Звіт про розвиток мультиблокчейн екосистеми LSD: грандіозні перспективи, але проекти все ще на ранній стадії

Минулого тижня ми опублікували звіт про екосистему LSDFi Ethereum та аналіз впливу оновлення Шанхай на LSD. Обсяг ліквідного стейкінгу Ethereum вже перевищив 14 мільярдів доларів, але як справи з розвитком LSD в екосистемах інших публічних блокчейнів? Цей звіт дослідить стан, тенденції розвитку LSD на основних публічних блокчейнах, таких як BNB Chain, Cardano, Polygon, та їхній вплив на індустрію.

Ланцюжок BNB

BNB наразі має ставку стейкінгу 15.44%, середня річна дохідність складає приблизно 2.84%. Найбільша децентралізована платформа для стейкінгу Ankr займає 0.56% від обігу. Причини повільного розвитку BNB Chain LSD:

1. Нативні DeFi протоколи мають вищу прибутковість, 80% торгових пар перевищують середню прибутковість стейкінгу.
2. BNB як токен біржі має додаткову користь
3. Сервіси, такі як Launchpad, залучають користувачів утримувати BNB

Для трейдерів, участь у DeFi продуктах на DEX або отримання знижок на комісії на Binance забезпечує вищу прибутковість і стабільність, ніж LSD. Потенціал LSD на BNB Chain значно менший, ніж на Ethereum.

Космос

Коефіцієнт стейкінгу Cosmos Hub становить близько 61,96%, середня прибутковість від стейкінгу — 25,92%. Масштаб LSD у Cosmos зазвичай невеликий, Stride як провідний проект має лише 15 млн доларів США TVL. Причини включають:

1. Багато L1 ланцюгів в екосистемі ще не вийшли з Cosmos
2. Високі доходи від застави призводять до високих альтернативних витрат
3. Механізм аеродропу відкидає LSD-стейкінг
4. 21-денний період розблокування призводить до ризику ліквідності

Але у Cosmos LSD все ще є перспективи розвитку:

1. Cosmos 2.0 підвищить цінність ATOM
2. Основи DeFi поступово вдосконалюються
3. Нові функції, такі як голосування через представника
4. Підвищення ефективності використання капіталу
5. Під впливом популярності LSD на Ethereum
6. Офіційна модель LSM незабаром буде випущена

Багатокутник

Ставка стейкінгу Polygon 39,92 %, середня річна прибутковість 8,82 %. Lido займає домінуючу позицію:

• Найвищий APY
• stMatic з'явився у кількох парах торгів з високим TVL

Це може призвести до того, що Lido стане єдиним лідером у сфері LSD на Polygon.

Солана

Ставка стейкингу Solana 70.75%, середня дохідність від стейкингу 8.03%. Кілька проектів LSD припинили свою діяльність, нові учасники, такі як Stader, можуть принести новий розвиток.

Кардано

Показник ставки Cardano становить 68,73%, річний прибуток 3,26%. Його спеціальна технічна архітектура ускладнює розвиток LSD:

• Стейкові активи не блокуються
• Відсутність механізму конфіскації
• Низький поріг для SPO

Сходження лавини

Ставка стейкінгу Avalanche 62,05%, річний прибуток 8,48%. Технічна архітектура збільшила складність розробки LSD. Наразі існує лише два проекти, Benqi займає домінуючу позицію. Дефі-структура може вплинути на розвиток LSD:

• Кросчейн-проекти займають велику частку
• Розвиток багатоланкових проектів
• Нові проекти зазвичай мають єдиний бізнес

Горошок

Показник стейкінгу Polkadot становить 47,05%, річна дохідність 15,29%. Механізм кредитування робить LSD недостатньо привабливими. Lido призупинив стейкінг Polkadot з причин, включаючи недостатньо розвинену DeFi екосистему тощо.

Аптос

Частка стейкінгу вузлів Aptos складає 82,5%, річна прибутковість приблизно 7%. Більшість проектів LSD припинили оновлення, але кількість власників tAPT і stAPT є досить високою, відповідно до 45,2 тис. і 29,9 тис.

Підсумок

1. Багатоланкова LSD бізнесу є неминучим трендом
2. Більшість проектів LSD мають поганий UI/UX досвід
3. Центральні біржі є важливими чинниками впливу
4. Потрібно звернути увагу на стійкість нового проекту блокчейну LSD
5. LSD став необхідним DeFi протоколом для блокчейнів.
6. LSD може стати новою точкою зростання традиційного DeFi
7. Співпраця з гаманцями заслуговує на увагу

Обговорення

• Необхідність обговорення прибутковості LSD-комбінацій
• Оператори вузлів та CEX можуть бути найбільшими впливовими факторами у війні LSD
• Непозначені активи мережі також можуть бути спроектовані для продуктів LSD