Панування Aave на ринку: аналіз гігантів "мережевого ефекту" в сфері Децентралізованих фінансів

У світі децентралізованих фінансів (DeFi) мережевий ефект часто є ключем до успіху. А в цій сфері Aave безумовно є одним з найуспішніших протоколів. Після п'яти років на ринку Aave не тільки накопичила мільйони користувачів, але й створила найбільший пул ліквідності в сфері DeFi. Цей масштаб і мережевий ефект є основною перевагою, яку важко досягти іншим платформам.

Для проєктів, які обирають співпрацю з Aave, вони можуть відразу отримати зрілу інфраструктуру, величезну базу користувачів та достатню ліквідність, що зазвичай потребує кілька років для самостійного будівництва. Це явище в індустрії називається "ефектом Aave".

Ринкова позиція Aave

Aave наразі є найбільшим протоколом у сфері Децентралізовані фінанси, його загальна заблокована вартість (TVL) становить 21% від усього ринку DeFi, а на ринку кредитування займає 51% частки. Його чистий обсяг депозитів перевищив 49 мільярдів доларів, ці дані повністю демонструють домінуючу позицію Aave на ринку.

Проникнення Aave на ринок проявляється в кількох аспектах:

• sUSDe від Ethena після запуску на Aave за два місяці зріс з 2 мільйонів доларів до 1,1 мільярда доларів.
• Після приєднання Pendle до Aave, користувачі вклали токени PT на суму 1 мільярд доларів, а зараз ця сума зросла до 2 мільярдів доларів.
• Після включення rsETH KelpDAO до протоколу Aave, його TVL за чотири місяці зріс з 65000 ETH до 255000 ETH, що становить приріст у 4 рази.

Aave також займає близько 50% активного ринку стейблкоїнів, а також є основним каналом обігу біткоїнів у Децентралізованих фінансах. Варто зазначити, що Aave реалізував близько мільярда доларів TVL на чотирьох основних незалежних блокчейн-мережах, що є рідкісним явищем в індустрії.

Принцип формування ефекту Aave

Хоча багато платформ можуть залучати депозити через винагороди у токенах і видобуток доходу, справжнім викликом є створення попиту на використання активів. Саме в цьому полягає перевага Aave.

Обсяг активних позик на платформі Aave перевищує 18 мільярдів доларів, що значно перевищує загальну суму інших конкурентів. Активи, що користувачі вносять в Aave, або позичаються, або використовуються як забезпечення для позики інших активів, що забезпечує постійну активність коштів.

Цей механізм формує позитивний цикл: коли нові активи з'являються на Aave або команди розробляють на основі Aave, вони всі можуть скористатися цим постійним попитом. Врешті-решт, всі учасники отримають вигоду від реальних економічних дій, що виникають від великої активної користувацької бази.

Це особливо важливо для команди, яка розробляє на базі Aave. Aave пройшов п'ятирічне випробування ринком, переживши кілька циклів, і завжди зберігав довіру розробників та користувачів. Як основна платформа, що керує десятками мільярдів доларів, його масштаб значно перевищує багато нових протоколів.

Крім того, розробники на платформі Aave не підлягають обмеженням за масштабом. У порівнянні з іншими протоколами, Aave може підтримувати більші обсяги депозитів і кредитів, що дозволяє фінансовим технологічним додаткам різного масштабу стабільно розвиватися на цій платформі.

Майбутні перспективи

З наближенням запуску Aave V4, основна сила, що сприяє «ефекту Aave», буде ще більше посилена. Архітектура нової версії надасть розробникам і користувачам більш широкий доступ до активів, а також більш гнучкі варіанти кредитування.

Можна передбачити, що цінність Aave для Децентралізованих фінансів екосистеми в майбутньому стане ще більш яскравою та незамінною.