Дослідження ефекту виливу на ринку криптоактивів мем-коінів, пов'язаних з політикою
Не так давно, дослідження, опубліковане в Economics Letters, проаналізувало вплив випуску Мем-монет Трампом на ринок криптоактивів. Це дослідження виявило гетерогенний ефект коливань, зумовлений емоціями ринку та фундаментальними факторами, політичні сигнали підсилюють спекулятивну динаміку, підкреслюючи зростаючу важливість політичних факторів у формуванні ринку криптоактивів та поведінки інвесторів.
Вступ
Політична динаміка все більше впливає на фінансові ринки, а ринок криптоактивів став важливою сферою перетворення політики та фінансів. Вибори президента США 2024 року ще більше підкреслили цей зв'язок, кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп вперше став на підтримку цифрових активів. Він пообіцяв зробити США "глобальною столицею криптоактивів" та помістити криптоактиви в центр своєї економічної програми. Це викликало у ринку очікування щодо можливого виникнення більш дружньої політики під час його президентства.
Ці очікування були здійснені 18 січня 2025 року, коли Трамп випустив свою офіційну мем-монету ($TRUMP) на блокчейні Solana. Протягом 24 годин ціна $TRUMP стрімко зросла на 900%, а обсяг торгів досяг 18 мільярдів доларів, ринкова капіталізація перевищила 4 мільярди доларів, що більше, ніж у найбільшої мем-монети DOGE. На наступний день випуск мем-монети $MELANIA, пов'язаної з першою леді, ще більше сприяв ринковій спекуляції. Ці події не лише мають спекулятивний характер, але й становлять значний екзогенний шок, вплив якого виходить за межі фінансової спекуляції, подаючи більш широкі сигнали щодо регулювання та політичних програм.
Дане дослідження має на меті вивчити, як ця подія вплинула на ринок криптоактивів одночасно як політичний сигнал і фінансова подія. Дослідження зосереджується на трьох ключових питаннях:
Як випуск $TRUMP впливає на доходи та волатильність основних криптоактивів?
Чи викликала ця подія фінансовий інфекційний ефект на ринку криптоактивів?
Чи має цей вплив гетерогенність, що проявляється у різних реакціях різних криптоактивів залежно від їх технологічної основи, призначення чи спекулятивної привабливості?
Щоб відповісти на ці питання, це дослідження використовує модель Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) багатовимірної загальної авторегресійної умовної гетероскедастичності (MGARCH), яка особливо підходить для аналізу динамічних відносин між волатильністю та кореляцією з часом.
Дослідження обрало десять найбільших за ринковою капіталізацією криптоактивів для емпіричного аналізу, виявивши, що після випуску мем-коїна Трампа існує значний ефект виведення волатильності між криптоактивами, що свідчить про наявність фінансової інфекції на ринку. Подія спричинила суттєві зміни в динаміці ринку, де Solana та Chainlink зафіксували найбільше зростання завдяки своїй інфраструктурі та стратегічним зв'язкам. Біткоїн та інші основні криптоактиви, такі як ефір, продемонстрували високу стійкість, їх накопичені аномальні доходи (CARs) та дисперсія в кінці події схильні до стабілізації. Натомість інші мем-коїни, такі як Dogecoin та Shiba Inu, зазнали знецінення, і кошти, ймовірно, були перенаправлені на $TRUMP.
Випуск $TRUMP відбувається в умовах сильної політичної поляризації в США, і сам бренд Трампа тісно пов'язаний з сильними політичними емоціями, що підвищує чутливість інвесторів і поглиблює реакцію ринку. Для деяких інвесторів підтримка Трампа символізує унікальну спекулятивну можливість, що викликає сильний "ефект слідування"; в той час як інші інвестори, усвідомлюючи політичні та регуляторні ризики через його спірний імідж, займають більш обережну позицію. Ця поляризація пояснює спостережувану високу волатильність і різнобарвну реакцію ринку — від ентузіазму з приводу очікуваної політичної підтримки до скептицизму щодо репутації та політичної невизначеності.
В останні роки інфекційні ефекти на ринку криптоактивів все більше привертають увагу, оскільки вони мають важливе значення для фінансової стабільності, управління ризиками та диверсифікації портфелів. Існуючі дослідження в основному зосереджені на перекиданні між криптоактивами або між криптоактивами та традиційними фінансовими активами, виявляючи моделі зв'язності, ризику зараження та передачі волатильності. Проте ці дослідження переважно зосереджені на фінансових або технічних чинниках, таких як крах ринку, обмеження ліквідності або інновації в блокчейні. Політичні сигнали, особливо пов'язані з механізмами зараження, що стосуються політично пов'язаних монет, все ще залишаються білим плямою в дослідженнях.
Це дослідження є першим, яке аналізує вплив токенів з політичними зв’язками на ринок криптоактивів. Воно розширює розуміння того, як політичні наративи впливають на ринок децентралізованих фінансів. Крім того, на відміну від попередніх досліджень, які переважно зосереджувалися на негативних шоках, це дослідження фокусується на впливі позитивних шоків, спричинених політичними сигналами, на ринок. Варто зазначити, що є докази того, що позитивні шоки впливають на волатильність криптоактивів навіть більше, ніж негативні шоки. Врешті-решт, це дослідження надає важливі рекомендації для науковців, практиків та політиків, виявляючи гетерогенність реакції ринку на токени з політичними зв’язками та підкреслюючи, як характеристики активів впливають на динаміку фінансової інфекції.
Дані та методи
2.1 Дані та вибір зразків
У цьому дослідженні використовуються приватні дані про середні ціни закриття за хвилину, які охоплюють 10 найбільш репрезентативних криптоактивів з 20 найбільших за ринковою капіталізацією: біткойн (BTC), ефір (ETH), ріпл (XRP), Солана (SOL), догікоін (DOGE), Чейнлінк (LINK), Аваланч (AVAX), шиба (SHIB), Полкадот (DOT) та лайткойн (LTC). Дані отримані з одного централізованого торгового майданчика в США, з бази даних LSEG Tick History.
Набір даних містить 20,160 спостережень, часовий інтервал з 11 січня 2025 року по 25 січня 2025 року, охоплює симетричний період до і після офіційного випуску мем-монети Трампа ( 18 січня 2025 року ), що полегшує проведення порівняльного аналізу до і після події.
Формула розрахунку прибутковості криптоактивів:
Прибутковість = ln(Pt / Pt-1)
Де Pt позначає ціну цифрових активів у момент часу t.
Час події визначається як 18 січня 2025 року координованого всесвітнього часу (UTC) о 2:44 ранку, ця точка часу є офіційним випуском нового президента США на мем-коині. Розрахуйте накопичені аномальні доходи для оцінки ефекту інформаційної каскади. Обчисліть середній базовий дохід для кожного з криптоактивів на період з 1 січня 2025 року по 10 січня 2025 року, щоб представити відносно стабільну вибірку. Потім зменшіть цей базовий дохід з фактичного доходу в межах вибірки, щоб отримати надприбуток на ринку, і шляхом накопичення отримати CARs.
2.2 метод
Дослідження використовує модель BEKK-MGARCH для аналізу впливу запуску мем-коїни Трампа на ринок криптоактивів. Припускається, що логарифмічні доходи підпорядковуються нормальному розподілу з нульовим середнім значенням та умовною матрицею ковариації Ht, модель задається наступним чином:
[Формулу моделі пропущено]
H позначає умовну матрицю коваріації. Параметри матриці задовольняють умови a,b>0, та a+b<1, щоб забезпечити стабільність та позитивну визначеність моделі. Потім проводиться тест на ефект інфекції. Враховуючи можливі помилки першого роду при використанні високочастотних даних, у цій статті використано більш суворий рівень значущості α=0.001.
Результат
3.1 Ефект перевищення волатильності
Початковий аналіз результатів виявив взаємозв'язок між криптоактивами. На етапі після події взаємозв'язок між активами значно посилився, що підтверджує гіпотезу "подія викликала ефект вивільнення волатильності". Одночасно коливання стабільних логарифмічних доходів зросли, що відображає зростання нестабільності ринку та прискорення темпів корекції. Прибутки всіх криптоактивів під час цієї події зазнали різких коливань, що ще більше підкреслило системний вплив цієї події.
Результати динамічного умовного коваріаційного аналізу, оціненого за моделлю BEKK-MGARCH, свідчать про те, що ця подія дійсно спричинила фінансову інфекцію та ефекти перевищення волатильності на ринку криптоактивів. Більшість коефіцієнтів коваріації в постподілюванні події значущі на рівні значущості 0,001, зокрема, між активами такими як ETH, SOL та LINK, їх коваріація суттєво зросла, що свідчить про більшу взаємозв'язок і вищий рівень інтеграції на ринку. У порівнянні з цим, SHIB та DOT, хоча й досягли значущого рівня 0,01, але їхній вплив є слабшим. Коваріація LTC та XRP після події навпаки знизилася, що свідчить про те, що ефект перевищення не розподілений рівномірно між усіма активами. Загалом, результати підкреслюють структурний вплив цієї події з випуском Meme монет на весь ринок криптоактивів.
!7384155
3.2 ефект каскаду інформації
Кумулятивний аномальний дохід ( CARs ) аналіз далі виявив інформаційний каскадний ефект, викликаний випуском мем-монети Трампа. Результати вказують на те, що ця подія має значний структурний вплив на динаміку ринку, що проявляється в специфічних реакційних шляхах активів та посиленій волатильності.
На етапі перед подією більшість криптоактивів зазнали позитивного доходу, ймовірно, під впливом спекулятивних очікувань або оптимістичного ставлення ринку до можливого обрання Трампа 47-м президентом США. Це свідчить про те, що навіть за відсутності переконливих даних інвестори продемонстрували явну спекулятивну поведінку при покупках, що відповідає широко зафіксованій в криптоактивному ринку характеристиці "страху пропустити".
!7384156
На етапі після виникнення події особливо вираженими є три ключові динаміки:
SOL демонструє відмінні результати, перевищуючи всі інші активи, що, ймовірно, пов'язано з його прямим технічним зв'язком як блокчейн для Мем-криптовалюти Трампа.
LINK також демонструє силу, що може бути пов'язано з його зв'язком з великою технологічною компанією.
Біткойн, Ефір, Ріпл, Лайткойн та інші зрілі криптоактиви після помірного зростання поступово стабілізуються, що відображає їх ринкову стійкість та відносну ізольованість від впливу каскадних спекуляцій.
!7384157
Водночас DOGE та інші Мем-монети, такі як SHIB, здаються особливо вразливими, демонструючи очевидний ефект заміщення активів, тобто спекулятивні кошти переходять з старих Мем-монет на нововипущений токен Трампа. Незважаючи на те, що AVAX та DOT мають міцну технічну базу, вони також не змогли уникнути тенденції до такого капітального перенаправлення, демонструючи ознаки втрати вартості.
Випуск мем-монети Трампа став зовнішнім шоком, який розірвав ринкову координацію перед подією. Перед подією між різними активами спостерігалася висока синхронність коливань; після події CARs різних активів зазнали різкої диференціації, від +20% для Solana до -20% для Dogecoin та Shiba Inu.
!7384158
Ці результати виявляють: специфічні наративи активів, технологічна релевантність та суб'єктивне сприйняття інвесторів можуть значно посилити відмінності в реакціях на доходи між активами під час значних інформаційних шоків.
!7384159
Висновок
Дане дослідження вивчає вплив випуску криптоактивів, пов'язаних з політичними діячами, на крипторинок, зосереджуючи увагу на ефектах виводу волатильності та інформаційних каскадів.
Дослідження показують, що реакція ринку на цю подію має суттєву гетерогенність. Наприклад, завдяки прямій технологічній прив'язці до мемної монети Трампа, SOL суттєво виграє від цього. А активи, які користуються тією ж базовою блокчейн-інфраструктурою, також отримали підтримку, скориставшись "вітром" цієї події.
Водночас, такі провідні криптоактиви, як біткоїн та ефір, через свою ключову позицію на ринку демонструють вищу стабільність, граючи в цій події роль своєрідного якоря, що стабілізує загальну структуру ринку. Це свідчить про те, що інвесторські настрої більше не залежать лише від технічних основ, а також починають значно підпадати під вплив геополітичних та політичних наративів, особливо коли ці наративи надходять від високосимволічних лідерів.
Отже, ця стаття виявляє високу чутливість ринку криптоактивів до зовнішніх подій, а також його схильність до впливу спекулятивної поведінки. Оскільки цифрові активи все більше переплітаються з політичними та економічними питаннями, постійний моніторинг цієї взаємодії має велике значення для розуміння впливу на стабільність ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-378c4af2
· 07-21 11:39
дякую за корисну інформацію ☺️
Переглянути оригіналвідповісти на0
quietly_staking
· 07-21 11:23
Політична торгівля криптовалютою на висоті, питаю, хто ще?
Переглянути оригіналвідповісти на0
DaisyUnicorn
· 07-21 11:20
Кликнути мене, щоб взяти участь у політичній хвилі? Ніхто не зупинить мене продовжувати лежати і садити квіти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TideReceder
· 07-21 11:06
З таким інтелектом ще наважуються обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnlyOnMainnet
· 07-21 11:06
Одна порція невдах може купити президента?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PhantomMiner
· 07-21 10:59
про就该обдурювати людей, як лохів呗
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainDetective
· 07-21 10:59
От і це, і це, меми Трампа навіть не можуть піднятися.
Трампівський мем-монета викликала різкі коливання на крипторинку. Дослідження виявило вплив політичних сигналів.
Дослідження ефекту виливу на ринку криптоактивів мем-коінів, пов'язаних з політикою
Не так давно, дослідження, опубліковане в Economics Letters, проаналізувало вплив випуску Мем-монет Трампом на ринок криптоактивів. Це дослідження виявило гетерогенний ефект коливань, зумовлений емоціями ринку та фундаментальними факторами, політичні сигнали підсилюють спекулятивну динаміку, підкреслюючи зростаючу важливість політичних факторів у формуванні ринку криптоактивів та поведінки інвесторів.
Вступ
Політична динаміка все більше впливає на фінансові ринки, а ринок криптоактивів став важливою сферою перетворення політики та фінансів. Вибори президента США 2024 року ще більше підкреслили цей зв'язок, кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп вперше став на підтримку цифрових активів. Він пообіцяв зробити США "глобальною столицею криптоактивів" та помістити криптоактиви в центр своєї економічної програми. Це викликало у ринку очікування щодо можливого виникнення більш дружньої політики під час його президентства.
Ці очікування були здійснені 18 січня 2025 року, коли Трамп випустив свою офіційну мем-монету ($TRUMP) на блокчейні Solana. Протягом 24 годин ціна $TRUMP стрімко зросла на 900%, а обсяг торгів досяг 18 мільярдів доларів, ринкова капіталізація перевищила 4 мільярди доларів, що більше, ніж у найбільшої мем-монети DOGE. На наступний день випуск мем-монети $MELANIA, пов'язаної з першою леді, ще більше сприяв ринковій спекуляції. Ці події не лише мають спекулятивний характер, але й становлять значний екзогенний шок, вплив якого виходить за межі фінансової спекуляції, подаючи більш широкі сигнали щодо регулювання та політичних програм.
Дане дослідження має на меті вивчити, як ця подія вплинула на ринок криптоактивів одночасно як політичний сигнал і фінансова подія. Дослідження зосереджується на трьох ключових питаннях:
Щоб відповісти на ці питання, це дослідження використовує модель Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) багатовимірної загальної авторегресійної умовної гетероскедастичності (MGARCH), яка особливо підходить для аналізу динамічних відносин між волатильністю та кореляцією з часом.
Дослідження обрало десять найбільших за ринковою капіталізацією криптоактивів для емпіричного аналізу, виявивши, що після випуску мем-коїна Трампа існує значний ефект виведення волатильності між криптоактивами, що свідчить про наявність фінансової інфекції на ринку. Подія спричинила суттєві зміни в динаміці ринку, де Solana та Chainlink зафіксували найбільше зростання завдяки своїй інфраструктурі та стратегічним зв'язкам. Біткоїн та інші основні криптоактиви, такі як ефір, продемонстрували високу стійкість, їх накопичені аномальні доходи (CARs) та дисперсія в кінці події схильні до стабілізації. Натомість інші мем-коїни, такі як Dogecoin та Shiba Inu, зазнали знецінення, і кошти, ймовірно, були перенаправлені на $TRUMP.
Випуск $TRUMP відбувається в умовах сильної політичної поляризації в США, і сам бренд Трампа тісно пов'язаний з сильними політичними емоціями, що підвищує чутливість інвесторів і поглиблює реакцію ринку. Для деяких інвесторів підтримка Трампа символізує унікальну спекулятивну можливість, що викликає сильний "ефект слідування"; в той час як інші інвестори, усвідомлюючи політичні та регуляторні ризики через його спірний імідж, займають більш обережну позицію. Ця поляризація пояснює спостережувану високу волатильність і різнобарвну реакцію ринку — від ентузіазму з приводу очікуваної політичної підтримки до скептицизму щодо репутації та політичної невизначеності.
В останні роки інфекційні ефекти на ринку криптоактивів все більше привертають увагу, оскільки вони мають важливе значення для фінансової стабільності, управління ризиками та диверсифікації портфелів. Існуючі дослідження в основному зосереджені на перекиданні між криптоактивами або між криптоактивами та традиційними фінансовими активами, виявляючи моделі зв'язності, ризику зараження та передачі волатильності. Проте ці дослідження переважно зосереджені на фінансових або технічних чинниках, таких як крах ринку, обмеження ліквідності або інновації в блокчейні. Політичні сигнали, особливо пов'язані з механізмами зараження, що стосуються політично пов'язаних монет, все ще залишаються білим плямою в дослідженнях.
Це дослідження є першим, яке аналізує вплив токенів з політичними зв’язками на ринок криптоактивів. Воно розширює розуміння того, як політичні наративи впливають на ринок децентралізованих фінансів. Крім того, на відміну від попередніх досліджень, які переважно зосереджувалися на негативних шоках, це дослідження фокусується на впливі позитивних шоків, спричинених політичними сигналами, на ринок. Варто зазначити, що є докази того, що позитивні шоки впливають на волатильність криптоактивів навіть більше, ніж негативні шоки. Врешті-решт, це дослідження надає важливі рекомендації для науковців, практиків та політиків, виявляючи гетерогенність реакції ринку на токени з політичними зв’язками та підкреслюючи, як характеристики активів впливають на динаміку фінансової інфекції.
Дані та методи
2.1 Дані та вибір зразків
У цьому дослідженні використовуються приватні дані про середні ціни закриття за хвилину, які охоплюють 10 найбільш репрезентативних криптоактивів з 20 найбільших за ринковою капіталізацією: біткойн (BTC), ефір (ETH), ріпл (XRP), Солана (SOL), догікоін (DOGE), Чейнлінк (LINK), Аваланч (AVAX), шиба (SHIB), Полкадот (DOT) та лайткойн (LTC). Дані отримані з одного централізованого торгового майданчика в США, з бази даних LSEG Tick History.
Набір даних містить 20,160 спостережень, часовий інтервал з 11 січня 2025 року по 25 січня 2025 року, охоплює симетричний період до і після офіційного випуску мем-монети Трампа ( 18 січня 2025 року ), що полегшує проведення порівняльного аналізу до і після події.
Формула розрахунку прибутковості криптоактивів:
Прибутковість = ln(Pt / Pt-1)
Де Pt позначає ціну цифрових активів у момент часу t.
Час події визначається як 18 січня 2025 року координованого всесвітнього часу (UTC) о 2:44 ранку, ця точка часу є офіційним випуском нового президента США на мем-коині. Розрахуйте накопичені аномальні доходи для оцінки ефекту інформаційної каскади. Обчисліть середній базовий дохід для кожного з криптоактивів на період з 1 січня 2025 року по 10 січня 2025 року, щоб представити відносно стабільну вибірку. Потім зменшіть цей базовий дохід з фактичного доходу в межах вибірки, щоб отримати надприбуток на ринку, і шляхом накопичення отримати CARs.
2.2 метод
Дослідження використовує модель BEKK-MGARCH для аналізу впливу запуску мем-коїни Трампа на ринок криптоактивів. Припускається, що логарифмічні доходи підпорядковуються нормальному розподілу з нульовим середнім значенням та умовною матрицею ковариації Ht, модель задається наступним чином:
[Формулу моделі пропущено]
H позначає умовну матрицю коваріації. Параметри матриці задовольняють умови a,b>0, та a+b<1, щоб забезпечити стабільність та позитивну визначеність моделі. Потім проводиться тест на ефект інфекції. Враховуючи можливі помилки першого роду при використанні високочастотних даних, у цій статті використано більш суворий рівень значущості α=0.001.
Результат
3.1 Ефект перевищення волатильності
Початковий аналіз результатів виявив взаємозв'язок між криптоактивами. На етапі після події взаємозв'язок між активами значно посилився, що підтверджує гіпотезу "подія викликала ефект вивільнення волатильності". Одночасно коливання стабільних логарифмічних доходів зросли, що відображає зростання нестабільності ринку та прискорення темпів корекції. Прибутки всіх криптоактивів під час цієї події зазнали різких коливань, що ще більше підкреслило системний вплив цієї події.
Результати динамічного умовного коваріаційного аналізу, оціненого за моделлю BEKK-MGARCH, свідчать про те, що ця подія дійсно спричинила фінансову інфекцію та ефекти перевищення волатильності на ринку криптоактивів. Більшість коефіцієнтів коваріації в постподілюванні події значущі на рівні значущості 0,001, зокрема, між активами такими як ETH, SOL та LINK, їх коваріація суттєво зросла, що свідчить про більшу взаємозв'язок і вищий рівень інтеграції на ринку. У порівнянні з цим, SHIB та DOT, хоча й досягли значущого рівня 0,01, але їхній вплив є слабшим. Коваріація LTC та XRP після події навпаки знизилася, що свідчить про те, що ефект перевищення не розподілений рівномірно між усіма активами. Загалом, результати підкреслюють структурний вплив цієї події з випуском Meme монет на весь ринок криптоактивів.
!7384155
3.2 ефект каскаду інформації
Кумулятивний аномальний дохід ( CARs ) аналіз далі виявив інформаційний каскадний ефект, викликаний випуском мем-монети Трампа. Результати вказують на те, що ця подія має значний структурний вплив на динаміку ринку, що проявляється в специфічних реакційних шляхах активів та посиленій волатильності.
На етапі перед подією більшість криптоактивів зазнали позитивного доходу, ймовірно, під впливом спекулятивних очікувань або оптимістичного ставлення ринку до можливого обрання Трампа 47-м президентом США. Це свідчить про те, що навіть за відсутності переконливих даних інвестори продемонстрували явну спекулятивну поведінку при покупках, що відповідає широко зафіксованій в криптоактивному ринку характеристиці "страху пропустити".
!7384156
На етапі після виникнення події особливо вираженими є три ключові динаміки:
SOL демонструє відмінні результати, перевищуючи всі інші активи, що, ймовірно, пов'язано з його прямим технічним зв'язком як блокчейн для Мем-криптовалюти Трампа.
LINK також демонструє силу, що може бути пов'язано з його зв'язком з великою технологічною компанією.
Біткойн, Ефір, Ріпл, Лайткойн та інші зрілі криптоактиви після помірного зростання поступово стабілізуються, що відображає їх ринкову стійкість та відносну ізольованість від впливу каскадних спекуляцій.
!7384157
Водночас DOGE та інші Мем-монети, такі як SHIB, здаються особливо вразливими, демонструючи очевидний ефект заміщення активів, тобто спекулятивні кошти переходять з старих Мем-монет на нововипущений токен Трампа. Незважаючи на те, що AVAX та DOT мають міцну технічну базу, вони також не змогли уникнути тенденції до такого капітального перенаправлення, демонструючи ознаки втрати вартості.
Випуск мем-монети Трампа став зовнішнім шоком, який розірвав ринкову координацію перед подією. Перед подією між різними активами спостерігалася висока синхронність коливань; після події CARs різних активів зазнали різкої диференціації, від +20% для Solana до -20% для Dogecoin та Shiba Inu.
!7384158
Ці результати виявляють: специфічні наративи активів, технологічна релевантність та суб'єктивне сприйняття інвесторів можуть значно посилити відмінності в реакціях на доходи між активами під час значних інформаційних шоків.
!7384159
Висновок
Дане дослідження вивчає вплив випуску криптоактивів, пов'язаних з політичними діячами, на крипторинок, зосереджуючи увагу на ефектах виводу волатильності та інформаційних каскадів.
Дослідження показують, що реакція ринку на цю подію має суттєву гетерогенність. Наприклад, завдяки прямій технологічній прив'язці до мемної монети Трампа, SOL суттєво виграє від цього. А активи, які користуються тією ж базовою блокчейн-інфраструктурою, також отримали підтримку, скориставшись "вітром" цієї події.
Водночас, такі провідні криптоактиви, як біткоїн та ефір, через свою ключову позицію на ринку демонструють вищу стабільність, граючи в цій події роль своєрідного якоря, що стабілізує загальну структуру ринку. Це свідчить про те, що інвесторські настрої більше не залежать лише від технічних основ, а також починають значно підпадати під вплив геополітичних та політичних наративів, особливо коли ці наративи надходять від високосимволічних лідерів.
Отже, ця стаття виявляє високу чутливість ринку криптоактивів до зовнішніх подій, а також його схильність до впливу спекулятивної поведінки. Оскільки цифрові активи все більше переплітаються з політичними та економічними питаннями, постійний моніторинг цієї взаємодії має велике значення для розуміння впливу на стабільність ринку.