крипторинок новий формат: зміна напрямків фінансування та інвестиційна логіка
У швидкоплинному світі шифрування, рухи капіталу від установ часто передбачають майбутні тенденції. Нещодавно відома компанія з управління шифрованими активами оновила свій список Top 20 активів, немов малюючи для нас карту "скарбів" крипторинку з перспективи установ, що відображає глибоке передбачення тенденцій прийняття ринку на наступному етапі.
У цьому кварталі ця "карта скарбів" тихо змінилася: новачки Avalanche та Morpho з'явилися в рейтингу, тоді як колишні гіганти Lido DAO та зірка Layer 2 Optimism на жаль покинули сцену. Що ж насправді ховається за цими змінами в крипторинку? Давайте глибше проаналізуємо, щоб розкрити нову наративу криптоінвестицій 2025 року, що стоїть за цими, на перший погляд, звичайними змінами в списку.
Виникнення нової зірки: сигнал структурних змін
Avalanche: потужний пульс "на ланцюгу"
Avalanche малює масштабоване, настроюване майбутнє блокчейну. Його "механізм консенсусу снігової лавини" забезпечує високу пропускну здатність, низьку затримку та децентралізацію, тричленна архітектура гарантує підсумковість транзакцій менш ніж за секунду, закладаючи основу для масштабних застосувань.
У 2025 році обсяги торгівлі C-Chain Avalanche зросли з 250 тисяч до майже 1,2 мільйона, що стало можливим завдяки оновленню Etna, яке знизило середні торгові витрати більш ніж на 90%, що значно активізувало внутрішню динаміку.
Avalanche точно захоплює потреби GameFi та корпоративних додатків, кілька ігор запущено на його субмережах. Він також активно приймає традиційний світ, співпрацюючи з кількома гігантами Web2, сприяючи токенізації реальних світових активів, що є ключовим кроком у проникненні економіки Web3 у маси.
Його вибір відображає визнання ринку потенціалу високоефективних публічних блокчейнів у іграх та корпоративних застосуваннях, що передбачає, що конкуренція Layer 1 переходить до нової арени з більш широкими можливостями для реальної економічної активності та інтеграції Web2/Web3.
Morpho:"Перетворювач" стиль децентралізованого кредитування
Morpho малює новий інституційний шлях для децентралізованого кредитування. Це DeFi кредитний протокол, заснований на Ethereum та Base ланцюгах, який оптимізує доходи та забезпечує безпеку через "Morpho Vaults" та ізольовані ринки. Дизайн його протоколу зосереджений на низьких комісійних витратах і пройшов кілька аудитів.
Morpho має вражаючі результати: річний дохід від комісій склав 100 мільйонів доларів, загальна заблокована вартість подвоїлася до понад 40 мільярдів доларів, впевнено займаючи друге місце в DeFi кредитуванні. На базовому ланцюзі це найбільший протокол за TVL та обсягом активних позик. Кілька провідних венчурних фондів інвестували понад 69 мільйонів доларів.
Більш знаковим є те, що одна велика торгова платформа інтегрувала Morpho у свій основний додаток, що дозволяє користувачам позичати USDC під заставу біткоїнів, що є одним з найбільших випадків впровадження DeFi на рівні установ. Випуск Morpho V2 ще раз підтверджує рішучість впровадження DeFi у традиційні фінансові установи.
Поява Morpho підтверджує його потенціал як "двигуна інституційного DeFi". Він глибоко розуміє вимоги інститутів до управління ризиками та відповідності, вирішуючи проблеми традиційних фінансів при вході в DeFi завдяки тонкій ринковій розробці та підтримці ліцензованих ринків. Його вибір зумовлений впевненістю в його здатності підвищувати ефективність DeFi, знижувати ризики та ефективно з'єднувати з традиційними фінансами.
Старі генерали йдуть: виклики та роздуми
Lido DAO:"імперія" з ліквідного стейкінгу зазнає труднощів
Lido DAO колись був беззаперечним "імперським" гігантом у сфері ліквідного стейкінгу Ethereum, управляючи приблизно 33% стейкованого ETH. Однак за успіхом стоять занепокоєння щодо ризиків централізації: "ліцензійні" колекції валідаторів, контроль токена LDO над основними правами, а також інцидент з атакою на гарячий гаманець одного з валідаторів у травні 2025 року, який спрацював як тривожний знак.
У квітні 2023 року оновлення Ethereum Shanghai дозволило виведення ETH, що послабило "оборонний бар'єр" Lido в аспекті ліквідності. У користувачів з'явилося більше можливостей, і вони звернулися до централізованих платформ або нових неконтрольованих конкурентів. Інновації в повторному стейкінгу також загострили конкуренцію.
Lido було видалено, що є відображенням повторної оцінки "централізованих ризиків". Після оновлення Шанхаю, "централізовані" характеристики Lido стали більш помітними на фоні загострення конкуренції та чіткості регулювання. Його вихід знаменує підвищення стандартів оцінки інституційними інвесторами ліквідного стейкінгу, які більше звертають увагу на децентралізацію, прозорість управління та потенційні регуляторні ризики.
Оптимізм: Велике бачення Layer 2, застрягле в "міфі" захоплення вартості
Optimism як один з лідерів у рішенні розширення Ethereum Layer 2 несе відповідальність за підвищення можливостей транзакцій, зниження витрат на Gas та покращення користувацького досвіду. Його бачення "суперланки" через OP Stack приваблює кілька зіркових проєктів. Проте, за TVL та активністю, він все ще трохи відстає від основних конкурентів.
Токени OP є ядром децентралізованої структури управління Optimism Collective. Але модель розподілу доходів має "міф": наразі доходи від сортувальників належать фонду для фінансування суспільних благ, а не безпосередньо розподіляються між тримачами токенів. Незважаючи на те, що в майбутньому є надія на поділ, ця невизначеність впливає на безпосереднє захоплення вартості токенів, викликаючи сумніви у інституційних інвесторів.
Крім того, управління Optimism також не є безхмарним. Низька участь у голосуванні та значний контроль основних учасників і ранніх інвесторів над процесом голосування залишають простір для вдосконалення обіцянки "децентралізації" в практиці.
Оптимізм був усунутий, що більше нагадує глибоке питання до "механізму захоплення вартості" його токена OP. Великі екосистемні бачення не можуть бути безпосередньо перетворені на чітку вартість токена. Інституційні інвестори схильні до чітких, прямих шляхів захоплення вартості токенів. Низька участь у керуванні та концентрація голосів у основної команди також збільшують складність та ризики інституційних інвестицій.
Його вихід відображає поглиблену оцінку економіки токенів Layer 2 з боку установ: просто технологічна перевага недостатня для підтримки довгострокової цінності, токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та справжнє децентралізоване управління.
2025 рік "маяк" для інвестицій у шифрування та "зміни структури"
"潮汐" інституційних коштів: від біткоїна до широкого океану різноманітних застосувань
У першому кварталі 2025 року інтерес установ до цифрових активів продовжує зростати. Опитування показує, що до 86% опитаних інституційних інвесторів вже мають або планують інвестувати в цифрові активи, майже 60% планують вкласти понад 5% своїх активів під управлінням у криптовалюту. Слідом за затвердженням ETF на біткойн та ефір, це подія, немов основний фінансовий світ відкриває двері криптовалюті, ETF на біткойн від одного великого компанії з управління активами навіть встановив рекорд найшвидшого зростання в історії.
Цей приплив давно перевершив два "острови" - біткоїн та ефіріум. Дані свідчать, що 73% інвесторів вже володіють альтернативними шифруваннями, а участь у DeFi, за прогнозами, за два роки зросте в три рази. Токенізація реальних світових активів та прийняття стейблкоїнів прискорюються, загальна ринкова капіталізація становить 234 мільярди доларів, кілька протоколів з'єднують DeFi з традиційними фінансами.
Інституційні інвестиції переходять від простого "віри в біткойн" до "диверсифікованого розподілу" та "втілення сценаріїв використання" в широкий океан. Вибір Avalanche та Morpho є глибоким відображенням тенденції інституційних інвестицій "від точкового до площинного" та "від спекуляції до застосування".
Еволюція DeFi: від "диких ростів" до "досконалого існування"
У 2024 році загальна заблокована вартість DeFi зросла на 129%, обсяги торгівлі деривативами на децентралізованих біржах зросли на 872%. DeFi розвиває стабільні монети з прибутковістю, залучаючи традиційні фінанси. Вбудовані фінанси, автоматизація, штучний інтелект/машинне навчання та інші тенденції перетворюють ландшафт. Успіх Morpho є відображенням інновацій в позиках DeFi.
DeFi зараз переживає "еволюцію" від "дикого зростання" до "досконалого існування". Layer 2 та AI/ML додатки спрямовані на вирішення проблем, підвищення ефективності. Доходні стабільні монети та вбудовані фінанси збагачують продуктові формати та безшовно інтегруються з традиційними фінансами. Різке зростання DEX-ів похідних та інституційний шлях Morpho свідчать про те, що DeFi задовольняє складні потреби інституцій в торгівлі та управлінні ризиками.
Симпатія до Morpho є визнанням тенденції "самоелеволюції та зовнішньої інтеграції" DeFi, і це викликає надію на протоколи, які можуть підвищити ефективність, знизити ризики та з'єднати традиційну фінансову систему.
"Гонка" Layer 2: комплексне змагання екосистеми, технологій та захоплення вартості
Рішення другого рівня, як "автострада" Ethereum, значно підвищують його масштабованість та знижують витрати для користувачів. Optimistic Rollups та ZK-Rollups є провідними технологіями. Конкуренція на ринку другого рівня є жорсткою, і одна платформа наразі все ще залишається лідером за TVL та кількістю протоколів. Optimism через бачення "суперланцюга" та OP Stack прагне створити екосистему взаємодії, приваблюючи кілька вагомих проектів.
Конкуренція Layer 2 вже перейшла до комплексного змагання за "здатність створення екосистеми" та "моделі захоплення вартості токена". Вилучення Optimism якраз показує: навіть якщо є грандіозне екологічне бачення, якщо механізм захоплення вартості токена не є достатньо чітким або існує ризик централізації, важко отримати тривалу прихильність з боку інститутів. Оцінка Layer 2 вже виходить за межі поверхневих показників, заглиблюючись у механізми створення та розподілу вартості, що є стійкими в довгостроковій перспективі.
Регуляторний "фільтр": відповідність, "квиток на вхід" інституційних фінансів
У 2025 році регуляторне середовище для криптовалют у США поступово прояснюється, як ніби створюючи "фільтр" для вхідних інституційних коштів на крипторинок. Регулятори публікують нові керівництва, чітко зазначаючи, що "протокольне стейкінг" не є випуском цінних паперів. Конгрес ухвалює законопроект, який скасовує певні звітні зобов'язання для платформ DeFi.
Прозорість регулювання є ключовим "каталізатором" для масового входження установ у крипторинок, а також точним "фільтром". Це знижує юридичні та операційні ризики для установ і заохочує більше відповідних установ приєднуватися до екосистеми PoS і DeFi. Однак чітке регулювання також означає більш суворі вимоги до відповідності. Видалення Lido може бути частково зумовлене його "ліцензійною системою" та занепокоєннями щодо централізації управління.
Це вказує на те, що з 2025 року та після цього, відповідність стала "квитком" для залучення інституційного капіталу.
Висновок: Основна інвестиційна логіка крипторинку 2025 року
Цей список змінений, чітко окреслює еволюційний шлях інституційних інвестицій в крипторинку на 2025 рік. Він зосереджується на технологічних інноваціях проектів, реальних сценаріях використання, моделях сталого захоплення вартості та практиках децентралізованого управління. Вибір нових проектів представляє визнання ринком потенціалу високопродуктивних публічних блокчейнів у галузі ігор/корпоративних застосунків, а також очікування розвитку DeFi кредитування на інституційний рівень та в межах нормативних вимог. Вибуття старих проектів попереджає про централізовані ризики ліквідного стейкінгу, а також про вплив невизначеності захоплення вартості в економічних моделях токенів Layer 2 на привабливість для інституцій.
Підсумок основної інвестиційної логіки для крипторинку 2025 року:
Застосунковий Layer 1/Layer 2: майбутнє належить публічним блокчейнам і рішенням для розширення, які можуть залучити великомасштабних користувачів та корпоративні застосунки завдяки технологічним інноваціям.
Інституційна DeFi інфраструктура: ринок віддає перевагу DeFi протоколам, які можуть вирішити проблеми традиційних фінансів та з'єднати світ на ланцюзі та поза ним.
Чітке захоплення вартості та децентралізоване управління: токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та ефективне децентралізоване управління.
Пріоритет відповідності: проекти, які активно приймають відповідність і знижують юридичні ризики, отримають прихильність установ.
Для учасників світу шифрування цей список надає цінні стратегічні вказівки. Інвестори повинні виходити за межі короткострокової спекуляції, глибоко досліджувати основи проекту, технологічні інновації, екосистему, токеноміку та відповідність вимогам. Будівельники проектів повинні, разом із технологічними проривами, створювати здорову та стійку економічну модель, посилювати децентралізоване управління та активно інтегруватися з традиційним фінансовим світом, щоб скористатися можливостями інституційного фінансування.
2025 рік, крипторинок переходить від "дикого зростання" до "ретельної обробки". Визнаючи красу структури, можна зрозуміти майбутнє. Виявлення вартості часто не відбувається через дешевизну, а через правильну структуру.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LightningPacketLoss
· 4год тому
lido шкода що я зовсім не розумію маркетмейкер пастки
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSunriser
· 5год тому
про увійти в позицію 明牌 这波稳了！
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterLucky
· 5год тому
Знову граєте в гру з капіталом, слідуючи за натовпом? Немає жодних власних думок?
2025 шифрування інвестиційна нова структура: перерозподіл інституційних фінансів та моделі захоплення цінності
крипторинок новий формат: зміна напрямків фінансування та інвестиційна логіка
У швидкоплинному світі шифрування, рухи капіталу від установ часто передбачають майбутні тенденції. Нещодавно відома компанія з управління шифрованими активами оновила свій список Top 20 активів, немов малюючи для нас карту "скарбів" крипторинку з перспективи установ, що відображає глибоке передбачення тенденцій прийняття ринку на наступному етапі.
У цьому кварталі ця "карта скарбів" тихо змінилася: новачки Avalanche та Morpho з'явилися в рейтингу, тоді як колишні гіганти Lido DAO та зірка Layer 2 Optimism на жаль покинули сцену. Що ж насправді ховається за цими змінами в крипторинку? Давайте глибше проаналізуємо, щоб розкрити нову наративу криптоінвестицій 2025 року, що стоїть за цими, на перший погляд, звичайними змінами в списку.
Виникнення нової зірки: сигнал структурних змін
Avalanche: потужний пульс "на ланцюгу"
Avalanche малює масштабоване, настроюване майбутнє блокчейну. Його "механізм консенсусу снігової лавини" забезпечує високу пропускну здатність, низьку затримку та децентралізацію, тричленна архітектура гарантує підсумковість транзакцій менш ніж за секунду, закладаючи основу для масштабних застосувань.
У 2025 році обсяги торгівлі C-Chain Avalanche зросли з 250 тисяч до майже 1,2 мільйона, що стало можливим завдяки оновленню Etna, яке знизило середні торгові витрати більш ніж на 90%, що значно активізувало внутрішню динаміку.
Avalanche точно захоплює потреби GameFi та корпоративних додатків, кілька ігор запущено на його субмережах. Він також активно приймає традиційний світ, співпрацюючи з кількома гігантами Web2, сприяючи токенізації реальних світових активів, що є ключовим кроком у проникненні економіки Web3 у маси.
Його вибір відображає визнання ринку потенціалу високоефективних публічних блокчейнів у іграх та корпоративних застосуваннях, що передбачає, що конкуренція Layer 1 переходить до нової арени з більш широкими можливостями для реальної економічної активності та інтеграції Web2/Web3.
Morpho:"Перетворювач" стиль децентралізованого кредитування
Morpho малює новий інституційний шлях для децентралізованого кредитування. Це DeFi кредитний протокол, заснований на Ethereum та Base ланцюгах, який оптимізує доходи та забезпечує безпеку через "Morpho Vaults" та ізольовані ринки. Дизайн його протоколу зосереджений на низьких комісійних витратах і пройшов кілька аудитів.
Morpho має вражаючі результати: річний дохід від комісій склав 100 мільйонів доларів, загальна заблокована вартість подвоїлася до понад 40 мільярдів доларів, впевнено займаючи друге місце в DeFi кредитуванні. На базовому ланцюзі це найбільший протокол за TVL та обсягом активних позик. Кілька провідних венчурних фондів інвестували понад 69 мільйонів доларів.
Більш знаковим є те, що одна велика торгова платформа інтегрувала Morpho у свій основний додаток, що дозволяє користувачам позичати USDC під заставу біткоїнів, що є одним з найбільших випадків впровадження DeFi на рівні установ. Випуск Morpho V2 ще раз підтверджує рішучість впровадження DeFi у традиційні фінансові установи.
Поява Morpho підтверджує його потенціал як "двигуна інституційного DeFi". Він глибоко розуміє вимоги інститутів до управління ризиками та відповідності, вирішуючи проблеми традиційних фінансів при вході в DeFi завдяки тонкій ринковій розробці та підтримці ліцензованих ринків. Його вибір зумовлений впевненістю в його здатності підвищувати ефективність DeFi, знижувати ризики та ефективно з'єднувати з традиційними фінансами.
Старі генерали йдуть: виклики та роздуми
Lido DAO:"імперія" з ліквідного стейкінгу зазнає труднощів
Lido DAO колись був беззаперечним "імперським" гігантом у сфері ліквідного стейкінгу Ethereum, управляючи приблизно 33% стейкованого ETH. Однак за успіхом стоять занепокоєння щодо ризиків централізації: "ліцензійні" колекції валідаторів, контроль токена LDO над основними правами, а також інцидент з атакою на гарячий гаманець одного з валідаторів у травні 2025 року, який спрацював як тривожний знак.
У квітні 2023 року оновлення Ethereum Shanghai дозволило виведення ETH, що послабило "оборонний бар'єр" Lido в аспекті ліквідності. У користувачів з'явилося більше можливостей, і вони звернулися до централізованих платформ або нових неконтрольованих конкурентів. Інновації в повторному стейкінгу також загострили конкуренцію.
Lido було видалено, що є відображенням повторної оцінки "централізованих ризиків". Після оновлення Шанхаю, "централізовані" характеристики Lido стали більш помітними на фоні загострення конкуренції та чіткості регулювання. Його вихід знаменує підвищення стандартів оцінки інституційними інвесторами ліквідного стейкінгу, які більше звертають увагу на децентралізацію, прозорість управління та потенційні регуляторні ризики.
Оптимізм: Велике бачення Layer 2, застрягле в "міфі" захоплення вартості
Optimism як один з лідерів у рішенні розширення Ethereum Layer 2 несе відповідальність за підвищення можливостей транзакцій, зниження витрат на Gas та покращення користувацького досвіду. Його бачення "суперланки" через OP Stack приваблює кілька зіркових проєктів. Проте, за TVL та активністю, він все ще трохи відстає від основних конкурентів.
Токени OP є ядром децентралізованої структури управління Optimism Collective. Але модель розподілу доходів має "міф": наразі доходи від сортувальників належать фонду для фінансування суспільних благ, а не безпосередньо розподіляються між тримачами токенів. Незважаючи на те, що в майбутньому є надія на поділ, ця невизначеність впливає на безпосереднє захоплення вартості токенів, викликаючи сумніви у інституційних інвесторів.
Крім того, управління Optimism також не є безхмарним. Низька участь у голосуванні та значний контроль основних учасників і ранніх інвесторів над процесом голосування залишають простір для вдосконалення обіцянки "децентралізації" в практиці.
Оптимізм був усунутий, що більше нагадує глибоке питання до "механізму захоплення вартості" його токена OP. Великі екосистемні бачення не можуть бути безпосередньо перетворені на чітку вартість токена. Інституційні інвестори схильні до чітких, прямих шляхів захоплення вартості токенів. Низька участь у керуванні та концентрація голосів у основної команди також збільшують складність та ризики інституційних інвестицій.
Його вихід відображає поглиблену оцінку економіки токенів Layer 2 з боку установ: просто технологічна перевага недостатня для підтримки довгострокової цінності, токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та справжнє децентралізоване управління.
2025 рік "маяк" для інвестицій у шифрування та "зміни структури"
"潮汐" інституційних коштів: від біткоїна до широкого океану різноманітних застосувань
У першому кварталі 2025 року інтерес установ до цифрових активів продовжує зростати. Опитування показує, що до 86% опитаних інституційних інвесторів вже мають або планують інвестувати в цифрові активи, майже 60% планують вкласти понад 5% своїх активів під управлінням у криптовалюту. Слідом за затвердженням ETF на біткойн та ефір, це подія, немов основний фінансовий світ відкриває двері криптовалюті, ETF на біткойн від одного великого компанії з управління активами навіть встановив рекорд найшвидшого зростання в історії.
Цей приплив давно перевершив два "острови" - біткоїн та ефіріум. Дані свідчать, що 73% інвесторів вже володіють альтернативними шифруваннями, а участь у DeFi, за прогнозами, за два роки зросте в три рази. Токенізація реальних світових активів та прийняття стейблкоїнів прискорюються, загальна ринкова капіталізація становить 234 мільярди доларів, кілька протоколів з'єднують DeFi з традиційними фінансами.
Інституційні інвестиції переходять від простого "віри в біткойн" до "диверсифікованого розподілу" та "втілення сценаріїв використання" в широкий океан. Вибір Avalanche та Morpho є глибоким відображенням тенденції інституційних інвестицій "від точкового до площинного" та "від спекуляції до застосування".
Еволюція DeFi: від "диких ростів" до "досконалого існування"
У 2024 році загальна заблокована вартість DeFi зросла на 129%, обсяги торгівлі деривативами на децентралізованих біржах зросли на 872%. DeFi розвиває стабільні монети з прибутковістю, залучаючи традиційні фінанси. Вбудовані фінанси, автоматизація, штучний інтелект/машинне навчання та інші тенденції перетворюють ландшафт. Успіх Morpho є відображенням інновацій в позиках DeFi.
DeFi зараз переживає "еволюцію" від "дикого зростання" до "досконалого існування". Layer 2 та AI/ML додатки спрямовані на вирішення проблем, підвищення ефективності. Доходні стабільні монети та вбудовані фінанси збагачують продуктові формати та безшовно інтегруються з традиційними фінансами. Різке зростання DEX-ів похідних та інституційний шлях Morpho свідчать про те, що DeFi задовольняє складні потреби інституцій в торгівлі та управлінні ризиками.
Симпатія до Morpho є визнанням тенденції "самоелеволюції та зовнішньої інтеграції" DeFi, і це викликає надію на протоколи, які можуть підвищити ефективність, знизити ризики та з'єднати традиційну фінансову систему.
"Гонка" Layer 2: комплексне змагання екосистеми, технологій та захоплення вартості
Рішення другого рівня, як "автострада" Ethereum, значно підвищують його масштабованість та знижують витрати для користувачів. Optimistic Rollups та ZK-Rollups є провідними технологіями. Конкуренція на ринку другого рівня є жорсткою, і одна платформа наразі все ще залишається лідером за TVL та кількістю протоколів. Optimism через бачення "суперланцюга" та OP Stack прагне створити екосистему взаємодії, приваблюючи кілька вагомих проектів.
Конкуренція Layer 2 вже перейшла до комплексного змагання за "здатність створення екосистеми" та "моделі захоплення вартості токена". Вилучення Optimism якраз показує: навіть якщо є грандіозне екологічне бачення, якщо механізм захоплення вартості токена не є достатньо чітким або існує ризик централізації, важко отримати тривалу прихильність з боку інститутів. Оцінка Layer 2 вже виходить за межі поверхневих показників, заглиблюючись у механізми створення та розподілу вартості, що є стійкими в довгостроковій перспективі.
Регуляторний "фільтр": відповідність, "квиток на вхід" інституційних фінансів
У 2025 році регуляторне середовище для криптовалют у США поступово прояснюється, як ніби створюючи "фільтр" для вхідних інституційних коштів на крипторинок. Регулятори публікують нові керівництва, чітко зазначаючи, що "протокольне стейкінг" не є випуском цінних паперів. Конгрес ухвалює законопроект, який скасовує певні звітні зобов'язання для платформ DeFi.
Прозорість регулювання є ключовим "каталізатором" для масового входження установ у крипторинок, а також точним "фільтром". Це знижує юридичні та операційні ризики для установ і заохочує більше відповідних установ приєднуватися до екосистеми PoS і DeFi. Однак чітке регулювання також означає більш суворі вимоги до відповідності. Видалення Lido може бути частково зумовлене його "ліцензійною системою" та занепокоєннями щодо централізації управління.
Це вказує на те, що з 2025 року та після цього, відповідність стала "квитком" для залучення інституційного капіталу.
Висновок: Основна інвестиційна логіка крипторинку 2025 року
Цей список змінений, чітко окреслює еволюційний шлях інституційних інвестицій в крипторинку на 2025 рік. Він зосереджується на технологічних інноваціях проектів, реальних сценаріях використання, моделях сталого захоплення вартості та практиках децентралізованого управління. Вибір нових проектів представляє визнання ринком потенціалу високопродуктивних публічних блокчейнів у галузі ігор/корпоративних застосунків, а також очікування розвитку DeFi кредитування на інституційний рівень та в межах нормативних вимог. Вибуття старих проектів попереджає про централізовані ризики ліквідного стейкінгу, а також про вплив невизначеності захоплення вартості в економічних моделях токенів Layer 2 на привабливість для інституцій.
Підсумок основної інвестиційної логіки для крипторинку 2025 року:
Застосунковий Layer 1/Layer 2: майбутнє належить публічним блокчейнам і рішенням для розширення, які можуть залучити великомасштабних користувачів та корпоративні застосунки завдяки технологічним інноваціям.
Інституційна DeFi інфраструктура: ринок віддає перевагу DeFi протоколам, які можуть вирішити проблеми традиційних фінансів та з'єднати світ на ланцюзі та поза ним.
Чітке захоплення вартості та децентралізоване управління: токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та ефективне децентралізоване управління.
Пріоритет відповідності: проекти, які активно приймають відповідність і знижують юридичні ризики, отримають прихильність установ.
Для учасників світу шифрування цей список надає цінні стратегічні вказівки. Інвестори повинні виходити за межі короткострокової спекуляції, глибоко досліджувати основи проекту, технологічні інновації, екосистему, токеноміку та відповідність вимогам. Будівельники проектів повинні, разом із технологічними проривами, створювати здорову та стійку економічну модель, посилювати децентралізоване управління та активно інтегруватися з традиційним фінансовим світом, щоб скористатися можливостями інституційного фінансування.
2025 рік, крипторинок переходить від "дикого зростання" до "ретельної обробки". Визнаючи красу структури, можна зрозуміти майбутнє. Виявлення вартості часто не відбувається через дешевизну, а через правильну структуру.
![Список топ-20 шифрувальних активів Grayscale за третій квартал оновлено, що це відображає за собою?](