Hai chế độ của việc đưa cổ phiếu lên chuỗi: hệ sinh thái mở và Sự tuân thủ khép kín

Gần đây, token hóa cổ phiếu đã gây ra nhiều tranh cãi trong ngành, trong đó hai mô hình tiêu biểu là xStocks và một nền tảng giao dịch nào đó nhận được sự chú ý rộng rãi. xStocks áp dụng mô hình mở hơn, cho phép người dùng bình thường tự do giao dịch token cổ phiếu trên chuỗi; trong khi một nền tảng giao dịch nào đó lại áp dụng hướng đi tuân thủ nghiêm ngặt hơn, chỉ mở cửa cho người dùng ở khu vực EU và hạn chế chuyển đến các địa chỉ không tuân thủ. Bài viết này sẽ khám phá các đặc điểm của hai mô hình này thông qua nhiều nhóm dữ liệu.

xStocks模式

Tình trạng giao dịch

xStocks hiện hỗ trợ 61 loại token cổ phiếu, trong đó 10 loại đã phát sinh giao dịch trên chuỗi. Tính đến ngày 2 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã vượt quá 1 triệu USD. Ngoài ra, AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng đã có giao dịch của người dùng.

Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch của xStocks đã tăng mạnh. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch trong một ngày đạt 6.641.000 đô la Mỹ, với số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6.500 người và số lượng giao dịch vượt quá 17.800 giao dịch. Trong đó, khối lượng giao dịch trong ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt qua 1.000.000 đô la Mỹ.

Cơ chế phát hành

xStocks áp dụng cơ chế 1 đồng tiền gắn với 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể đăng ký trở thành nhà phát hành cấp một, thông qua việc mua cổ phiếu thực tế để đúc ra số lượng token tương ứng. Hiện tại, trong 10 loại token cổ phiếu giao dịch sôi động nhất, NVIDIA, Circle và Tesla có khối lượng phát hành lớn nhất, đều vượt quá 10.000 đồng.

Nguồn thanh khoản

Tính thanh khoản của token cổ phiếu chủ yếu phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường của nền tảng giao dịch. xStocks hợp tác với nền tảng giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối mà còn tận dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của họ để cung cấp tính thanh khoản. Khối lượng giao dịch và độ sâu thanh khoản hỗ trợ lẫn nhau, như SPY trên chuỗi có tính thanh khoản định giá bằng USDC đã đạt 1 triệu đô la, vượt quá giá trị thị trường của các token đã phát hành.

xStocks còn kế hoạch hợp tác với các giao thức DeFi, sử dụng token của bên thứ ba để khuyến khích các nhà đầu tư nhỏ lẻ cung cấp tính thanh khoản. Hiện đã biết có hợp tác với một số DEX aggregator và giao thức cho vay.

Mô hình của một nền tảng giao dịch

Tình hình phát hành

Nền tảng này chọn phát hành token chứng khoán trên một mạng Layer 2 nhất định, đã triển khai 213 loại token, với chi phí triển khai trung bình chỉ 0,03 đô la cho mỗi token. Nền tảng này dự định phát triển chuỗi riêng dựa trên mạng Layer 2 này.

Đặc điểm của token

Nền tảng này đã tuyên bố sẽ phát hành những mã thông báo cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết đầu tiên trên toàn cầu, như OpenAI và SpaceX. Điều này giúp người dùng tiền điện tử có cơ hội tiếp cận sớm hơn so với các nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống đến các cổ phiếu của công ty sắp niêm yết. Hiện tại đã có 2309 mã thông báo OpenAI được phát hành.

Sự tuân thủ thiết kế

Hợp đồng token cổ phiếu của nền tảng này được tích hợp các yêu cầu Sự tuân thủ. Mỗi lần chuyển nhượng đều cần kiểm tra danh sách đăng ký ví đã được phê duyệt (KYC/AML), các token này có thể không thể tương tác với các giao thức DeFi. Ngay cả người dùng EU mua cổ phiếu trên chuỗi cũng không thể chuyển token đến địa chỉ không đăng ký.

sắp ra mắt

Ngoài OpenAI, nền tảng này đã thiết lập siêu dữ liệu cho 79 mã chứng khoán, bao gồm chính nền tảng, Trump Media & Technology Group, GameStop và nhiều ETF khác. Một số mã đã thực hiện thử nghiệm đúc một số lượng nhỏ.

Hai mô hình này có những đặc điểm riêng, xStocks theo đuổi tính mở và khả năng kết hợp, trong khi một nền tảng giao dịch nhất định tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định. Xu hướng phát triển của việc token hóa cổ phiếu trong tương lai đáng được chú ý.