Phân tích tính ổn định của USDT: Thảo luận về dự trữ tài sản và rủi ro thanh khoản
Cấu trúc dự trữ tài sản của đồng stablecoin USDT tương tự như quỹ thị trường tiền tệ, chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao. Cấu trúc này mang lại một số rủi ro thanh khoản, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy rủi ro của USDT đang giảm dần.
Nhìn lại cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quỹ Reserve Primary với quy mô 63 tỷ USD đã rơi vào khủng hoảng do nắm giữ 1,2% trái phiếu của Lehman Brothers. Sự kiện này đã gây ra sự hoang mang cho các nhà đầu tư về quỹ thị trường tiền tệ, dẫn đến việc rút 123 tỷ USD trong vòng hai tuần. Trải nghiệm này làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn mà stablecoin phải đối mặt.
Phân tích xem USDT có tồn tại rủi ro bùng nổ hay không, cần xem xét hai vấn đề then chốt: Tính thanh khoản của dự trữ tài sản như thế nào? Có khả năng xảy ra việc rút tiền quy mô lớn không?
Về vấn đề đầu tiên, chất lượng tài sản của USDT đang ngày càng cải thiện. Tỷ lệ trái phiếu chính phủ ngắn hạn đã tăng từ 24% trong quý 2 năm 2021 lên 48% trong quý 1 năm 2022, trong khi tỷ lệ giấy thương mại giảm từ 49% xuống 24%. Được biết, tỷ lệ giấy thương mại trong quý 2 năm 2022 có thể giảm thêm khoảng 13%. Ngoài ra, hơn 99% giấy thương mại mà USDT nắm giữ là loại AAA, có độ an toàn cao.
Gần đây, sự biến động của thị trường cũng đã tạo cơ hội kiểm tra áp lực cho USDT. Trong hơn một tháng, USDT đã được rút lại 17 tỷ USD, lưu thông giảm 20%. Trong đó, trong thời gian sụp đổ của UST, từ ngày 12-15 tháng 5, ( đã được rút 10 tỷ USD. Điều này cho thấy USDT có khả năng đối phó với việc rút tiền số lượng lớn trong ngắn hạn.
![USDT bạo loạn FUD lan tràn, dữ liệu giải thích tại sao khả năng bạo loạn rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Mặc dù vậy, nếu xảy ra tình huống cực đoan ) như việc rút tiền trên 80% trong vòng một tuần (, USDT vẫn có thể phải đối mặt với rủi ro mất giá. Nhưng khả năng xảy ra tình huống này là tương đối thấp. Khác với các công cụ đầu tư thuần túy, USDT đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, nhiều người tham gia phải nắm giữ USDT để duy trì hoạt động. Theo ước tính, ít nhất 20% người nắm giữ USDT sẽ không hoặc không thể dễ dàng bán ra.
![USDT bùng nổ FUD bùng nổ, dữ liệu chi tiết lý do tại sao khả năng bùng nổ rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Ngoài ra, cơ chế đổi trả của USDT cũng cung cấp sự bảo vệ cho nó. Chỉ có các tổ chức được phê duyệt mới có thể trực tiếp thực hiện đổi trả với nhà phát hành, điều này giảm thiểu rủi ro tài sản bị tiêu hao trong ngắn hạn. 85% dự trữ của USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương, trong đó phần lớn là trái phiếu chính phủ ngắn hạn có tính thanh khoản cao, điều này càng tăng cường khả năng ứng phó với việc đổi trả.
![USDT bão FUD bùng nổ, phân tích dữ liệu tại sao khả năng bùng nổ rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
Tóm lại, mặc dù USDT phải đối mặt với một số rủi ro, nhưng khả năng xảy ra sự cố hiện tại là tương đối thấp. Sự cải thiện liên tục về chất lượng tài sản, vị thế thị trường trưởng thành và cơ chế đổi tiền hiệu quả cùng nhau tạo thành sự đảm bảo cho tính ổn định của USDT. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần giữ cảnh giác và theo dõi sát sao diễn biến của thị trường.
![USDT bão tố FUD nổi lên, phân tích dữ liệu tại sao khả năng bão tố rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaDreamer
· 07-16 18:55
Ổn rồi chứ hhh
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 07-15 10:25
thống kê an toàn hơn ust... nhưng vẫn chuẩn bị túi btc của tôi sẵn sàng thật sự
USDT rủi ro thả: Cải thiện chất lượng tài sản và thử nghiệm mua lại quy mô lớn
Phân tích tính ổn định của USDT: Thảo luận về dự trữ tài sản và rủi ro thanh khoản
Cấu trúc dự trữ tài sản của đồng stablecoin USDT tương tự như quỹ thị trường tiền tệ, chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao. Cấu trúc này mang lại một số rủi ro thanh khoản, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy rủi ro của USDT đang giảm dần.
Nhìn lại cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quỹ Reserve Primary với quy mô 63 tỷ USD đã rơi vào khủng hoảng do nắm giữ 1,2% trái phiếu của Lehman Brothers. Sự kiện này đã gây ra sự hoang mang cho các nhà đầu tư về quỹ thị trường tiền tệ, dẫn đến việc rút 123 tỷ USD trong vòng hai tuần. Trải nghiệm này làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn mà stablecoin phải đối mặt.
Phân tích xem USDT có tồn tại rủi ro bùng nổ hay không, cần xem xét hai vấn đề then chốt: Tính thanh khoản của dự trữ tài sản như thế nào? Có khả năng xảy ra việc rút tiền quy mô lớn không?
Về vấn đề đầu tiên, chất lượng tài sản của USDT đang ngày càng cải thiện. Tỷ lệ trái phiếu chính phủ ngắn hạn đã tăng từ 24% trong quý 2 năm 2021 lên 48% trong quý 1 năm 2022, trong khi tỷ lệ giấy thương mại giảm từ 49% xuống 24%. Được biết, tỷ lệ giấy thương mại trong quý 2 năm 2022 có thể giảm thêm khoảng 13%. Ngoài ra, hơn 99% giấy thương mại mà USDT nắm giữ là loại AAA, có độ an toàn cao.
Gần đây, sự biến động của thị trường cũng đã tạo cơ hội kiểm tra áp lực cho USDT. Trong hơn một tháng, USDT đã được rút lại 17 tỷ USD, lưu thông giảm 20%. Trong đó, trong thời gian sụp đổ của UST, từ ngày 12-15 tháng 5, ( đã được rút 10 tỷ USD. Điều này cho thấy USDT có khả năng đối phó với việc rút tiền số lượng lớn trong ngắn hạn.
![USDT bạo loạn FUD lan tràn, dữ liệu giải thích tại sao khả năng bạo loạn rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Mặc dù vậy, nếu xảy ra tình huống cực đoan ) như việc rút tiền trên 80% trong vòng một tuần (, USDT vẫn có thể phải đối mặt với rủi ro mất giá. Nhưng khả năng xảy ra tình huống này là tương đối thấp. Khác với các công cụ đầu tư thuần túy, USDT đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, nhiều người tham gia phải nắm giữ USDT để duy trì hoạt động. Theo ước tính, ít nhất 20% người nắm giữ USDT sẽ không hoặc không thể dễ dàng bán ra.
![USDT bùng nổ FUD bùng nổ, dữ liệu chi tiết lý do tại sao khả năng bùng nổ rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Ngoài ra, cơ chế đổi trả của USDT cũng cung cấp sự bảo vệ cho nó. Chỉ có các tổ chức được phê duyệt mới có thể trực tiếp thực hiện đổi trả với nhà phát hành, điều này giảm thiểu rủi ro tài sản bị tiêu hao trong ngắn hạn. 85% dự trữ của USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương, trong đó phần lớn là trái phiếu chính phủ ngắn hạn có tính thanh khoản cao, điều này càng tăng cường khả năng ứng phó với việc đổi trả.
![USDT bão FUD bùng nổ, phân tích dữ liệu tại sao khả năng bùng nổ rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
Tóm lại, mặc dù USDT phải đối mặt với một số rủi ro, nhưng khả năng xảy ra sự cố hiện tại là tương đối thấp. Sự cải thiện liên tục về chất lượng tài sản, vị thế thị trường trưởng thành và cơ chế đổi tiền hiệu quả cùng nhau tạo thành sự đảm bảo cho tính ổn định của USDT. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần giữ cảnh giác và theo dõi sát sao diễn biến của thị trường.
![USDT bão tố FUD nổi lên, phân tích dữ liệu tại sao khả năng bão tố rất nhỏ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(