Triển vọng hệ sinh thái Tài chính phi tập trung 2024: Xu hướng ngành và hướng đi trong tương lai

Trong những năm gần đây, lĩnh vực Tài chính phi tập trung phát triển nhanh chóng, từ những dự án thử nghiệm ban đầu dần trở thành nền tảng không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Mặc dù một số dự án nổi bật đã nổi lên, nhưng sự cạnh tranh trong lĩnh vực này cũng ngày càng gay gắt. Các dự án đang thu hút người dùng thông qua việc giảm phí giao dịch, nâng cao hiệu quả vốn, đồng thời tích cực phát triển sản phẩm mới để mở rộng thị phần. Vậy, lĩnh vực Tài chính phi tập trung vào năm 2024 có thể xuất hiện những xu hướng mới nào?

Xu hướng nền tảng hóa hợp đồng rõ rệt

Với sự trưởng thành không ngừng của thị trường Tài chính phi tập trung, các giao thức chính bắt đầu chuyển từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ toàn diện. Trong năm qua, nhiều giao thức DeFi nổi tiếng đã ra mắt các dòng sản phẩm mới. Ví dụ, sau khi DAO con của một giao thức cho vay nổi tiếng ra mắt, tổng giá trị khóa trên Ethereum của nó đạt 16,5 triệu đô la, trở thành một trong những nền tảng cho vay chính. Hai giao thức lớn khác đã phát triển đồng tiền ổn định của riêng mình, và một DEX đã ra mắt ứng dụng ví và mua lại nền tảng NFT. Các dự án trên chuỗi công cộng mới nổi thậm chí đã phát triển một cách toàn diện các chức năng như đồng tiền ổn định, DEX, Launchpad và staking thanh khoản. Xu hướng nền tảng này dự kiến sẽ tiếp tục được củng cố trong tương lai.

Vị thế ưu thế của các dự án hàng đầu khó bị lung lay

Những dự án DeFi hàng đầu như một số DEX nổi tiếng và các giao thức cho vay đều ra đời trước đợt tăng giá gần đây, chúng đã không ngừng củng cố vị thế của mình trong quá trình phát triển lâu dài của thị trường, thể hiện sức mạnh của hiệu ứng mạng và ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này liên tục phát hành phiên bản mới và cập nhật tính năng, khó có thể bị thay thế trong thời gian ngắn. Ví dụ, một DEX hàng đầu đã công bố phiên bản v4, cho phép thêm nhiều tính năng tùy chỉnh thông qua "hook"; một nền tảng cho vay khác với phiên bản v3 đã cải thiện hiệu quả vốn và mở rộng trên nhiều chuỗi. Dữ liệu cho thấy, thị phần của một DEX hàng đầu trên các chuỗi EVM chính vẫn duy trì khoảng 55%.

Vốn sẽ chảy vào các dự án hiệu quả hơn

Trong hệ sinh thái trưởng thành như Ethereum và một số chuỗi công khai Layer 1 khác, khai thác thanh khoản đã dần trở nên kém phổ biến. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "doanh thu thực" để thu hút vốn, và các nhà đầu tư cũng có xu hướng tìm kiếm những cơ hội có hiệu suất vốn cao hơn. Gần đây, DEX trong hệ sinh thái của một chuỗi công khai Layer 1 nào đó đã thể hiện hiệu suất vốn cực kỳ cao, với lợi nhuận hàng ngày chỉ từ phí giao dịch của các cặp giao dịch chính gần hoặc vượt quá 0.5%. So với đó, lợi nhuận hàng ngày của các cặp giao dịch chính ETH/stablecoin trên Ethereum chỉ đạt từ 0.068% đến 0.127%. Trong bối cảnh chênh lệch khả năng sinh lời lớn như vậy, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp rất có thể sẽ chuyển sang các dự án có hiệu suất cao hơn.

Token staking tính thanh khoản dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của blockchain mới

Mặc dù staking thanh khoản đã tồn tại trong nhiều chuỗi PoS, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ thực sự thu hút sự chú ý rộng rãi sau khi nâng cấp Shanghai của Ethereum. Hiện tại, một dự án LST đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất. Xu hướng này cũng xuất hiện trên các chuỗi công cộng khác, chẳng hạn như trong một hệ sinh thái của Layer1, hai dự án LST đứng đầu bảng xếp hạng TVL. Các dự án LST không chỉ thu hút một lượng lớn staking mà còn thông qua việc khuyến khích liên tục việc sử dụng LST trong các giao thức DeFi, thúc đẩy sự gia tăng TVL tổng thể. Các chuỗi công cộng mới nổi khác cũng nhận ra tầm quan trọng của LST đối với sự phát triển của hệ sinh thái và đồng loạt triển khai các chương trình khuyến khích liên quan.

DEX hợp đồng vĩnh viễn hoặc đối thủ cạnh tranh mới

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) từng được đánh giá cao và đã phát sinh một số dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn tồn tại những thiếu sót trong trải nghiệm sử dụng, như sự mất cân bằng giữa mua và bán trong thị trường đơn chiều, chi phí giao dịch cao, trượt giá hoặc biến động tỷ lệ phí vốn lớn. Gần đây, một số Perp DEX mới nổi đã cho thấy những đặc điểm hấp dẫn, như một dự án có quỹ thanh khoản cho thấy tỷ suất lợi nhuận lên tới 2000% trong 30 ngày. Mặc dù rủi ro vẫn còn rất cao, nhưng những dự án này cung cấp giải pháp có hiệu suất vốn cao hơn, có thể tạo ra sự cạnh tranh mạnh mẽ trong tương lai.

Tranh cãi và triển vọng của tài sản thế giới thực

Tài sản thế giới thực ( RWA ) dự án đang gây tranh cãi nhất định, vì nó có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với sự quản lý, không hoàn toàn phù hợp với lý tưởng phi tập trung của Tài chính phi tập trung. Hiện tại, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng quy mô lớn. Tuy nhiên, với kỳ vọng tăng lãi suất của Hoa Kỳ và thị trường bò tiềm năng đối với tiền điện tử, sức hấp dẫn của sản phẩm RWA có thể giảm. Mặc dù vậy, các doanh nhân vẫn đang tích cực khám phá lĩnh vực này, trong tương lai có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như là đối tác, mang lại cơ hội phát triển mới cho RWA.