Bitcoin và Ethereum là hai nhà tạo lập thị trường lớn trong thế giới tài sản tiền điện tử, và thuộc tính tiền tệ của chúng luôn có sự khác biệt. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, là "vàng kỹ thuật số" và là điểm neo của thế giới mã hóa. Trong khi đó, Ethereum nghiêng về tiền tệ ứng dụng, các chuyên gia trong ngành chú trọng vào việc phát triển các "ứng dụng tiền tệ" cao cấp hơn trên nền tảng của nó, chẳng hạn như thế chấp ETH vượt mức để tạo ra "tiền tệ phái sinh".
Tuy nhiên, DeFi đang phát triển mạnh mẽ dường như đã phá vỡ sự phân công này, thậm chí khiến Ethereum có được vai trò tiền tệ vượt trội. Trong vài tháng qua, lượng phát hành Bitcoin theo định dạng ERC-20 ( có tên gọi "BTC được neo" ) đã nhanh chóng mở rộng, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, với tỷ lệ tăng lên tới khoảng 70%. Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng BTC được neo trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần bằng 1% tổng số Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.
Xét từ bên trong việc neo giữ BTC, tính đến ngày 5 tháng 8, wBTC chiếm 75,8% tỷ lệ phát hành, chiếm đa số tuyệt đối, Ren BTC được một giao thức nào đó phát hành và sBTC do một giao thức tổng hợp sản phẩm phái sinh phát hành lần lượt chiếm 11,2% và 4,89% tỷ lệ. Ba loại này cộng lại vượt quá 90% tỷ lệ, cho thấy vị trí quan trọng của chúng.
Từ các chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản này vẫn dẫn đầu về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và số lượng chuyển khoản lớn so với BTC. Trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến 31 tháng 7, tổng số địa chỉ của cả ba loại tài sản đều liên tục tăng, trong đó sự gia tăng của Ren BTC là đáng kể nhất, với số địa chỉ đạt đỉnh là 319 trong vòng 30 ngày, tăng khoảng 111%; số địa chỉ của wBTC đạt đỉnh là 3800 trong vòng 30 ngày, tăng khoảng 17%.
Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến 30 tháng 7, giá trị trung bình của ba loại tài sản gắn liền với BTC đều cao hơn 5%, thể hiện tốt hơn so với ETH(1.20%) trong cùng kỳ, tương đương với một stablecoin nào đó. Trong đó, Ren BTC nổi bật hơn cả, với giá trị trung bình tỷ lệ địa chỉ hoạt động đạt tới 42.78% trong cùng kỳ. Điều này phần nào phản ánh rằng các tài sản gắn liền với BTC là chất xúc tác quan trọng cho hệ sinh thái Ethereum, và một số tài sản gắn liền với BTC có mức độ hoạt động thậm chí không thua kém một stablecoin nổi tiếng nào đó trong một số tình huống.
Chuyển khoản lớn và số lượng chuyển khoản, về mặt giá trị, wBTC và Ren BTC đã mang lại giá trị chuyển đổi đáng kể: trong 30 ngày qua, đỉnh điểm chuyển khoản lớn của wBTC đạt 20.000 BTC, và giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày gần 50 triệu USD; trong khi đó, đỉnh điểm chuyển khoản lớn của Ren BTC trong 30 ngày gần 1.300 BTC, và giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 11,5 triệu USD. So với một stablecoin trong cùng thời gian, giá trị chuyển khoản lớn của wBTC đã gần đạt 10% của nó, và giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 2,5%.
Sự bùng nổ tăng trưởng của BTC được dẫn dắt bởi hai yếu tố chính. Đầu tiên, vào tháng 5, một dự án cho vay hàng đầu đã thông qua đề xuất của cộng đồng để thêm wBTC làm tài sản thế chấp cho một loại stablecoin, điều này đã nâng cao tiềm năng phát triển của stablecoin đó một cách đáng kể. Quyết định này đã xác nhận rằng sau hơn 3 ngày, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của wBTC đã tăng gấp đôi, đạt 321 địa chỉ. Tính đến ngày 1 tháng 8, hơn 7000 wBTC( gần như một nửa tổng lượng phát hành của nó) đã được thế chấp trong dự án này.
Thứ hai là sự bùng nổ của "khai thác thanh khoản" bắt đầu từ một nền tảng cho vay, được phát triển mạnh mẽ thông qua sự hợp tác với nhiều dự án DeFi, đã thúc đẩy sự phát triển của hầu hết các lĩnh vực gắn với BTC. Vào ngày 18 tháng 6, một nền tảng tài sản tổng hợp đã thông báo hợp tác với hai dự án khác để ra mắt một bể khuyến khích thanh khoản mới, sau đó các chỉ số trên chuỗi của wBTC, Ren BTC, sBTC đã tăng trưởng đáng kể, số lượng giao dịch, giá trị, số lượng địa chỉ hoạt động và các chỉ số khác trong vòng 3-5 ngày đã tăng gần 10 lần, và trong tháng 6, tháng 7 đã duy trì ở mức cao hơn so với mức trước khi bể khuyến khích đó được ra mắt.
Tuy nhiên, điểm nghẽn tăng trưởng của BTC được neo cũng rất rõ ràng. Đầu tiên là khả năng mở rộng không đủ, sự phát triển của nó khó có thể tách rời khỏi môi trường lớn DeFi. Thứ hai, từ việc tạo ra đến chuyển khoản và tham gia yield farming vẫn còn khá phức tạp, tiềm ẩn nhiều rủi ro, cản trở sự tham gia của nhiều người dùng. Hơn nữa, vấn đề các cá voi nắm giữ và tập trung quá sớm cũng đáng được chú ý, tỷ lệ nắm giữ của ba cá voi lớn nhất đối với BTC được neo trung bình lên tới 92%, điều này rõ ràng không có lợi cho việc áp dụng các mã thông báo liên quan trong các tình huống rộng rãi hơn.
Về triển vọng phát triển của việc neo đồng BTC, trong ngành có những quan điểm khác nhau. Một số ý kiến cho rằng, hiện tượng này có thể dẫn đến việc giảm giao dịch trên chuỗi của BTC, giảm lợi nhuận cho thợ mỏ, từ đó làm suy yếu tính an toàn của mạng. Cũng có người cho rằng việc neo đồng BTC có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum, có thể mở rộng phạm vi phân phối và hiệu quả thực tế của đồng trước, đồng thời nâng cao hoạt động kinh tế mạng và tính thanh khoản của đồng sau.
Từ dữ liệu chuỗi gần đây, số địa chỉ hoạt động chủ yếu gắn liền với BTC, hạn mức chuyển khoản và các chỉ số khác đã cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí có xu hướng giảm. Trong bối cảnh độ nóng của khai thác thanh khoản dần hạ nhiệt, liệu loại tài sản phát triển nhanh này có thể tiếp tục duy trì sự tăng trưởng ổn định hay không, vẫn cần được quan sát thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Định giá BTC chiếm gần 0.6% vốn hóa thị trường tổng của ETH, hệ sinh thái Tài chính phi tập trung thúc đẩy tăng lên nhanh chóng.
Bitcoin và Ethereum là hai nhà tạo lập thị trường lớn trong thế giới tài sản tiền điện tử, và thuộc tính tiền tệ của chúng luôn có sự khác biệt. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, là "vàng kỹ thuật số" và là điểm neo của thế giới mã hóa. Trong khi đó, Ethereum nghiêng về tiền tệ ứng dụng, các chuyên gia trong ngành chú trọng vào việc phát triển các "ứng dụng tiền tệ" cao cấp hơn trên nền tảng của nó, chẳng hạn như thế chấp ETH vượt mức để tạo ra "tiền tệ phái sinh".
Tuy nhiên, DeFi đang phát triển mạnh mẽ dường như đã phá vỡ sự phân công này, thậm chí khiến Ethereum có được vai trò tiền tệ vượt trội. Trong vài tháng qua, lượng phát hành Bitcoin theo định dạng ERC-20 ( có tên gọi "BTC được neo" ) đã nhanh chóng mở rộng, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, với tỷ lệ tăng lên tới khoảng 70%. Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng BTC được neo trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần bằng 1% tổng số Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.
Xét từ bên trong việc neo giữ BTC, tính đến ngày 5 tháng 8, wBTC chiếm 75,8% tỷ lệ phát hành, chiếm đa số tuyệt đối, Ren BTC được một giao thức nào đó phát hành và sBTC do một giao thức tổng hợp sản phẩm phái sinh phát hành lần lượt chiếm 11,2% và 4,89% tỷ lệ. Ba loại này cộng lại vượt quá 90% tỷ lệ, cho thấy vị trí quan trọng của chúng.
Từ các chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản này vẫn dẫn đầu về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và số lượng chuyển khoản lớn so với BTC. Trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến 31 tháng 7, tổng số địa chỉ của cả ba loại tài sản đều liên tục tăng, trong đó sự gia tăng của Ren BTC là đáng kể nhất, với số địa chỉ đạt đỉnh là 319 trong vòng 30 ngày, tăng khoảng 111%; số địa chỉ của wBTC đạt đỉnh là 3800 trong vòng 30 ngày, tăng khoảng 17%.
Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến 30 tháng 7, giá trị trung bình của ba loại tài sản gắn liền với BTC đều cao hơn 5%, thể hiện tốt hơn so với ETH(1.20%) trong cùng kỳ, tương đương với một stablecoin nào đó. Trong đó, Ren BTC nổi bật hơn cả, với giá trị trung bình tỷ lệ địa chỉ hoạt động đạt tới 42.78% trong cùng kỳ. Điều này phần nào phản ánh rằng các tài sản gắn liền với BTC là chất xúc tác quan trọng cho hệ sinh thái Ethereum, và một số tài sản gắn liền với BTC có mức độ hoạt động thậm chí không thua kém một stablecoin nổi tiếng nào đó trong một số tình huống.
Chuyển khoản lớn và số lượng chuyển khoản, về mặt giá trị, wBTC và Ren BTC đã mang lại giá trị chuyển đổi đáng kể: trong 30 ngày qua, đỉnh điểm chuyển khoản lớn của wBTC đạt 20.000 BTC, và giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày gần 50 triệu USD; trong khi đó, đỉnh điểm chuyển khoản lớn của Ren BTC trong 30 ngày gần 1.300 BTC, và giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 11,5 triệu USD. So với một stablecoin trong cùng thời gian, giá trị chuyển khoản lớn của wBTC đã gần đạt 10% của nó, và giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 2,5%.
Sự bùng nổ tăng trưởng của BTC được dẫn dắt bởi hai yếu tố chính. Đầu tiên, vào tháng 5, một dự án cho vay hàng đầu đã thông qua đề xuất của cộng đồng để thêm wBTC làm tài sản thế chấp cho một loại stablecoin, điều này đã nâng cao tiềm năng phát triển của stablecoin đó một cách đáng kể. Quyết định này đã xác nhận rằng sau hơn 3 ngày, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của wBTC đã tăng gấp đôi, đạt 321 địa chỉ. Tính đến ngày 1 tháng 8, hơn 7000 wBTC( gần như một nửa tổng lượng phát hành của nó) đã được thế chấp trong dự án này.
Thứ hai là sự bùng nổ của "khai thác thanh khoản" bắt đầu từ một nền tảng cho vay, được phát triển mạnh mẽ thông qua sự hợp tác với nhiều dự án DeFi, đã thúc đẩy sự phát triển của hầu hết các lĩnh vực gắn với BTC. Vào ngày 18 tháng 6, một nền tảng tài sản tổng hợp đã thông báo hợp tác với hai dự án khác để ra mắt một bể khuyến khích thanh khoản mới, sau đó các chỉ số trên chuỗi của wBTC, Ren BTC, sBTC đã tăng trưởng đáng kể, số lượng giao dịch, giá trị, số lượng địa chỉ hoạt động và các chỉ số khác trong vòng 3-5 ngày đã tăng gần 10 lần, và trong tháng 6, tháng 7 đã duy trì ở mức cao hơn so với mức trước khi bể khuyến khích đó được ra mắt.
Tuy nhiên, điểm nghẽn tăng trưởng của BTC được neo cũng rất rõ ràng. Đầu tiên là khả năng mở rộng không đủ, sự phát triển của nó khó có thể tách rời khỏi môi trường lớn DeFi. Thứ hai, từ việc tạo ra đến chuyển khoản và tham gia yield farming vẫn còn khá phức tạp, tiềm ẩn nhiều rủi ro, cản trở sự tham gia của nhiều người dùng. Hơn nữa, vấn đề các cá voi nắm giữ và tập trung quá sớm cũng đáng được chú ý, tỷ lệ nắm giữ của ba cá voi lớn nhất đối với BTC được neo trung bình lên tới 92%, điều này rõ ràng không có lợi cho việc áp dụng các mã thông báo liên quan trong các tình huống rộng rãi hơn.
Về triển vọng phát triển của việc neo đồng BTC, trong ngành có những quan điểm khác nhau. Một số ý kiến cho rằng, hiện tượng này có thể dẫn đến việc giảm giao dịch trên chuỗi của BTC, giảm lợi nhuận cho thợ mỏ, từ đó làm suy yếu tính an toàn của mạng. Cũng có người cho rằng việc neo đồng BTC có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum, có thể mở rộng phạm vi phân phối và hiệu quả thực tế của đồng trước, đồng thời nâng cao hoạt động kinh tế mạng và tính thanh khoản của đồng sau.
Từ dữ liệu chuỗi gần đây, số địa chỉ hoạt động chủ yếu gắn liền với BTC, hạn mức chuyển khoản và các chỉ số khác đã cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí có xu hướng giảm. Trong bối cảnh độ nóng của khai thác thanh khoản dần hạ nhiệt, liệu loại tài sản phát triển nhanh này có thể tiếp tục duy trì sự tăng trưởng ổn định hay không, vẫn cần được quan sát thêm.