Потепління відносин між США та Китаєм сприяє зростанню фінансових ринків, зміни політики Федеральної резервної системи (ФРС) привертають увагу

Нещодавні високорівневі контакти між Китаєм та США, що відбулися в Швейцарії, принесли значні результати, позначаючи нову стадію у торгових відносинах між сторонами. Цей прорив швидко усунув занепокоєння фінансових ринків щодо торгових тертя, американські акції та ринок криптовалют відразу ж зазнали значного пампу.

Трейдери почали звертати увагу на новий фокус: чи впаде американська економіка в рецесію, і коли Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати відсоткові ставки. Дані про інфляцію та зайнятість, опубліковані цього тижня, показали, що інфляція продовжує знижуватися, ринок праці тимчасово залишається стабільним, а вплив торгових конфліктів, здається, нижчий за очікування. Ці дані, які перевищили очікування, сприяли значному зростанню індексів акцій США цього тижня, тоді як ціни на золото знизилися.

Голова Федеральної резервної системи (ФРС) у нещодавній важливій промові згадував про можливість повторного перегляду "монетарної політики", що може означати, що цикл зниження процентних ставок незабаром буде поновлено. Проте, рейтингове агентство Moody's знизило рейтинг державних облігацій США з Aaa до Aa1, що ще раз підкреслює серйозність довгострокових боргових проблем США.

Макроекономіка та політичні тенденції

Нещодавно США та Китай досягли тимчасової угоди про зниження мит на 90 днів. США знизять максимальне мито на китайські товари з 145% до 30%, тоді як Китай знизить максимальне мито на американські товари з 125% до 10% та призупинить або скасує частину не тарифних контрзаходів. Цей прогрес свідчить про те, що торгові відносини між сторонами поступово нормалізуються, і в короткостроковій перспективі це, ймовірно, не матиме несподіваного впливу на світову економіку.

Під впливом цієї позитивної новини три основні фондові індекси США цього тижня всі досягли зростання, зокрема, індекс Nasdaq, S&P 500 і індекс Dow Jones зросли на 7,15%, 5,27% і 3,41% відповідно, вже четвертий тиждень поспіль. Якщо очікування зниження процентних ставок подальше посиляться, ринок акцій може досягти нових максимумів у короткостроковій перспективі.

Останні економічні дані показують, що в квітні індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2,3% в річному обчисленні, що є нижче очікувань і знижується протягом трьох місяців. Щодо ринку праці, кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю становила 229 тисяч, що відповідає очікуванням. Індекс цін виробників (PPI) зріс на 2,4% в річному обчисленні, що є трохи нижче очікувань. Ці дані в цілому вказують на те, що торговельні суперечки ще не завдали суттєвої шкоди споживанню, в той же час інфляційний тиск продовжує знижуватися, створюючи сприятливі умови для Федеральної резервної системи (ФРС) для відновлення зниження процентних ставок.

Голова Федеральної резервної системи (ФРС) заявив, що монетарна політика, введена у 2020 році, може потребувати коригування в умовах нинішньої економіки. Він зазначив, що часті шокові коливання пропозиції ускладнюють досягнення середньострокової цільової інфляції, тому політику необхідно змінити для кращого балансування цілей інфляції та зайнятості. Ця заява натякає на те, що ФРС може розробляти політику на основі короткострокових даних про інфляцію, що підвищить гнучкість політики. Згідно з цією новою структурою, поточні дані про інфляцію вже дуже близькі до умов для початку зниження процентних ставок.

Однак, проблема боргу США залишається важливим джерелом занепокоєння. Цього року США, як очікується, додадуть 1,9 трильйона доларів боргу, тоді як обсяг боргу, що підлягає заміні, може досягти 9,2 трильйона доларів. Якщо не знизити процентні ставки найближчим часом, уряд США не лише продовжить нести великі витрати на відсотки, але і може зіткнутися з ризиком труднощів з аукціонами облігацій. Отже, проблема боргу, ймовірно, є основною причиною, чому Федеральна резервна система (ФРС) розглядає можливість коригування монетарної політики.

Рейтингове агентство Moody's знизило довгостроковий кредитний рейтинг уряду США з Aaa до Aa1, що є першим зниженням з 1917 року. Раніше S&P та Fitch вже знизили рейтинг США відповідно у 2011 та 2023 роках. Ця серія знижень рейтингів підкреслює серйозність довгострокових боргових проблем США, що стане ключовим фактором, який вплине на процентні ставки в США та стабільність фінансових ринків.

Динаміка ринку криптовалют

Біткоїн протягом більшої частини цього тижня зберігався на високих рівнях, поки в неділю раптово не зріс до 106692,97 доларів, за тиждень зростання на 2,24%. З технічної точки зору, біткоїн протягом тижня перебував вище лінії висхідного тренду, наближаючись до важливого рівня опору. Індикатор перепроданості зазнав певного виправлення, обсяги торгів були на рівні минулого тижня.

Цього тижня ринок криптовалют загалом зберігав потужний імпульс притоку капіталу, з сумарним обсягом коштів, що надійшли через два основні канали, у розмірі 25,27 мільярда доларів, з яких стабільні монети становлять 18,80 мільярда, а загальна сума інвестицій в ETF на біткойн та ефір становить 6,47 мільярда доларів. Варто зазначити, що за останні чотири тижні спостерігається тенденція до зниження притоку коштів через канали ETF. Водночас кошти для позик на ринку та контрактний ринок перебувають у фазі розширення.

Після того, як біткойн знову досяг 100 тисяч доларів, частина фондів, які купували на дні, зафіксувала прибуток. З покращенням ліквідності деякі довгострокові інвестори також здійснили незначні продажі. Загалом, тенденція "зменшення позицій довгострокових інвесторів та збільшення позицій короткострокових спекулянтів" ще не повністю розгорнулася, і, здається, довгострокові інвестори, які пережили більше коливань ринку, чекають вищих цін.

Дані показують, що цього тижня до бірж надійшло 127226 біткоїнів, що є зниженням протягом чотирьох тижнів поспіль; виведення з бірж досягло 27965 біткоїнів, що є найвищим показником цього року. Зменшення обсягів продажу та збільшення обсягів покупки, за сприятливих зовнішніх умов, зазвичай сигналізує про те, що ціна може швидко зростати.

Згідно з даними eMerge Engine, показник EMC BTC Cycle Metrics наразі становить 0.875, перебуває в періоді зростання.