Аналіз кількох факторів, що лежать в основі різких коливань ціни Біткойн

Протягом минулого тижня ціна Біткойна зазнала екстремальних коливань, неодноразово тестуючи рівень опору в діапазоні від 24200 до 24300 доларів без успіху. За цими різкими коливаннями в короткостроковій перспективі стоїть кілька факторів, переважно включаючи ланцюгові ліквідації, високі процентні ставки, уповільнення притоку інституційних коштів, а також здорову корекцію ринку.

Ланцюгова ліквідація та висока процентна ставка на капітал призвели до падіння ринку

20 грудня Біткойн зазнав значної корекції на рівні 24295 доларів. Оскільки термографік біржі показував великі обсяги продажів вище 24000 доларів, ринок очікував корекцію. Протягом наступних 17 годин ціна Біткойна впала до 21815 доларів, що становить зниження на 10%. За цим стоїть ланцюгова ліквідація на основних ф’ючерсних біржах.

Високий рівень важелів на ринку ф'ючерсів (максимум до 100 разів) збільшує ризик ліквідації. 21 грудня, коли ціна Біткойна впала нижче 22000 доларів, були ліквідовані довгі контракти на кілька сотень мільйонів доларів. Дані показують, що протягом 4 годин було примусово закрито ф'ючерсних контрактів на суму 474 мільйони доларів.

Великі масштабні ліквідації в ланцюгу викликають різкі коливання, оскільки змушують трейдерів купувати або продавати позиції за ринковою ціною за короткий проміжок часу. 21 грудня на ринку багато тримачів довгих контрактів зазнали масштабних ліквідацій, що призвело до зниження ціни Біткойна.

Оцінка важливого показника нахилу ф'ючерсного ринку - це ставка фінансування. З 20 по 21 грудня ставка фінансування Біткойна була аномально високою, досягнувши 0,1%. Висока ставка фінансування означає, що довгострокова позиція на Біткойн стала переповненою угодою, що створює величезний тягар витрат для трейдерів.

!

Сповільнення припливу коштів від установ може спричинити здорову корекцію

Деякі аналітики зазначають, що якщо приплив інституційних коштів сповільниться, це збільшить ризик корекції Біткойна. Протягом 2020 року інституційні інвестори залишалися основним двигуном постійного зростання Біткойна. Коли найбільший попит з боку покупців почне зменшуватися, ймовірність глибокої корекції зросте.

Однак деякі аналітики в сфері блокчейн вважають, що навіть якщо відбудеться корекція через уповільнення попиту з боку інституцій, її тривалість може бути дуже короткою. Вони вказують на те, що, незважаючи на те, що активність продажів великих гравців на біржах збільшила ризик корекції, сильний попит з боку покупців може швидко компенсувати вплив корекції.

!

Позитивні тенденції на макрорівні

З макроперспективи позитивним трендом є зменшення відтоку коштів з бірж, а також збільшення резервів стабільних монет. Це вказує на те, що кількість великих гравців, які продають на біржі, може зменшуватися, в той час як спостережувані кошти починають знову входити на ринок криптовалют.

Інвестори схильні зберігати доходи від продажу криптовалюти у стабільних монетах, оскільки купувати інші криптоактиви за допомогою стабільних монет зручніше. Тому збільшення резервів стабільних монет на біржі означає, що інвестори повертають кошти до основних криптоактивів, таких як Біткойн.

!

Короткострокові невизначені фактори

У короткостроковій перспективі одним з невизначених факторів у ціновому циклі Біткойна є показники роботи певних інвестиційних продуктів для установ. Дані показують, що премія деякого Біткойн-трасту досягла 41%, що означає, що інвестори купують Біткойн через цей фонд на 41% дорожче за спотову ціну.

Цей феномен високого преміювання виникає переважно через те, що США ще не схвалили Біткойн ETF, що робить цей трастовий фонд першим вибором для багатьох установ і кваліфікованих інвесторів. Доки це преміювання залишається близьким до історичних максимумів, ризик різкого зменшення попиту установ на Біткойн у короткостроковій перспективі залишається відносно низьким.

!

Отже, незважаючи на те, що ринок Біткойна стикається з багатьма чинниками впливу, постійний попит з боку інститутів і здатність ринку до саморегулювання можуть підтримувати стабільність його довгострокових тенденцій.