Генеральний директор BlackRock попереджає, що статус долара може поступитися Біткойну та прогнозує майбутнє токенізованих фінансів

Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк нещодавно опублікував 27-сторінковий річний лист для інвесторів. У листі Фінк висловив занепокоєння щодо постійно зростаючого боргу та бюджетного дефіциту США та попередив, що статус долара як глобальної резервної валюти може бути під загрозою з боку нових цифрових активів, таких як Біткойн.

Фінк зазначає, що США протягом тривалого часу користувалися перевагами глобального резервного статусу долара, але ця перевага не є сталою. З 1989 року обсяги державного боргу США зростають у три рази швидше за ВВП. Цього року лише витрати на виплату відсотків перевищать 952 мільярди доларів, перевищивши витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові державні витрати та обслуговування боргу поглинуть всі федеральні доходи, що призведе до тривалого дефіциту.

Незважаючи на попередження про традиційні фінансові ризики, Фінк не виступає проти розвитку цифрових активів. Він вважає, що децентралізовані фінанси є надзвичайною інновацією, яка може зробити ринок швидшим, дешевшим і прозорішим. Однак саме ця інновація може підривати економічні переваги США, особливо коли інвестори починають вважати Біткойн безпечнішим за долар.

Оглядаючи результати, Фінк зазначив, що БлекРок запустив у США Біткойн ETF, який став найбільшим за обсягом списком біржових продуктів в історії, і менш ніж за рік обсяг активів під управлінням перевищив 50 мільярдів доларів. IBIT займає третє місце за привабливістю активів у всій галузі ETF, поступаючись лише фонду індексу S&P 500. Понад половина попиту надходить від роздрібних інвесторів, три чверті - від нових клієнтів. БлекРок розширив свої Біткойн продукти на біржові продукти в Канаді та Європі.

Fink також зазначив, що ETF не лише успішні в США, а й стають ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Наразі лише третина європейських інвесторів-індивідуалів бере участь в інвестиціях на капітальних ринках, що значно нижче від понад 60% в США. Щоб підвищити цей показник, BlackRock співпрацює з кількома європейськими установами та новими платформами, щоб спільно знизити інвестиційний бар'єр та підвищити фінансову грамотність населення.

Говорячи про токенізацію, Фінк вважає, що це стане ключовою силою для перетворення фінансової інфраструктури. Він порівнює сучасну фінансову систему з неефективним "фінансовим трубопроводом", тоді як токенізація подібна до електронної пошти, що дозволяє активам безпосередньо та в реальному часі циркулювати, обходячи всіх посередників.

Fink змалював, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему. Він вважає, що токенізація дозволить кожному активу бути цифровим, радикально змінюючи способи інвестування. Ринок більше не потребуватиме закриття, угоди, які раніше потребували кількох днів для завершення, зможуть бути врегульовані за кілька секунд. Тисячі мільярдів доларів, які в даний час заморожені через затримки в регулюванні, зможуть бути негайно повернені в економіку, сприяючи подальшому зростанню.

Більш важливо, що токенізація зробить інвестиції більш "демократичними". Вона може забезпечити демократизацію доступу, дозволяючи фрагментацію активів, знижуючи бар'єри для участі у високопорогу активів. Токенізація також може забезпечити демократизацію голосування акціонерів, роблячи голосування більш зручним. Крім того, вона може забезпечити демократизацію доходів, надаючи більше можливостей для входу у високодохідні сфери.

Однак Фінк також зазначив, що популяризація токенізації все ще стикається з ключовими технологічними та регуляторними викликами верифікації особистості. Він вважає, що потрібна абсолютно нова система цифрової верифікації особистості для задоволення потреб у торгівлі токенізованими активами.

У цьому щорічному листі Фінк також переглянув історичний розвиток капіталових ринків, підкресливши важливість розширення інвестиційних можливостей, зокрема, щоб малі та середні інвестори також могли брати участь в активних класах, які раніше були відкриті лише для найбагатших.

Хоча визнає існуючу економічну тривогу, Фінк все ж намагається заспокоїти інвесторів, заявляючи, що такі періоди не є новими, і економіка врешті-решт відновить стабільність.

В цілому, цей річний лист до інвесторів не тільки попереджає про ризики глобального резервного статусу долара, але й окреслює майбутні напрямки фінансового розвитку. Від токенізації, що реконструює капітальні ринки, до необхідних проривів у системах цифрової ідентичності, Фінк розкриває недоліки існуючої системи, а також вказує на нові можливості, які можуть виникнути внаслідок технологічних та інституційних реформ.