрової структури ми повинні використовувати блокчейн для реалізації цієї цінності. Ігри, що зосереджені на взаємодії контенту, не підходять для поєднання з блокчейном, оскільки такі ігри більше зосереджені на передачі контенту, але відповідно термін життя таких ігор не буде довгим. Щодо PvP-ігор, у відкритій та прозорій ігровій структурі, наданій блокчейном, користувачі можуть отримати кращий ігровий досвід.

По-друге, з мікрорівня команди є кілька ролей, які є незамінними. По-перше, це людина, яка розуміє ігри, а також продюсер ігор, ігровий дизайнер, художник з ігор, які також є незамінними. У рамках crypto, на основі взаємодії зі смарт-контрактами, складність розробки ігор буде значно вищою, ніж у традиційній розробці ігор, тому також потрібен член команди з області crypto, щоб вирішити ці труднощі розробки. Отже, врахування фактору талантів під час формування команди також є дуже важливим, це також те, на що я звертаю особливу увагу, інвестуючи в ранні проекти. Багатство проектів, які можуть з'явитися в майбутньому в ігровій ніші, також є найбільш перспективним, що я можу зрозуміти в області блокчейн-додатків.

Чень Юйтянь: Crypto Game також потребує гарної інтеграції з Crypto. У традиційних інвестиціях в ігри я більше зосереджуюсь на ігровій механіці, тематиці, аудиторії, просуванні ігор та дизайні платіжних точок, тоді як у Crypto Game я більше зосереджуюсь на тому, як саме використовується Crypto в грі. Найбазовіше, що потрібно знати, це використання токенів та NFT. Нам не страшно, якщо команда не має дуже ретельного плану, головне, щоб були обговорення; у процесі запитань та відповідей концепція дизайну може поступово вдосконалюватись.

Але я також більше буду звертати увагу на якість команди, коли спілкуюсь з будь-ким з індустрії контенту, я завжди запитую про "мета питання" в цій вертикалі контенту. Наприклад, коли я раніше інвестував у компанію з виробництва контенту, я запитував у них: "Що ви хочете сказати цьому світу?", тому що якщо людина, що займається створенням контенту, не має нічого, що вона хоче висловити про світ, то вона не є відмінним творцем контенту. Щодо працівників ігрової індустрії, я зазвичай запитую