Управління ризиками: обов'язковий курс для платформи торгівлі цифровою валютою

Термін ризик походить з італійської мови, спочатку позначав об'єктивну небезпеку в природі. У сучасному суспільстві ризик більше проявляється як вибір, тісно пов'язаний з рівнем свободи, яку ми обираємо.

Відомий фінансовий історик Петер Бернс у своїй класичній праці зазначає, що зростання та падіння компаній, коливання фондового ринку, війни та економічні спади здаються такими, що повторюються, але завжди приходять несподівано для людей.

Як основні постачальники ліквідності на ринку цифрових грошей, контроль ризиків на біржах є особливо важливим. Ці платформи поєднують у собі різні функції, такі як управління активами, зведення угод, клірингові послуги та публікація інформації, а також інтегрують характеристики брокерів і фондів, що робить їх фінансовими суперцентрами.

В індустрії загально вважається, що управління ризиками в сфері блокчейну має явні недоліки. Це призвело до закриття FCoin, крадіжок з бірж та інших трагедій. Як ефективно управляти ризиками, стало важливою темою, яка потребує термінової уваги в усій галузі.

Різнобічність ризиків

У крипто ринку найважче протистояти системним ризикам, які виникають через політику. Зміни в регуляторній політиці безпосередньо впливають на весь напрямок ринку.

Учасники ринку можуть контролювати несистемні ризики, включаючи:

• Технічний ризик: пов'язаний з безпекою та стабільністю системи
• Бізнес-ризик: виникає через помилки в ухваленні рішень
• Ризик ліквідності: активи не можуть бути своєчасно продані за розумною ціною
• Ризик довіри: неможливість своєчасного виконання операцій з виведення коштів, переказів тощо
• Моральний ризик: завдання шкоди правам інвесторів заради максимізації власної вигоди

Відділ управління ризиками займає важливе місце на біржі, уважно стежить за різними показниками ризику, такими як ліквідність, арбітражні дії, аномалії в облікових записах тощо, і підтримує тісний контакт з іншими відділами.

Проте, на етапі швидкого розвитку галузі, управління ризиками неминуче буде стримувати швидкість розвитку. В даний час свідомість щодо управління ризиками у багатьох малих та середніх торгових платформах все ще потребує покращення. Незалежно від фізичного, системного чи управлінського рівня, загальний рівень управління ризиками в галузі має помітні недоліки.

Якщо індустрія блокчейн має стати основною, платформа торгівлі, що є ядром галузі, повинна належним чином вирішити питання управління ризиками.

Безпека активів: основна мета управління ризиками

У 2019 році збитки активів, понесені платформами цифрових грошей, склали 283 мільйони доларів США. Хоча відомий інцидент з Mt. Gox стався багато років тому, випадки, коли цифрові гроші "зникають безслідно", все ще трапляються, а питання безпеки активів залишається в центрі уваги галузі.

Щоб впоратися з цим викликом, кілька торгових платформ вжили низку заходів:

• Створення суворої фінансової аудиторії та системи моніторингу в реальному часі з попередженнями
• Впровадження розділення гарячих і холодних гаманців та використання апаратних гаманців
• Створити механізм попередньої компенсації для користувачів
• Створення фонду захисту користувачів

Крім того, деякі платформи також зосереджуються на реальному та пакетному звірянні, відстежують адреси блокчейну та посилюють освіту користувачів.

Управління ризиками вважається важливим засобом забезпечення безпеки активів і є ключовим етапом проникнення традиційних фінансів у блокчейн-індустрію. Для малих та середніх підприємств з недостатньою технічною спроможністю запровадження послуг третіх осіб або купівля відповідного страхування можуть ефективно підвищити рівень безпеки активів.

Окрім зовнішніх заходів, моральні ризики платформи також не можна ігнорувати. Експерти в галузі радять платформі якомога більше залишатися відкритою та прозорою, приймати контроль з боку колег, щоб знизити можливість привласнення активів клієнтів.

Відповідність: усунення регуляторної невизначеності

Стикаючись з багатьма невизначеними факторами, активне прийняття регулювання та ведення бізнесу відповідно до норм стало необхідним вибором для зменшення політичних і правових ризиків. На даний момент провідні платформи торгівлі цифровою валютою зазвичай створили систему управління відповідністю та ризиками, що охоплює етапи до, під час і після.

Деякі конкретні заходи, які вживають платформи, включають:

• Створити стандартизовану систему KYC/AML для боротьби з відмиванням грошей
• Встановлення суворих принципів відкриття рахунків та стандартів перевірки
• Отримати відповідні фінансові ліцензії, підпорядкуватися нагляду регуляторних органів
• Зменшення ризиків відповідності через розподілену діяльність
• Співпраця з професійною компанією з відповідності
• Створення спеціального підрозділу з комплаєнсу та юридичного внутрішнього контролю

Технології: охоронець безпеки платформи

Для торгової платформи питання технічної безпеки є найпоширенішим викликом управління ризиками, навіть провідні платформи не можуть повністю уникнути цього. Наприклад, кілька відомих бірж зазнали DDoS-атак, що призвело до короткочасних зупинок.

Щоб протистояти технологічним ризикам, різні платформи вживають заходів:

• Реалізація кількісного моніторингу ринкових ризиків у різних бізнесах та автоматичного хеджування стратегій
• Створення системи кібербезпеки, комплаєнсу, захисту приватних даних та технічної управлінської ризиками
• Найм зовнішньої компанії для консультацій з IT-аудиту
• Розробка спеціалізованої системи даних для моніторингу, аналізу та управління ризиками
• Побудова інтелектуальної моделі управління ризиками на основі обчислень в режимі реального часу та машинного навчання

Внутрішнє управління ризиками: важливий етап, який не можна ігнорувати

За статистикою, близько 2/3 проблем з кібербезпекою виникають через недбалість або зловживання з боку внутрішніх співробітників. Тому внутрішнє управління ризиками є надзвичайно важливим для підприємств у сфері блокчейну.

Усі великі платформи зазвичай вживають такі заходи в рамках внутрішнього Управління ризиками:

• Нормалізація процесів
• Чітке розподілення обов'язків та управління повноваженнями
• Регулярний аудит
• Впровадження мінімізації управління правами та інформацією
• Створення комітету з управління ризиками та рамки обробки інцидентів безпеки
• Проведення навчання з управління ризиками для співробітників та "фішинг".
• Розробка "моделі нульового довіри"

Запозичення досвіду традиційних фінансів

Вимоги до управління ризиками на ринку цифрових грошей можуть бути вищими, ніж у традиційних фінансах. З одного боку, волатильність ринку значно перевищує більшість традиційних фінансових активів; з іншого боку, анонімність блокчейн-платежів є більшою, що ускладнює трасування транзакцій.

Експерти вважають, що напрямки, над якими потрібно працювати в сфері блокчейн, включають:

• Ефективно витягувати інформацію з блокчейну, перетворюючи її на показники для управління ризиками
• Сприяння розділенню торгівлі та активів, відповідальність за угоди, кліринги, розрахунки та зберігання покладається на різні суб'єкти
• Збільшити інвестиції в управління ризиками, підвищити частку команди безпеки та пропорцію бюджету

"Вклад у управління ризиками можна розглядати як альтернативну вартість. Чим суворіший контроль ризиків, тим більше ресурсів потрібно, і тим більше бізнес-можливостей може бути втрачено, але це може зменшити ризик втрати наявних активів. Компанії, які цінують репутацію та довгострокові інтереси, природно більше уваги приділяють безпеці активів клієнтів." - сказав один з досвідчених фахівців галузі.