Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Bài kiểm tra áp lực của tài chính Web3
Gần đây, mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ đã trở thành chủ đề trung tâm của thị trường crypto. Đây không chỉ là một hiện tượng nóng, mà còn là một thử thách quan trọng đối với hệ thống tài chính trên chuỗi.
Một nền tảng giao dịch đã ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tại Châu Âu, trong khi xStocks cũng đã có mặt trên nhiều nền tảng giao dịch chính. Nhiều sàn giao dịch phi tập trung bắt đầu niêm yết mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu của các công ty nổi tiếng như Apple, Tesla. Chuỗi hành động này đã nhanh chóng thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
Tuy nhiên, chỉ chú ý đến độ hot mà không hiểu sự biến đổi cấu trúc phía sau, có thể khiến nhà đầu tư rơi vào tình thế bị động. Thực tế, việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đại diện cho một bài kiểm tra then chốt về khả năng của tài chính trên chuỗi có thể tiếp nhận tài sản tài chính chính thống.
Kiểm tra áp lực cấu trúc của tài chính trên chuỗi
Nhìn lại lịch sử, chúng ta có thể thấy rằng câu chuyện ngành công nghiệp phát triển theo chu kỳ. Từ năm 2019, một số nền tảng giao dịch đã thử nghiệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, nhưng cuối cùng đã bị chấm dứt do lý do quản lý. Hơn nữa, những nỗ lực sử dụng tài sản tổng hợp để mô phỏng giá cổ phiếu Mỹ cũng đã thất bại cùng với sự sụp đổ của các dự án liên quan.
Ngày nay, việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không còn là một thí nghiệm của những người cơ sở mà là một nỗ lực tuân thủ do các tổ chức có giấy phép dẫn dắt. Đây là một bước ngoặt quan trọng.
Lấy một nền tảng giao dịch làm ví dụ, dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà nó ra mắt tại châu Âu áp dụng mô hình khép kín "nhà môi giới tự vận hành + phát hành trên chuỗi". Nền tảng này được cấp phép tại EU, mua cổ phiếu thực tế và phát hành token tương ứng 1:1 trên blockchain. Từ quản lý tài sản, phát hành đến thanh toán và tương tác với người dùng, toàn bộ quy trình đã được kết nối.
Những Token này được triển khai ban đầu trên một mạng lớp thứ hai nào đó để đảm bảo tốc độ giao dịch và chi phí có thể kiểm soát. Trong tương lai, có thể sẽ được chuyển sang blockchain do nền tảng tự xây dựng, nhằm thực hiện quyền kiểm soát hoàn toàn đối với cơ sở hạ tầng.
Mặc dù hiện tại vẫn chưa thể mở quyền bỏ phiếu để tránh các quy định liên quan, nhưng cấu trúc tổng thể đã hiện ra hình dạng sơ khai: nó giống như đang xây dựng một "hệ thống giao dịch chứng khoán trên chuỗi" gần như có thể hoạt động độc lập.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là lần đầu tiên chứng kiến các nhà môi giới internet truyền thống không chỉ có quyền tự chủ trong việc phát hành, mà còn đã thực hiện một sự tái cấu trúc trong cấu trúc chuỗi tài sản.
Từ thí nghiệm đến tuân thủ: Sự cộng hưởng của nhiều yếu tố
Sự bùng nổ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu lần này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cốt lõi xảy ra đồng thời.
Trước tiên, môi trường quản lý đã có sự nới lỏng, và hướng đi của quản lý cũng trở nên rõ ràng hơn. Luật MiCA của châu Âu đã chính thức có hiệu lực, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ cũng bắt đầu phát đi một số tín hiệu tích cực.
Một nền tảng giao dịch có thể nhanh chóng triển khai dịch vụ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán tại Liên minh Châu Âu, nhờ vào giấy phép chứng khoán mà nó đã nhận được ở Lithuania. xStocks có thể được nhiều nền tảng giao dịch kết nối đồng thời, cũng không thể thiếu cấu trúc tuân thủ mà nó đã thiết lập tại Thụy Sĩ và Đảo Jersey.
Đồng thời, vốn trên chuỗi cũng đang tìm kiếm các kênh đầu tư mới, cấu trúc vốn trong thị trường đang thay đổi. Khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử đang thu hẹp.
Hiện tại, trên chuỗi có rất nhiều dự án thiếu nền tảng nhưng có giá trị thị trường cao, nguồn vốn ổn định bắt đầu tìm kiếm các lối thoát phân bổ tài sản "có neo, có logic". Trong bối cảnh này, các mã cổ phiếu do các tổ chức tuân thủ quy định phát hành tự nhiên trở nên hấp dẫn. Nó vừa quen thuộc vừa ổn định, còn có thể kết hợp với stablecoin và tài chính phi tập trung.
Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử đang ngày càng sâu sắc. Từ các công ty quản lý tài sản lớn đến ngân hàng đầu tư, từ các ngân hàng Thụy Sĩ đến Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore, các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia tích cực vào việc ứng dụng công nghệ blockchain và xây dựng cơ sở hạ tầng. Là tài sản phổ biến nhất và có độ nhận biết cao nhất, cổ phiếu tự nhiên trở thành lựa chọn hàng đầu cho việc mã hóa kỹ thuật số.
Tài sản truyền thống lên chuỗi: Cơ hội và thách thức đồng thời
Nhìn về tương lai, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể sẽ không có sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng nó hy vọng sẽ trở thành một con đường tiến hóa hạ tầng bền vững trong thế giới Web3.
Ý nghĩa của xu hướng này là thúc đẩy hai thay đổi cấu trúc quan trọng: một là ranh giới tài sản bắt đầu chuyển sang chuỗi, hai là hệ thống tài chính truyền thống sẵn sàng áp dụng cách tổ chức một phần giao dịch và quy trình lưu ký theo cách chuỗi. Hai thay đổi này một khi hình thành thì rất khó đảo ngược.
Vậy, việc cổ phiếu tham gia vào thị trường tiền điện tử để cạnh tranh về tính thanh khoản, rốt cuộc là lợi hay hại?
Đây là một con dao hai lưỡi. Nó mang lại tài sản chất lượng cao hơn, nhưng cũng có thể thay đổi cấu trúc dòng chảy của tiền trên chuỗi.
Từ khía cạnh tích cực:
Tài sản "blue chip" của tài chính truyền thống đã gia nhập thị trường, cung cấp một địa điểm mới cho các quỹ trên chuỗi, tăng cường lựa chọn phân bổ cho các "tài sản ổn định". Trong một thị trường mà câu chuyện nhanh chóng thay đổi và dòng vốn dài hạn, loại tài sản có cấu trúc rõ ràng và có sự hỗ trợ thực tế này sẽ giúp thanh khoản tìm lại được hướng phân bổ.
Điều này sẽ tạo ra "hiệu ứng cá trê". Sự xuất hiện của mã hóa kỹ thuật số các tài sản mạnh mẽ như vậy trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ nâng cao tiêu chuẩn của toàn bộ tài sản trên chuỗi, thúc đẩy sự cải thiện chất lượng tổng thể của các dự án Web3.
Người dùng tiền điện tử có thể mua cổ phiếu một cách nguyên bản, giảm thiểu sự phân luồng tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Mỹ vào thị trường tiền điện tử.
Nhưng từ một khía cạnh khác:
Điều này cũng sẽ gây áp lực lên các dự án gốc tiền điện tử. Không chỉ là câu chuyện bị chiếm lĩnh, mà cấu trúc tài chính và sở thích người dùng trên chuỗi cũng có thể bị định hình lại. Đặc biệt khi tính thanh khoản của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được nâng cao, bắt đầu tham gia vào hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và cấu hình danh mục, nó sẽ trực tiếp cạnh tranh với tài sản gốc để giành lưu lượng stablecoin, người dùng chính thống và sự chú ý trên chuỗi.
Đối với các dự án, việc huy động vốn có thể trở nên khó khăn hơn. Khi xuất hiện các token cổ phiếu của những công ty công nghệ nổi tiếng trong pool tài sản trên chuỗi, thậm chí có thể bao gồm một số quỹ đầu tư tư nhân nổi tiếng, tiêu chí đánh giá của nhà đầu tư và người dùng về "đầu tư vào cái gì" và "cái gì có cơ sở định giá" có thể sẽ thay đổi.
Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số khiến chúng ta phải suy nghĩ lại: Web3 có thực sự có khả năng tiếp nhận tài sản chủ đạo và hành vi giao dịch thực sự không? Liệu chúng ta có thể xây dựng một hệ thống chứng khoán với cấu trúc tài chính mở, có ít ma sát hơn và tính minh bạch cao hơn so với thị trường truyền thống không? Những câu hỏi này sẽ dần dần được trả lời trong sự phát triển trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
InfraVibes
· 07-19 13:16
on-chain Được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractPhobia
· 07-19 09:23
Quy định đã lỏng lẻo như vậy à? Thật khó để tin.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropLicker
· 07-18 05:43
Rời khỏi thị trường tăng không xa nữa
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightTrader
· 07-16 13:57
Chúng ta đừng chỉ nhìn vào mặt tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
ThatsNotARugPull
· 07-16 13:54
Đã đến lúc đưa lên chuỗi.
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiGrayling
· 07-16 13:42
Mã hóa kỹ thuật số? Hey, nếu làm thì cứ trực tiếp Airdrop thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
probably_nothing_anon
· 07-16 13:37
Quản lý chậm một bước
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeThunder
· 07-16 13:34
Dữ liệu cho thấy cần phải chờ thêm 7 tháng.
Xem bản gốcTrả lời0
FlippedSignal
· 07-16 13:30
Cơ quan đồ ngốc chơi đùa với mọi người trái tim tôi lạnh...
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Thử thách và cơ hội quan trọng của hệ sinh thái tài chính Web3
Mã hóa kỹ thuật số thị trường chứng khoán Mỹ: Bài kiểm tra áp lực của tài chính Web3
Gần đây, mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ đã trở thành chủ đề trung tâm của thị trường crypto. Đây không chỉ là một hiện tượng nóng, mà còn là một thử thách quan trọng đối với hệ thống tài chính trên chuỗi.
Một nền tảng giao dịch đã ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tại Châu Âu, trong khi xStocks cũng đã có mặt trên nhiều nền tảng giao dịch chính. Nhiều sàn giao dịch phi tập trung bắt đầu niêm yết mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu của các công ty nổi tiếng như Apple, Tesla. Chuỗi hành động này đã nhanh chóng thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
Tuy nhiên, chỉ chú ý đến độ hot mà không hiểu sự biến đổi cấu trúc phía sau, có thể khiến nhà đầu tư rơi vào tình thế bị động. Thực tế, việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đại diện cho một bài kiểm tra then chốt về khả năng của tài chính trên chuỗi có thể tiếp nhận tài sản tài chính chính thống.
Kiểm tra áp lực cấu trúc của tài chính trên chuỗi
Nhìn lại lịch sử, chúng ta có thể thấy rằng câu chuyện ngành công nghiệp phát triển theo chu kỳ. Từ năm 2019, một số nền tảng giao dịch đã thử nghiệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, nhưng cuối cùng đã bị chấm dứt do lý do quản lý. Hơn nữa, những nỗ lực sử dụng tài sản tổng hợp để mô phỏng giá cổ phiếu Mỹ cũng đã thất bại cùng với sự sụp đổ của các dự án liên quan.
Ngày nay, việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không còn là một thí nghiệm của những người cơ sở mà là một nỗ lực tuân thủ do các tổ chức có giấy phép dẫn dắt. Đây là một bước ngoặt quan trọng.
Lấy một nền tảng giao dịch làm ví dụ, dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà nó ra mắt tại châu Âu áp dụng mô hình khép kín "nhà môi giới tự vận hành + phát hành trên chuỗi". Nền tảng này được cấp phép tại EU, mua cổ phiếu thực tế và phát hành token tương ứng 1:1 trên blockchain. Từ quản lý tài sản, phát hành đến thanh toán và tương tác với người dùng, toàn bộ quy trình đã được kết nối.
Những Token này được triển khai ban đầu trên một mạng lớp thứ hai nào đó để đảm bảo tốc độ giao dịch và chi phí có thể kiểm soát. Trong tương lai, có thể sẽ được chuyển sang blockchain do nền tảng tự xây dựng, nhằm thực hiện quyền kiểm soát hoàn toàn đối với cơ sở hạ tầng.
Mặc dù hiện tại vẫn chưa thể mở quyền bỏ phiếu để tránh các quy định liên quan, nhưng cấu trúc tổng thể đã hiện ra hình dạng sơ khai: nó giống như đang xây dựng một "hệ thống giao dịch chứng khoán trên chuỗi" gần như có thể hoạt động độc lập.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là lần đầu tiên chứng kiến các nhà môi giới internet truyền thống không chỉ có quyền tự chủ trong việc phát hành, mà còn đã thực hiện một sự tái cấu trúc trong cấu trúc chuỗi tài sản.
Từ thí nghiệm đến tuân thủ: Sự cộng hưởng của nhiều yếu tố
Sự bùng nổ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu lần này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cốt lõi xảy ra đồng thời.
Trước tiên, môi trường quản lý đã có sự nới lỏng, và hướng đi của quản lý cũng trở nên rõ ràng hơn. Luật MiCA của châu Âu đã chính thức có hiệu lực, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ cũng bắt đầu phát đi một số tín hiệu tích cực.
Một nền tảng giao dịch có thể nhanh chóng triển khai dịch vụ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán tại Liên minh Châu Âu, nhờ vào giấy phép chứng khoán mà nó đã nhận được ở Lithuania. xStocks có thể được nhiều nền tảng giao dịch kết nối đồng thời, cũng không thể thiếu cấu trúc tuân thủ mà nó đã thiết lập tại Thụy Sĩ và Đảo Jersey.
Đồng thời, vốn trên chuỗi cũng đang tìm kiếm các kênh đầu tư mới, cấu trúc vốn trong thị trường đang thay đổi. Khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử đang thu hẹp.
Hiện tại, trên chuỗi có rất nhiều dự án thiếu nền tảng nhưng có giá trị thị trường cao, nguồn vốn ổn định bắt đầu tìm kiếm các lối thoát phân bổ tài sản "có neo, có logic". Trong bối cảnh này, các mã cổ phiếu do các tổ chức tuân thủ quy định phát hành tự nhiên trở nên hấp dẫn. Nó vừa quen thuộc vừa ổn định, còn có thể kết hợp với stablecoin và tài chính phi tập trung.
Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử đang ngày càng sâu sắc. Từ các công ty quản lý tài sản lớn đến ngân hàng đầu tư, từ các ngân hàng Thụy Sĩ đến Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore, các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia tích cực vào việc ứng dụng công nghệ blockchain và xây dựng cơ sở hạ tầng. Là tài sản phổ biến nhất và có độ nhận biết cao nhất, cổ phiếu tự nhiên trở thành lựa chọn hàng đầu cho việc mã hóa kỹ thuật số.
Tài sản truyền thống lên chuỗi: Cơ hội và thách thức đồng thời
Nhìn về tương lai, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể sẽ không có sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng nó hy vọng sẽ trở thành một con đường tiến hóa hạ tầng bền vững trong thế giới Web3.
Ý nghĩa của xu hướng này là thúc đẩy hai thay đổi cấu trúc quan trọng: một là ranh giới tài sản bắt đầu chuyển sang chuỗi, hai là hệ thống tài chính truyền thống sẵn sàng áp dụng cách tổ chức một phần giao dịch và quy trình lưu ký theo cách chuỗi. Hai thay đổi này một khi hình thành thì rất khó đảo ngược.
Vậy, việc cổ phiếu tham gia vào thị trường tiền điện tử để cạnh tranh về tính thanh khoản, rốt cuộc là lợi hay hại?
Đây là một con dao hai lưỡi. Nó mang lại tài sản chất lượng cao hơn, nhưng cũng có thể thay đổi cấu trúc dòng chảy của tiền trên chuỗi.
Từ khía cạnh tích cực:
Tài sản "blue chip" của tài chính truyền thống đã gia nhập thị trường, cung cấp một địa điểm mới cho các quỹ trên chuỗi, tăng cường lựa chọn phân bổ cho các "tài sản ổn định". Trong một thị trường mà câu chuyện nhanh chóng thay đổi và dòng vốn dài hạn, loại tài sản có cấu trúc rõ ràng và có sự hỗ trợ thực tế này sẽ giúp thanh khoản tìm lại được hướng phân bổ.
Điều này sẽ tạo ra "hiệu ứng cá trê". Sự xuất hiện của mã hóa kỹ thuật số các tài sản mạnh mẽ như vậy trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ nâng cao tiêu chuẩn của toàn bộ tài sản trên chuỗi, thúc đẩy sự cải thiện chất lượng tổng thể của các dự án Web3.
Người dùng tiền điện tử có thể mua cổ phiếu một cách nguyên bản, giảm thiểu sự phân luồng tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Mỹ vào thị trường tiền điện tử.
Nhưng từ một khía cạnh khác:
Điều này cũng sẽ gây áp lực lên các dự án gốc tiền điện tử. Không chỉ là câu chuyện bị chiếm lĩnh, mà cấu trúc tài chính và sở thích người dùng trên chuỗi cũng có thể bị định hình lại. Đặc biệt khi tính thanh khoản của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được nâng cao, bắt đầu tham gia vào hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và cấu hình danh mục, nó sẽ trực tiếp cạnh tranh với tài sản gốc để giành lưu lượng stablecoin, người dùng chính thống và sự chú ý trên chuỗi.
Đối với các dự án, việc huy động vốn có thể trở nên khó khăn hơn. Khi xuất hiện các token cổ phiếu của những công ty công nghệ nổi tiếng trong pool tài sản trên chuỗi, thậm chí có thể bao gồm một số quỹ đầu tư tư nhân nổi tiếng, tiêu chí đánh giá của nhà đầu tư và người dùng về "đầu tư vào cái gì" và "cái gì có cơ sở định giá" có thể sẽ thay đổi.
Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số khiến chúng ta phải suy nghĩ lại: Web3 có thực sự có khả năng tiếp nhận tài sản chủ đạo và hành vi giao dịch thực sự không? Liệu chúng ta có thể xây dựng một hệ thống chứng khoán với cấu trúc tài chính mở, có ít ma sát hơn và tính minh bạch cao hơn so với thị trường truyền thống không? Những câu hỏi này sẽ dần dần được trả lời trong sự phát triển trong tương lai.