Ескалація глобальних торговельних тертя викликала потрясіння на ринку, а також проаналізовано взаємозв'язок між індексом страху та трендами активів
Невдовзі деякі країни оголосили про введення мита не менше 10% на більшість імпортних товарів, а також про застосування вищих ставок до близько 60 країн з великим торговим дефіцитом. Ця міра викликала паніку на світових ринках, основні причини включають:
Зростання митних зборів призводить до збільшення витрат підприємств, впливаючи на очікування прибутку
Глобальні ланцюги постачання зазнають перебоїв, що посилює економічну невизначеність
Може викликати відповідні митні тарифи з боку інших країн, розширюючи масштаб торгового конфлікту
У такому випадку учасники ринку зазвичай будуть:
Зменшити ризикові активи, такі як акції, криптовалюти тощо (
Збільшити розподіл активів для хеджування ), таких як золото, долар США, єна тощо (
Очікується збільшення волатильності на ринку, індекс VIX стрімко зростає
Зміни в митній політиці викликали ланцюгову реакцію, яка включає: зростання витрат, переривання в ланцюгах постачання, збільшення ризику помсти, зниження інвестиційної готовності, рух коштів для хеджування, що в кінцевому підсумку призводить до поширення панічних настроїв на ринку.
Індекс VIX 7 квітня зріс до 60, що є вкрай рідкісним рівнем в історії. Подібні рівні спостерігалися лише в серпні 2024 року та під час пандемії COVID-19 у 2020 році. Наразі індекс VIX знаходиться в історичному екстремальному діапазоні, як ми можемо використати це для прогнозування ринкових тенденцій?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін опціонів на індекс S&P 500 і відображає очікування коливань ринку на наступні 30 днів. Цей індекс вважається важливим показником для вимірювання невизначеності ринку та панічних настроїв.
Коротко кажучи, чим вищий VIX, тим більше ринок очікує на сильні коливання в майбутньому, і тим сильніший стан паніки; чим нижчий VIX, тим спокійніший ринок і тим більше впевненості. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай злітає під час великих падінь на фондовому ринку і знижується під час стабільного зростання фондового ринку. Оскільки VIX має зворотний зв'язок з фондовим ринком, його також називають "індексом страху" або барометром настроїв на ринку.
VIX зазвичай знаходиться в нормальному діапазоні нижче 15-20; перевищення 25 вказує на початок явного страху на ринку; понад 35 - це стан крайнього страху. Під час фінансових криз або важливих надзвичайних подій VIX навіть може перевищити 50, відображаючи крайню обережність ринку. Спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточного ринкового страху, використовуючи це як орієнтир для коригування інвестиційної стратегії.
) Високоволатильна панічна зона: VIX ≥ 30
Коли VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває на стадії високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018-2024 років було близько десяти випадків, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, включаючи бурю волатильності у лютому 2018 року, розпродаж наприкінці року в грудні 2018 року, паніку через пандемію у лютому-березні 2020 року, події з роздрібними інвесторами на початку 2021 року, а також підвищення процентних ставок та геополітичні конфлікти на початку 2022 року.
Дані показують, що протягом 7 днів після цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростав приблизно на 1,4%, і існує 73% ймовірність, що він зросте через 7 днів. Це свідчить про те, що коли VIX зростає до понад 30, ### зона паніки (, на короткостроковій основі фондовий ринок в більшості випадків зазнає технічного відскоку.
Біткоїн після екстремального страху також має тенденцію до сильного відновлення. Статистичні оцінки показують, що середнє 7-денне зростання BTC становить близько 10%, а ймовірність успіху коливається в межах 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року VIX через геополітичну кризу перевищив 30, що призвело до зростання біткоїна більш ніж на 20% протягом наступного тижня, що демонструє аналогічне зниження страху на ринку акцій.
) Пік крайнього страху: VIX ≥ 40
Протягом 2018-2024 років ситуації екстремального страху з VIX ≥ 40 були надзвичайно рідкісними, лише 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року через обвал, викликаний епідемією. У березні 2020 року VIX навіть зріс до історичного максимуму в 82 пункти.
Оскільки вибірка була надзвичайно малою, статистичні результати слід розглядати лише як довідкові: після події 2020 року індекс S&P 500 за 7 днів незначно відновився приблизно на 0,6%### того тижня ринок зазнав різких коливань, але трохи технічно відскочив(, в той час як BTC приблизно відновився на 7%. Загалом, коли VIX досягає історичного максимуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані крайнього страху, близького до піку, після чого ймовірність короткострокового відскоку є досить високою. У довгостроковій перспективі ці моменти зазвичай є відносно низькими точками.
5 лютого 2018 року VIX під час торгів зріс більш ніж на 100% до майже 50, в той час як S&P 500 через тиждень зріс лише на 0,28%, без помітного зростання. Але біткойн у той же день впав на 16%, досягнувши локального мінімуму близько 6,900 доларів, а через два тижні піднявся до понад 11,000 доларів, що свідчить про значний потенціал для відновлення.
У середині березня 2020 року, коли VIX досяг піку 82, індекс S&P 500 досяг дна 23 березня, за тиждень відскочив більше ніж на 10%, а біткоїн також швидко зріс приблизно на 30% з нижче 4000 доларів.
Хоча статистично короткострокові результати після екстремального страху мають позитивний нахил, мала вибірка означає високий рівень невизначеності. У практичній діяльності VIX вище 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальші тренди слід оцінювати в комплексі з фундаментальною інформацією.
) Низький діапазон коливань: VIX ≤ 15
Коли VIX падає нижче 15, це зазвичай означає, що ринок відносно спокійний, інвесторські настрої досить оптимістичні, а попит на захист низький. Але у цей час подальші тенденції не такі очевидні, як під час високого VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після сильного відновлення фондового ринку, наприкінці 2019 року під час стабільного періоду на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року тощо. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні.
Дані показують, що протягом 7 днів після подій з дуже низьким VIX середня прибутковість S&P 500 становить приблизно 0,8%, а ймовірність успіху коливається в межах 60-75%. Загалом, в умовах низької волатильності фондові індекси, як правило, демонструють повільне зростання або незначні коливання. Наприклад, у жовтні 2019 року після того, як VIX впав нижче 15, протягом наступного тижня S&P 500 залишався стабільним і трохи оновив свій історичний максимум; у липні 2023 року, коли VIX становив приблизно 13, протягом наступного тижня індекс продовжував повільно зростати приблизно на 2%.
Це означає, що низький VIX не обов'язково призводить до негайного коригування, ринок може деякий час продовжувати зростати. Але потрібно бути обережними, оскільки надзвичайно низька волатильність часто приховує ринкову самозадоволеність, і коли виникають несподівані негативні новини, коливання та падіння можуть значно посилитися.
Рух біткойна під час низького рівня VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середнє семиденне зростання становить лише близько 2%, а ймовірність зростання - близько 60%. Іноді періоди спокою з низьким VIX збігаються з етапами бичачого ринку BTC; але також іноді під час низького VIX BTC демонструє корекційний рух. Тому прогностична цінність низького VIX для подальшого руху BTC не є очевидною, і необхідно враховувати власні емоції ринку криптовалют і циклічні фактори.
В цілому, коли VIX перебуває нижче 15, S&P 500 зазвичай продовжує існуючу тенденцію ### в більшості випадків повільно зростаючи (, але амплітуда зростання та ймовірність успіху помітно нижчі, ніж при відскоку після паніки. А BTC в цьому середовищі не має єдиної реакційної моделі, що показує, що низька волатильність традиційного ринку не обов'язково означає синхронізацію крипторинку.
![На прикладі торгової війни, розкриваємо зв'язок між індексом страху та динамікою ризикових активів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fdf42e0f505bc00889990821c6cdbd09.webp(
Висновок: ризики та можливості йдуть поруч
Коли VIX зростає до діапазону 30-40:
Короткострокові ризики вищі, але також містять потенційні можливості для розвороту
BTC зазвичай падає синхронно під час панічних продажів, але з полегшенням панічних настроїв може відбутися сильний технічний відскок.
VIX починає досягати піку і відкатуватися ) з 35 поступово повертається нижче 30 (, це може бути потенційною можливістю для короткострокової покупки BTC.
Потрібно одночасно оцінити серйозність самої події, якщо це спалах重大金融风险, ринок може продовжити падіння.
Коли VIX ≥ 40:
представляє собою ринок, що впав у крайній страх, що може призвести до виснаження ліквідності, масового виведення капіталу та інших ситуацій
Імовірність короткострокового падіння BTC дуже висока, але якщо через 1-2 тижні паніка зменшиться, очікується, що відскок BTC буде також відносно великим.
Короткострокові спекулянти повинні дотримуватися високого контролю ризиків та суворо виконувати стоп-лос, оскільки в цей час можливості поєднуються з ризиками.
З точки зору довгострокового періоду, зазвичай це відносно низька точка
Коли VIX ≤ 15:
Ринок в цілому знаходиться в стабільному стані, курс BTC більше залежить від циклу криптовалютного ринку, фінансових аспектів або технічних форм.
У надто спокійній обстановці слід бути обережним, оскільки раптові події можуть призвести до різкого зростання VIX, а BTC також може впасти.
Можна розглянути можливість зберегти частину готівки/стабільних монет як резерв та уважно стежити за змінами ризикових факторів
Середня зона VIX 15-30:
Зазвичай вважається "нормальним коливанням", BTC також підлягає впливу криптовалютного циклу та макрофінансової ситуації, в цей час VIX може слугувати допоміжним показником.
VIX зріс з понад 20 до майже 30, що свідчить про посилення паніки, потрібно помірно захищатися від ризиків; навпаки, якщо VIX поступово знижується з 25 до нижче 20, це свідчить про полегшення паніки, тенденція BTC може бути відносно стабільною.
Зараз VIX становить 50, і на фоні невизначеності, спричиненої торговими суперечками, ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху. Проте можливості часто народжуються в безвиході.
Оглядаючись на період пандемії 2020 року, VIX перевищив 80, тоді як індекс S&P 500 становив приблизно 2300 пунктів. Навіть незважаючи на нещодавні панічні падіння, S&P 500 все ще знаходиться поблизу 5000 пунктів, а за 5 років зріс більш ніж на 100%. У той же час біткоїн перебував у відмінній точці для покупки, піднявшись з 4800 доларів до 110000 доларів на піку бичачого ринку, з максимальною прибутковістю близько 25 разів.
Кожен великий спад часто супроводжується повторною оцінкою ринку та рухом капіталу, хаос може стати сходами для зростання. Чи зможе скористатися можливістю цього періоду та досягти стрибка в розвитку, є ключовим викликом, з яким стикаються учасники ринку.
![На прикладі торгової війни, розкриваємо зв'язок між індексом страху та динамікою ризикових активів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a4fdcbd2d2b15a0eb18922ba54a13eb9.webp(
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
VIX злетів до 50 Глобальна торгова напруга викликала паніку на ринку Аналіз інвестиційних можливостей в умовах екстремальних коливань
Ескалація глобальних торговельних тертя викликала потрясіння на ринку, а також проаналізовано взаємозв'язок між індексом страху та трендами активів
Невдовзі деякі країни оголосили про введення мита не менше 10% на більшість імпортних товарів, а також про застосування вищих ставок до близько 60 країн з великим торговим дефіцитом. Ця міра викликала паніку на світових ринках, основні причини включають:
У такому випадку учасники ринку зазвичай будуть:
Зміни в митній політиці викликали ланцюгову реакцію, яка включає: зростання витрат, переривання в ланцюгах постачання, збільшення ризику помсти, зниження інвестиційної готовності, рух коштів для хеджування, що в кінцевому підсумку призводить до поширення панічних настроїв на ринку.
Індекс VIX 7 квітня зріс до 60, що є вкрай рідкісним рівнем в історії. Подібні рівні спостерігалися лише в серпні 2024 року та під час пандемії COVID-19 у 2020 році. Наразі індекс VIX знаходиться в історичному екстремальному діапазоні, як ми можемо використати це для прогнозування ринкових тенденцій?
Вступ до індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін опціонів на індекс S&P 500 і відображає очікування коливань ринку на наступні 30 днів. Цей індекс вважається важливим показником для вимірювання невизначеності ринку та панічних настроїв.
Коротко кажучи, чим вищий VIX, тим більше ринок очікує на сильні коливання в майбутньому, і тим сильніший стан паніки; чим нижчий VIX, тим спокійніший ринок і тим більше впевненості. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай злітає під час великих падінь на фондовому ринку і знижується під час стабільного зростання фондового ринку. Оскільки VIX має зворотний зв'язок з фондовим ринком, його також називають "індексом страху" або барометром настроїв на ринку.
VIX зазвичай знаходиться в нормальному діапазоні нижче 15-20; перевищення 25 вказує на початок явного страху на ринку; понад 35 - це стан крайнього страху. Під час фінансових криз або важливих надзвичайних подій VIX навіть може перевищити 50, відображаючи крайню обережність ринку. Спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточного ринкового страху, використовуючи це як орієнтир для коригування інвестиційної стратегії.
) Високоволатильна панічна зона: VIX ≥ 30
Коли VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває на стадії високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018-2024 років було близько десяти випадків, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, включаючи бурю волатильності у лютому 2018 року, розпродаж наприкінці року в грудні 2018 року, паніку через пандемію у лютому-березні 2020 року, події з роздрібними інвесторами на початку 2021 року, а також підвищення процентних ставок та геополітичні конфлікти на початку 2022 року.
Дані показують, що протягом 7 днів після цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростав приблизно на 1,4%, і існує 73% ймовірність, що він зросте через 7 днів. Це свідчить про те, що коли VIX зростає до понад 30, ### зона паніки (, на короткостроковій основі фондовий ринок в більшості випадків зазнає технічного відскоку.
Біткоїн після екстремального страху також має тенденцію до сильного відновлення. Статистичні оцінки показують, що середнє 7-денне зростання BTC становить близько 10%, а ймовірність успіху коливається в межах 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року VIX через геополітичну кризу перевищив 30, що призвело до зростання біткоїна більш ніж на 20% протягом наступного тижня, що демонструє аналогічне зниження страху на ринку акцій.
) Пік крайнього страху: VIX ≥ 40
Протягом 2018-2024 років ситуації екстремального страху з VIX ≥ 40 були надзвичайно рідкісними, лише 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року через обвал, викликаний епідемією. У березні 2020 року VIX навіть зріс до історичного максимуму в 82 пункти.
Оскільки вибірка була надзвичайно малою, статистичні результати слід розглядати лише як довідкові: після події 2020 року індекс S&P 500 за 7 днів незначно відновився приблизно на 0,6%### того тижня ринок зазнав різких коливань, але трохи технічно відскочив(, в той час як BTC приблизно відновився на 7%. Загалом, коли VIX досягає історичного максимуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані крайнього страху, близького до піку, після чого ймовірність короткострокового відскоку є досить високою. У довгостроковій перспективі ці моменти зазвичай є відносно низькими точками.
5 лютого 2018 року VIX під час торгів зріс більш ніж на 100% до майже 50, в той час як S&P 500 через тиждень зріс лише на 0,28%, без помітного зростання. Але біткойн у той же день впав на 16%, досягнувши локального мінімуму близько 6,900 доларів, а через два тижні піднявся до понад 11,000 доларів, що свідчить про значний потенціал для відновлення.
У середині березня 2020 року, коли VIX досяг піку 82, індекс S&P 500 досяг дна 23 березня, за тиждень відскочив більше ніж на 10%, а біткоїн також швидко зріс приблизно на 30% з нижче 4000 доларів.
Хоча статистично короткострокові результати після екстремального страху мають позитивний нахил, мала вибірка означає високий рівень невизначеності. У практичній діяльності VIX вище 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальші тренди слід оцінювати в комплексі з фундаментальною інформацією.
) Низький діапазон коливань: VIX ≤ 15
Коли VIX падає нижче 15, це зазвичай означає, що ринок відносно спокійний, інвесторські настрої досить оптимістичні, а попит на захист низький. Але у цей час подальші тенденції не такі очевидні, як під час високого VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до нижче 15, наприклад, на початку 2019 року після сильного відновлення фондового ринку, наприкінці 2019 року під час стабільного періоду на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку та в середині 2023 року тощо. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні.
Дані показують, що протягом 7 днів після подій з дуже низьким VIX середня прибутковість S&P 500 становить приблизно 0,8%, а ймовірність успіху коливається в межах 60-75%. Загалом, в умовах низької волатильності фондові індекси, як правило, демонструють повільне зростання або незначні коливання. Наприклад, у жовтні 2019 року після того, як VIX впав нижче 15, протягом наступного тижня S&P 500 залишався стабільним і трохи оновив свій історичний максимум; у липні 2023 року, коли VIX становив приблизно 13, протягом наступного тижня індекс продовжував повільно зростати приблизно на 2%.
Це означає, що низький VIX не обов'язково призводить до негайного коригування, ринок може деякий час продовжувати зростати. Але потрібно бути обережними, оскільки надзвичайно низька волатильність часто приховує ринкову самозадоволеність, і коли виникають несподівані негативні новини, коливання та падіння можуть значно посилитися.
Рух біткойна під час низького рівня VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середнє семиденне зростання становить лише близько 2%, а ймовірність зростання - близько 60%. Іноді періоди спокою з низьким VIX збігаються з етапами бичачого ринку BTC; але також іноді під час низького VIX BTC демонструє корекційний рух. Тому прогностична цінність низького VIX для подальшого руху BTC не є очевидною, і необхідно враховувати власні емоції ринку криптовалют і циклічні фактори.
В цілому, коли VIX перебуває нижче 15, S&P 500 зазвичай продовжує існуючу тенденцію ### в більшості випадків повільно зростаючи (, але амплітуда зростання та ймовірність успіху помітно нижчі, ніж при відскоку після паніки. А BTC в цьому середовищі не має єдиної реакційної моделі, що показує, що низька волатильність традиційного ринку не обов'язково означає синхронізацію крипторинку.
![На прикладі торгової війни, розкриваємо зв'язок між індексом страху та динамікою ризикових активів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fdf42e0f505bc00889990821c6cdbd09.webp(
Висновок: ризики та можливості йдуть поруч
Коли VIX зростає до діапазону 30-40:
Коли VIX ≥ 40:
Коли VIX ≤ 15:
Середня зона VIX 15-30:
Зараз VIX становить 50, і на фоні невизначеності, спричиненої торговими суперечками, ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху. Проте можливості часто народжуються в безвиході.
Оглядаючись на період пандемії 2020 року, VIX перевищив 80, тоді як індекс S&P 500 становив приблизно 2300 пунктів. Навіть незважаючи на нещодавні панічні падіння, S&P 500 все ще знаходиться поблизу 5000 пунктів, а за 5 років зріс більш ніж на 100%. У той же час біткоїн перебував у відмінній точці для покупки, піднявшись з 4800 доларів до 110000 доларів на піку бичачого ринку, з максимальною прибутковістю близько 25 разів.
Кожен великий спад часто супроводжується повторною оцінкою ринку та рухом капіталу, хаос може стати сходами для зростання. Чи зможе скористатися можливістю цього періоду та досягти стрибка в розвитку, є ключовим викликом, з яким стикаються учасники ринку.
![На прикладі торгової війни, розкриваємо зв'язок між індексом страху та динамікою ризикових активів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a4fdcbd2d2b15a0eb18922ba54a13eb9.webp(