Схвалення США спот-ETF на біткоїн зміцнює позицію BTC як активу для збереження вартості. У порівнянні з цим, позиціювання Етеріуму в криптосфері ще не є чітким. Конкурентні блокчейни, подібні до Solana, вплинули на позицію Етеріуму як обраної платформи для DApp. Розвиток Layer2 Етеріуму та зменшення обсягу знищення ETH, здається, також вплинули на його спосіб накопичення вартості.
Однак ми вважаємо, що довгострокові перспективи Ethereum оптимістичні, оскільки він має унікальні переваги серед платформ для смарт-контрактів, включаючи потужну екосистему розробників Solidity, широке використання EVM, важливість ETH як застави в DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням тренду токенізації реальних світових активів, ETH може отримати більш активну підтримку в короткостроковій перспективі.
Історичні дані показують, що ETH має якості збереження вартості та інновацій. Він має високий рівень кореляції з BTC, але може демонструвати незалежні результати під час тривалого зростання BTC, дотримуючись технічно орієнтованих ринкових закономірностей. Очікується, що ETH продовжить поєднувати ці дві характеристики і, можливо, у другій половині 2024 року досягне перевищення очікувань.
ETH виконує кілька ролей, його розглядають як Ultrasound money, інтернет-облігації, активи для розрахунків тощо. Але ці одиничні висловлювання не можуть повністю відобразити життєздатність ETH. Збільшення застосувань ETH ускладнює його оцінку вартості, оскільки складно визначити єдиний стандарт. Переплетення кількох концепцій іноді може призводити до плутанини, приховуючи справжні сили, що сприяють зростанню вартості ETH.
Спотовий ETF є надзвичайно важливим для біткоїна, оскільки він визначає регуляторну структуру та приваблює нові кошти. Він переосмислює циклічну модель переміщення капіталу з BTC на ETH, а потім на високоризиковані активи. Щойно спотовий ETF для Ethereum буде затверджено, він зможе отримати доступ до капіталу, який наразі відкритий лише для BTC. Логіка затвердження спотового ETF для BTC також застосовується до спотового ETF для ETH, оскільки ціни ф'ючерсів CME тісно пов'язані зі спотом.
Деякі високопродуктивні публічні блокчейни поступово завойовують частку ринку Ethereum. Вони пропонують швидкі та дешеві транзакції, що призводить до переходу активності з основної мережі Ethereum. У порівнянні з попереднім циклом бичачого ринку, ці публічні блокчейни мають помітніші відмінності від Ethereum, більше не покладаючись на EVM, новий дизайн DApp та застосовуючи комплексну стратегію для підвищення синергії.
Проте, покладатися лише на активність, що визначається за допомогою стимулів, щоб судити про успіх, ще рано. Обсяги торгівлі деяких користувачів Layer2 суттєво зменшилися після аеродропу. У порівнянні з цим, провідні Layer2 Ethereum займають 17% від загального обсягу торгівлі DEX, плюс 33% самої Ethereum. Якщо подивитися на обсяги постачання стейблкойнів, активність все ще зосереджена в екосистемі Ethereum. Великі капітальні власники схильні до Ethereum, не чутливі до високих торгових зборів, більше зосереджені на зниженні ризиків.
Розвиток Layer2 викликав обговорення: він зменшує потребу в блоковому просторі Layer1, може підтримувати ненадходження gas-кошту для не-ETH. Але аналіз показує, що це не має негативного впливу на ETH. Зростання стейкінгу ETH значно перевищує швидкість випуску, стаючи точкою поглинання ліквідності. Layer2 ще більше загострює звуження ліквідності ETH, спонукаючи користувачів резервувати ETH. Основні фінансові послуги все ще залежать від Layer1, забезпечуючи основний попит на ETH.
Отже, Layer2 не тільки не послаблює ETH, а навпаки, складним чином сприяє його зростанню. Він як сприяє зростанню попиту на ETH, так і зміцнює роль ETH як одиниці вартості для зборів Layer1 та Layer2.
Ethereum має деякі важливі переваги, які важко кількісно оцінити:
ETH є основним забезпеченням та базовим активом для оцінки в DeFi, широко використовується в L1 та L2.
Ethereum просуває децентралізацію, зберігаючи при цьому інноваційні можливості, в останні роки здійснив низку значних оновлень.
Інновації L2 швидко просуваються, забезпечуючи різноманітні сценарії використання для ETH.
EVM широко поширився на інші блокчейни, зміцнюючи позицію екосистеми Ethereum.
Тренд токенізації сприяє Ethereum, його зрілість та база розробників є перевагою.
Динаміка постачання Етеру унікальна, зменшення стейкінгу знижує тиск на продаж.
Взаємозв'язок між ETH та BTC є тісним, але в певні періоди може тимчасово відокремлюватися. У 2023 році коливання ціни BTC стало попереднім сигналом змін у зв'язку з ринком ETH. Але після затвердження спотового ETF на BTC ця модель зазнала змін. Якщо в майбутньому буде запущено спотовий ETF на ETH, його торгова модель може знову зазнати коригування.
В цілому, ETH має потенціал для зростання в найближчі місяці. Ставки та зростання L2 продовжують поглинати ліквідність ETH. Широке використання EVM та інновації L2 зміцнюють позицію ETH у DeFi. Потенційний вплив спотового ETF ETH у США не можна недооцінювати. Структурний попит на ETH та технологічні інновації дозволять йому перейти через кілька наративів, зберігаючи унікальну позицію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum перспектива: багато переваг підтримують потенціал довгострокового зростання ETH
Ethereum місячний огляд: майбутнє обіцяє
Схвалення США спот-ETF на біткоїн зміцнює позицію BTC як активу для збереження вартості. У порівнянні з цим, позиціювання Етеріуму в криптосфері ще не є чітким. Конкурентні блокчейни, подібні до Solana, вплинули на позицію Етеріуму як обраної платформи для DApp. Розвиток Layer2 Етеріуму та зменшення обсягу знищення ETH, здається, також вплинули на його спосіб накопичення вартості.
Однак ми вважаємо, що довгострокові перспективи Ethereum оптимістичні, оскільки він має унікальні переваги серед платформ для смарт-контрактів, включаючи потужну екосистему розробників Solidity, широке використання EVM, важливість ETH як застави в DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням тренду токенізації реальних світових активів, ETH може отримати більш активну підтримку в короткостроковій перспективі.
Історичні дані показують, що ETH має якості збереження вартості та інновацій. Він має високий рівень кореляції з BTC, але може демонструвати незалежні результати під час тривалого зростання BTC, дотримуючись технічно орієнтованих ринкових закономірностей. Очікується, що ETH продовжить поєднувати ці дві характеристики і, можливо, у другій половині 2024 року досягне перевищення очікувань.
ETH виконує кілька ролей, його розглядають як Ultrasound money, інтернет-облігації, активи для розрахунків тощо. Але ці одиничні висловлювання не можуть повністю відобразити життєздатність ETH. Збільшення застосувань ETH ускладнює його оцінку вартості, оскільки складно визначити єдиний стандарт. Переплетення кількох концепцій іноді може призводити до плутанини, приховуючи справжні сили, що сприяють зростанню вартості ETH.
Спотовий ETF є надзвичайно важливим для біткоїна, оскільки він визначає регуляторну структуру та приваблює нові кошти. Він переосмислює циклічну модель переміщення капіталу з BTC на ETH, а потім на високоризиковані активи. Щойно спотовий ETF для Ethereum буде затверджено, він зможе отримати доступ до капіталу, який наразі відкритий лише для BTC. Логіка затвердження спотового ETF для BTC також застосовується до спотового ETF для ETH, оскільки ціни ф'ючерсів CME тісно пов'язані зі спотом.
Деякі високопродуктивні публічні блокчейни поступово завойовують частку ринку Ethereum. Вони пропонують швидкі та дешеві транзакції, що призводить до переходу активності з основної мережі Ethereum. У порівнянні з попереднім циклом бичачого ринку, ці публічні блокчейни мають помітніші відмінності від Ethereum, більше не покладаючись на EVM, новий дизайн DApp та застосовуючи комплексну стратегію для підвищення синергії.
Проте, покладатися лише на активність, що визначається за допомогою стимулів, щоб судити про успіх, ще рано. Обсяги торгівлі деяких користувачів Layer2 суттєво зменшилися після аеродропу. У порівнянні з цим, провідні Layer2 Ethereum займають 17% від загального обсягу торгівлі DEX, плюс 33% самої Ethereum. Якщо подивитися на обсяги постачання стейблкойнів, активність все ще зосереджена в екосистемі Ethereum. Великі капітальні власники схильні до Ethereum, не чутливі до високих торгових зборів, більше зосереджені на зниженні ризиків.
Розвиток Layer2 викликав обговорення: він зменшує потребу в блоковому просторі Layer1, може підтримувати ненадходження gas-кошту для не-ETH. Але аналіз показує, що це не має негативного впливу на ETH. Зростання стейкінгу ETH значно перевищує швидкість випуску, стаючи точкою поглинання ліквідності. Layer2 ще більше загострює звуження ліквідності ETH, спонукаючи користувачів резервувати ETH. Основні фінансові послуги все ще залежать від Layer1, забезпечуючи основний попит на ETH.
Отже, Layer2 не тільки не послаблює ETH, а навпаки, складним чином сприяє його зростанню. Він як сприяє зростанню попиту на ETH, так і зміцнює роль ETH як одиниці вартості для зборів Layer1 та Layer2.
Ethereum має деякі важливі переваги, які важко кількісно оцінити:
ETH є основним забезпеченням та базовим активом для оцінки в DeFi, широко використовується в L1 та L2.
Ethereum просуває децентралізацію, зберігаючи при цьому інноваційні можливості, в останні роки здійснив низку значних оновлень.
Інновації L2 швидко просуваються, забезпечуючи різноманітні сценарії використання для ETH.
EVM широко поширився на інші блокчейни, зміцнюючи позицію екосистеми Ethereum.
Тренд токенізації сприяє Ethereum, його зрілість та база розробників є перевагою.
Динаміка постачання Етеру унікальна, зменшення стейкінгу знижує тиск на продаж.
Взаємозв'язок між ETH та BTC є тісним, але в певні періоди може тимчасово відокремлюватися. У 2023 році коливання ціни BTC стало попереднім сигналом змін у зв'язку з ринком ETH. Але після затвердження спотового ETF на BTC ця модель зазнала змін. Якщо в майбутньому буде запущено спотовий ETF на ETH, його торгова модель може знову зазнати коригування.
В цілому, ETH має потенціал для зростання в найближчі місяці. Ставки та зростання L2 продовжують поглинати ліквідність ETH. Широке використання EVM та інновації L2 зміцнюють позицію ETH у DeFi. Потенційний вплив спотового ETF ETH у США не можна недооцінювати. Структурний попит на ETH та технологічні інновації дозволять йому перейти через кілька наративів, зберігаючи унікальну позицію.