Можливості та виклики на ринку Децентралізованих фінансів у зимі

TVL значно зменшився, ціни на токени обвалилися, сфера Децентралізовані фінанси переживає серйозні випробування. З літа 2020 року, коли було бурхливе зростання, до нинішнього спаду, ця галузь зазнала кардинальних змін.

У період піку бичачого ринку загальна заблокована вартість DeFi (TVL) досягала 179,1 мільярда доларів, а зараз залишилося лише 37 мільярдів доларів. Навіть токени управління провідних проектів галузі в цілому впали в ціні більше ніж на 90%. Стикаючись із такою суворою ситуацією, багато інвесторів та учасників ринку не можуть не запитати: що стало причиною обвалу токенів DeFi? Чи досягли вони вже дна в оцінці? Які ще сегменти варто буде стежити в майбутньому?

! Нинішня криза та можливість в очах DeFi "старого фермера", коли почнуть обертатися шестерні долі

Експерти вважають, що причинами обвалу токенів DeFi є: тиск на продаж після розблокування токенів після закінчення першого циклу розвитку; частина надмірно спекулятивних проектів була виведена з ринку; посилення регуляторного середовища тощо. Водночас, у веденні ведмежого ринку кошти повертаються до основних активів, таких як ефір, що призводить до втрати ліквіднісної премії проектами DeFi.

Незважаючи на ринкову депресію, деякі DeFi проекти, які можуть приносити реальний прибуток, вже потрапили в зону розумної оцінки. Експерти зазначають, що, на відміну від простого покладання на TVL або оцінку на основі майбутніх очікувань, оцінка проектів за традиційними фінансовими показниками, такими як коефіцієнт ціни до прибутку, є більш науковим підходом. Наприклад, коефіцієнт ціни до прибутку активів, таких як MKR, вже впав нижче 25, і для проектів, які можуть приносити реальний прибуток, це може означати інвестиційні можливості.

! Нинішня криза та можливості в очах DeFi "старих фермерів", коли почнуть обертатися шестерні долі

В умовах поточного ринкового середовища, ETH-ставки та процентні ставки депозитів DAI від Maker (DSR) стали відносно безпечним джерелом доходу. Деякі інвестори також поєднують ліквідні ставки ETH з DSR від Maker для отримання більш високих доходів. Крім того, стабільні монети на нових публічних ланцюгах також можуть надати непогані можливості для доходу, але ризики відповідно вищі.

З оглядом на майбутнє, експерти в галузі загалом позитивно налаштовані на кілька напрямків: проекти, які можуть генерувати нативний дохід, застосунки, пов’язані з реальними активами (RWA), децентралізовані стабільні монети, а також інфраструктура, така як гаманці, рішення для кросчейну тощо. Ці сфери можуть відігравати важливу роль у наступному биковому ринку.

Незважаючи на численні виклики, з якими стикається нинішній ринок Децентралізовані фінанси, ця швидко розвиваюча сфера все ще продовжує інновації. Проекти, які змогли вижити в ведмежому ринку та продовжують ітерацію, швидше за все, стануть важливими двигунами відновлення ринку в майбутньому. Для інвесторів, у ситуації, коли ризики та можливості існують одночасно, зберігати обережний оптимізм і проводити ретельні дослідження буде розумним вибором.

! Нинішня криза та можливості в очах DeFi "старого фермера", коли почнуть обертатися шестерні долі