Ủy viên SEC cảnh báo mã hóa kỹ thuật số chứng khoán phải tuân thủ luật chứng khoán liên bang

Gần đây, với việc nhiều công ty tích cực thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu vào thị trường Mỹ, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) ủy viên đảng Cộng hòa Hester Peirce đã phát biểu vào ngày 9 tháng 7, nhấn mạnh rằng công nghệ blockchain mặc dù mạnh mẽ, nhưng không thể thay đổi thuộc tính bản chất của tài sản cơ sở. Bà nhấn mạnh, chứng khoán mã hóa kỹ thuật số về bản chất vẫn thuộc về chứng khoán, phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định chứng khoán liên bang.

Peirce trong tuyên bố đã chỉ ra rằng chứng khoán được mã hóa kỹ thuật số, trái phiếu hoặc quyền lợi vẫn thuộc về loại hình chứng khoán. Bà yêu cầu các nhà phát hành, trung gian và nhà giao dịch khi tạo ra, bán hoặc chuyển nhượng những chứng khoán này phải tuân thủ nghiêm ngặt luật liên bang hiện hành.

Mã hóa kỹ thuật số chủ yếu có hai cách: một là nhà phát hành trực tiếp đúc phiên bản blockchain của cổ phiếu của mình; hai là người lưu ký đóng gói chứng khoán của bên thứ ba và phát hành biên nhận. Peirce cảnh báo, mô hình thứ hai có thể đưa ra rủi ro đối tác, vì người nắm giữ token cần phụ thuộc vào khả năng thanh toán của người lưu ký và quyền kiểm soát đối với cổ phiếu cơ sở.

Peirce còn nhắc nhở rằng các nhà phân phối chứng khoán mã hóa kỹ thuật số cần xem xét nghĩa vụ công bố của họ theo luật chứng khoán liên bang. Bà khuyến nghị rằng các bên tham gia thị trường nên sớm liên hệ với SEC và nhân viên của họ khi thiết kế sản phẩm mã hóa.

Về vấn đề này, luật sư Bill Hughes của ConsenSys đã tóm tắt trên mạng xã hội: "Nói ngắn gọn, chúng tôi đã nghe về một số kế hoạch điên rồ liên quan đến việc phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, các bạn cần suy nghĩ nghiêm túc về điều này. Hãy thảo luận với chúng tôi, chúng tôi có thể xem xét liệu có cần miễn trừ hoặc sửa đổi quy định hay không. Nhưng đừng hiểu lầm, luật chứng khoán áp dụng trên chuỗi và ngoài chuỗi đều như nhau."

Nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, cho rằng sự làm rõ của Peirce nghe có vẻ như là một cảnh báo dành cho tất cả các công ty và giao thức có kế hoạch xây dựng cầu nối mã hóa kỹ thuật số chứng khoán.

Hiện tại, nhiều công ty, bao gồm một số nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, đã bày tỏ sự quan tâm đến việc phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Nếu nhận được sự chấp thuận của SEC, họ sẽ có thể cung cấp giao dịch cổ phiếu truyền thống dựa trên blockchain, qua đó cạnh tranh trực tiếp với các công ty môi giới tài chính truyền thống.

Chủ tịch SEC Paul Atkins trong một cuộc phỏng vấn cho biết cơ quan này nên khuyến khích đổi mới. Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng công nghệ mới này có thể trở thành phương tiện để tránh sự quản lý của SEC và khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ phải đối mặt với những rủi ro mới.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren chỉ ra rằng một dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử sắp được bỏ phiếu tại Hạ viện có thể cho phép các công ty không phải tiền điện tử mã hóa tài sản của họ để tránh sự quản lý của SEC. Bà cảnh báo rằng theo dự luật này, các công ty niêm yết chỉ cần đưa cổ phiếu lên blockchain là có thể dễ dàng tránh khỏi sự quản lý của SEC.