Історична обумовленість нових правил оподаткування DeFi та підходи до ухвалення рішень працівників галузі

Міністерство фінансів США та Податкова служба нещодавно оприлюднили важливе нове правило, яке розширює застосування існуючих податкових законів, включаючи постачальників фронтальних послуг DeFi в визначення "брокерів". Ці постачальники послуг, включаючи будь-які платформи, які безпосередньо взаємодіють з користувачами, зобов'язані починаючи з 2026 року збирати дані про угоди користувачів і з 2027 року подавати інформацію до Податкової служби США, яка міститиме загальний дохід користувачів, деталі угод та ідентифікаційну інформацію платників податків.

Зміни в ставленні Трампа до криптовалют є досить драматичними. Від ранніх заяв про біткойн як "обман на основі повітря" до пізніших спроб запуску NFT проектів, випуску проектів Децентралізовані фінанси, навіть пропозиції включити біткойн до національних стратегічних резервів – ці дії не лише відображають особисті інтереси, але й демонструють складну позицію криптоіндустрії в політичній системі США.

Хоча нові правила ще не набрали чинності і визначення «брокерів» є суперечливим, що може призвести до їх зміни або скасування, нам необхідно обговорити історичну неминучість впровадження нових правил та стратегічний вибір учасників індустрії.

Перша частина: логічна еволюція від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму

1.1 Традиційна колоніальна ресурсна логіка

Традиційна колоніальна епоха в основному реалізувала грабіж ресурсів через військову силу та територіальне володіння. Наприклад, контроль Великої Британії над бавовною та чаєм в Індії, а також грабіж золота Іспанією в Латинській Америці є типовими прикладами безпосереднього володіння ресурсами для здійснення перерозподілу багатства.

1.2 Сучасна модель фінансової колонізації

Сучасна колонізація зосереджена на економічних правилах, реалізуючи переміщення багатства через капітальний потік та контролюючи податки. Американський закон «Про дотримання податкового законодавства щодо іноземних рахунків» (FATCA) вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США, змушуючи інші країни брати участь в податковому управлінні США. Нові податкові правила в сфері DeFi є продовженням цієї моделі в області цифрових активів, з метою використання технологічних засобів і правил для примусового забезпечення прозорості глобального капіталу, щоб США отримали більше податкових доходів, одночасно зміцнюючи свій контроль над глобальною економікою.

Друга частина: Нові колоніальні інструменти США

2.1 Податкові правила: від FATCA до нових норм Децентралізованих фінансів

Податкові правила є основою нової колоніальної моделі США. FATCA зобов'язує глобальні фінансові установи розкривати інформацію про активи громадян США, створюючи прецедент для зброї податків. Нові правила оподаткування DeFi подовжують цю логіку, вимагаючи від платформ DeFi збирати та звітувати про дані транзакцій користувачів, розширюючи контроль США над цифровою економікою. З реалізацією цього правила США отримають більш точні дані про капітальні потоки на глобальному рівні, що ще більше посилить їх контроль над світовою економікою.

2.2 Технології та долар: домінування стейблкоїнів

У ринку стабільних монет на 200 мільярдів доларів частка доларових стабільних монет перевищує 95%, а їхніми основними прив'язаними активами є державні облігації США та резерви долара. Основні доларові стабільні монети через їхнє використання в глобальній платіжній системі не лише зміцнили глобальну позицію долара, але й закріпили більше міжнародного капіталу в фінансовій системі США. Це нова форма гегемонії долара в епоху цифрової економіки.

2.3 Привабливість фінансових продуктів: біткойн-ETF та трастові продукти

Біткойн-ETF та трестові продукти, запущені гігантами Уолл-стріт, залучили значний міжнародний капітал на американський ринок через легалізацію та інституціоналізацію. Ці фінансові продукти не лише забезпечують більший простір для виконання податкових правил США, але й подальше інтегрують глобальних інвесторів в економічну екосистему США. Наразі ринкова капіталізація становить 100 мільярдів доларів.

2.4 Токенізація реальних активів (RWA)

Токенізація реальних активів стає важливим трендом у сфері Децентралізовані фінанси. Відомо, що обсяг токенізації державних облігацій США досягнув 4 мільярдів доларів. Ця модель, завдяки технології блокчейн, підвищила ліквідність традиційних активів, а також створила нові можливості для США на глобальних фінансових ринках. Контролюючи екосистему RWA, США можуть далі сприяти глобалізації обігу державних облігацій.

Третя частина: Економіка та фінанси---Тиск дефіциту та податкова справедливість

3.1 Кризa дефіциту в США та податкові прогалини

Федеральний дефіцит США стає дедалі серйознішим, у 2023 фінансовому році наближаючись до 1,7 трильйона доларів. Тим часом, глобальна капіталізація криптовалютного ринку на деякий час перевищила 3 трильйони доларів, проте більшість з них перебуває поза податковою системою. Це неприпустимо для сучасної держави, яка залежить від податкових надходжень.

Податки є основою державної влади. Історично, США завжди шукали розширення податкової бази під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів 1980-х років є прикладом того, як розширення обсягу оподаткування капітальних доходів заповнило бюджетний дефіцит. А зараз криптовалюти стали новою ціллю.

3.2 Захист фінансового суверенітету та долара

Децентралізовані фінанси та стейблкоїни викликали виклики домінуючій ролі долара в глобальній платіжній системі. Хоча стейблкоїни є розширенням долара, вони також обминають контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що ця форма децентралізованих валют може становити довгострокову загрозу для його фінансового суверенітету.

Через податковий контроль США не лише мають намір отримати фінансові вигоди, але й намагаються відновити контроль над капітальними потоками, захищаючи гегемонію долара.

Четверта частина: Індустріальна перспектива --- Вибір і компроміси працівників

4.1 Оцінка важливості американського ринку

Як працівник проектів Децентралізованих фінансів, спочатку потрібно раціонально оцінити стратегічну цінність американського ринку для бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів платформи походять з американського ринку, то вихід з США може означати величезні втрати. А якщо частка американського ринку не висока, то повний вихід стає можливим варіантом.

4.2 Три основні стратегії реагування

Часткова відповідність: компромісний шлях

• Заснування дочірньої компанії в США, зосереджено на задоволенні вимог щодо відповідності американських користувачів.
• Відокремити протокол від фронтенду, зменшити юридичні ризики через DAO або інші способи управління спільнотою.
• Введення механізму KYC, звітуючи лише необхідну інформацію про користувачів з США.

Повне виходу: зосередження на глобальному ринку

• Впровадження гео-блокування, обмежуючи доступ користувачів з США через IP.
• Сконцентрувати ресурси на більш дружніх до криптовалюти ринках, таких як Азійсько-Тихоокеанський регіон, Близький Схід та Європа.

Повна децентралізація: дотримання технологій та ідей

• Відмовитись від фронтенд-сервісу, повністю перейти на автономію протоколу.
• Розробка бездовірчих інструментів відповідності (наприклад, системи звітування з податків на блокчейні), технічно обходячи регулювання.

П'ята частина: Глибші роздуми --- Майбутня гра між регулюванням та свободою

5.1 Еволюція законопроекту та довгострокові тенденції

У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденцію до дотримання нормативів важко змінити. Регуляція спонукатиме сектор Децентралізованих фінансів до поляризації: з одного боку, повністю відповідальні великі платформи, з іншого – малі децентралізовані проекти, які обирають працювати у таємниці.

США також можуть адаптувати політику під тиском глобальної конкуренції. Якщо інші країни застосують більш м'яке регулювання криптовалют, США можуть пом'якшити певні обмеження, щоб залучити інноваторів.

5.2 Філософські роздуми про свободу та контроль

Децентралізовані фінанси的核心是 свобода, а уряду核心是 контроль. Ця гра не має кінця. Можливо, в майбутньому криптоіндустрія існуватиме у формі "регульованого децентралізованого": технологічні інновації і регуляторні компроміси співіснують, захист приватності та прозорість чергуються.

Висновок: неминучість історії та вибір галузі

Цей законопроект не є ізольованою подією, а є неминучим результатом розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для галузі Децентралізовані фінанси це виклик, а також можливість для трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність вимогам та інновації, захистити свободу та нести відповідальність, - це питання, на яке повинен відповісти кожен учасник.

Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від технологічного прогресу, але й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.