Дані про CPI в США за вересень незабаром будуть опубліковані, ринок звертає увагу на три можливі сценарії

Нещодавно фондовий ринок США зазнав значних коливань через дані про інфляцію. Навіть незначні зміни в щомісячних даних основного індексу споживчих цін (CPI) можуть суттєво вплинути на ринок. Дані про CPI США за вересень, які мають бути опубліковані в цей четвер, ймовірно, знову спричинять коливання на ринку.

Важливість даних CPI

Наразі Федеральна резервна система докладає максимум зусиль для стабілізації цін, навіть жертвуючи ринком праці, щоб стримати інфляцію, що підкреслює критичне значення кожного даних про інфляцію.

CPI як показник реальної інфляції є основним орієнтиром для спостереження за зростанням цін. Хоча індекс особистих споживчих витрат (PCE) є улюбленим показником інфляції ФРС, через затримку в його публікації CPI став основним показником для оцінки рівня цін.

У показниках CPI основний CPI викликає більше уваги, ніж загальні дані про інфляцію. Незважаючи на те, що світові політики стурбовані змінами цін на паливо, ринок і Федеральна резервна система більше зосереджені на потенційних тенденціях інфляції. Оскільки Федеральна резервна система почала підвищувати відсоткові ставки з березня цього року, зміни CPI в порівнянні з попереднім місяцем мають більше значення, ніж зміни в порівнянні з попереднім роком.

Ринок прогнозує, що у вересні базовий CPI США зросте на 0,5% у порівнянні з попереднім місяцем, що нижче за 0,6% у серпні, але річний темп зростання може досягти 6,6%, що значно перевищує ціль 2% Федеральної резервної системи та вище за 6,3% у серпні. Федеральна резервна система сподівається побачити, що потенційні дані про інфляцію знижуються до 2% або нижче на стійкій основі.

Три можливі ситуації з даними CPI за вересень та їх вплив

1. Відповідає очікуванням

Якщо основний CPI зросте на 0,5% або 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем, це відповідатиме очікуванням. Це вказує на те, що зростання цін та підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи можуть наближатися до кінця. Але навіть зростання на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем означає, що річний приріст становить 5%, інфляція все ще залишається високою.

Ринок, можливо, спочатку відчує короткочасне полегшення, довгострокові спекулянти на долар можуть зафіксувати прибуток. Але потім інвестори можуть знову оцінити інфляційну ситуацію, посадові особи Федеральної резервної системи можуть знову підтвердити, що інфляція все ще надто висока, і необхідні подальші підвищення процентних ставок. Це може стати новою можливістю для покупки долара, у листопаді Федеральна резервна система, можливо, знову підвищить ставки на 75 базисних пунктів.

2. Нижче очікувань

Якщо щомісячне зростання основного CPI становитиме 0,3% або менше, це може призвести до різкого зростання фондового ринку та падіння долара. Це доведе, що зростання на 0,6% у серпні було одноразовим явищем, і ринок облігацій може очікувати, що ФРС у листопаді підвищить процентну ставку лише на 50 базисних пунктів.

Однак, враховуючи напруженість у ланцюгах постачання та вплив підвищення процентних ставок на іпотечні кредити, ймовірність того, що основні дані CPI будуть нижчими за очікування, є помірною.

3. Понад очікування

Якщо місячне зростання основного CPI знову досягне 0,6% або більше, це свідчитиме про те, що низьке зростання на 0,3% у липні було винятком. Ринок може очікувати підвищення процентної ставки на приблизно 100 базисних пунктів у листопаді.

Якщо основний CPI зросте на 0.7%, це може викликати масовий попит на долар та падіння фондового ринку. Хоча аналітики вважають, що ймовірність цього сценарію невелика, але через високі потенційні ризики повністю його виключити не можна.

Висновок

Оскільки минулого тижня ринок відреагував на дані про зайнятість населення без особливого ентузіазму, а після двох попередніх публікацій даних CPI ринок зазнав значних коливань, дані CPI за вересень, які будуть опубліковані в цей четвер, привернуть велику увагу, і їхній вплив може бути надзвичайно значним.