MARA Nắm giữ đã ghi nhận một đợt Thả cổ phiếu 4.5% vào ngày 6 tháng 6 năm 2024, sau khi công bố một đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi khổng lồ trị giá 850 triệu dollars, khiến các thị trường choáng váng trước quy mô của hoạt động này và tương lai của cổ phiếu công ty.
Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi bởi MARA có ý nghĩa gì?
Thông báo liên quan đến một đề xuất phát hành trái phiếu chuyển đổi senior không có lãi suất, chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện theo Quy tắc 144A của Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ.
Thời gian đáo hạn được đặt vào ngày 1 tháng 8 năm 2032, nhưng các trái phiếu có thể được thanh toán, mua lại hoặc chuyển đổi trước ngày đó.
MARA cũng cung cấp cho người mua cơ hội mua thêm tối đa 150 triệu đô la trái phiếu, trong vòng 13 ngày kể từ ngày phát hành.
Đây là những khoản không đảm bảo và không có lãi suất thường xuyên: số tiền gốc, thực tế, sẽ không tăng theo thời gian. Tính năng chuyển đổi cho phép trái phiếu được chuyển đổi thành tiền mặt, cổ phiếu phổ thông MARA, hoặc một sự kết hợp, theo sự lựa chọn của công ty.
Ảnh hưởng ngay lập tức là sự mất giá trên sàn chứng khoán là 4.5%. Lý do chính là rủi ro pha loãng cổ phiếu.
Khi một công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi mới, có khả năng thực sự rằng, vào thời điểm chuyển đổi, các cổ phiếu mới sẽ được đưa ra thị trường, do đó làm giảm tỷ lệ giá trị cho các cổ đông hiện tại.
MARA, nhận thức được tính quan trọng, đã đồng thời thông báo về việc khởi động các giao dịch capped call. Những hoạt động được thực hiện riêng tư này nhằm hạn chế tác động pha loãng lên cổ phiếu phổ thông trong trường hợp việc chuyển đổi được thực hiện.
Các cuộc gọi có giới hạn thường liên quan đến việc mua các công cụ phái sinh: do đó, các bên đối tác có thể mua cổ phiếu MARA trên thị trường hoặc ký kết các hợp đồng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Việc sử dụng quỹ đã được chia thành ba hướng chính:
Lên đến 50 triệu đô la: được phân bổ để mua lại một phần của các trái phiếu chuyển đổi cao cấp hiện có, với lãi suất 1,00% và đáo hạn vào năm 2026.
Một phần đáng kể cho các hoạt động gọi vốn có giới hạn được mô tả ở trên, nhằm bảo vệ cổ đông khỏi rủi ro pha loãng.
Phần còn lại sẽ được sử dụng để tài trợ cho việc mua bitcoin và cho các mục đích chung của công ty.
Việc tuyên bố rõ ràng về mong muốn sử dụng một phần quỹ để mua bitcoin một lần nữa nhấn mạnh vị thế của công ty như một nhân vật chính trong lĩnh vực hạ tầng kỹ thuật số và năng lượng liên quan đến tài sản tiền điện tử, cũng như sự tiếp xúc đặc biệt với sự biến động của thị trường đối với loại tiền điện tử chính.
Chi tiết kỹ thuật của đề nghị là gì?
Các trái phiếu chuyển đổi mới là các công cụ nợ cho phép những người nắm giữ quyền chuyển đổi chúng thành cổ phiếu của công ty, theo các điều kiện cụ thể. Dưới đây là các điểm chính được MARA công bố:
Họ sẽ là trái phiếu không đảm bảo và không có lãi suất (trái phiếu không trả lãi)
Tỷ lệ chuyển đổi và các điều khoản cuối cùng được thiết lập tại việc xác định giá
Giá chuyển đổi ban đầu sẽ được tính toán bằng cách sử dụng giá trung bình khối lượng theo thời gian từ 2:00 PM đến 4:00 PM (Giờ tiết kiệm ánh sáng ban ngày miền Đông Hoa Kỳ) vào ngày định giá.
Thời gian đáo hạn được đặt vào ngày 1 tháng 8 năm 2032, nhưng với tùy chọn để thả, mua lại hoặc chuyển đổi.
Việc chọn khoảng thời gian cho giá tham chiếu có thể mang tính chiến lược: thực tế, nó có xu hướng tránh các thao tác giao dịch ngắn hạn và đảm bảo giá cả công bằng dựa trên khối lượng và mức giá thực tế của thị trường.
Thuật ngữ capped call đề cập đến một hoạt động phái sinh cho phép MARA bảo hiểm rủi ro pha loãng trong trường hợp chuyển đổi trái phiếu.
Trên thực tế, MARA ký kết các thỏa thuận với các nhà điều hành khác ( các ngân hàng và nhà đầu tư tổ chức ) để mua "bảo vệ" nhằm hấp thụ doanh số hoặc sự gia tăng tiềm năng trong nguồn cung cổ phiếu khi trái phiếu được chuyển đổi.
Các bên đối tác, để phòng ngừa rủi ro của họ, có thể buộc phải mua cổ phiếu MARA trực tiếp trên thị trường hoặc đăng ký các hợp đồng tài chính dựa trên cổ phiếu.
Điều này có thể dẫn đến sự biến động và dao động trên thị trường chứng khoán trong ngắn hạn đến trung hạn, cả trong giai đoạn định giá và trong khi chờ đợi ngày chuyển đổi.
Những người nắm giữ cổ phiếu MARA sẽ cần theo dõi chặt chẽ sự biến động giá, đặc biệt là trong bối cảnh các dòng tiền liên quan đến hoạt động gọi vốn có giới hạn và khả năng chuyển đổi trái phiếu trong tương lai.
Đối với những người mua tiềm năng trái phiếu mới, lợi thế chính nằm ở khả năng chuyển đổi mang lại lợi ích từ khả năng tăng giá của các báo giá mà không phải tiếp xúc trực tiếp với sự giảm giá của cổ phiếu.
Việc sử dụng tiền thu được để mua bitcoin khiến MARA trở thành một trong số ít các công ty niêm yết công khai có chiến lược tiếp xúc với tài sản này, với các rủi ro và tiềm năng tăng trưởng liên quan đến hiệu suất của tiền điện tử.
Thời gian sẽ rất quan trọng: mọi thứ phụ thuộc vào giá cuối cùng của hoạt động và hiệu quả của các biện pháp để giảm thiểu sự pha loãng.
Những gì cần xem trong những tuần tới?
Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi MARA đại diện cho một thử nghiệm quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư và khả năng của công ty trong việc huy động vốn trên các thị trường tổ chức.
Giám sát giá cổ phiếu, chi tiết định giá cuối cùng, và thời gian thực hiện của cuộc gọi có giới hạn là rất quan trọng để đánh giá rủi ro và cơ hội.
Tương lai của MARA hiện phụ thuộc vào phản ứng của thị trường và các bước tiếp theo trong chiến lược "bitcoin & hạ tầng kỹ thuật số": mọi thứ có thể thay đổi trong những tuần tới, đặc biệt là nếu độ biến động tăng lên.
Theo dõi các cộng đồng tài chính và tiền điện tử để cập nhật thời gian thực về động thái của MARA và phản ứng của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường trong tình trạng sốc: MARA sụp đổ sau đợt phát hành trái phiếu trị giá 850 triệu
MARA Nắm giữ đã ghi nhận một đợt Thả cổ phiếu 4.5% vào ngày 6 tháng 6 năm 2024, sau khi công bố một đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi khổng lồ trị giá 850 triệu dollars, khiến các thị trường choáng váng trước quy mô của hoạt động này và tương lai của cổ phiếu công ty.
Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi bởi MARA có ý nghĩa gì?
Thông báo liên quan đến một đề xuất phát hành trái phiếu chuyển đổi senior không có lãi suất, chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện theo Quy tắc 144A của Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ.
Thời gian đáo hạn được đặt vào ngày 1 tháng 8 năm 2032, nhưng các trái phiếu có thể được thanh toán, mua lại hoặc chuyển đổi trước ngày đó.
MARA cũng cung cấp cho người mua cơ hội mua thêm tối đa 150 triệu đô la trái phiếu, trong vòng 13 ngày kể từ ngày phát hành.
Đây là những khoản không đảm bảo và không có lãi suất thường xuyên: số tiền gốc, thực tế, sẽ không tăng theo thời gian. Tính năng chuyển đổi cho phép trái phiếu được chuyển đổi thành tiền mặt, cổ phiếu phổ thông MARA, hoặc một sự kết hợp, theo sự lựa chọn của công ty.
Ảnh hưởng ngay lập tức là sự mất giá trên sàn chứng khoán là 4.5%. Lý do chính là rủi ro pha loãng cổ phiếu.
Khi một công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi mới, có khả năng thực sự rằng, vào thời điểm chuyển đổi, các cổ phiếu mới sẽ được đưa ra thị trường, do đó làm giảm tỷ lệ giá trị cho các cổ đông hiện tại.
MARA, nhận thức được tính quan trọng, đã đồng thời thông báo về việc khởi động các giao dịch capped call. Những hoạt động được thực hiện riêng tư này nhằm hạn chế tác động pha loãng lên cổ phiếu phổ thông trong trường hợp việc chuyển đổi được thực hiện.
Các cuộc gọi có giới hạn thường liên quan đến việc mua các công cụ phái sinh: do đó, các bên đối tác có thể mua cổ phiếu MARA trên thị trường hoặc ký kết các hợp đồng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Việc sử dụng quỹ đã được chia thành ba hướng chính:
Lên đến 50 triệu đô la: được phân bổ để mua lại một phần của các trái phiếu chuyển đổi cao cấp hiện có, với lãi suất 1,00% và đáo hạn vào năm 2026.
Một phần đáng kể cho các hoạt động gọi vốn có giới hạn được mô tả ở trên, nhằm bảo vệ cổ đông khỏi rủi ro pha loãng.
Phần còn lại sẽ được sử dụng để tài trợ cho việc mua bitcoin và cho các mục đích chung của công ty.
Việc tuyên bố rõ ràng về mong muốn sử dụng một phần quỹ để mua bitcoin một lần nữa nhấn mạnh vị thế của công ty như một nhân vật chính trong lĩnh vực hạ tầng kỹ thuật số và năng lượng liên quan đến tài sản tiền điện tử, cũng như sự tiếp xúc đặc biệt với sự biến động của thị trường đối với loại tiền điện tử chính.
Chi tiết kỹ thuật của đề nghị là gì?
Các trái phiếu chuyển đổi mới là các công cụ nợ cho phép những người nắm giữ quyền chuyển đổi chúng thành cổ phiếu của công ty, theo các điều kiện cụ thể. Dưới đây là các điểm chính được MARA công bố:
Họ sẽ là trái phiếu không đảm bảo và không có lãi suất (trái phiếu không trả lãi)
Tỷ lệ chuyển đổi và các điều khoản cuối cùng được thiết lập tại việc xác định giá
Giá chuyển đổi ban đầu sẽ được tính toán bằng cách sử dụng giá trung bình khối lượng theo thời gian từ 2:00 PM đến 4:00 PM (Giờ tiết kiệm ánh sáng ban ngày miền Đông Hoa Kỳ) vào ngày định giá.
Thời gian đáo hạn được đặt vào ngày 1 tháng 8 năm 2032, nhưng với tùy chọn để thả, mua lại hoặc chuyển đổi.
Việc chọn khoảng thời gian cho giá tham chiếu có thể mang tính chiến lược: thực tế, nó có xu hướng tránh các thao tác giao dịch ngắn hạn và đảm bảo giá cả công bằng dựa trên khối lượng và mức giá thực tế của thị trường.
Thuật ngữ capped call đề cập đến một hoạt động phái sinh cho phép MARA bảo hiểm rủi ro pha loãng trong trường hợp chuyển đổi trái phiếu.
Trên thực tế, MARA ký kết các thỏa thuận với các nhà điều hành khác ( các ngân hàng và nhà đầu tư tổ chức ) để mua "bảo vệ" nhằm hấp thụ doanh số hoặc sự gia tăng tiềm năng trong nguồn cung cổ phiếu khi trái phiếu được chuyển đổi.
Các bên đối tác, để phòng ngừa rủi ro của họ, có thể buộc phải mua cổ phiếu MARA trực tiếp trên thị trường hoặc đăng ký các hợp đồng tài chính dựa trên cổ phiếu.
Điều này có thể dẫn đến sự biến động và dao động trên thị trường chứng khoán trong ngắn hạn đến trung hạn, cả trong giai đoạn định giá và trong khi chờ đợi ngày chuyển đổi.
Những người nắm giữ cổ phiếu MARA sẽ cần theo dõi chặt chẽ sự biến động giá, đặc biệt là trong bối cảnh các dòng tiền liên quan đến hoạt động gọi vốn có giới hạn và khả năng chuyển đổi trái phiếu trong tương lai.
Đối với những người mua tiềm năng trái phiếu mới, lợi thế chính nằm ở khả năng chuyển đổi mang lại lợi ích từ khả năng tăng giá của các báo giá mà không phải tiếp xúc trực tiếp với sự giảm giá của cổ phiếu.
Việc sử dụng tiền thu được để mua bitcoin khiến MARA trở thành một trong số ít các công ty niêm yết công khai có chiến lược tiếp xúc với tài sản này, với các rủi ro và tiềm năng tăng trưởng liên quan đến hiệu suất của tiền điện tử.
Thời gian sẽ rất quan trọng: mọi thứ phụ thuộc vào giá cuối cùng của hoạt động và hiệu quả của các biện pháp để giảm thiểu sự pha loãng.
Những gì cần xem trong những tuần tới?
Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi MARA đại diện cho một thử nghiệm quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư và khả năng của công ty trong việc huy động vốn trên các thị trường tổ chức.
Giám sát giá cổ phiếu, chi tiết định giá cuối cùng, và thời gian thực hiện của cuộc gọi có giới hạn là rất quan trọng để đánh giá rủi ro và cơ hội. Tương lai của MARA hiện phụ thuộc vào phản ứng của thị trường và các bước tiếp theo trong chiến lược "bitcoin & hạ tầng kỹ thuật số": mọi thứ có thể thay đổi trong những tuần tới, đặc biệt là nếu độ biến động tăng lên.
Theo dõi các cộng đồng tài chính và tiền điện tử để cập nhật thời gian thực về động thái của MARA và phản ứng của thị trường.