Trong thị trường tài sản tiền điện tử, dự đoán của nhà giao dịch huyền thoại Arthur Hayes luôn thu hút sự theo dõi rộng rãi. Dự đoán mới nhất của ông, Bitcoin (BTC) sẽ tăng lên 250.000 đô la vào cuối năm 2025, trong khi Ethereum (ETH) sẽ đạt mục tiêu 10.000 đô la. Ông cũng đề cập rằng, sự chuyển biến tinh tế của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể dẫn đến việc giá Bitcoin bơm lớn. Quan điểm của Hayes không chỉ dựa vào phân tích kỹ thuật, mà còn đi sâu vào kinh tế vĩ mô, mở rộng tín dụng cũng như vai trò quan trọng của stablecoin trong đó, vẽ nên một bức tranh tương lai nơi thị trường tài sản tiền điện tử hòa nhập sâu sắc với hệ thống tài chính toàn cầu.
Hành động của Ngân hàng trung ương Nhật Bản: Khởi đầu giai đoạn mới của chính sách nới lỏng tiền tệ toàn cầu
Vào ngày 19 tháng 7, Hayes đã nhấn mạnh việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản can thiệp từ ngày 17 tháng 7, liên quan đến việc quy đổi đô la Mỹ sang tài sản thế chấp, gọi đây là "sự phát triển vĩ mô quan trọng trong thị trường tiền điện tử" và tuyên bố "có ý nghĩa lớn lao". Ông nhấn mạnh rằng sự bơm lớn thanh khoản này — được các nhà phân tích mô tả như một điều chỉnh kỹ thuật, có "ý nghĩa vượt xa bất kỳ thông cáo báo chí nào" — liên quan đến bài viết của ông vào năm 2023 mang tên "Tôi là gì" (Shikata Ga Nai). Trong bài viết, Hayes dự đoán rằng khi hệ thống tài chính chịu áp lực, các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải khởi động lại "sự bùng nổ thanh khoản fiat và đẩy giá BTC lên cao". Ông xem hành động của Ngân hàng trung ương Nhật Bản như sự khởi đầu của một giai đoạn nới lỏng tiền tệ toàn cầu mới, và khi sự tin tưởng vào fiat ngày càng giảm, điều này có thể thúc đẩy dòng vốn vào Bitcoin.
Tăng trưởng tín dụng Mỹ thúc đẩy bong bóng tiền điện tử: Chu kỳ mua nợ bằng stablecoin
Arthur Hayes cho rằng, với quy mô tín dụng của Mỹ mở rộng, tài sản tiền điện tử sẽ có sự tăng trưởng bùng nổ. Ông đã xây dựng một chỉ số kết hợp giữa dự trữ và nợ của ngân hàng Mỹ, và ánh xạ nó với Bitcoin. Khi quy mô tín dụng gấp đôi, giá Bitcoin đã tăng 15 lần. Ông chỉ ra rằng, càng nhiều tiền pháp định được tạo ra ở Mỹ, giá tài sản tiền điện tử càng cao. Đội ngũ của Trump cũng hiểu rõ điều này, vì vậy, như Arthur đã nói, họ đã "tiêm thuốc viên cam" cho chính mình.
Điều này mang tính chiến lược. Số người nghèo, thanh niên và người Mỹ thuộc các nhóm thiểu số sở hữu tài sản tiền điện tử nhiều hơn cả cổ phiếu. Điều này có nghĩa là, khi tài sản tiền điện tử bơm lớn, một đám đông rộng lớn hơn sẽ cảm thấy giàu có hơn. Từ góc độ chính trị, điều này thật sự là một mỏ vàng. Đặc biệt là khi kết hợp với các chính sách mới cho phép 401(k) nắm giữ tài sản tiền điện tử (có giá trị lên tới 8.7 triệu tỷ USD). Vậy còn đề xuất mới của Trump về việc bãi bỏ thuế lãi vốn tài sản tiền điện tử thì sao? Điều này thật sự là liều thuốc cuối cùng.
Nhưng Arthur Hayes chỉ ra rằng, mẹo thực sự không phải là "bơm", mà là "chu trình". Khi giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng lên, một phần vốn sẽ chảy vào stablecoin. Arthur ước tính rằng 9% tổng giá trị tiền điện tử cuối cùng đã chảy vào stablecoin. Những stablecoin này được đầu tư vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn để thu lợi; an toàn, ngắn hạn, có tính thanh khoản cao. Thị trường càng tăng, AUC của stablecoin càng cao, số lượng trái phiếu kho bạc được mua càng nhiều.
Nếu đến năm 2028 quy mô thị trường tài sản tiền điện tử đạt 100 triệu tỷ đô la, Arthur ước tính sẽ có 9 triệu tỷ đô la chảy vào stablecoin, điều này có nghĩa là nhu cầu trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ là 9 triệu tỷ đô la. "Điều này sẽ tăng trưởng gấp 25 lần so với mức hiện tại," ông nói. Nhu cầu này sẽ được sử dụng để tài trợ cho tất cả các hợp đồng quân sự của Trump, đảm bảo đất hiếm và trợ cấp sản xuất.
Điều này không phải là điều gì mới mẻ. Nhìn lại lịch sử, Mỹ cũng đã làm điều tương tự, họ phát hành trái phiếu ngắn hạn thay vì trái phiếu dài hạn để tài trợ cho chiến tranh. Thời điểm đó là để phục vụ cho trái phiếu chiến tranh và lòng yêu nước. Bây giờ thì là để phục vụ cho Stablecoin và lợi nhuận.
Vì vậy, chu kỳ này đã kết thúc. Trump đã kích hoạt nền kinh tế thời chiến. Cục Dự trữ Liên bang không in tiền, các ngân hàng thương mại in tiền. Chúng được khuyến khích cho vay nhờ sự đảm bảo của chính phủ. Tín dụng phát triển mạnh. Tín dụng đã đẩy giá tài sản tiền điện tử lên cao. Mọi người đổ xô đi mua stablecoin. Các nhà phát hành stablecoin mua trái phiếu kho bạc. Chính phủ nhận được thanh khoản vô tận để tài trợ cho tổ hợp công nghiệp quân sự của mình. Vì vậy, nếu bạn vẫn đang ngồi bên lề, nhâm nhi bia nhẹ, nhìn câu lạc bộ hoạt động điên cuồng khi bạn không có mặt, thì đừng nói gì nữa. Đây là chu kỳ tín dụng của Trump. Nếu Arthur đúng, thì stablecoin chính là trái phiếu chiến tranh mới.
Kết luận:
Dự đoán của Arthur Hayes không chỉ đơn thuần là một phán đoán về giá của Bitcoin và Ether, mà còn là một cái nhìn sâu sắc về nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, sự mở rộng tín dụng và vai trò quan trọng của Stablecoin trong đó. Ông tin rằng, trong bối cảnh nới lỏng tiền tệ toàn cầu và sự mở rộng tín dụng hiện nay, thị trường tài sản tiền điện tử sẽ trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, và Stablecoin sẽ trở thành công cụ quan trọng kết nối thế giới mã hóa với hệ thống tài chính truyền thống, thậm chí là tài trợ cho chi tiêu của chính phủ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhà giao dịch huyền thoại: BTC sẽ tăng lên 250.000 đô la vào cuối năm nay, mục tiêu của ETH là 10.000 đô la.
Trong thị trường tài sản tiền điện tử, dự đoán của nhà giao dịch huyền thoại Arthur Hayes luôn thu hút sự theo dõi rộng rãi. Dự đoán mới nhất của ông, Bitcoin (BTC) sẽ tăng lên 250.000 đô la vào cuối năm 2025, trong khi Ethereum (ETH) sẽ đạt mục tiêu 10.000 đô la. Ông cũng đề cập rằng, sự chuyển biến tinh tế của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể dẫn đến việc giá Bitcoin bơm lớn. Quan điểm của Hayes không chỉ dựa vào phân tích kỹ thuật, mà còn đi sâu vào kinh tế vĩ mô, mở rộng tín dụng cũng như vai trò quan trọng của stablecoin trong đó, vẽ nên một bức tranh tương lai nơi thị trường tài sản tiền điện tử hòa nhập sâu sắc với hệ thống tài chính toàn cầu.
Hành động của Ngân hàng trung ương Nhật Bản: Khởi đầu giai đoạn mới của chính sách nới lỏng tiền tệ toàn cầu
Vào ngày 19 tháng 7, Hayes đã nhấn mạnh việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản can thiệp từ ngày 17 tháng 7, liên quan đến việc quy đổi đô la Mỹ sang tài sản thế chấp, gọi đây là "sự phát triển vĩ mô quan trọng trong thị trường tiền điện tử" và tuyên bố "có ý nghĩa lớn lao". Ông nhấn mạnh rằng sự bơm lớn thanh khoản này — được các nhà phân tích mô tả như một điều chỉnh kỹ thuật, có "ý nghĩa vượt xa bất kỳ thông cáo báo chí nào" — liên quan đến bài viết của ông vào năm 2023 mang tên "Tôi là gì" (Shikata Ga Nai). Trong bài viết, Hayes dự đoán rằng khi hệ thống tài chính chịu áp lực, các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải khởi động lại "sự bùng nổ thanh khoản fiat và đẩy giá BTC lên cao". Ông xem hành động của Ngân hàng trung ương Nhật Bản như sự khởi đầu của một giai đoạn nới lỏng tiền tệ toàn cầu mới, và khi sự tin tưởng vào fiat ngày càng giảm, điều này có thể thúc đẩy dòng vốn vào Bitcoin.
Tăng trưởng tín dụng Mỹ thúc đẩy bong bóng tiền điện tử: Chu kỳ mua nợ bằng stablecoin
Arthur Hayes cho rằng, với quy mô tín dụng của Mỹ mở rộng, tài sản tiền điện tử sẽ có sự tăng trưởng bùng nổ. Ông đã xây dựng một chỉ số kết hợp giữa dự trữ và nợ của ngân hàng Mỹ, và ánh xạ nó với Bitcoin. Khi quy mô tín dụng gấp đôi, giá Bitcoin đã tăng 15 lần. Ông chỉ ra rằng, càng nhiều tiền pháp định được tạo ra ở Mỹ, giá tài sản tiền điện tử càng cao. Đội ngũ của Trump cũng hiểu rõ điều này, vì vậy, như Arthur đã nói, họ đã "tiêm thuốc viên cam" cho chính mình.
Điều này mang tính chiến lược. Số người nghèo, thanh niên và người Mỹ thuộc các nhóm thiểu số sở hữu tài sản tiền điện tử nhiều hơn cả cổ phiếu. Điều này có nghĩa là, khi tài sản tiền điện tử bơm lớn, một đám đông rộng lớn hơn sẽ cảm thấy giàu có hơn. Từ góc độ chính trị, điều này thật sự là một mỏ vàng. Đặc biệt là khi kết hợp với các chính sách mới cho phép 401(k) nắm giữ tài sản tiền điện tử (có giá trị lên tới 8.7 triệu tỷ USD). Vậy còn đề xuất mới của Trump về việc bãi bỏ thuế lãi vốn tài sản tiền điện tử thì sao? Điều này thật sự là liều thuốc cuối cùng.
Nhưng Arthur Hayes chỉ ra rằng, mẹo thực sự không phải là "bơm", mà là "chu trình". Khi giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng lên, một phần vốn sẽ chảy vào stablecoin. Arthur ước tính rằng 9% tổng giá trị tiền điện tử cuối cùng đã chảy vào stablecoin. Những stablecoin này được đầu tư vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn để thu lợi; an toàn, ngắn hạn, có tính thanh khoản cao. Thị trường càng tăng, AUC của stablecoin càng cao, số lượng trái phiếu kho bạc được mua càng nhiều.
Nếu đến năm 2028 quy mô thị trường tài sản tiền điện tử đạt 100 triệu tỷ đô la, Arthur ước tính sẽ có 9 triệu tỷ đô la chảy vào stablecoin, điều này có nghĩa là nhu cầu trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ là 9 triệu tỷ đô la. "Điều này sẽ tăng trưởng gấp 25 lần so với mức hiện tại," ông nói. Nhu cầu này sẽ được sử dụng để tài trợ cho tất cả các hợp đồng quân sự của Trump, đảm bảo đất hiếm và trợ cấp sản xuất.
Điều này không phải là điều gì mới mẻ. Nhìn lại lịch sử, Mỹ cũng đã làm điều tương tự, họ phát hành trái phiếu ngắn hạn thay vì trái phiếu dài hạn để tài trợ cho chiến tranh. Thời điểm đó là để phục vụ cho trái phiếu chiến tranh và lòng yêu nước. Bây giờ thì là để phục vụ cho Stablecoin và lợi nhuận.
Vì vậy, chu kỳ này đã kết thúc. Trump đã kích hoạt nền kinh tế thời chiến. Cục Dự trữ Liên bang không in tiền, các ngân hàng thương mại in tiền. Chúng được khuyến khích cho vay nhờ sự đảm bảo của chính phủ. Tín dụng phát triển mạnh. Tín dụng đã đẩy giá tài sản tiền điện tử lên cao. Mọi người đổ xô đi mua stablecoin. Các nhà phát hành stablecoin mua trái phiếu kho bạc. Chính phủ nhận được thanh khoản vô tận để tài trợ cho tổ hợp công nghiệp quân sự của mình. Vì vậy, nếu bạn vẫn đang ngồi bên lề, nhâm nhi bia nhẹ, nhìn câu lạc bộ hoạt động điên cuồng khi bạn không có mặt, thì đừng nói gì nữa. Đây là chu kỳ tín dụng của Trump. Nếu Arthur đúng, thì stablecoin chính là trái phiếu chiến tranh mới.
Kết luận:
Dự đoán của Arthur Hayes không chỉ đơn thuần là một phán đoán về giá của Bitcoin và Ether, mà còn là một cái nhìn sâu sắc về nền kinh tế vĩ mô toàn cầu, sự mở rộng tín dụng và vai trò quan trọng của Stablecoin trong đó. Ông tin rằng, trong bối cảnh nới lỏng tiền tệ toàn cầu và sự mở rộng tín dụng hiện nay, thị trường tài sản tiền điện tử sẽ trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, và Stablecoin sẽ trở thành công cụ quan trọng kết nối thế giới mã hóa với hệ thống tài chính truyền thống, thậm chí là tài trợ cho chi tiêu của chính phủ.