Аналіз справи про банкрутство Mt. Gox та її вплив на ринок криптоактивів
Біржа MtGox була заснована в липні 2010 року, і колись була найбільшою платформою для криптоактивів, обсяг торгівлі якої на певний момент займав понад 80% ринку. Проте в 2013 році біржа зазнала крадіжки 850 000 біткоїнів, що призвело до її банкрутства. Після цього близько 200 000 біткоїнів було повернуто. З 2014 року інвестори та призначений судом уповноважений розпочали тривалі судові позови щодо цих повернених біткоїнів.
У процесі тривалого очікування торгівля борговими зобов'язаннями стала поширеним явищем. Деякі установи активно купують боргові зобов'язання Mt. Gox, а торгівля борговими зобов'язаннями між приватними особами також є дуже активною. Наприклад, у 2019 році інвестиційна група придбала боргові зобов'язання на кожну монету біткоїна за 900 доларів, що вдвічі перевищує ціну біткоїна під час банкрутства Mt. Gox.
У 2021 році Mt. Gox нарешті затвердив план компенсації. Згідно з цим планом, оскільки вкрадені активи не можуть бути повністю повернені, біржа може компенсувати кредиторам лише приблизно 23,6% від їхніх первісних вимог. Кредитори можуть вибрати прийняти одноразову компенсацію, але ставка компенсації знизиться до 21%; якщо не приймуть, їм, можливо, доведеться чекати довше, і в кінцевому підсумку отримана компенсація може змінитися.
Компенсаційні активи складаються з двох частин: одна частина - це готівка, отримана від продажу біткоїнів японським урядом під час пікового періоду 2017 року; інша частина - це біткоїни. Частка готівки становить 5%-10%, частка біткоїнів - 90%-95%.
Щодо терміни подачі заяв на відшкодування, очікується, що це займе від двох до трьох місяців. П'ять бірж будуть відповідати за отримання біткойнів від Mt. Gox для виплат та їх розподіл на рахунки кредиторів. Час обробки на кожній біржі варіюється від 14 до 90 днів. Варто зазначити, що термін подачі заяв на одноразове відшкодування закінчується 31 жовтня 2024 року.
У травні 2024 року вперше відзначено переміщення біткойнів із холодного гаманця MtGox, що спричинило паніку на ринку. 5 липня на адресу облікового запису MtGox було здійснено переказ 47 000 монет, з яких 1545 біткойнів було переведено на певну торгову платформу для початку виплат. В цей день, з урахуванням інших чинників, максимальне падіння ціни біткойна за день перевищило 8%.
Станом на 12 липня, у акаунті MtGox залишалося 138 тисяч монет біткоїна, що означає, що більшість потенційного тиску на ринок ще не насправді увійшла на ринок. Падіння 5 липня могло бути лише частковою реакцією ринку на очікування тиску з боку MtGox.
Аналіз показує, що кредитори Mt. Gox можуть продати частину біткоїнів, але навряд чи всі. З точки зору прибутковості, прибуток первинних кредиторів може досягати приблизно 24 разів, навіть кредитори, які купили борги, можуть отримати понад 10 разів. Крім того, інвестори, які довгостроково вірять у біткоїн, можуть не поспішати продавати все.
Припустимо, що 75% кредиторів приймають дострокове одноразове погашення, фактична кількість біткоїнів, що використовується для погашення, становить приблизно 94117 монет. Залежно від різних пропорцій розпродажу та часу, кількість біткоїнів, що щодня виходять на ринок, може бути різною.
Щоб оцінити вплив цього обсягу постачання на ринок, ми можемо звернутися до нещодавньої ситуації з продажем біткоїнів урядом певної країни. Уряд цієї країни продав приблизно 43,7 тисяч монет біткоїнів за 23 дні, на суму близько 2,4 мільярда доларів. У цей період ціна біткоїна зазнала значних коливань, максимальне падіння за день склало 8,5%.
Варто зазначити, що реакція ринку на продаж токенів часто передує фактичним діям з продажу. Коли уряд країни починає невеликі постійні виводи біткоїнів, ринок демонструє стійке зниження. Однак з часом здатність ринку до засвоєння також поступово зростає.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
Біткойн-ETF є відносно стабільним попитом на ринку. Під час розпродажу з боку уряду країни ETF в цілому демонструє чистий приплив, але його попит недостатній, щоб повністю компенсувати тиск розпродажу.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
Отже, якщо компенсація Mt. Gox буде завершена протягом місяця, ринок може зазнати тиску, схожого на розпродаж, організований урядом країни, що може призвести до подальшого зниження ціни біткоїна. Якщо процес компенсації триватиме два-три місяці, хоча це не призведе до різкого падіння, ринок може зазнати періоду коливань.
! [Циклічний капітал: аналіз тиску продажу погашення Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
Наразі кількість біткойнів, які фактично переводяться на біржу Mt. Gox, ще дуже мала. Коли почнеться масове розподілення, це може спричинити значну паніку на ринку. Проте, через те, що продажі індивідуумів є децентралізованими та важко відстежуваними, це, навпаки, може не призвести до значного зниження цін. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком цієї ситуації та вжити відповідних заходів для управління ризиками.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunter9000
· 9год тому
Якби я знав раніше, я б отримав боргові зобов'язання... Втратив багато.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkTrooper
· 9год тому
Справжнє чекаючи на збитки, боюся, що ціна монети вже впаде до нуля.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WagmiWarrior
· 9год тому
Тільки після виходу на берег це справжній gm
Переглянути оригіналвідповісти на0
ValidatorViking
· 10год тому
не буду приховувати, ті валідатори mt.gox не виконали основні протоколи безпеки інфраструктури... аматори тоді, смх
Аналіз впливу компенсацій у справі про банкрутство MtGox: 138 тисяч BTC може спричинити коливання на ринку
Аналіз справи про банкрутство Mt. Gox та її вплив на ринок криптоактивів
Біржа MtGox була заснована в липні 2010 року, і колись була найбільшою платформою для криптоактивів, обсяг торгівлі якої на певний момент займав понад 80% ринку. Проте в 2013 році біржа зазнала крадіжки 850 000 біткоїнів, що призвело до її банкрутства. Після цього близько 200 000 біткоїнів було повернуто. З 2014 року інвестори та призначений судом уповноважений розпочали тривалі судові позови щодо цих повернених біткоїнів.
У процесі тривалого очікування торгівля борговими зобов'язаннями стала поширеним явищем. Деякі установи активно купують боргові зобов'язання Mt. Gox, а торгівля борговими зобов'язаннями між приватними особами також є дуже активною. Наприклад, у 2019 році інвестиційна група придбала боргові зобов'язання на кожну монету біткоїна за 900 доларів, що вдвічі перевищує ціну біткоїна під час банкрутства Mt. Gox.
У 2021 році Mt. Gox нарешті затвердив план компенсації. Згідно з цим планом, оскільки вкрадені активи не можуть бути повністю повернені, біржа може компенсувати кредиторам лише приблизно 23,6% від їхніх первісних вимог. Кредитори можуть вибрати прийняти одноразову компенсацію, але ставка компенсації знизиться до 21%; якщо не приймуть, їм, можливо, доведеться чекати довше, і в кінцевому підсумку отримана компенсація може змінитися.
Компенсаційні активи складаються з двох частин: одна частина - це готівка, отримана від продажу біткоїнів японським урядом під час пікового періоду 2017 року; інша частина - це біткоїни. Частка готівки становить 5%-10%, частка біткоїнів - 90%-95%.
Щодо терміни подачі заяв на відшкодування, очікується, що це займе від двох до трьох місяців. П'ять бірж будуть відповідати за отримання біткойнів від Mt. Gox для виплат та їх розподіл на рахунки кредиторів. Час обробки на кожній біржі варіюється від 14 до 90 днів. Варто зазначити, що термін подачі заяв на одноразове відшкодування закінчується 31 жовтня 2024 року.
У травні 2024 року вперше відзначено переміщення біткойнів із холодного гаманця MtGox, що спричинило паніку на ринку. 5 липня на адресу облікового запису MtGox було здійснено переказ 47 000 монет, з яких 1545 біткойнів було переведено на певну торгову платформу для початку виплат. В цей день, з урахуванням інших чинників, максимальне падіння ціни біткойна за день перевищило 8%.
Станом на 12 липня, у акаунті MtGox залишалося 138 тисяч монет біткоїна, що означає, що більшість потенційного тиску на ринок ще не насправді увійшла на ринок. Падіння 5 липня могло бути лише частковою реакцією ринку на очікування тиску з боку MtGox.
Аналіз показує, що кредитори Mt. Gox можуть продати частину біткоїнів, але навряд чи всі. З точки зору прибутковості, прибуток первинних кредиторів може досягати приблизно 24 разів, навіть кредитори, які купили борги, можуть отримати понад 10 разів. Крім того, інвестори, які довгостроково вірять у біткоїн, можуть не поспішати продавати все.
Припустимо, що 75% кредиторів приймають дострокове одноразове погашення, фактична кількість біткоїнів, що використовується для погашення, становить приблизно 94117 монет. Залежно від різних пропорцій розпродажу та часу, кількість біткоїнів, що щодня виходять на ринок, може бути різною.
! Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу
Щоб оцінити вплив цього обсягу постачання на ринок, ми можемо звернутися до нещодавньої ситуації з продажем біткоїнів урядом певної країни. Уряд цієї країни продав приблизно 43,7 тисяч монет біткоїнів за 23 дні, на суму близько 2,4 мільярда доларів. У цей період ціна біткоїна зазнала значних коливань, максимальне падіння за день склало 8,5%.
! Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу
Варто зазначити, що реакція ринку на продаж токенів часто передує фактичним діям з продажу. Коли уряд країни починає невеликі постійні виводи біткоїнів, ринок демонструє стійке зниження. Однак з часом здатність ринку до засвоєння також поступово зростає.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
Біткойн-ETF є відносно стабільним попитом на ринку. Під час розпродажу з боку уряду країни ETF в цілому демонструє чистий приплив, але його попит недостатній, щоб повністю компенсувати тиск розпродажу.
! [Циклічний капітал: Аналіз тиску продажу погашення Ментугу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
Отже, якщо компенсація Mt. Gox буде завершена протягом місяця, ринок може зазнати тиску, схожого на розпродаж, організований урядом країни, що може призвести до подальшого зниження ціни біткоїна. Якщо процес компенсації триватиме два-три місяці, хоча це не призведе до різкого падіння, ринок може зазнати періоду коливань.
! [Циклічний капітал: аналіз тиску продажу погашення Mentougou])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
Наразі кількість біткойнів, які фактично переводяться на біржу Mt. Gox, ще дуже мала. Коли почнеться масове розподілення, це може спричинити значну паніку на ринку. Проте, через те, що продажі індивідуумів є децентралізованими та важко відстежуваними, це, навпаки, може не призвести до значного зниження цін. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком цієї ситуації та вжити відповідних заходів для управління ризиками.