Ринок акцій, облігацій та валюти демонструє рідкісне синхронне падіння, індекс S&P 500 переживає різкі коливання, дохідність 10-річних облігацій США стрімко зросла до 4,47%, індекс долара впав нижче 100.
Витрати на активи для захисту від ризиків демонструють різну динаміку: золото перевищило 3200 доларів США за унцію, єна та швейцарський франк зміцнилися, а позиція долара США як захисного активу була підірвана.
Економічні дані суперечності
Економічні дані вказують на початкові ознаки стагфляції:
Загальний рівень CPI знизився, але базова інфляція (, така як житло та продукти харчування ), залишається впертою.
PPI в порівнянні з попереднім місяцем -0,4%, що відображає одночасне скорочення попиту та жорсткість витрат.
Поточні дані ще не повністю відображають вплив нових мит, песимістичні очікування ринку діють заздалегідь.
Ліквідність тиску
Ринок облігацій та ринок репо демонструють тиск ліквідності:
Обвал довгострокових облігацій викликав зменшення вартості застави, що змусило хедж-фонди змушені розпродаж, утворюючи порочне коло.
Ринок викупу BGCR та SOFR розширюють спред, що відображає різке зростання вартості фінансування застави.
Політика та зовнішні ризики
Ескалація торгової війни між США та Китаєм, хоча торгова війна частково зменшилася, але довгострокові ризики все ще існують.
У 2025 році термін погашення близько 9 трильйонів доларів США, що призведе до тиску на рефінансування, якщо іноземні власники почнуть продавати, це посилить напруженість з ліквідністю.
Прогноз на наступний тиждень
Ринкова логіка переходу до оборони
Капітал переходить до активів-убежищ, таких як золото, єна та швейцарський франк, оскільки кредитоспроможність долара під питанням.
Логіка торгівлі при стагфляції домінує, довгострокові американські облігації та активи з високим кредитним плечем стикаються з ризиком продажу.
Ключові моніторингові показники
Основна увага:
Ліквідність державних облігацій США ( Чи перевищить дохідність 10-річних облігацій 5% )
Зміни в боргових зобов'язаннях за кордоном
Напрямки валютного втручання Японського центрального банку
Зміна спреду високодохідних облігацій
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аномальні коливання фінансових ринків, ознаки стагфляції, диференціація захисних активів
Огляд ринку
Аномальні сигнали
Нещодавно фінансові ринки демонструють аномальні коливання:
Ринок акцій, облігацій та валюти демонструє рідкісне синхронне падіння, індекс S&P 500 переживає різкі коливання, дохідність 10-річних облігацій США стрімко зросла до 4,47%, індекс долара впав нижче 100.
Витрати на активи для захисту від ризиків демонструють різну динаміку: золото перевищило 3200 доларів США за унцію, єна та швейцарський франк зміцнилися, а позиція долара США як захисного активу була підірвана.
Економічні дані суперечності
Економічні дані вказують на початкові ознаки стагфляції:
Загальний рівень CPI знизився, але базова інфляція (, така як житло та продукти харчування ), залишається впертою.
PPI в порівнянні з попереднім місяцем -0,4%, що відображає одночасне скорочення попиту та жорсткість витрат.
Поточні дані ще не повністю відображають вплив нових мит, песимістичні очікування ринку діють заздалегідь.
Ліквідність тиску
Ринок облігацій та ринок репо демонструють тиск ліквідності:
Обвал довгострокових облігацій викликав зменшення вартості застави, що змусило хедж-фонди змушені розпродаж, утворюючи порочне коло.
Ринок викупу BGCR та SOFR розширюють спред, що відображає різке зростання вартості фінансування застави.
Політика та зовнішні ризики
Ескалація торгової війни між США та Китаєм, хоча торгова війна частково зменшилася, але довгострокові ризики все ще існують.
У 2025 році термін погашення близько 9 трильйонів доларів США, що призведе до тиску на рефінансування, якщо іноземні власники почнуть продавати, це посилить напруженість з ліквідністю.
Прогноз на наступний тиждень
Ринкова логіка переходу до оборони
Капітал переходить до активів-убежищ, таких як золото, єна та швейцарський франк, оскільки кредитоспроможність долара під питанням.
Логіка торгівлі при стагфляції домінує, довгострокові американські облігації та активи з високим кредитним плечем стикаються з ризиком продажу.
Ключові моніторингові показники
Основна увага: