Як інвестори можуть залишатися раціональними в епоху мемів?
Нещодавно, бум мем-койнів став центром уваги на ринку криптовалют. На одній вечірці хтось запитав мене, чи відчуваю я тривогу через поточний ринок. Це питання змусило мене усвідомити, що багато хто вважає, що з піднесенням мем-койнів венчурний капітал може зіткнутися з труднощами.
Насправді, ми не відчуваємо особливого занепокоєння. Як незалежний фонд, що працює на постійній основі, ми можемо дивитися на цю галузь з довгостроковою перспективою. Нам не потрібно пояснювати нашу інвестиційну стратегію інвесторам, які не розуміють цю галузь, щоб залучити фінансування. Все, що ми робимо, викликане цікавістю до вартості галузі та руху талантів.
У цьому світі криптовалют, де межі між первинним та вторинним ринками розмиті, сутність венчурного капіталу стає ще більш очевидною: пошук інвестиційних можливостей з високим потенціалом прибутку. Слідувати будь-якій ідеології чи брати участь у політичних боротьбах не має сенсу, ключовим є навчатися від ринку.
! [Що венчурні капіталісти думають про нинішнє божевілля Memecoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90e20884fd039e5cef063e95bb38e7f0.webp)
Структурні зміни в галузі
На початку цього року ми провели глибокий аналіз змін у структурі галузі. Ми виявили, що тенденція до поляризації в галузі стає все більш очевидною. З одного боку, традиційні фінанси через ETF та інші відповідні способи включили велику кількість криптоактивів у Уолл-стріт, ця частина ліквідності важко повертається на ринок криптовалют. З іншого боку, розширення популістського капіталізму та скорочення економіки уваги призвели до того, що прямі спекуляції на Meme-токенах стали найпервиннішим способом участі в криптовалютах.
У цьому макроекономічному та соціальному контексті ліквідність на ринку постійно зменшується. Раніше ми сподівалися, що обидва кінці зможуть з'єднатися, але реальність така, що поляризація стає все більшою. Таким чином, середні ланки в галузі стають все більш складними.
Ці проміжні етапи включають різні установи, які виникли на ранніх стадіях, такі як офшорні біржі, торгові компанії, постачальники криптофінансових послуг та венчурні компанії, які не можуть уникнути цього впливу.
Ця структурна зміна викликає занепокоєння у офшорних бірж, оскільки основні криптовалюти можуть все більше торгуватися на compliant-майданчиках, тоді як Meme-коіни можуть швидко зростати в ціні на блокчейні. Водночас традиційні маркет-мейкери стикаються з викликами через входження високочастотних торгових команд з Уолл-стріт. З падінням цих установ також постраждають треті фінансові установи, які надають їм послуги, не кажучи вже про венчурні компанії, які не можуть активно торгувати.
Випробування VC Token
Негативні емоції ринку щодо VC Token можна зрозуміти. Проект виходить на ринок з надвисокою оцінкою, а потім постійно розблоковує та продає для отримання прибутку. Якщо всі грають в азартні ігри, чому б не піти в відносно чесне казино, щоб пограти в Meme-коини? В програші принаймні можна звинувачувати тільки себе за повільну реакцію, а не в допомозі VC-коинам з оцінкою в десятки мільярдів.
Суть цієї проблеми полягає в тому, що в нашій галузі виникли проблеми з ланцюгом постачання ліквідності.
Чому Solana може постійно встановлювати нові рекорди? Тому що в неї є справжні продукти, які виходять на ринок, і ці продукти дозволяють користувачам постійно отримувати прибуток. Користувацька спільнота перетворилася на торгову спільноту, що створює позитивний цикл, і це є ключем до формування тиску на купівлю.
Так само було і з попередніми DeFi проектами: після запуску продукту з'являлися інноваційні аспекти, він був цікавим, DEX створював ліквідність і постійно знаходив цінність. Коли спільнота продукту та торгова спільнота досягали консенсусу, вихід на централізовану біржу ще більше звільняв ліквідність, що забезпечувало тривалу вигоду для проекту, спільноти та біржі.
Здорову екосистему потрібно розглядати як таку: люди, що беруть участь у ланцюзі, готові купувати монети, а ще більше бажають їх поширювати, таким чином ланцюг постачання ліквідності утворює позитивний цикл.
А тепер VC Token стикається з проблемою розколу між цими двома спільнотами. Коли основна мережа тільки-но запустилася, відбулися події генерації токенів, продукт фактично не був реалізований, а члени спільноти прийшли лише для отримання аеродропів, що призвело до продажу. У минулому циклі були деякі люди, які допомагали купувати малокапіталізовані монети, але в цьому циклі важелі в основному були очищені. У той же час, під час минулого бика багато венчурних капіталів залучили величезні суми коштів, існує тиск інвестицій, і щоб продемонструвати LP красиві звітні результати, доводиться щоразу підвищувати оцінку проєкту.
Це призвело до теперішньої дилеми VC Token: висока оцінка на біржі, але немає покупців, що ще залишилось, окрім падіння?
Це, звичайно, дозволяє зрозуміти логіку виникнення Meme-коінів: якщо проекти, в які інвестують венчурні капіталісти, не реалізуються, то це все лише спекуляції на повітрі. Чому б не спекулювати на чомусь з нижчою оцінкою і більш справедливим?
Мем стає незаперечною можливістю
У контексті поляризації, проаналізованої раніше, Meme-коіни стали однією з найважливіших ніші в нашій індустрії.
Я колись вважав, що Meme-валюти - це чиста спекуляція, але тепер я усвідомлюю, що помилявся. Вони є носієм культурних ідей, і їхня цінність не в конкретних функціях і технологіях, а в унікальній здатності нести колективну свідомість, емоції та ідентичність, що дуже схоже на логіку релігії. Під поверхневим абсурдом виражаються глибокі соціально-психологічні потреби та ціннісні орієнтири, які перетворюють ідеї та емоції на продукти та капітал.
Іншими словами, його продуктова суть полягає в ідеях та наративі, які він несе, і масштаб цих ідей та наративів визначає потенційний верхній рівень Meme-коїни. Передові технології, культ ідолів, емоції щодо IP, субкультурні течії - аналізуючи потенціал, що стоїть за цим, це схоже на те, як венчурні інвестори аналізують перспективи та положення продукту в певній ніші.
Для мем-криптовалют токен є їх продуктом. Около продукту їм потрібно лише сприяти взаємодії між ціною та спільнотою, ціна в певному сенсі представляє собою ітеративний розвиток продукту. Побудувати міцну основу спільноти під час коливань цін, перетворити спекулянтів на відданих власників, дозволити їм поширювати інформацію, врешті-решт здійснивши самоздійснююче пророцтво.
На цій стадії Meme Token насправді має величезну перевагу над VC Token. Оскільки токен сам по собі є продуктом, спільнота продукту та торгова спільнота об'єднуються в одне, створюючи синергію.
Мем-монети мають низькі витрати на випуск, що призводить до дуже низького співвідношення сигналу до шуму в інвестиціях, і їх неможливо проаналізувати з точки зору фізичних продуктів. Це вимагає відмінного розуміння та смаку щодо настроїв і ринкових тенденцій, я все ще намагаюся навчитися, чи є структурований підхід для дослідження цієї ніші, щоб вибрати об'єкти з дуже низьким співвідношенням сигналу до шуму. Якщо так, то які об'єкти підходять для нашого втручання і коли краще втручатися.
Але я дуже вірю, що Мем-коін стане можливістю міжциклевого рівня, оскільки він по суті є культурним феноменом цифрової епохи, ідеї безсмертні, емоції ітеруються, і він ніколи не вичерпається.
Більш важливо, я завжди вважав, що надання можливості для збагачення маргіналів є місцем, де наша галузь процвітає. Перед цією хвилею Meme-валют говорили, що вимоги до підприємців у цьому циклі в десятки разів більші, ніж раніше, а інвестиції, здається, вже були поїдені венчурними капіталістами, емоції громади та роздрібних інвесторів були сильно пригнічені. Але завдяки Meme-валютам молоді люди можуть отримати можливість в 100 разів більше через раннє позиціонування, антиавторитаризм є одним з найосновніших духів криптовалюти, я вірю, що він завжди буде.
Як довго ще триватиме цей цикл мемів
Коли всі в захваті, вважаючи, що можуть віддати все для спільноти і що можуть заробляти вічно, не забувайте, що прибутки завжди будуть забрані — це незмінний закон фінансової індустрії. Згадайте, чи не було так у NFT-спільноті колись: кожен пишався використанням аватара з мавпою, допомагаючи їм зв'язуватися з брендами, організовуючи заходи та колаборації, NFT-вечірки розповсюджувалися по всьому світу, а потім що?
Коли з'являється різна надмірна впевненість та нереалістичні очікування, коли вважається, що тримання основних монет гірше, ніж тримання Мем-коінів, коли відбуваються різні хакерські атаки та втечі, ми повинні почати насторожитися. Як тільки в нашій індустрії не буде великих можливостей ліквідності і біткоїн почне стикатися з опором, всі покращені Альфи впадуть швидше.
Насправді, величезний поворот у світі Meme-коінів стався після того, як на певній торговій платформі з'явилися невеликі Meme-коіни. Тоді VC Token потрапив у скрутне становище, і вихід з ситуації з'явився, коли було виявлено незабаром після запуску маленьких Meme-коінів, що обіймають спільноту. Це дозволило проекту, спільноті та користувачам торгової платформи заробити гроші, що призвело до подальшого розвитку.
Але тепер сліпа ліквідність мем-коінів у мережі нагадує конкуренцію TVL після проектів з високим TVL на торгових платформах, нагадує конкуренцію після великих екосистемних монет з великою базою користувачів.
Торгові платформи змінюють свою стратегію додавання монет на основі ринкових очікувань, щоб спрямувати ринок. Тим часом, наша галузь через надто низькі витрати на випуск активів та ліквідні премії неодмінно потрапить у хаос однорідної конкуренції, від якої всі, безумовно, стануть байдужими та втомленими.
Ось сила циклів.
На малих періодах не варто робити те, що підтримується торговими платформами, просто щоб на це ставити. Проекти, які дійсно працюють над розвитком галузі, обов'язково з'являться.
На великому циклі ведмежий ринок обов'язково очистить ринок від надмірної пропозиції тих, хто нічого не робить, а потім поверне ринок на правильний шлях.
Ринок завжди коливається між довгостроковим будівництвом і короткостроковими емоціями, це спектр, де головні герої та меми стануть двома крайнощами, з плином ринкових настроїв, що змінюються.
Не варто турбуватися, просто знайдіть свій власний ритм.
Інвестиції - це така гра, ми робимо ставки на основі наших уявлень, якщо вгадали - заробили, якщо ні - аналізуємо, завжди залишаючись допитливими, завжди з повагою.
! [Що венчурні капіталісти думають про нинішнє божевілля Memecoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4628cdc836c985c961d97299ff80f456.webp)
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DaoResearcher
· 23год тому
Згідно з даними моделювання, коефіцієнт емоційної динаміки Meme перевищив раціональний діапазон у 3,2 рази, рекомендується обережність.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MelonField
· 23год тому
невдахи зрештою злетять до небес
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeLady
· 23год тому
дивлюсь, як ці меми пампляться швидше, ніж сповіщення мого газ трекера, якщо чесно...
Переглянути оригіналвідповісти на0
ruggedNotShrugged
· 23год тому
Відкриваємо ставку! Це все грає маркетмейкер на смаженому рисі～
Раціональні інвестиції в часи буму мем-монет: нові можливості через зміни в структурі індустрії
Як інвестори можуть залишатися раціональними в епоху мемів?
Нещодавно, бум мем-койнів став центром уваги на ринку криптовалют. На одній вечірці хтось запитав мене, чи відчуваю я тривогу через поточний ринок. Це питання змусило мене усвідомити, що багато хто вважає, що з піднесенням мем-койнів венчурний капітал може зіткнутися з труднощами.
Насправді, ми не відчуваємо особливого занепокоєння. Як незалежний фонд, що працює на постійній основі, ми можемо дивитися на цю галузь з довгостроковою перспективою. Нам не потрібно пояснювати нашу інвестиційну стратегію інвесторам, які не розуміють цю галузь, щоб залучити фінансування. Все, що ми робимо, викликане цікавістю до вартості галузі та руху талантів.
У цьому світі криптовалют, де межі між первинним та вторинним ринками розмиті, сутність венчурного капіталу стає ще більш очевидною: пошук інвестиційних можливостей з високим потенціалом прибутку. Слідувати будь-якій ідеології чи брати участь у політичних боротьбах не має сенсу, ключовим є навчатися від ринку.
! [Що венчурні капіталісти думають про нинішнє божевілля Memecoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90e20884fd039e5cef063e95bb38e7f0.webp)
Структурні зміни в галузі
На початку цього року ми провели глибокий аналіз змін у структурі галузі. Ми виявили, що тенденція до поляризації в галузі стає все більш очевидною. З одного боку, традиційні фінанси через ETF та інші відповідні способи включили велику кількість криптоактивів у Уолл-стріт, ця частина ліквідності важко повертається на ринок криптовалют. З іншого боку, розширення популістського капіталізму та скорочення економіки уваги призвели до того, що прямі спекуляції на Meme-токенах стали найпервиннішим способом участі в криптовалютах.
У цьому макроекономічному та соціальному контексті ліквідність на ринку постійно зменшується. Раніше ми сподівалися, що обидва кінці зможуть з'єднатися, але реальність така, що поляризація стає все більшою. Таким чином, середні ланки в галузі стають все більш складними.
Ці проміжні етапи включають різні установи, які виникли на ранніх стадіях, такі як офшорні біржі, торгові компанії, постачальники криптофінансових послуг та венчурні компанії, які не можуть уникнути цього впливу.
Ця структурна зміна викликає занепокоєння у офшорних бірж, оскільки основні криптовалюти можуть все більше торгуватися на compliant-майданчиках, тоді як Meme-коіни можуть швидко зростати в ціні на блокчейні. Водночас традиційні маркет-мейкери стикаються з викликами через входження високочастотних торгових команд з Уолл-стріт. З падінням цих установ також постраждають треті фінансові установи, які надають їм послуги, не кажучи вже про венчурні компанії, які не можуть активно торгувати.
Випробування VC Token
Негативні емоції ринку щодо VC Token можна зрозуміти. Проект виходить на ринок з надвисокою оцінкою, а потім постійно розблоковує та продає для отримання прибутку. Якщо всі грають в азартні ігри, чому б не піти в відносно чесне казино, щоб пограти в Meme-коини? В програші принаймні можна звинувачувати тільки себе за повільну реакцію, а не в допомозі VC-коинам з оцінкою в десятки мільярдів.
Суть цієї проблеми полягає в тому, що в нашій галузі виникли проблеми з ланцюгом постачання ліквідності.
Чому Solana може постійно встановлювати нові рекорди? Тому що в неї є справжні продукти, які виходять на ринок, і ці продукти дозволяють користувачам постійно отримувати прибуток. Користувацька спільнота перетворилася на торгову спільноту, що створює позитивний цикл, і це є ключем до формування тиску на купівлю.
Так само було і з попередніми DeFi проектами: після запуску продукту з'являлися інноваційні аспекти, він був цікавим, DEX створював ліквідність і постійно знаходив цінність. Коли спільнота продукту та торгова спільнота досягали консенсусу, вихід на централізовану біржу ще більше звільняв ліквідність, що забезпечувало тривалу вигоду для проекту, спільноти та біржі.
Здорову екосистему потрібно розглядати як таку: люди, що беруть участь у ланцюзі, готові купувати монети, а ще більше бажають їх поширювати, таким чином ланцюг постачання ліквідності утворює позитивний цикл.
А тепер VC Token стикається з проблемою розколу між цими двома спільнотами. Коли основна мережа тільки-но запустилася, відбулися події генерації токенів, продукт фактично не був реалізований, а члени спільноти прийшли лише для отримання аеродропів, що призвело до продажу. У минулому циклі були деякі люди, які допомагали купувати малокапіталізовані монети, але в цьому циклі важелі в основному були очищені. У той же час, під час минулого бика багато венчурних капіталів залучили величезні суми коштів, існує тиск інвестицій, і щоб продемонструвати LP красиві звітні результати, доводиться щоразу підвищувати оцінку проєкту.
Це призвело до теперішньої дилеми VC Token: висока оцінка на біржі, але немає покупців, що ще залишилось, окрім падіння?
Це, звичайно, дозволяє зрозуміти логіку виникнення Meme-коінів: якщо проекти, в які інвестують венчурні капіталісти, не реалізуються, то це все лише спекуляції на повітрі. Чому б не спекулювати на чомусь з нижчою оцінкою і більш справедливим?
Мем стає незаперечною можливістю
У контексті поляризації, проаналізованої раніше, Meme-коіни стали однією з найважливіших ніші в нашій індустрії.
Я колись вважав, що Meme-валюти - це чиста спекуляція, але тепер я усвідомлюю, що помилявся. Вони є носієм культурних ідей, і їхня цінність не в конкретних функціях і технологіях, а в унікальній здатності нести колективну свідомість, емоції та ідентичність, що дуже схоже на логіку релігії. Під поверхневим абсурдом виражаються глибокі соціально-психологічні потреби та ціннісні орієнтири, які перетворюють ідеї та емоції на продукти та капітал.
Іншими словами, його продуктова суть полягає в ідеях та наративі, які він несе, і масштаб цих ідей та наративів визначає потенційний верхній рівень Meme-коїни. Передові технології, культ ідолів, емоції щодо IP, субкультурні течії - аналізуючи потенціал, що стоїть за цим, це схоже на те, як венчурні інвестори аналізують перспективи та положення продукту в певній ніші.
Для мем-криптовалют токен є їх продуктом. Около продукту їм потрібно лише сприяти взаємодії між ціною та спільнотою, ціна в певному сенсі представляє собою ітеративний розвиток продукту. Побудувати міцну основу спільноти під час коливань цін, перетворити спекулянтів на відданих власників, дозволити їм поширювати інформацію, врешті-решт здійснивши самоздійснююче пророцтво.
На цій стадії Meme Token насправді має величезну перевагу над VC Token. Оскільки токен сам по собі є продуктом, спільнота продукту та торгова спільнота об'єднуються в одне, створюючи синергію.
Мем-монети мають низькі витрати на випуск, що призводить до дуже низького співвідношення сигналу до шуму в інвестиціях, і їх неможливо проаналізувати з точки зору фізичних продуктів. Це вимагає відмінного розуміння та смаку щодо настроїв і ринкових тенденцій, я все ще намагаюся навчитися, чи є структурований підхід для дослідження цієї ніші, щоб вибрати об'єкти з дуже низьким співвідношенням сигналу до шуму. Якщо так, то які об'єкти підходять для нашого втручання і коли краще втручатися.
Але я дуже вірю, що Мем-коін стане можливістю міжциклевого рівня, оскільки він по суті є культурним феноменом цифрової епохи, ідеї безсмертні, емоції ітеруються, і він ніколи не вичерпається.
Більш важливо, я завжди вважав, що надання можливості для збагачення маргіналів є місцем, де наша галузь процвітає. Перед цією хвилею Meme-валют говорили, що вимоги до підприємців у цьому циклі в десятки разів більші, ніж раніше, а інвестиції, здається, вже були поїдені венчурними капіталістами, емоції громади та роздрібних інвесторів були сильно пригнічені. Але завдяки Meme-валютам молоді люди можуть отримати можливість в 100 разів більше через раннє позиціонування, антиавторитаризм є одним з найосновніших духів криптовалюти, я вірю, що він завжди буде.
Як довго ще триватиме цей цикл мемів
Коли всі в захваті, вважаючи, що можуть віддати все для спільноти і що можуть заробляти вічно, не забувайте, що прибутки завжди будуть забрані — це незмінний закон фінансової індустрії. Згадайте, чи не було так у NFT-спільноті колись: кожен пишався використанням аватара з мавпою, допомагаючи їм зв'язуватися з брендами, організовуючи заходи та колаборації, NFT-вечірки розповсюджувалися по всьому світу, а потім що?
Коли з'являється різна надмірна впевненість та нереалістичні очікування, коли вважається, що тримання основних монет гірше, ніж тримання Мем-коінів, коли відбуваються різні хакерські атаки та втечі, ми повинні почати насторожитися. Як тільки в нашій індустрії не буде великих можливостей ліквідності і біткоїн почне стикатися з опором, всі покращені Альфи впадуть швидше.
Насправді, величезний поворот у світі Meme-коінів стався після того, як на певній торговій платформі з'явилися невеликі Meme-коіни. Тоді VC Token потрапив у скрутне становище, і вихід з ситуації з'явився, коли було виявлено незабаром після запуску маленьких Meme-коінів, що обіймають спільноту. Це дозволило проекту, спільноті та користувачам торгової платформи заробити гроші, що призвело до подальшого розвитку.
Але тепер сліпа ліквідність мем-коінів у мережі нагадує конкуренцію TVL після проектів з високим TVL на торгових платформах, нагадує конкуренцію після великих екосистемних монет з великою базою користувачів.
Торгові платформи змінюють свою стратегію додавання монет на основі ринкових очікувань, щоб спрямувати ринок. Тим часом, наша галузь через надто низькі витрати на випуск активів та ліквідні премії неодмінно потрапить у хаос однорідної конкуренції, від якої всі, безумовно, стануть байдужими та втомленими.
Ось сила циклів.
На малих періодах не варто робити те, що підтримується торговими платформами, просто щоб на це ставити. Проекти, які дійсно працюють над розвитком галузі, обов'язково з'являться.
На великому циклі ведмежий ринок обов'язково очистить ринок від надмірної пропозиції тих, хто нічого не робить, а потім поверне ринок на правильний шлях.
Ринок завжди коливається між довгостроковим будівництвом і короткостроковими емоціями, це спектр, де головні герої та меми стануть двома крайнощами, з плином ринкових настроїв, що змінюються.
Не варто турбуватися, просто знайдіть свій власний ритм.
Інвестиції - це така гра, ми робимо ставки на основі наших уявлень, якщо вгадали - заробили, якщо ні - аналізуємо, завжди залишаючись допитливими, завжди з повагою.
! [Що венчурні капіталісти думають про нинішнє божевілля Memecoin?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4628cdc836c985c961d97299ff80f456.webp)