Звіт про дослідження галузі публічних блокчейнів у лютому 2025 року: виклики та інновації на фоні ринкового відкату
У лютому 2025 року ринок блокчейн зазнав помітних коригувань, які стали викликом як для зрілих мереж, так і для нових публічних блокчейнів. Біткоїн виявився відносно стабільним, його домінуюча позиція ще більше посилилася, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значних падінь. Незважаючи на це, активність розробників у сфері публічних блокчейнів не припинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base та запуск Layer 2 Uniswap стали основними подіями цього місяця.
Огляд ринку
У лютому на ринку спостерігався помітний відкат: біткоїн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, що становить падіння на 14.8%, тоді як ефір знизився ще більше, впавши з 3,065 доларів до 2,216 доларів, що становить падіння на 27.7%. В останній тиждень місяця, з огляду на посилення побоювань щодо безпеки, тиск на продаж ще більше зріс.
Цей відкат відбувається відразу після бичачого ринку в січні, але ринкові сигнали складні, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та занепокоєннями, викликаними вразливостями безпеки. Ринковий настрій погіршується, ризикова прихильність знижується, особливо в більш спекулятивних сферах. У глобальному масштабі північноамериканський ринок демонструє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону більш гостро відчуває наслідки хакерських атак.
Регулювання та зміни в політиці
Указ адміністрації Трампа щодо криптовалют зосереджений на самостійній управлінні та розвитку стабільних монет, що надало галузі рідкісну політичну чіткість. Однак, подія з хакерською атакою на одну з торгових платформ, яка сталася 21 лютого, призвела до збитків у розмірі 1,5 мільярда доларів і встановила рекорд найбільших втрат в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки та швидко змінивши ринкові настрої. Тим часом, позиція SEC стала м'якшою, призупинивши розслідування щодо кількох відомих компаній і відмовившись від апеляції на "правила торговців". Двопартійний законопроект "GENIUS" (Законопроект про національні інновації та створення стабільних монет США) додатково зміцнив регуляторну основу для стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища США.
Поведінка інвесторів відображає цей неспокій. Сплеск, спричинений токенами, пов’язаними з президентом Аргентини Мілей, швидко охолодився через негативні новини, вартість різко впала, а обсяги торгів значно зменшилися. Ця зміна свідчить про те, що ринок відступає від високоризикованих активів.
Рівень 1
Публічні блокчейни рівня 1 загалом під тиском, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткойна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіріума зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка мережі BNB незначно зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana знизилася з 4,0% до 3,3%.
Лайткоїн зростає на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.
TVL DeFi знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких Ethereum становить 44,9 мільярда доларів (зниження на 21,7%), а Solana - 8,6 мільярда доларів (зниження на 34,1%).
Berachain стрімко вирвався вперед, зайнявши шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL у 32 мільярди доларів. Ця ланцюг випустила 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доказу ліквідності" — це інноваційний спосіб стейкінгу, який перетворює ліквідність у безпеку мережі. Після фінансування в 100 мільйонів доларів у 2024 році, цього місяця аеродроп та стимули для управлінських прав підвищили ринковий ентузіазм. На відміну від традиційних доказів частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни балансують між зростанням і стабільністю, роблячи Berachain проектом, за яким варто стежити.
Спекулятивний бум токенів Solana явно вщух. Гучні випадки невдач, такі як токени, пов'язані з президентом Аргентини Мілеєм, підірвали довіру до ринку, що призвело до різкого зниження обсягів торгівлі на кількох DEX платформах. Хоча ці токени не зникнуть і можуть розглядатися як цифрові колекційні картки, їх бурхливий пік, можливо, вже минув, і трейдери почали більше звертати увагу на фундаментальні показники, а не на спекуляції.
Біткойн Layer 2 та сайдчейн
TVL біткоїн L2 та сайдчейнів зменшився на 24.5% з 2.7 мільярдів доларів до 2.1 мільярда доларів. Core лідирує з TVL у 460 мільйонів доларів (зниження на 42.0%), за ним слідують Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав хороші результати, знизившись лише на 7.9% до 220 мільйонів доларів.
На середніх платформах Merlin показує кращі результати, TVL знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Невеликі платформи зазнають більшого тиску: SatoshiVM знизився на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, Interlay знизився на 27,4%.
Занепад у цій галузі узгоджується з думкою співзасновника Stacks Muneeb Ali на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Він передбачає, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а занепад у лютому вказує на те, що інтеграція, можливо, вже розпочалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть довести свою реальну корисність, можуть мати більшу стійкість, ніж проекти, які підтримуються лише за рахунок інерції.
Рівень 2 Ethereum
Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) на L2 Ethereum знизився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL у 4,5 мільярда доларів залишається на першому місці (зниження на 33,4%), Base з TVL у 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднявся на друге місце, витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третє. Polygon zkEVM різко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою точкою цього місяця.
Base запустила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки смарт-гаманців, щоб зберегти залученість користувачів. Unichain розпочала основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючись як змінник правил гри в розширенні продуктивності, до неї приєдналися кілька вагомих установ. Додаткова ланцюг Nums від Starknet, як інновація в Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.
Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, але його запуск на основній мережі Mobius 27 лютого як перший SVM-ланцюг розширення Solana привернув значну увагу, досягнувши 10 000 TPS і принісши 47,6 мільйона доларів фінансування для певної DeFi платформи за кілька днів. Ці кроки свідчать про те, що проекти Layer 2 значно збільшують інвестиції в технології, а не є просто маркетинговим трюком.
Віталік Бутерін 19 лютого висловив думку, підкресливши, що Ethereum потрібно чітко визначити свою позицію в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 брати на себе провідну роль у масштабованості (наприклад, підвищення швидкості транзакцій у 17 разів) та взаємодії, зазначивши, що вони еволюціонували від "висококласних мультипідписів" до потужної мережі. Хоча він не коментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість резонують з його баченням "безшовного з'єднання Ethereum-універсуму". Проте він також висловив незадоволення тенденціями, схожими на казино, в екосистемі, закликавши зосередитися на реальній вартості, а не на спекулятивних бульбашках.
Стан фінансування
Фінансова активність сповільнилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 млн доларів США. Mango Network залучила 13,5 млн доларів США для своєї гібридної мережі EVM-MoveVM, плануючи запуск у першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 млн доларів США фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum та Solana.
Цей зміст призначений лише для дослідження та обміну в індустрії і не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестування вимагає обережності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025 року лютий публічні ланцюги: Біткойн сильний, Рівень 2 інновації безперервні
Звіт про дослідження галузі публічних блокчейнів у лютому 2025 року: виклики та інновації на фоні ринкового відкату
У лютому 2025 року ринок блокчейн зазнав помітних коригувань, які стали викликом як для зрілих мереж, так і для нових публічних блокчейнів. Біткоїн виявився відносно стабільним, його домінуюча позиція ще більше посилилася, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значних падінь. Незважаючи на це, активність розробників у сфері публічних блокчейнів не припинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base та запуск Layer 2 Uniswap стали основними подіями цього місяця.
Огляд ринку
У лютому на ринку спостерігався помітний відкат: біткоїн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, що становить падіння на 14.8%, тоді як ефір знизився ще більше, впавши з 3,065 доларів до 2,216 доларів, що становить падіння на 27.7%. В останній тиждень місяця, з огляду на посилення побоювань щодо безпеки, тиск на продаж ще більше зріс.
Цей відкат відбувається відразу після бичачого ринку в січні, але ринкові сигнали складні, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та занепокоєннями, викликаними вразливостями безпеки. Ринковий настрій погіршується, ризикова прихильність знижується, особливо в більш спекулятивних сферах. У глобальному масштабі північноамериканський ринок демонструє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону більш гостро відчуває наслідки хакерських атак.
Регулювання та зміни в політиці
Указ адміністрації Трампа щодо криптовалют зосереджений на самостійній управлінні та розвитку стабільних монет, що надало галузі рідкісну політичну чіткість. Однак, подія з хакерською атакою на одну з торгових платформ, яка сталася 21 лютого, призвела до збитків у розмірі 1,5 мільярда доларів і встановила рекорд найбільших втрат в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки та швидко змінивши ринкові настрої. Тим часом, позиція SEC стала м'якшою, призупинивши розслідування щодо кількох відомих компаній і відмовившись від апеляції на "правила торговців". Двопартійний законопроект "GENIUS" (Законопроект про національні інновації та створення стабільних монет США) додатково зміцнив регуляторну основу для стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища США.
Поведінка інвесторів відображає цей неспокій. Сплеск, спричинений токенами, пов’язаними з президентом Аргентини Мілей, швидко охолодився через негативні новини, вартість різко впала, а обсяги торгів значно зменшилися. Ця зміна свідчить про те, що ринок відступає від високоризикованих активів.
Рівень 1
Публічні блокчейни рівня 1 загалом під тиском, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткойна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіріума зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка мережі BNB незначно зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana знизилася з 4,0% до 3,3%.
Лайткоїн зростає на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.
TVL DeFi знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких Ethereum становить 44,9 мільярда доларів (зниження на 21,7%), а Solana - 8,6 мільярда доларів (зниження на 34,1%).
Berachain стрімко вирвався вперед, зайнявши шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL у 32 мільярди доларів. Ця ланцюг випустила 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доказу ліквідності" — це інноваційний спосіб стейкінгу, який перетворює ліквідність у безпеку мережі. Після фінансування в 100 мільйонів доларів у 2024 році, цього місяця аеродроп та стимули для управлінських прав підвищили ринковий ентузіазм. На відміну від традиційних доказів частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни балансують між зростанням і стабільністю, роблячи Berachain проектом, за яким варто стежити.
Спекулятивний бум токенів Solana явно вщух. Гучні випадки невдач, такі як токени, пов'язані з президентом Аргентини Мілеєм, підірвали довіру до ринку, що призвело до різкого зниження обсягів торгівлі на кількох DEX платформах. Хоча ці токени не зникнуть і можуть розглядатися як цифрові колекційні картки, їх бурхливий пік, можливо, вже минув, і трейдери почали більше звертати увагу на фундаментальні показники, а не на спекуляції.
Біткойн Layer 2 та сайдчейн
TVL біткоїн L2 та сайдчейнів зменшився на 24.5% з 2.7 мільярдів доларів до 2.1 мільярда доларів. Core лідирує з TVL у 460 мільйонів доларів (зниження на 42.0%), за ним слідують Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав хороші результати, знизившись лише на 7.9% до 220 мільйонів доларів.
На середніх платформах Merlin показує кращі результати, TVL знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Невеликі платформи зазнають більшого тиску: SatoshiVM знизився на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, Interlay знизився на 27,4%.
Занепад у цій галузі узгоджується з думкою співзасновника Stacks Muneeb Ali на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Він передбачає, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а занепад у лютому вказує на те, що інтеграція, можливо, вже розпочалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть довести свою реальну корисність, можуть мати більшу стійкість, ніж проекти, які підтримуються лише за рахунок інерції.
Рівень 2 Ethereum
Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) на L2 Ethereum знизився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL у 4,5 мільярда доларів залишається на першому місці (зниження на 33,4%), Base з TVL у 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднявся на друге місце, витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третє. Polygon zkEVM різко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою точкою цього місяця.
Base запустила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки смарт-гаманців, щоб зберегти залученість користувачів. Unichain розпочала основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючись як змінник правил гри в розширенні продуктивності, до неї приєдналися кілька вагомих установ. Додаткова ланцюг Nums від Starknet, як інновація в Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.
Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, але його запуск на основній мережі Mobius 27 лютого як перший SVM-ланцюг розширення Solana привернув значну увагу, досягнувши 10 000 TPS і принісши 47,6 мільйона доларів фінансування для певної DeFi платформи за кілька днів. Ці кроки свідчать про те, що проекти Layer 2 значно збільшують інвестиції в технології, а не є просто маркетинговим трюком.
Віталік Бутерін 19 лютого висловив думку, підкресливши, що Ethereum потрібно чітко визначити свою позицію в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 брати на себе провідну роль у масштабованості (наприклад, підвищення швидкості транзакцій у 17 разів) та взаємодії, зазначивши, що вони еволюціонували від "висококласних мультипідписів" до потужної мережі. Хоча він не коментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість резонують з його баченням "безшовного з'єднання Ethereum-універсуму". Проте він також висловив незадоволення тенденціями, схожими на казино, в екосистемі, закликавши зосередитися на реальній вартості, а не на спекулятивних бульбашках.
Стан фінансування
Фінансова активність сповільнилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 млн доларів США. Mango Network залучила 13,5 млн доларів США для своєї гібридної мережі EVM-MoveVM, плануючи запуск у першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 млн доларів США фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum та Solana.
Цей зміст призначений лише для дослідження та обміну в індустрії і не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестування вимагає обережності.