Керівники гігантів управління активами аналізують тенденції розвитку цифрових активів ETF

Керівник ETF та інвестиційних індексів провідної світової компанії з управління активами Самара Коен нещодавно дала інтерв'ю одній крипто-ЗМІ. Як важливий приймач рішень, що управляє активами на суму 6,6 трильйона доларів, Коен поділилася своїми унікальними поглядами на цифрові активи ETF, процеси модернізації ринку та інтеграцію технології блокчейн з традиційними фінансами.

Коен позиціонує себе як "провідник модернізації ринку", прагнучи підвищити стійкість ринку, покращити прозорість та розширити участь інвесторів. Вона вважає, що ETF є по суті руйнівною технологією, яка узгоджується з цілями технології блокчейн: сприяти модернізації ринку, реалізуючи інновації та зміни у фінансових ринках.

Зараз ми перебуваємо на етапі інтеграції блокчейн-активів і традиційних фінансових ринків. Запуск біткойн-ETP в США знаменує важливий момент розлому, створюючи міст між криптовсесвітом і традиційним фінансовим світом. Ця інтеграція наразі стосується лише кількох криптоактивів і залежить від традиційної фінансової інфраструктури. Коен вважає, що ідеальний напрямок розвитку полягає у створенні мостів, запозичуючи найкращі практики з усіх сторін, а не у повному руйнуванні існуючої системи.

Щодо майбутнього розвитку криптоактивів, Коен висунула дві перспективи: поточний етап та майбутнє бачення. Вона зазначила, що варто задуматися, чи справді повністю децентралізоване бачення є найбільш підходящим для поточного ринку та інвесторів. Посередницькі установи historically відігравали важливу роль, дозволяючи людям зосередитися на своїх професійних сферах. Коен пропонує використовувати криптографічні технології для покращення механізмів довіри, а не повністю замінювати посередників.

У розвитку ринку опціонів біткойн-ETF та ефірний ETP певної компанії з управління активами домінують за обсягом торгів. Розвиток ринку опціонів приніс нові механізми торгівлі для криптовалютних ETF, що забезпечило стандартизацію способів інвестування, вимірюваність волатильності та моніторинг торгових умов у реальному часі.

Кохен підкреслила, що для інститутів, які в основному орієнтовані на довгострокових інвесторів, важливіше передавати інвесторам фундаментальні фактори, ніж зосереджуватися на цінових тенденціях. Вона вказала на загальне непорозуміння в криптовалютній сфері: багато хто вважає, що успіх ETF безпосередньо пов'язаний з ростом цін на базові активи. Однак критерієм оцінки успіху ETP повинні бути: чи задовольняє продукт потреби інвесторів, чи забезпечує він ефективний механізм доступу до ринку, чи має гарну ліквідність і чи здатний він забезпечити ефективне виявлення цін.

Щодо майбутнього розвитку ETF, Коен очікує, що до 2025 року дослідження з побудови портфелів з біткоїном продовжить поглиблюватися, а фокус обговорення має перейти від "чи інвестувати в біткоїн" до "як раціонально використовувати біткоїн у портфелі". Крім того, запуск опціонів на біткоїн-ETP також буде важливим розвитком.

Дивлячись у майбутнє, Коен має оптимістичний погляд на ринок і сподівається повернутися до збалансованого розвитку. Вона підкреслила, що належне регулювання є вкрай важливим для підтримки довіри інвесторів, а також сподівається на більш сприятливе регуляторне середовище для інновацій. Галузь входить у можливий "золотий вік", що в основному зумовлено нижчими витратами на блок-простір, зручнішим середовищем для розробки та більш чіткими перспективами регулювання.