Нові тенденції у світі Децентралізованих фінансів: динамічне управління ліквідністю змінює правила гри

Нещодавно, після участі у великій конференції з блокчейну в Сінгапурі, чітко вималювалася тенденція: сфера Децентралізовані фінанси переживає технологічну революцію в питанні "Ліквідність". Особливо в екосистемі певного блокчейна багато проектів вклали значні зусилля в управління ліквідністю, серед яких технологія динамічного управління ліквідністю (DLMM) є особливо помітною.

Ця тенденція не є випадковою. За останні півроку діяльність у сфері Децентралізовані фінанси на цій публічній блокчейн-мережі суттєво зросла, на ланцюгу з'явилося безліч популярних токенів, а загальна заблокована вартість (TVL) також продовжувала зростати. Проте за цим процвітанням відкрилися нові проблеми: зростання кількості проектів призвело до надмірного розподілу ліквідності, що спричинило недостатню глибину багатьох торгових пар та надмірну сліпоту, що вплинуло на досвід користувачів, а також створило більший тиск конкуренції на прибуток постачальників ліквідності (LP).

На такому фоні з'явилися інноваційні технології, такі як DLMM.

Динамічна ліквідність: новий інструмент DeFi

DLMM (Динамічне формування ринку ліквідності) є подальшою інновацією на основі централізованої моделі ліквідності відомої децентралізованої біржі. На відміну від традиційної моделі, де LP потрібно вручну коригувати розподіл коштів, DLMM забезпечує автоматизовану динамічну регуляцію, здатну розумно розподіляти кошти відповідно до ринкових умов, що економить час для LP і підвищує ефективність.

Переваги DLMM в основному проявляються в наступних пунктах:

1. Автоматично реагує на коливання ринку, ефективно протистоїть впливу різких коливань цін
2. Підвищення ефективності використання коштів для досягнення максимальної вигоди від капіталу
3. Зменшити ковзання в торгах, оптимізувати досвід торгівлі для користувачів

На місці зустрічі DLMM став темою жвавого обговорення серед багатьох проектів, навіть хтось жартома заявив: "У майбутньому в цій екосистемі проекти без підтримки DLMM, можливо, навіть не наважаться випускати монети."

Чому ця екосистема терміново потребує оновлення?

Коротше кажучи, це пов'язано з тим, що швидкість зростання користувачів перевищує швидкість зростання доступних коштів.

Хоча TVL в мережі дещо зросло, але різкий приріст кількості проектів призвів до надмірного розподілу ліквідності. Нові проекти часто стикаються з критикою "високої проскальзування та недостатньої глибини" після запуску. Для зрілих проектів DeFi недостатня ефективність капіталу також ускладнює залучення нових LP.

У цій ситуації динамічний механізм коригування DLMM схожий на "інтелектуальну систему водіння" для ліквідних ринків. Він дозволяє коштам автоматично "шукати найкраще місце", завжди зосереджуючись на найактивніших ділянках ринку, уникаючи витрат і простаювання коштів, що допомагає всій екосистемі Децентралізовані фінанси "відновлюватися".

Як DLMM змінює досвід торгівлі?

Візьмемо за приклад один відомий проєкт на цій публічній ланцюговій мережі, їх нещодавно впроваджений механізм DLMM показав значні результати:

• Зниження сліпу при торгівлі для користувачів стало помітним, особливо в деяких популярних торгових парах з токенами, досвід став більш плавним.
• Показники LP доходу покращилися, що стало можливим завдяки суттєвому підвищенню використання капіталу.
• Ліквідність концентрації посилюється, що дозволяє новим проектам швидко отримувати достатню глибину торгівлі після виходу на ринок.

Ця команда проекту також планує відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, надаючи "ліквідність як послугу" (LaaS), з метою вирішення проблеми розподілу ліквідності в усій екосистемі.

З більш широкої перспективи, це фактично набір оновлень інфраструктури Децентралізованих фінансів, а DLMM є його основним рушієм.

Наступна можливість для DeFi може бути прихована в "Ліквідність"

Через аналіз тенденцій на конференціях, онлайнових даних та фактичного зворотного зв'язку від користувачів, можна побачити, що наступні кілька напрямків стають ключовими рушіями для наступного етапу зростання ринку Децентралізовані фінанси:

• Динамічне управління ліквідністю
• Ліквідність як послуга (LaaS)
• Підвищення ефективності капіталу

Дивлячись у майбутнє, технологія DLMM, ймовірно, стане "стандартною конфігурацією" для всіх Децентралізовані фінанси проектів, як це було з інновацією ранньої відомої децентралізованої біржі. Проекти, які зможуть першими ефективно використовувати цю нову технологію, можуть зайняти перевагу в найближчому циклі відновлення ринку.