Шифрування резервна стратегія: метод оцінки вартості нового улюбленця американських акцій
Нещодавній запал криптобика вперше проявився на ринку американських акцій. Оскільки "стратегія резервування криптоактивів" стала новим улюбленцем на фондовому ринку США, зв'язок між криптосвітом і фондовим ринком стає все тіснішим. У цьому контексті, як точно оцінити вартість акцій компанії стає фокусом уваги інвесторів. Чи слід просто зосереджуватись на масштабах криптоактивів, що належать компанії, чи варто більше звертати увагу на її здатність постійно купувати криптоактиви?
Для інвесторів, які уважно стежать за акціями, пов'язаними з шифруванням у США, термін NAV (чиста вартість активів) може бути вже знайомим. Багато аналітиків використовують NAV для оцінки того, чи є акції шифрування переоціненими чи недооціненими, деякі ж використовують NAV для порівняння цін на акції різних компаній, що займаються шифруванням.
Варто зазначити, що коли публічна компанія починає впроваджувати стратегію шифрування резервів, її 1-доларовий криптовалютний актив часто може оцінюватися на ринку вище 1 долара. Ці компанії постійно нарощують свої шифрувальні активи або викуповують акції, що дозволяє їхній ринковій капіталізації часто значно перевищувати NAV.
Однак для звичайних інвесторів проекти в криптосфері часто не мають строгих оцінкових показників, не кажучи вже про використання цих показників для оцінки традиційного фондового ринку. Тому важливо детально зрозуміти показник NAV, щоб допомогти інвесторам, які звертають увагу на зв'язок між криптовалютами та акціями, краще зрозуміти його логіку роботи та методи оцінки.
NAV: кількісний показник вартості акцій
Перед тим, як заглибитися в шифрування американських акцій, нам потрібно спочатку зрозуміти базове поняття NAV. NAV не було спеціально розроблено для шифрованого ринку, а є одним із звичних методів оцінки вартості компанії в традиційному фінансовому аналізі. Він має на меті відповісти на просте питання: "Яка фактична вартість акції компанії?"
Розрахунок NAV є очевидним і зрозумілим: це загальні активи компанії мінус загальні зобов'язання, поділені на кількість акцій. Цей показник особливо підходить для компаній, що базуються на активах, таких як компанії нерухомості або інвестиційні фонди. Активи таких компаній зазвичай є досить прозорими, а їх оцінка відносно проста, тому NAV може краще відображати внутрішню вартість їх акцій.
У традиційних ринках інвестори часто порівнюють NAV з поточною ціною акцій, щоб визначити, чи акції переоцінені чи недооцінені:
Ціна акцій перевищує NAV: може свідчити про премію на акції, інвестори оптимістично налаштовані щодо майбутнього зростання компанії;
Ціна акцій нижча за NAV: це може означати, що акції недооцінені, ринок не має довіри до компанії або існує невизначеність щодо оцінки активів.
Коли NAV застосовується в сфері шифрування американських акцій, його значення зазнає тонких змін. У цій новій сфері NAV в основному використовується для оцінки впливу шифрувальних активів, які компанія має, на її вартість акцій. Це означає, що NAV більше не є простою формулою "активи мінус зобов'язання", але також необхідно особливо враховувати вартість шифрувальних активів, які компанія має. Ці коливання цін на шифрувальні активи безпосередньо впливають на NAV компанії, а отже, і на її ціну акцій.
Наприклад, у випадку відомої технологічної компанії, розрахунок її NAV буде особливо акцентувати увагу на вартості біткоїн-активів, оскільки ця частина активів займає більшість загальних активів компанії.
Коли шифрування активів включається до розрахунку NAV, потрібно врахувати такі зміни:
NAV волатильність значно зросла: через різкі коливання цін на шифрування NAV більше не є таким стабільним, як на традиційних ринках.
NAV вартість "збільшується" за рахунок шифрування активів: шифровані активи зазвичай отримують премію на ринку, інвестори готові платити за відповідні акції ціну, яка перевищує їх балансову вартість. Наприклад, компанія, що володіє активами біткойнів на суму 100 мільйонів доларів, може мати акції, які відображають очікування ринку щодо майбутнього зростання вартості біткойнів, що призводить до збільшення ринкової капіталізації компанії до 200 мільйонів доларів.
Очікування зростання цін на біткойн на ринку може призвести до додаткової премії для NAV компанії; навпаки, під час низького ринкового настрою референтна вартість NAV може знизитися.
mNAV: Шифрування емоцій на американському фондовому ринку
Окрім NAV, є ще один показник, який часто згадують аналітики та експерти галузі — mNAV. Якщо NAV є базовим показником для оцінки вартості акцій, то mNAV є більш адаптованим до динаміки ринку шифрування просунутим інструментом.
NAV в основному відображає поточний стан чистих активів компанії (в основному шифрувальних активів), не враховуючи ринку очікування щодо цих активів; тоді як mNAV є більш ринково орієнтованим показником, який використовується для вимірювання співвідношення ринкової капіталізації компанії до її чистої вартості шифрувальних активів. Формула для його розрахунку:
mNAV = капіталізація компанії / чиста вартість шифрування активів
Тут "чиста вартість криптоактивів" означає вартість криптовалютних активів, що належать компанії, за вирахуванням відповідних зобов'язань.
mNAV може краще виявити очікування ринку щодо цих активів, відображаючи премію або знижку інвесторів на компанійські шифрувальні активи. Для короткострокових інвесторів, які зосереджені на ринкових настроях, mNAV є більш чутливим орієнтиром:
Коли ціна біткоїна зростає, інвестори можуть бути більш оптимістично налаштовані щодо майбутніх показників компаній, що працюють з активами на основі шифрування. Цей оптимізм відображається через mNAV, що призводить до того, що ринкова ціна акцій компанії перевищує їх бухгалтерську вартість (NAV).
mNAV більше 1 означає, що ринок має надбавку до вартості криптоактивів компанії; mNAV менше 1 означає, що ринок не має достатньої впевненості в криптоактивах компанії.
Рефлексивне маховик та ризикові попередження
В бичачому ринку, де акції пов'язані з криптовалютами, концепція "рефлексивного маховика" (Reflexivity Flywheel) стала важливою теорією для пояснення різкого зростання цін на акції деяких компаній. Ця концепція, що походить з відомої теорії рефлексивності інвестора Сороса, у поточному ринку сформувала позитивний зворотний зв'язок:
Компанія спочатку випускає акції або отримує гроші через фінансування за ринковими цінами (ATM), а потім масово купує шифрування; збільшення обсягу шифрування підвищує NAV та mNAV, залучаючи більше інвесторів, що призводить до зростання ціни акцій; вища капіталізація компанії полегшує рефінансування, продовжуючи нарощувати шифрування... таким чином виникає самопідтримуючий, постійно розширювальний ефект маховика.
Однак інвестори повинні бути обережними, оскільки цей ефект маховика може в деяких випадках перетворитися на "смертельну спіраль". Наприклад, коли ціни на криптовалюту різко коригуються, регуляторна політика стає суворішою або вартість фінансування різко зростає, ціни акцій можуть швидко впасти, mNAV може різко знизитися, що в кінцевому підсумку може призвести до значних збитків для інвесторів.
Отже, оцінюючи компанії з резервами шифрування, інвестори не повинні надмірно покладатися на один показник. Показники, такі як NAV та mNAV, є лише частиною інструментів. Раціональні інвестиційні рішення також потребують всебічного врахування макроекономічних тенденцій шифрування, рівня боргу компанії та темпів зростання. Тільки всебічний аналіз дозволяє вловити інвестиційні можливості в новому циклі, де поєднуються можливості та ризики.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PretendingSerious
· 22год тому
Не слухай, не слухай, btc царський шлях~
Переглянути оригіналвідповісти на0
HalfBuddhaMoney
· 23год тому
Бог-вонючка, що змінює свою думку, призначте коментарі китайською
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugResistant
· 23год тому
виявлено значний червоний прапор - NAV недостатньо для оцінки ризиків криптовалютної експозиції... досліджуйте самостійно, але будьте обережні до прихованих вразливостей
NAV та mNAV: розкриття нових індикаторів оцінки шифрування американських акцій
Шифрування резервна стратегія: метод оцінки вартості нового улюбленця американських акцій
Нещодавній запал криптобика вперше проявився на ринку американських акцій. Оскільки "стратегія резервування криптоактивів" стала новим улюбленцем на фондовому ринку США, зв'язок між криптосвітом і фондовим ринком стає все тіснішим. У цьому контексті, як точно оцінити вартість акцій компанії стає фокусом уваги інвесторів. Чи слід просто зосереджуватись на масштабах криптоактивів, що належать компанії, чи варто більше звертати увагу на її здатність постійно купувати криптоактиви?
Для інвесторів, які уважно стежать за акціями, пов'язаними з шифруванням у США, термін NAV (чиста вартість активів) може бути вже знайомим. Багато аналітиків використовують NAV для оцінки того, чи є акції шифрування переоціненими чи недооціненими, деякі ж використовують NAV для порівняння цін на акції різних компаній, що займаються шифруванням.
Варто зазначити, що коли публічна компанія починає впроваджувати стратегію шифрування резервів, її 1-доларовий криптовалютний актив часто може оцінюватися на ринку вище 1 долара. Ці компанії постійно нарощують свої шифрувальні активи або викуповують акції, що дозволяє їхній ринковій капіталізації часто значно перевищувати NAV.
Однак для звичайних інвесторів проекти в криптосфері часто не мають строгих оцінкових показників, не кажучи вже про використання цих показників для оцінки традиційного фондового ринку. Тому важливо детально зрозуміти показник NAV, щоб допомогти інвесторам, які звертають увагу на зв'язок між криптовалютами та акціями, краще зрозуміти його логіку роботи та методи оцінки.
NAV: кількісний показник вартості акцій
Перед тим, як заглибитися в шифрування американських акцій, нам потрібно спочатку зрозуміти базове поняття NAV. NAV не було спеціально розроблено для шифрованого ринку, а є одним із звичних методів оцінки вартості компанії в традиційному фінансовому аналізі. Він має на меті відповісти на просте питання: "Яка фактична вартість акції компанії?"
Розрахунок NAV є очевидним і зрозумілим: це загальні активи компанії мінус загальні зобов'язання, поділені на кількість акцій. Цей показник особливо підходить для компаній, що базуються на активах, таких як компанії нерухомості або інвестиційні фонди. Активи таких компаній зазвичай є досить прозорими, а їх оцінка відносно проста, тому NAV може краще відображати внутрішню вартість їх акцій.
У традиційних ринках інвестори часто порівнюють NAV з поточною ціною акцій, щоб визначити, чи акції переоцінені чи недооцінені:
Коли NAV застосовується в сфері шифрування американських акцій, його значення зазнає тонких змін. У цій новій сфері NAV в основному використовується для оцінки впливу шифрувальних активів, які компанія має, на її вартість акцій. Це означає, що NAV більше не є простою формулою "активи мінус зобов'язання", але також необхідно особливо враховувати вартість шифрувальних активів, які компанія має. Ці коливання цін на шифрувальні активи безпосередньо впливають на NAV компанії, а отже, і на її ціну акцій.
Наприклад, у випадку відомої технологічної компанії, розрахунок її NAV буде особливо акцентувати увагу на вартості біткоїн-активів, оскільки ця частина активів займає більшість загальних активів компанії.
Коли шифрування активів включається до розрахунку NAV, потрібно врахувати такі зміни:
Очікування зростання цін на біткойн на ринку може призвести до додаткової премії для NAV компанії; навпаки, під час низького ринкового настрою референтна вартість NAV може знизитися.
mNAV: Шифрування емоцій на американському фондовому ринку
Окрім NAV, є ще один показник, який часто згадують аналітики та експерти галузі — mNAV. Якщо NAV є базовим показником для оцінки вартості акцій, то mNAV є більш адаптованим до динаміки ринку шифрування просунутим інструментом.
NAV в основному відображає поточний стан чистих активів компанії (в основному шифрувальних активів), не враховуючи ринку очікування щодо цих активів; тоді як mNAV є більш ринково орієнтованим показником, який використовується для вимірювання співвідношення ринкової капіталізації компанії до її чистої вартості шифрувальних активів. Формула для його розрахунку:
mNAV = капіталізація компанії / чиста вартість шифрування активів
Тут "чиста вартість криптоактивів" означає вартість криптовалютних активів, що належать компанії, за вирахуванням відповідних зобов'язань.
mNAV може краще виявити очікування ринку щодо цих активів, відображаючи премію або знижку інвесторів на компанійські шифрувальні активи. Для короткострокових інвесторів, які зосереджені на ринкових настроях, mNAV є більш чутливим орієнтиром:
Коли ціна біткоїна зростає, інвестори можуть бути більш оптимістично налаштовані щодо майбутніх показників компаній, що працюють з активами на основі шифрування. Цей оптимізм відображається через mNAV, що призводить до того, що ринкова ціна акцій компанії перевищує їх бухгалтерську вартість (NAV).
mNAV більше 1 означає, що ринок має надбавку до вартості криптоактивів компанії; mNAV менше 1 означає, що ринок не має достатньої впевненості в криптоактивах компанії.
Рефлексивне маховик та ризикові попередження
В бичачому ринку, де акції пов'язані з криптовалютами, концепція "рефлексивного маховика" (Reflexivity Flywheel) стала важливою теорією для пояснення різкого зростання цін на акції деяких компаній. Ця концепція, що походить з відомої теорії рефлексивності інвестора Сороса, у поточному ринку сформувала позитивний зворотний зв'язок:
Компанія спочатку випускає акції або отримує гроші через фінансування за ринковими цінами (ATM), а потім масово купує шифрування; збільшення обсягу шифрування підвищує NAV та mNAV, залучаючи більше інвесторів, що призводить до зростання ціни акцій; вища капіталізація компанії полегшує рефінансування, продовжуючи нарощувати шифрування... таким чином виникає самопідтримуючий, постійно розширювальний ефект маховика.
Однак інвестори повинні бути обережними, оскільки цей ефект маховика може в деяких випадках перетворитися на "смертельну спіраль". Наприклад, коли ціни на криптовалюту різко коригуються, регуляторна політика стає суворішою або вартість фінансування різко зростає, ціни акцій можуть швидко впасти, mNAV може різко знизитися, що в кінцевому підсумку може призвести до значних збитків для інвесторів.
Отже, оцінюючи компанії з резервами шифрування, інвестори не повинні надмірно покладатися на один показник. Показники, такі як NAV та mNAV, є лише частиною інструментів. Раціональні інвестиційні рішення також потребують всебічного врахування макроекономічних тенденцій шифрування, рівня боргу компанії та темпів зростання. Тільки всебічний аналіз дозволяє вловити інвестиційні можливості в новому циклі, де поєднуються можливості та ризики.