Дослідження інвестиційних можливостей на краю великого ринку в умовах хвилі змін

З 2004 року ми інвестували в 14 фондів, охопивши понад 230 проектів у таких сферах, як соціальні медіа, ринок, інструменти для розробників, освіта, здоров'я, фінансові технології, web3 та децентралізовані системи, а також енергетика та клімат.

Оглядаючи на минулі 20 років, наша інвестиційна тема поступово сформувалася навколо технологій та соціальних змін, які можуть викликати нові парадигми:

• У 2003-2004 роках з'явилася можливість для побудови прикладного рівня Інтернету, інвестиції в інфраструктуру, зроблені в період інтернет-бульбашки, почали проявляти свої переваги.

• У середині 21 століття створення соціальних мереж, ринків та інших нових типів мереж стало дуже перспективним напрямком інтернет-застосувань.

• На початку 2010-х років ми почали звертати увагу на вертикально сегментовані мережі (такі як освітня та медична сфери), новий рівень інфраструктури (інструменти для розробників, фінансові технології) та децентралізовані обчислювальні системи (блокчейн та крипторинок).

• В кінці 2010-х років вплив інтернет-додатків на світову економіку все більше посилювався, ми прагнули розширити охоплення ключовими ресурсами та зміцнити довіру до цих основних систем.

• Близько 2020 року, коли кліматична криза загострилася, ми почали шукати підприємницькі можливості, які можуть прискорити енергетичний перехід та адаптуватися до змін в навколишньому середовищі.

• Сьогодні швидкий розвиток великих мовних моделей (LLMs) та штучного інтелекту значно підвищив поширеність та практичність відповідного програмного забезпечення, а також підкреслив необхідність нової форми цифрової довіри.

Протягом цих 20 років, досліджуючи інвестиційний шлях в різні періоди та сфери, ми виявили єдину інвестиційну концепцію, яка проходить через усе це:

Інвестуйте в ті руйнівні можливості, які виникають на краю великого ринку під тиском технологічних і соціальних змін.

Ми завжди шукали і продовжимо шукати спільні риси, які можуть вести до інноваційних продуктів і досвіду:

граничний

"Маржа" великого ринку часто є найкращим місцем для інкубації нових ідей та нових підходів. Стартапи, що знаходяться на маржі, можуть на перший погляд здаватися дивними, але мають потенціал кинути виклик існуючим підприємствам інноваційними способами.

Наприклад, ранні соціальні медіа не змагалися з традиційними медіа; рання криптовалюта також не змагалася з фінансовою системою; багато споживацьких навчальних продуктів, здається, не змагаються з традиційною освітою.

Нові технології роблять можливим те, що раніше було неможливим. Ці нові моделі поведінки здаються очевидними заднім числом, але на початку їх появи це було не так. Швидке випробування та помилки є коротким шляхом до прогресу, але змінити галузь зовсім не просто, оскільки існуючі установи та привілейовані групи часто чинять опір змінам.

Стратегії «на краю», такі як пріоритет споживачів, виробничі споживачі, пріоритет розробників та моделі з відкритим кодом, допомагають обійти ринкових контролерів і створити простір для вільних експериментів. Саме це є причиною, чому ми віддаємо перевагу цим стратегіям.

тиск на перетворення

Технологічний та соціальний тиск змін може зруйнувати існуючу ринкову структуру, створюючи можливості для нових компаній та мереж для інноваційного задоволення потреб ринку.

Технічний тиск може включати нові операційні системи, криптоактиви та технологічні стеки штучного інтелекту. Найсильніший технічний тиск може сприяти виникненню нових бізнес-моделей, які часто є структурними змінами, що важко відстежувати існуючим підприємствам.

Соціальний тиск може включати в себе глобальні тенденції, такі як кліматична криза, втрата довіри громадян до установ або зміни соціальних норм і ставлень. Ці тиски можуть швидко викликати зміни в поведінці, які спочатку здавалися немислимими або малоймовірними.

Ці тиски, зібрані разом, можуть перетворити спочатку статичну ринкову структуру на динамічну. Стартапи мають можливість адаптувати свої позиції відповідно до цих тисків, навіть у невигідному становищі, щоб конкурувати з традиційними компаніями. Ми постійно шукаємо ці трансформаційні тиски, щоб виявити можливості, що стоять за ними для стартапів.

Перспективи майбутнього

Перспективи інвестицій на наступні 20 років: з прискоренням глобальних змін, постійним виникненням та зрілістю нових технологій, ми продовжимо публікувати відповідні думки щодо нових відкриттів. Але ми сподіваємось, що ці нові відкриття завжди будуть узгоджені з нашою основною рамкою, тобто в пошуку можливостей на краю великих ринків під тиском змін.

Ми сподіваємось на співпрацю з засновниками, які поділяють наші погляди, щоб спільно дослідити безмежні можливості на краю ринку.