Tether, công ty đứng sau stablecoin USD phổ biến nhất thế giới mang tên giống như vậy, chuẩn bị vận hành trên blockchain riêng của mình. Chuỗi này, được gọi là “Stable,” sẽ sử dụng các dạng USDT cho cả thanh toán và phí “gas”. Tether đã nêu ra “các khoản phí không thể đoán trước và cao,” tốc độ không đủ và quyền riêng tư, cùng với “trải nghiệm người dùng phức tạp” là những phàn nàn của họ khi vận hành stablecoin trên nhiều blockchain công khai.
Các nhà điều hành stablecoin khác có thể sẽ quan tâm đến những động thái mới nhất của Tether. Hiện tại có hơn 250 tỷ USD giá trị đang lưu thông trong nền kinh tế kỹ thuật số, với một số dự đoán cho rằng con số đó sẽ gấp đôi và nhiều hơn nữa trong vài năm tới. Hơn 62% tổng số đó là của Tether ( hoặc USDT) với 159 tỷ USD, trong khi USDC của Circle đứng thứ hai với 24% ( 62,2 tỷ USD). Còn nhiều đồng khác để tính đến hàng tỷ còn lại, mặc dù phần trăm thị phần của chúng chỉ ở mức một chữ số.
Các token USDT tồn tại trên nhiều blockchain. Phần lớn Tether "sống" trên TRON (TRC-20), chiếm khoảng 37% tổng nguồn cung. Ethereum (ERC-20) chỉ đứng sau với ~31%, và có các phần nhỏ hơn của USDT trên Polygon, Solana, Avalanche, và BNB Chain (cũng như một số blockchain khác). Mặc dù các sàn giao dịch thường cho phép người nắm giữ USDT rút tiền trên bất kỳ mạng nào họ chọn, bạn không thể gửi Tether ERC-20 đến địa chỉ TRC-20 mà không sử dụng một "cây cầu" giữa các mạng, và có kiến thức cần thiết để làm điều đó. Tình huống tương tự cũng áp dụng cho USDC.
Giao dịch Tether chiếm một tỷ lệ lớn trong lưu lượng mạng trên các chuỗi khối này, đặc biệt là TRON—nó chiếm hơn một nửa tổng khối lượng giao dịch của TRON. Một token USDT gốc cũng hoạt động như một sự thúc đẩy tiếp thị và uy tín cho các mạng này, thu hút người dùng và các nhà phát triển có thể muốn thử các tính năng khác của họ. Ví dụ, thị phần lưu lượng USDT của TRON chủ yếu là do nhanh hơn và rẻ hơn so với Ethereum, trong khi USDT trên Ethereum thu hút các nhà xây dựng/giao dịch DeFi và các nhà sáng tạo token. Nếu Tether và các stablecoin khác chuyển sang các chuỗi khối của họ, các chuỗi khối đó có thể bắt đầu mất đi sức hấp dẫn.
Tại sao stablecoin lại quan trọng?
Một trong những khẩu hiệu bền bỉ nhất của Bitcoin hứa hẹn rằng nó sẽ là "tiền của tương lai". Tuy nhiên, hầu hết BTC và các token blockchain khác nằm yên trong ví lạnh và trên sàn giao dịch khi chủ sở hữu tích trữ (hoặc "HODL") với hy vọng về sự gia tăng giá trị theo cấp số nhân. Sự biến động giá hàng ngày, tắc nghẽn mạng lưới và phí giao dịch cao đã tạo ra những yếu tố không khuyến khích thêm cho việc sử dụng những tài sản này như là tiền tệ thanh toán.
Bắt đầu với việc Tether ra mắt ban đầu ( với tên gọi "Realcoin") vào giữa năm 2014, stablecoin đã xuất hiện như một lựa chọn thỏa hiệp cho những người tìm kiếm các mạng tài chính số độc lập với hệ thống ngân hàng toàn cầu hiện tại, nhưng với các tên đơn vị nghe quen thuộc và biến động đầu cơ ít hơn. Cùng với việc bôi trơn cơ chế chuyển tiền tài chính cho các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số và khách hàng của họ, stablecoin cũng đơn giản hóa việc chuyển tiền quốc tế và thương mại xuyên biên giới.
Có thậm chí một số giả thuyết chưa được chứng minh rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể ngầm chấp thuận các stablecoin như một sự thay thế cuối cùng cho nền kinh tế proxy-dollar không do Hoa Kỳ kiểm soát ở nước ngoài, lịch sử được biết đến với tên gọi "Eurodollars." Việc các nhà điều hành stablecoin đang mua hàng tỷ USD trái phiếu T-bill để đảm bảo cho các token của họ có lẽ cũng không gây hại.
Định nghĩa chung về Stablecoin là một tài sản kỹ thuật số ( thường dựa trên blockchain sử dụng một giao thức token ) với giá trị được ghim 1:1 với một loại tiền tệ fiat hoặc kim loại quý hiện có. Các nhà điều hành sử dụng nhiều kỹ thuật khác nhau để giữ cho các giá trị của họ được ghim, với các mức độ thành công khác nhau. Hỗ trợ bởi các tài sản thực có giá trị tương đương là phương pháp phổ biến nhất, trong khi việc duy trì các giá trị bằng cách giao dịch theo thuật toán đã dẫn đến những thảm họa thỉnh thoảng.
Mặc dù Tether thường bị chỉ trích vì không công bố các cuộc kiểm toán chi tiết về các tài sản thực tế mà nó nắm giữ, nhưng nó phần lớn vẫn duy trì được niềm tin của người dùng bằng cách giữ tỷ lệ giá trị 1:1 với USD ( bất chấp một vài trục trặc ngắn ngủi ) trong suốt 11 năm lịch sử của nó. Về lý thuyết, stablecoin luôn có thể được đổi lấy tài sản mà chúng đại diện. USDT và USDC "hỗ trợ" các token kỹ thuật số của họ bằng sự kết hợp của các số dư tiền mặt USD, các trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã đề cập, và các trái phiếu/nợ khác, cũng như các tài sản kỹ thuật số khác.
Sự vững chắc của sự đảm bảo đổi được này ít quan trọng hơn cảm nhận về việc nó tồn tại - tương tự như cách chúng ta giả định rằng chúng ta có thể rút tất cả tiền từ tài khoản ngân hàng của mình nếu cần, nhưng các ngân hàng hy vọng rằng chúng ta sẽ không tất cả cùng thử một lúc. Cũng giống như các loại tiền tệ fiat, chính xác cái gì "hỗ trợ" giá trị thực tế của một stablecoin chỉ là một phần khác trong sự phức tạp của thế giới tài chính.
Tất cả những điều này dẫn chúng ta trở lại chủ đề ban đầu của bài viết này, đó là quyết định của Tether tạo ra mạng lưới blockchain riêng của mình. Hãy cùng tìm hiểu thêm về cách thức hoạt động của nó.
Chuỗi ổn định cho Stablecoin
Giống như những người dùng và nhà phát triển blockchain khác, Tether nêu ra khả năng mở rộng, lưu lượng mạng và sự không chắc chắn về phí và tốc độ thanh toán là động lực chính của họ để tìm kiếm một giải pháp thay thế.
Trong phần giới thiệu về Stable, Tether đã tuyên bố:
"Với hơn 150 tỷ USD đang lưu hành và hơn 350 triệu người dùng trên toàn cầu, USDT dẫn đầu thị trường Stablecoin, cung cấp sức mạnh cho các sàn giao dịch tập trung, tài chính phi tập trung (DeFi), và thanh toán quốc tế. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng hiện tại đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về chi phí thấp hơn, tốc độ cao hơn và độ tin cậy lớn hơn."
— Stable (@stable) Ngày 1 tháng 7, 2025
Đối với những người dùng trải nghiệm stablecoin lần đầu tiên, khái niệm về một đồng đô la kỹ thuật số tồn tại trên nhiều mạng blockchain ( và không tương thích ) là phức tạp và khó hiểu. Đầu tiên, không có "địa chỉ USDT" chung, và bạn không thể đơn giản gửi Tether từ mạng này sang mạng khác. Thêm vào đó, giao dịch USDT yêu cầu "phí gas" bằng đồng tiền gốc của blockchain đó. Bạn có thể chuyển nó từ một sàn giao dịch, nhưng sau đó sẽ bị kẹt với Tether không thể di chuyển trong ví của bạn cho đến khi bạn có được số dư riêng trong ETH, TRON, SOL, v.v.
Những vấn đề này tạo ra một đường cong học tập ngay cả cho những người dùng Bitcoin trước đây, và có thể làm bối rối những người mới hoàn toàn. Nếu một stablecoin muốn trở thành đồng tiền được ưa chuộng trên toàn thế giới cho thương mại hàng ngày và quốc tế, trải nghiệm người dùng nên đơn giản và mạch lạc nhất có thể.
Mạng lưới Stable của Tether không hoàn toàn loại bỏ sự phức tạp khỏi trải nghiệm, nhưng ít nhất nó cũng đặt mọi thứ vào một chỗ... kiểu như vậy. Có một vài điểm kỳ lạ trong kiến trúc, và vẫn còn một số quyết định chưa được đưa ra về một số công nghệ cụ thể mà nó sẽ sử dụng. Theo lộ trình Stable của Tether, những điều này sẽ được cập nhật và cải tiến khi mạng lưới phát triển.
Cách mà mạng lưới riêng của Tether sẽ hoạt động
Tether mô tả Stable là "một mạng lưới dành riêng cho USDT" và "ngôi nhà xác định cho USDT," với thời gian khối dưới một giây ( với tính cuối cùng ) và hoàn toàn tương thích với Ethereum Virtual Machine (EVM) các hợp đồng và công cụ.
Stable có mô hình "chuỗi song song kép" bao gồm Chuỗi Công cộng Stable và Chuỗi Plasma. Chuỗi Công cộng Stable là blockchain Layer 1 chính, nơi tất cả các khoản thanh toán cuối cùng được thực hiện. Chuỗi Plasma hoạt động song song và được thiết kế để xử lý khối lượng lớn giao dịch nhỏ và thanh toán vi mô hiệu quả hơn, thanh toán tại một số khoảng thời gian nhất định trên Chuỗi Công cộng. Mối quan hệ của chúng tương tự như mối quan hệ giữa chuỗi chính của BTC và Lightning Network, mặc dù Plasma có cơ chế đồng thuận riêng, trong khi Lightning sử dụng các kênh thanh toán đã được nạp trước.
Đối với sự đồng thuận, Chuỗi công khai ổn định sử dụng một cơ chế chứng minh cổ phần ủy quyền tùy chỉnh (dPOS) gọi là StableBFT. Điều này được xây dựng trên động cơ đồng thuận CometBFT (, bản fork của Tendermint), nơi các bên liên quan chọn một nhóm nhỏ hơn các validator để sản xuất, bỏ phiếu và tạo ra các khối. StableBFT phân tách "gossip giao dịch" và "gossip đồng thuận," có nghĩa là tất cả các giao dịch thô được phát sóng là công khai, trong khi các validator đồng thuận giao tiếp riêng biệt để hoàn tất các giao dịch nào sẽ được đưa vào khối tiếp theo và theo thứ tự nào. Điều này được thiết kế để ngăn chặn tắc nghẽn mạng trong các thời kỳ có khối lượng lớn.
Stack của Stable cũng bao gồm “Stable EVM,” lớp thực thi hoàn toàn tương thích với Ethereum để tương tác với các công cụ và ví của nó. Lộ trình cũng xem xét việc giới thiệu StableVM++, một phiên bản thay thế được viết bằng C++ với “thực thi song song lạc quan” (OPE) được cải thiện và “xử lý khối lạc quan” (OBP). Thêm vào đó, “StableDB” nhằm tăng tốc độ lưu trữ dữ liệu blockchain bằng cách giữ dữ liệu gần đây trong bộ nhớ và ghi vào đĩa sau. Stack cũng có một lớp RPC (remote procedure call) hứa hẹn thời gian phản hồi nhanh hơn từ các nút.
Các cải tiến và nâng cấp trong tương lai cho mạng lưới Stable bao gồm các giao thức hiệu quả hơn để xử lý giao dịch và đồng thuận, cũng như tính bảo mật(hoặc ít nhất, tính riêng tư)sử dụng các bằng chứng không kiến thức(ZKPs). Các chuyển khoản riêng tư ẩn đi số tiền giao dịch trong các bản ghi trên chuỗi, trong khi giữ địa chỉ người gửi/người nhận công khai “để tuân thủ quy định và khả năng kiểm toán.” Cũng trong lộ trình tương lai có: gộp giao dịch với Bộ tổng hợp Chuyển USDT, và “Không gian khối đảm bảo” để cung cấp cho người dùng USDT thể chế một môi trường dễ dự đoán hơn. Tether vẫn đang xem xét nhiều ứng cử viên khác nhau cho các chức năng này.
Thanh toán phí, gửi Tethers mọi nơi
USDT là token gốc trên Stable. Token tiêu chuẩn được sử dụng giống như cách mà nó luôn được sử dụng, như một tài sản gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Tuy nhiên, có hai biến thể của USDT trên Stable. Một là "USDT0," một token cầu nối cho phép người dùng chuyển giá trị USDT giữa Stable và số dư USDT trên các blockchain khác. Biến thể khác là "gasUSDT," một tài sản gốc không thể chuyển nhượng mà người nắm giữ sử dụng để thanh toán phí mạng của Stable (gas). Cả hai biến thể đều có giá trị gắn với "standard" USDT theo tỷ lệ 1:1, và người dùng Stable có thể hoán đổi giữa tất cả các biến thể mà không phải chịu bất kỳ phí bổ sung nào.
Điều này đảm bảo Stable không chỉ là một phiên bản độc lập khác của USDT, mà còn là một phiên bản có tính thanh khoản sâu ngay lập tức và hoạt động tốt với tất cả các biến thể blockchain khác của token.
USDT0 là một token ERC-20 dựa trên tiêu chuẩn Omnichain Fungible Token (OFT) của LayerZero. Mặc dù các tương tác giữa các biến thể khác nhau của USDT nghe có vẻ phức tạp trên bề mặt, hầu hết sự phức tạp này được xử lý ở phía sau, không nhìn thấy bởi người dùng hàng ngày. Một người dùng Stable Wallet chỉ cần gửi giá trị USDT đến bất kỳ đâu họ muốn, bất kể blockchain ưa thích của người nhận.
Ổn định như một dấu hiệu và cảnh báo về xu hướng công nghệ tài chính
Không còn nghi ngờ gì nữa, việc tạo ra Stable cần một khoản đầu tư lớn và các nguồn lực khác từ Tether. Điều này nên được coi là một dấu hiệu cho thấy Tether/USDT sẽ không biến mất vào bất cứ lúc nào sớm, và Tether, công ty, thấy ít hoặc không có rủi ro nào từ các cơ quan quản lý cố gắng loại bỏ nó khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số. Đây cũng là một dấu hiệu (như thể chúng ta không thể thấy nó rồi) rằng stablecoin là một lĩnh vực rất nghiêm túc, với Tether là tiêu chuẩn cho quy mô mà thị trường có thể đạt được.
Cũng có các token Tether cho các loại tiền tệ quốc gia khác, nhưng chúng gần như là một suy nghĩ bổ sung. USDT chiếm ưu thế, và việc làm cho nó đơn giản và dễ tiếp cận với thế giới—cho các giao dịch hàng ngày và thương mại quốc tế quy mô lớn—cũng có thể củng cố vị thế của đồng đô la Mỹ như là đồng tiền dự trữ của thế giới. Liệu Tether (công ty) có thể trở thành một Cục Dự trữ Liên bang cho phần còn lại của thế giới không?
Có mạng lưới riêng và được tối ưu hóa cho việc sử dụng quy mô lớn và cho các tổ chức, có thể làm giảm những cáo buộc rằng Tether chỉ là một token khác hoạt động trên kiến trúc cồng kềnh, "dự án sở thích". Tuy nhiên, điều này cũng báo hiệu một bước chuyển từ việc sử dụng các blockchain công khai, đa mục đích làm lớp mạng cơ sở cho hạ tầng tài chính quan trọng.
Đây vừa là một lời cảnh báo cho tất cả các blockchain đang tìm cách trở thành sổ cái chân lý duy nhất của nền kinh tế kỹ thuật số, vừa là một chỉ dấu rằng các tổ chức lớn nhận thấy công nghệ blockchain hiện tại không đủ cho mục đích này. Stablecoin có thể thay đổi cán cân quyền lực trong các lĩnh vực tài chính, và bất kỳ xu hướng nào hướng tới các mạng lưới độc quyền cho các tài sản phổ biến đều gợi ý rằng các giao thức blockchain cần nghiêm túc hơn trong việc cung cấp sự... ổn định thực sự.
Xem: Làm thế nào để xây dựng một hệ sinh thái thành công? Mang blockchain đến cho các nhà xây dựng!
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tether tạo ra blockchain 'Stable' chỉ dành cho nền kinh tế USDT
Tether, công ty đứng sau stablecoin USD phổ biến nhất thế giới mang tên giống như vậy, chuẩn bị vận hành trên blockchain riêng của mình. Chuỗi này, được gọi là “Stable,” sẽ sử dụng các dạng USDT cho cả thanh toán và phí “gas”. Tether đã nêu ra “các khoản phí không thể đoán trước và cao,” tốc độ không đủ và quyền riêng tư, cùng với “trải nghiệm người dùng phức tạp” là những phàn nàn của họ khi vận hành stablecoin trên nhiều blockchain công khai.
Các nhà điều hành stablecoin khác có thể sẽ quan tâm đến những động thái mới nhất của Tether. Hiện tại có hơn 250 tỷ USD giá trị đang lưu thông trong nền kinh tế kỹ thuật số, với một số dự đoán cho rằng con số đó sẽ gấp đôi và nhiều hơn nữa trong vài năm tới. Hơn 62% tổng số đó là của Tether ( hoặc USDT) với 159 tỷ USD, trong khi USDC của Circle đứng thứ hai với 24% ( 62,2 tỷ USD). Còn nhiều đồng khác để tính đến hàng tỷ còn lại, mặc dù phần trăm thị phần của chúng chỉ ở mức một chữ số.
Các token USDT tồn tại trên nhiều blockchain. Phần lớn Tether "sống" trên TRON (TRC-20), chiếm khoảng 37% tổng nguồn cung. Ethereum (ERC-20) chỉ đứng sau với ~31%, và có các phần nhỏ hơn của USDT trên Polygon, Solana, Avalanche, và BNB Chain (cũng như một số blockchain khác). Mặc dù các sàn giao dịch thường cho phép người nắm giữ USDT rút tiền trên bất kỳ mạng nào họ chọn, bạn không thể gửi Tether ERC-20 đến địa chỉ TRC-20 mà không sử dụng một "cây cầu" giữa các mạng, và có kiến thức cần thiết để làm điều đó. Tình huống tương tự cũng áp dụng cho USDC.
Giao dịch Tether chiếm một tỷ lệ lớn trong lưu lượng mạng trên các chuỗi khối này, đặc biệt là TRON—nó chiếm hơn một nửa tổng khối lượng giao dịch của TRON. Một token USDT gốc cũng hoạt động như một sự thúc đẩy tiếp thị và uy tín cho các mạng này, thu hút người dùng và các nhà phát triển có thể muốn thử các tính năng khác của họ. Ví dụ, thị phần lưu lượng USDT của TRON chủ yếu là do nhanh hơn và rẻ hơn so với Ethereum, trong khi USDT trên Ethereum thu hút các nhà xây dựng/giao dịch DeFi và các nhà sáng tạo token. Nếu Tether và các stablecoin khác chuyển sang các chuỗi khối của họ, các chuỗi khối đó có thể bắt đầu mất đi sức hấp dẫn.
Tại sao stablecoin lại quan trọng?
Một trong những khẩu hiệu bền bỉ nhất của Bitcoin hứa hẹn rằng nó sẽ là "tiền của tương lai". Tuy nhiên, hầu hết BTC và các token blockchain khác nằm yên trong ví lạnh và trên sàn giao dịch khi chủ sở hữu tích trữ (hoặc "HODL") với hy vọng về sự gia tăng giá trị theo cấp số nhân. Sự biến động giá hàng ngày, tắc nghẽn mạng lưới và phí giao dịch cao đã tạo ra những yếu tố không khuyến khích thêm cho việc sử dụng những tài sản này như là tiền tệ thanh toán.
Bắt đầu với việc Tether ra mắt ban đầu ( với tên gọi "Realcoin") vào giữa năm 2014, stablecoin đã xuất hiện như một lựa chọn thỏa hiệp cho những người tìm kiếm các mạng tài chính số độc lập với hệ thống ngân hàng toàn cầu hiện tại, nhưng với các tên đơn vị nghe quen thuộc và biến động đầu cơ ít hơn. Cùng với việc bôi trơn cơ chế chuyển tiền tài chính cho các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số và khách hàng của họ, stablecoin cũng đơn giản hóa việc chuyển tiền quốc tế và thương mại xuyên biên giới.
Có thậm chí một số giả thuyết chưa được chứng minh rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể ngầm chấp thuận các stablecoin như một sự thay thế cuối cùng cho nền kinh tế proxy-dollar không do Hoa Kỳ kiểm soát ở nước ngoài, lịch sử được biết đến với tên gọi "Eurodollars." Việc các nhà điều hành stablecoin đang mua hàng tỷ USD trái phiếu T-bill để đảm bảo cho các token của họ có lẽ cũng không gây hại.
Định nghĩa chung về Stablecoin là một tài sản kỹ thuật số ( thường dựa trên blockchain sử dụng một giao thức token ) với giá trị được ghim 1:1 với một loại tiền tệ fiat hoặc kim loại quý hiện có. Các nhà điều hành sử dụng nhiều kỹ thuật khác nhau để giữ cho các giá trị của họ được ghim, với các mức độ thành công khác nhau. Hỗ trợ bởi các tài sản thực có giá trị tương đương là phương pháp phổ biến nhất, trong khi việc duy trì các giá trị bằng cách giao dịch theo thuật toán đã dẫn đến những thảm họa thỉnh thoảng.
Mặc dù Tether thường bị chỉ trích vì không công bố các cuộc kiểm toán chi tiết về các tài sản thực tế mà nó nắm giữ, nhưng nó phần lớn vẫn duy trì được niềm tin của người dùng bằng cách giữ tỷ lệ giá trị 1:1 với USD ( bất chấp một vài trục trặc ngắn ngủi ) trong suốt 11 năm lịch sử của nó. Về lý thuyết, stablecoin luôn có thể được đổi lấy tài sản mà chúng đại diện. USDT và USDC "hỗ trợ" các token kỹ thuật số của họ bằng sự kết hợp của các số dư tiền mặt USD, các trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã đề cập, và các trái phiếu/nợ khác, cũng như các tài sản kỹ thuật số khác.
Sự vững chắc của sự đảm bảo đổi được này ít quan trọng hơn cảm nhận về việc nó tồn tại - tương tự như cách chúng ta giả định rằng chúng ta có thể rút tất cả tiền từ tài khoản ngân hàng của mình nếu cần, nhưng các ngân hàng hy vọng rằng chúng ta sẽ không tất cả cùng thử một lúc. Cũng giống như các loại tiền tệ fiat, chính xác cái gì "hỗ trợ" giá trị thực tế của một stablecoin chỉ là một phần khác trong sự phức tạp của thế giới tài chính.
Tất cả những điều này dẫn chúng ta trở lại chủ đề ban đầu của bài viết này, đó là quyết định của Tether tạo ra mạng lưới blockchain riêng của mình. Hãy cùng tìm hiểu thêm về cách thức hoạt động của nó.
Chuỗi ổn định cho Stablecoin
Giống như những người dùng và nhà phát triển blockchain khác, Tether nêu ra khả năng mở rộng, lưu lượng mạng và sự không chắc chắn về phí và tốc độ thanh toán là động lực chính của họ để tìm kiếm một giải pháp thay thế.
Trong phần giới thiệu về Stable, Tether đã tuyên bố:
"Với hơn 150 tỷ USD đang lưu hành và hơn 350 triệu người dùng trên toàn cầu, USDT dẫn đầu thị trường Stablecoin, cung cấp sức mạnh cho các sàn giao dịch tập trung, tài chính phi tập trung (DeFi), và thanh toán quốc tế. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng hiện tại đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về chi phí thấp hơn, tốc độ cao hơn và độ tin cậy lớn hơn."
Đối với những người dùng trải nghiệm stablecoin lần đầu tiên, khái niệm về một đồng đô la kỹ thuật số tồn tại trên nhiều mạng blockchain ( và không tương thích ) là phức tạp và khó hiểu. Đầu tiên, không có "địa chỉ USDT" chung, và bạn không thể đơn giản gửi Tether từ mạng này sang mạng khác. Thêm vào đó, giao dịch USDT yêu cầu "phí gas" bằng đồng tiền gốc của blockchain đó. Bạn có thể chuyển nó từ một sàn giao dịch, nhưng sau đó sẽ bị kẹt với Tether không thể di chuyển trong ví của bạn cho đến khi bạn có được số dư riêng trong ETH, TRON, SOL, v.v.
Những vấn đề này tạo ra một đường cong học tập ngay cả cho những người dùng Bitcoin trước đây, và có thể làm bối rối những người mới hoàn toàn. Nếu một stablecoin muốn trở thành đồng tiền được ưa chuộng trên toàn thế giới cho thương mại hàng ngày và quốc tế, trải nghiệm người dùng nên đơn giản và mạch lạc nhất có thể.
Mạng lưới Stable của Tether không hoàn toàn loại bỏ sự phức tạp khỏi trải nghiệm, nhưng ít nhất nó cũng đặt mọi thứ vào một chỗ... kiểu như vậy. Có một vài điểm kỳ lạ trong kiến trúc, và vẫn còn một số quyết định chưa được đưa ra về một số công nghệ cụ thể mà nó sẽ sử dụng. Theo lộ trình Stable của Tether, những điều này sẽ được cập nhật và cải tiến khi mạng lưới phát triển.
Cách mà mạng lưới riêng của Tether sẽ hoạt động
Tether mô tả Stable là "một mạng lưới dành riêng cho USDT" và "ngôi nhà xác định cho USDT," với thời gian khối dưới một giây ( với tính cuối cùng ) và hoàn toàn tương thích với Ethereum Virtual Machine (EVM) các hợp đồng và công cụ.
Stable có mô hình "chuỗi song song kép" bao gồm Chuỗi Công cộng Stable và Chuỗi Plasma. Chuỗi Công cộng Stable là blockchain Layer 1 chính, nơi tất cả các khoản thanh toán cuối cùng được thực hiện. Chuỗi Plasma hoạt động song song và được thiết kế để xử lý khối lượng lớn giao dịch nhỏ và thanh toán vi mô hiệu quả hơn, thanh toán tại một số khoảng thời gian nhất định trên Chuỗi Công cộng. Mối quan hệ của chúng tương tự như mối quan hệ giữa chuỗi chính của BTC và Lightning Network, mặc dù Plasma có cơ chế đồng thuận riêng, trong khi Lightning sử dụng các kênh thanh toán đã được nạp trước.
Đối với sự đồng thuận, Chuỗi công khai ổn định sử dụng một cơ chế chứng minh cổ phần ủy quyền tùy chỉnh (dPOS) gọi là StableBFT. Điều này được xây dựng trên động cơ đồng thuận CometBFT (, bản fork của Tendermint), nơi các bên liên quan chọn một nhóm nhỏ hơn các validator để sản xuất, bỏ phiếu và tạo ra các khối. StableBFT phân tách "gossip giao dịch" và "gossip đồng thuận," có nghĩa là tất cả các giao dịch thô được phát sóng là công khai, trong khi các validator đồng thuận giao tiếp riêng biệt để hoàn tất các giao dịch nào sẽ được đưa vào khối tiếp theo và theo thứ tự nào. Điều này được thiết kế để ngăn chặn tắc nghẽn mạng trong các thời kỳ có khối lượng lớn.
Stack của Stable cũng bao gồm “Stable EVM,” lớp thực thi hoàn toàn tương thích với Ethereum để tương tác với các công cụ và ví của nó. Lộ trình cũng xem xét việc giới thiệu StableVM++, một phiên bản thay thế được viết bằng C++ với “thực thi song song lạc quan” (OPE) được cải thiện và “xử lý khối lạc quan” (OBP). Thêm vào đó, “StableDB” nhằm tăng tốc độ lưu trữ dữ liệu blockchain bằng cách giữ dữ liệu gần đây trong bộ nhớ và ghi vào đĩa sau. Stack cũng có một lớp RPC (remote procedure call) hứa hẹn thời gian phản hồi nhanh hơn từ các nút.
Thanh toán phí, gửi Tethers mọi nơi
USDT là token gốc trên Stable. Token tiêu chuẩn được sử dụng giống như cách mà nó luôn được sử dụng, như một tài sản gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Tuy nhiên, có hai biến thể của USDT trên Stable. Một là "USDT0," một token cầu nối cho phép người dùng chuyển giá trị USDT giữa Stable và số dư USDT trên các blockchain khác. Biến thể khác là "gasUSDT," một tài sản gốc không thể chuyển nhượng mà người nắm giữ sử dụng để thanh toán phí mạng của Stable (gas). Cả hai biến thể đều có giá trị gắn với "standard" USDT theo tỷ lệ 1:1, và người dùng Stable có thể hoán đổi giữa tất cả các biến thể mà không phải chịu bất kỳ phí bổ sung nào.
Điều này đảm bảo Stable không chỉ là một phiên bản độc lập khác của USDT, mà còn là một phiên bản có tính thanh khoản sâu ngay lập tức và hoạt động tốt với tất cả các biến thể blockchain khác của token.
USDT0 là một token ERC-20 dựa trên tiêu chuẩn Omnichain Fungible Token (OFT) của LayerZero. Mặc dù các tương tác giữa các biến thể khác nhau của USDT nghe có vẻ phức tạp trên bề mặt, hầu hết sự phức tạp này được xử lý ở phía sau, không nhìn thấy bởi người dùng hàng ngày. Một người dùng Stable Wallet chỉ cần gửi giá trị USDT đến bất kỳ đâu họ muốn, bất kể blockchain ưa thích của người nhận.
Ổn định như một dấu hiệu và cảnh báo về xu hướng công nghệ tài chính
Không còn nghi ngờ gì nữa, việc tạo ra Stable cần một khoản đầu tư lớn và các nguồn lực khác từ Tether. Điều này nên được coi là một dấu hiệu cho thấy Tether/USDT sẽ không biến mất vào bất cứ lúc nào sớm, và Tether, công ty, thấy ít hoặc không có rủi ro nào từ các cơ quan quản lý cố gắng loại bỏ nó khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số. Đây cũng là một dấu hiệu (như thể chúng ta không thể thấy nó rồi) rằng stablecoin là một lĩnh vực rất nghiêm túc, với Tether là tiêu chuẩn cho quy mô mà thị trường có thể đạt được.
Cũng có các token Tether cho các loại tiền tệ quốc gia khác, nhưng chúng gần như là một suy nghĩ bổ sung. USDT chiếm ưu thế, và việc làm cho nó đơn giản và dễ tiếp cận với thế giới—cho các giao dịch hàng ngày và thương mại quốc tế quy mô lớn—cũng có thể củng cố vị thế của đồng đô la Mỹ như là đồng tiền dự trữ của thế giới. Liệu Tether (công ty) có thể trở thành một Cục Dự trữ Liên bang cho phần còn lại của thế giới không?
Có mạng lưới riêng và được tối ưu hóa cho việc sử dụng quy mô lớn và cho các tổ chức, có thể làm giảm những cáo buộc rằng Tether chỉ là một token khác hoạt động trên kiến trúc cồng kềnh, "dự án sở thích". Tuy nhiên, điều này cũng báo hiệu một bước chuyển từ việc sử dụng các blockchain công khai, đa mục đích làm lớp mạng cơ sở cho hạ tầng tài chính quan trọng.
Đây vừa là một lời cảnh báo cho tất cả các blockchain đang tìm cách trở thành sổ cái chân lý duy nhất của nền kinh tế kỹ thuật số, vừa là một chỉ dấu rằng các tổ chức lớn nhận thấy công nghệ blockchain hiện tại không đủ cho mục đích này. Stablecoin có thể thay đổi cán cân quyền lực trong các lĩnh vực tài chính, và bất kỳ xu hướng nào hướng tới các mạng lưới độc quyền cho các tài sản phổ biến đều gợi ý rằng các giao thức blockchain cần nghiêm túc hơn trong việc cung cấp sự... ổn định thực sự.
Xem: Làm thế nào để xây dựng một hệ sinh thái thành công? Mang blockchain đến cho các nhà xây dựng!