Команда Ethena має різноманітний склад учасників, з багатим досвідом і професійними знаннями в таких сферах, як криптовалюта, фінанси та технології.
Засновник G раніше працював у великому хедж-фонді, після подій з Luna заснував Ethena; COO Еліот Паркер був менеджером продуктів у відомій інвестиційній компанії, також працював на платформі торгівлі деривативами; керівник зростання інституцій у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні Джейн Лю раніше обіймала посаду керівника досліджень у певній інвестиційній компанії та була відповідальною за інституційні партнерства певного стейкінгового протоколу.
Два, фінансова ситуація Ethena
Згідно з інформацією платформи даних, Ethena завершила три раунди фінансування, загальна сума фінансування досягла 119,5 мільйона доларів США. Основними інвесторами є кілька відомих криптоінвестиційних установ.
Ethena привернула увагу багатьох відомих інвестиційних установ, які не лише надали достатню фінансову підтримку для її розвитку, а й принесли цінні галузеві ресурси. Інвестиційні установи охоплюють багато сфер, включаючи біржі, маркет-мейкерів та інвестиційні установи з традиційним фінансовим фоном.
Три, основний бізнес Ethena
Ethena є синтетичним доларовим протоколом, який запустив стабільну монету долара USDe та активи для заощадження долара sUSDe. Стабільність USDe підтримується криптоактивами та відповідними Delta нейтральними хедж-позиціями (короткі ф'ючерси).
Ethena має на меті з'єднати три сфери фінансів: CeFi, DeFi, TradFi через стабільну монету USDe, одночасно захоплюючи різницю в процентних ставках цих трьох сфер, щоб запропонувати клієнтам вищу прибутковість. Якщо обсяг USDe розвине до певного рівня, це також може сприяти зближенню капіталу та процентних ставок між цими трьома сферами.
механізм емісії/выкупу USDe
З випуску/викупу USDe можуть брати участь лише двоє незалежних юридичних осіб-емітентів. Емітенти повинні взаємодіяти з відповідними смарт-контрактами, використовуючи BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в якості застави. При випуску/викупі ціна заставних активів визначається з кількох різних джерел, включаючи централізовані біржі, децентралізовані біржі, позабіржові ринки та оракули, щоб забезпечити точність ціноутворення.
механізм підтримки стабільності USDe
Щоб забезпечити стабільність USDe, ключовим є хеджування коливань цін заставних активів. Ethena використовує автоматизовану, програмну стратегію дельта-нейтралітету для досягнення цієї мети.
джерело доходу sUSDe
Прибуток sUSDe в основному походить від управління забезпеченням Ethena. Ethena може утримувати забезпечення як стабільну монету, отримуючи фіксовану процентну ставку за депозитами; також може створювати короткі позиції на ф'ючерсному ринку через довірених осіб в централізованих біржах, щоб хеджувати коливання цін на забезпечувальні активи, одночасно отримуючи плату за капітал; для забезпечення ETH також можливе стейкування, щоб отримувати дохід від стейкування. Ці прибутки будуть розподілені у формі повернення користувачеві більшої кількості USDe, коли користувач скасовує стейкування sUSDe для викупу USDe.
Застосування стабільних монет
У сфері децентралізованих фінансів USDe/sUSDe може використовуватися як заставу для кредитних угод, маржею для торгівлі безстроковими контрактами, заставою для інших стабільних монет, базовим активом для процентних свопів, а також як валюту для оцінки на децентралізованих біржах.
У сфері централізованих фінансів USDe може використовуватися як валюта для оцінки на біржі.
У традиційній фінансовій сфері Ethena запустила iUSDe, що дозволяє регульованим традиційним компаніям підписуватися, даючи цим установам можливість пропонувати високодоходні продукти крипторинку традиційним клієнтам без безпосереднього контакту з криптоактивами.
Чотири, Інновації Ethena
Використання Delta нейтральної стратегії для хеджування коливань цін заставних активів є першим проектом, що використовує автоматизоване, програмне Delta нейтральне хеджування.
Ефективність капіталу значно вища за більшість проєктів стабільних монет, співвідношення забезпечення близьке до 1:1, одночасно забезпечуючи стабільність.
Використання моделі OES для зберігання активів забезпечує їх безпеку, ефективно уникаючи ризиків централізованих бірж та кастодіанів.
Злиття традиційних фінансів для зміцнення USDe, що слугує мостом між CeFi, DeFi та TradFi.
Пʼять, стан розвитку проекту
USDe від Ethena став третьою за величиною стабільною монетою у доларах, обсяг випуску перевищив 5,5 мільярда доларів. Ethena стала ключовою основою для багатьох DeFi протоколів і зараз будує екосистему навколо USDe.
Однак Ethena також стикається з деякими ризиками:
Основний дохід USDe може бути нестабільним, особливо під час ведмежого ринку.
Автоматичний механізм розгортання централізованих бірж може вплинути на ефективність дельта-нейтральних стратегій.
Тісні стосунки з деякими партнерами можуть призвести до ризику ліквідності.
Шість, ситуація з токенами Ethena (ENA)
ENA наразі має повну розводненість оцінки приблизно 5,6 мільярда доларів, а обігова ринкова вартість становить приблизно 2 мільярди доларів. Плани розблокування токена будуть реалізовані протягом наступних кількох місяців, що може створити певний тиск на ціну монети в короткостроковій перспективі.
В цілому, короткострокова та середньострокова ціна монети Ethena, ймовірно, зазнає тиску, але основний бізнес проекту має довгострокову цінність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethena: ведучий революцію стейблкоїнів нового покоління в криптосвіті
Ethena: нове покоління криптосвітової федерації
Один, команда за Ethena
Команда Ethena має різноманітний склад учасників, з багатим досвідом і професійними знаннями в таких сферах, як криптовалюта, фінанси та технології.
Засновник G раніше працював у великому хедж-фонді, після подій з Luna заснував Ethena; COO Еліот Паркер був менеджером продуктів у відомій інвестиційній компанії, також працював на платформі торгівлі деривативами; керівник зростання інституцій у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні Джейн Лю раніше обіймала посаду керівника досліджень у певній інвестиційній компанії та була відповідальною за інституційні партнерства певного стейкінгового протоколу.
Два, фінансова ситуація Ethena
Згідно з інформацією платформи даних, Ethena завершила три раунди фінансування, загальна сума фінансування досягла 119,5 мільйона доларів США. Основними інвесторами є кілька відомих криптоінвестиційних установ.
Ethena привернула увагу багатьох відомих інвестиційних установ, які не лише надали достатню фінансову підтримку для її розвитку, а й принесли цінні галузеві ресурси. Інвестиційні установи охоплюють багато сфер, включаючи біржі, маркет-мейкерів та інвестиційні установи з традиційним фінансовим фоном.
Три, основний бізнес Ethena
Ethena є синтетичним доларовим протоколом, який запустив стабільну монету долара USDe та активи для заощадження долара sUSDe. Стабільність USDe підтримується криптоактивами та відповідними Delta нейтральними хедж-позиціями (короткі ф'ючерси).
Ethena має на меті з'єднати три сфери фінансів: CeFi, DeFi, TradFi через стабільну монету USDe, одночасно захоплюючи різницю в процентних ставках цих трьох сфер, щоб запропонувати клієнтам вищу прибутковість. Якщо обсяг USDe розвине до певного рівня, це також може сприяти зближенню капіталу та процентних ставок між цими трьома сферами.
механізм емісії/выкупу USDe
З випуску/викупу USDe можуть брати участь лише двоє незалежних юридичних осіб-емітентів. Емітенти повинні взаємодіяти з відповідними смарт-контрактами, використовуючи BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в якості застави. При випуску/викупі ціна заставних активів визначається з кількох різних джерел, включаючи централізовані біржі, децентралізовані біржі, позабіржові ринки та оракули, щоб забезпечити точність ціноутворення.
механізм підтримки стабільності USDe
Щоб забезпечити стабільність USDe, ключовим є хеджування коливань цін заставних активів. Ethena використовує автоматизовану, програмну стратегію дельта-нейтралітету для досягнення цієї мети.
джерело доходу sUSDe
Прибуток sUSDe в основному походить від управління забезпеченням Ethena. Ethena може утримувати забезпечення як стабільну монету, отримуючи фіксовану процентну ставку за депозитами; також може створювати короткі позиції на ф'ючерсному ринку через довірених осіб в централізованих біржах, щоб хеджувати коливання цін на забезпечувальні активи, одночасно отримуючи плату за капітал; для забезпечення ETH також можливе стейкування, щоб отримувати дохід від стейкування. Ці прибутки будуть розподілені у формі повернення користувачеві більшої кількості USDe, коли користувач скасовує стейкування sUSDe для викупу USDe.
Застосування стабільних монет
У сфері децентралізованих фінансів USDe/sUSDe може використовуватися як заставу для кредитних угод, маржею для торгівлі безстроковими контрактами, заставою для інших стабільних монет, базовим активом для процентних свопів, а також як валюту для оцінки на децентралізованих біржах.
У сфері централізованих фінансів USDe може використовуватися як валюта для оцінки на біржі.
У традиційній фінансовій сфері Ethena запустила iUSDe, що дозволяє регульованим традиційним компаніям підписуватися, даючи цим установам можливість пропонувати високодоходні продукти крипторинку традиційним клієнтам без безпосереднього контакту з криптоактивами.
Чотири, Інновації Ethena
Використання Delta нейтральної стратегії для хеджування коливань цін заставних активів є першим проектом, що використовує автоматизоване, програмне Delta нейтральне хеджування.
Ефективність капіталу значно вища за більшість проєктів стабільних монет, співвідношення забезпечення близьке до 1:1, одночасно забезпечуючи стабільність.
Використання моделі OES для зберігання активів забезпечує їх безпеку, ефективно уникаючи ризиків централізованих бірж та кастодіанів.
Злиття традиційних фінансів для зміцнення USDe, що слугує мостом між CeFi, DeFi та TradFi.
Пʼять, стан розвитку проекту
USDe від Ethena став третьою за величиною стабільною монетою у доларах, обсяг випуску перевищив 5,5 мільярда доларів. Ethena стала ключовою основою для багатьох DeFi протоколів і зараз будує екосистему навколо USDe.
Однак Ethena також стикається з деякими ризиками:
Шість, ситуація з токенами Ethena (ENA)
ENA наразі має повну розводненість оцінки приблизно 5,6 мільярда доларів, а обігова ринкова вартість становить приблизно 2 мільярди доларів. Плани розблокування токена будуть реалізовані протягом наступних кількох місяців, що може створити певний тиск на ціну монети в короткостроковій перспективі.
В цілому, короткострокова та середньострокова ціна монети Ethena, ймовірно, зазнає тиску, але основний бізнес проекту має довгострокову цінність.