Thị trường tiền điện tử có cấu trúc tăng: Sự trỗi dậy của Token chính thống và sự khó khăn của alts
Lời mở đầu
Thị trường tiền điện tử近期呈现 ra những đặc điểm cấu trúc rõ rệt. Bitcoin phá vỡ mức cao kỷ lục, Ethereum tăng trưởng đáng kinh ngạc, nhưng nhiều alts lại không thể bắt kịp. Sự khác biệt này đã gợi lên những suy nghĩ trong thị trường về tương lai của alts.
Một, sự thể hiện mạnh mẽ của Token chính thống
Đến ngày 22 tháng 5 năm 2025, giá Bitcoin vượt qua ngưỡng 110.000 đô la, thiết lập mức cao nhất lịch sử. Ethereum đã tăng hơn 45% trong vòng một tháng qua. Trong đợt tăng giá này, vốn và sự chú ý rõ ràng tập trung vào những tài sản chính thống này. Môi trường kinh tế toàn cầu cải thiện, tâm lý chấp nhận rủi ro tăng lên, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, trong bối cảnh những yếu tố tích cực này, hầu hết các alts đều có hiệu suất kém, thậm chí xuất hiện sự điều chỉnh liên tục. Hiện tượng này gợi ý rằng thị trường có thể đang trải qua một sự chuyển biến theo hướng nào đó: alts không phải không có cơ hội, mà là đang bị các nhà đầu tư có ý thức "loại bỏ".
Hai, Phân tích môi trường vĩ mô
Tình hình kinh tế toàn cầu cải thiện
Giữa tháng 5 năm 2025, tình hình kinh tế toàn cầu có những thay đổi tích cực. Mối quan hệ giữa các nền kinh tế chính được cải thiện, rào cản thương mại giảm, điều này không chỉ thúc đẩy tâm lý thị trường mà còn phát đi tín hiệu tích cực trong việc chống lại lạm phát.
Do ảnh hưởng này, thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt tăng. Chỉ số S&P 500 gần đạt mức cao kỷ lục, các cổ phiếu công nghệ hoạt động nổi bật, trong khi các tài sản trú ẩn như vàng và trái phiếu chính phủ có dấu hiệu rút vốn.
thị trường tiền điện tử cũng hưởng lợi. Dữ liệu cho thấy, kể từ tháng 3, dòng vốn ròng vào các tài sản mã hóa chủ yếu là Bitcoin đạt 9,3 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào thị trường giao ngay, đặc biệt là mức độ hoạt động tăng đáng kể trong khung giờ giao dịch tại Mỹ.
Token chính thống trở thành "nơi trú ẩn" cho đầu tư
Bitcoin và Ethereum đã thể hiện nổi bật trong đợt sóng này, phản ánh sở thích của nhà đầu tư về "độ chắc chắn":
Dự đoán quản lý rõ ràng hơn: Token chính thống có thuộc tính tuân thủ mạnh, các cơ quan quản lý dần dần làm rõ phân loại của chúng.
Tính thanh khoản tốt hơn: Các tổ chức lớn liên tục hấp thụ Token chính thống bằng nhiều cách khác nhau.
Câu chuyện hoàn chỉnh hơn: Tài chính Bitcoin và hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum trở thành điểm nóng trên thị trường.
Những yếu tố này đã khiến cho Token chính thống có được mức thặng dư vượt trội trong đợt sóng mới, trong khi alts lại ở rìa nguồn vốn.
Alts có hiệu suất tổng thể nhạt nhòa
So với đó, hiệu suất của hầu hết các altcoin rõ ràng kém hơn. Ngoài một số dự án nóng tăng nhẹ, hầu hết các altcoin không tăng theo các Token chính thống mà còn có sự điều chỉnh, tiền vốn tiếp tục tập trung vào các Token chính thống.
Dữ liệu thị trường cho thấy, tổng thể tính thanh khoản không bị thiếu hụt, mà đang ở trạng thái cực kỳ thiên lệch. Lượng mua tập trung vào Bitcoin và một số dự án nóng, trong khi độ sâu giao dịch của alts tiếp tục giảm.
Ba, những thách thức mà alts phải đối mặt
Tâm lý nhà đầu tư trưởng thành
Trải qua thị trường tăng năm 2021 và sự điều chỉnh sâu sau đó, các nhà đầu tư đã hình thành một thái độ giao dịch thận trọng hơn.
Quan tâm hơn đến số lượng người dùng thực tế của dự án và độ hoạt động trên chuỗi.
Có xu hướng chọn các dự án có đổi mới cơ chế, cơ chế khuyến khích rõ ràng, và hỗ trợ sinh thái.
Không còn dễ dàng theo đuổi lời khuyên của người khác hoặc đầu tư mù quáng
Dữ liệu cho thấy, sự tham gia vào các dự án altcoin sau khi ra mắt đã giảm rõ rệt, mức độ nhiệt tình của cộng đồng cũng đã giảm đáng kể. Các nhà đầu tư không phải không tham gia, mà là lựa chọn chiến lược thận trọng hơn.
Sự chuyển biến hành vi của người có ảnh hưởng
Trong quá khứ, các dự án altcoin phụ thuộc nhiều vào những người có ảnh hưởng và truyền thông cộng đồng. Tuy nhiên, đến năm 2025, khi môi trường thị trường thay đổi, vai trò của một số người có ảnh hưởng đã chuyển từ "người phân phối nội dung" sang "nhà điều hành".
Quan sát cho thấy, một số người có ảnh hưởng đã nhận được phân bổ token trước khi quảng bá dự án và dần dần kiếm lợi trong thời gian quảng bá dự án. Hành vi này đang làm gia tăng sự phá hoại nền tảng niềm tin của alts.
Sự chuyển dịch của các điểm nóng trên thị trường
Hiện tại, câu chuyện chính trong thị trường tiền điện tử tập trung vào một số lĩnh vực sau:
Tài chính Bitcoin
Trí tuệ nhân tạo
Sản phẩm phái sinh staking Ethereum
Các dự án altcoin truyền thống khó có thể thiết lập mối liên hệ với những câu chuyện chính thống này, thiếu đột phá công nghệ và hợp tác sinh thái, khó thu hút sự chú ý mới.
Cấu trúc lại niềm tin thị trường và tính thanh khoản
Cơ chế tin cậy của alts đang đối mặt với thách thức:
Sự tin tưởng của người dùng đối với dự án giảm xuống
Sự quan tâm của các nhà tạo lập thị trường giảm sút
Hiện tượng "hollow hóa" trong cộng đồng rất nghiêm trọng
Điều này đã dẫn đến việc đầu tư alts chuyển từ "đầu tư ngốc nghếch" sang "đầu tư nhanh": các nhà đầu tư không còn chú trọng đến giá trị dài hạn, mà thay vào đó là cạnh tranh về tính thanh khoản ngắn hạn.
Bốn, cách chơi alts mới
Cơ chế khuyến khích do nền tảng điều khiển
Một số nền tảng giao dịch đang cố gắng kích thích lại sự tham gia của người dùng thông qua việc thiết kế hệ thống nhiệm vụ, đổi điểm và các hoạt động airdrop. Các cơ chế này có cốt lõi là:
Giảm bớt rào cản tham gia
Tăng cường sự gắn bó của người dùng
Mở rộng ảnh hưởng của cộng đồng
Thách thức về tính bền vững của meme coin
Các đồng tiền meme năm 2025 thể hiện đặc tính cộng đồng mạnh mẽ hơn. Các bên dự án nhanh chóng thu hút sự chú ý thông qua mạng xã hội và truyền thông virut. Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này đang bị nghi ngờ, và thị trường kêu gọi các dự án liên tục cải thiện về tính an toàn, cấu trúc quản trị và xây dựng cộng đồng.
Năm, triển vọng tương lai của alts
Tái cấu trúc chứ không chỉ là đóng gói đơn giản
Các dự án thành công đã chọn "đổi linh hồn" thay vì "đổi vỏ": tái cấu trúc mô hình kinh tế token, đưa vào cơ chế khuyến khích công bằng hơn, thúc đẩy sự quản lý chung của cộng đồng, biến người dùng từ nhà đầu tư mạo hiểm thành những người xây dựng hệ sinh thái.
Thiết kế lại lộ trình tham gia của người dùng
Nhà dự án cần thiết kế lại cách người dùng tham gia:
Đưa "chi phí thoát" vào thiết kế cơ chế khuyến khích
Xây dựng một "nhóm người dùng trung thành cốt lõi" nhỏ nhưng tinh gọn
Mang đến cho người dùng cảm giác tham gia thực sự
Xây dựng lại niềm tin của người dùng
Hiện tại, thị trường có hai động cơ tăng trưởng chính:
Hệ thống lưu lượng do nền tảng giao dịch điều khiển
Hệ thống kể chuyện mới được điều khiển bởi cộng đồng
Các dự án thành công cần nỗ lực trong hai hướng này để tái lập niềm tin của người dùng.
Tóm tắt
Thị trường alts đang đối mặt với việc tái cấu trúc. Những dự án thiếu đổi mới và có mức độ tham gia của cộng đồng thấp có thể sẽ bị loại bỏ trong chu kỳ này. Nhưng những dự án thực sự hiểu nhu cầu của người dùng, không ngừng đổi mới cơ chế, và cùng chung sống, cùng thắng với cộng đồng vẫn có cơ hội nổi bật trong thị trường tăng cục bộ.
Chu kỳ thị trường này không còn đơn giản là một trò chơi "hô đơn" nữa, mà là thời kỳ then chốt để kiểm tra xem dự án có thể duy trì niềm tin của người dùng lâu dài và liên tục tạo ra giá trị hay không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketLightning
· 07-18 21:11
altcoin quân bị đánh tan
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHustler
· 07-17 04:17
Thời buổi này, thế giới tiền điện tử toàn là rác altcoin.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 07-17 04:16
nhìn vào dữ liệu nhóm người dùng... alts cần một cuộc cải cách nghiêm túc về sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường thật sự
Bitcoin vượt qua 110.000 USD, khó khăn của altcoin làm nổi bật thị trường tăng cấu trúc.
Thị trường tiền điện tử có cấu trúc tăng: Sự trỗi dậy của Token chính thống và sự khó khăn của alts
Lời mở đầu
Thị trường tiền điện tử近期呈现 ra những đặc điểm cấu trúc rõ rệt. Bitcoin phá vỡ mức cao kỷ lục, Ethereum tăng trưởng đáng kinh ngạc, nhưng nhiều alts lại không thể bắt kịp. Sự khác biệt này đã gợi lên những suy nghĩ trong thị trường về tương lai của alts.
Một, sự thể hiện mạnh mẽ của Token chính thống
Đến ngày 22 tháng 5 năm 2025, giá Bitcoin vượt qua ngưỡng 110.000 đô la, thiết lập mức cao nhất lịch sử. Ethereum đã tăng hơn 45% trong vòng một tháng qua. Trong đợt tăng giá này, vốn và sự chú ý rõ ràng tập trung vào những tài sản chính thống này. Môi trường kinh tế toàn cầu cải thiện, tâm lý chấp nhận rủi ro tăng lên, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, trong bối cảnh những yếu tố tích cực này, hầu hết các alts đều có hiệu suất kém, thậm chí xuất hiện sự điều chỉnh liên tục. Hiện tượng này gợi ý rằng thị trường có thể đang trải qua một sự chuyển biến theo hướng nào đó: alts không phải không có cơ hội, mà là đang bị các nhà đầu tư có ý thức "loại bỏ".
Hai, Phân tích môi trường vĩ mô
Giữa tháng 5 năm 2025, tình hình kinh tế toàn cầu có những thay đổi tích cực. Mối quan hệ giữa các nền kinh tế chính được cải thiện, rào cản thương mại giảm, điều này không chỉ thúc đẩy tâm lý thị trường mà còn phát đi tín hiệu tích cực trong việc chống lại lạm phát.
Do ảnh hưởng này, thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt tăng. Chỉ số S&P 500 gần đạt mức cao kỷ lục, các cổ phiếu công nghệ hoạt động nổi bật, trong khi các tài sản trú ẩn như vàng và trái phiếu chính phủ có dấu hiệu rút vốn.
thị trường tiền điện tử cũng hưởng lợi. Dữ liệu cho thấy, kể từ tháng 3, dòng vốn ròng vào các tài sản mã hóa chủ yếu là Bitcoin đạt 9,3 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào thị trường giao ngay, đặc biệt là mức độ hoạt động tăng đáng kể trong khung giờ giao dịch tại Mỹ.
Bitcoin và Ethereum đã thể hiện nổi bật trong đợt sóng này, phản ánh sở thích của nhà đầu tư về "độ chắc chắn":
Những yếu tố này đã khiến cho Token chính thống có được mức thặng dư vượt trội trong đợt sóng mới, trong khi alts lại ở rìa nguồn vốn.
So với đó, hiệu suất của hầu hết các altcoin rõ ràng kém hơn. Ngoài một số dự án nóng tăng nhẹ, hầu hết các altcoin không tăng theo các Token chính thống mà còn có sự điều chỉnh, tiền vốn tiếp tục tập trung vào các Token chính thống.
Dữ liệu thị trường cho thấy, tổng thể tính thanh khoản không bị thiếu hụt, mà đang ở trạng thái cực kỳ thiên lệch. Lượng mua tập trung vào Bitcoin và một số dự án nóng, trong khi độ sâu giao dịch của alts tiếp tục giảm.
Ba, những thách thức mà alts phải đối mặt
Trải qua thị trường tăng năm 2021 và sự điều chỉnh sâu sau đó, các nhà đầu tư đã hình thành một thái độ giao dịch thận trọng hơn.
Dữ liệu cho thấy, sự tham gia vào các dự án altcoin sau khi ra mắt đã giảm rõ rệt, mức độ nhiệt tình của cộng đồng cũng đã giảm đáng kể. Các nhà đầu tư không phải không tham gia, mà là lựa chọn chiến lược thận trọng hơn.
Trong quá khứ, các dự án altcoin phụ thuộc nhiều vào những người có ảnh hưởng và truyền thông cộng đồng. Tuy nhiên, đến năm 2025, khi môi trường thị trường thay đổi, vai trò của một số người có ảnh hưởng đã chuyển từ "người phân phối nội dung" sang "nhà điều hành".
Quan sát cho thấy, một số người có ảnh hưởng đã nhận được phân bổ token trước khi quảng bá dự án và dần dần kiếm lợi trong thời gian quảng bá dự án. Hành vi này đang làm gia tăng sự phá hoại nền tảng niềm tin của alts.
Hiện tại, câu chuyện chính trong thị trường tiền điện tử tập trung vào một số lĩnh vực sau:
Các dự án altcoin truyền thống khó có thể thiết lập mối liên hệ với những câu chuyện chính thống này, thiếu đột phá công nghệ và hợp tác sinh thái, khó thu hút sự chú ý mới.
Cơ chế tin cậy của alts đang đối mặt với thách thức:
Điều này đã dẫn đến việc đầu tư alts chuyển từ "đầu tư ngốc nghếch" sang "đầu tư nhanh": các nhà đầu tư không còn chú trọng đến giá trị dài hạn, mà thay vào đó là cạnh tranh về tính thanh khoản ngắn hạn.
Bốn, cách chơi alts mới
Một số nền tảng giao dịch đang cố gắng kích thích lại sự tham gia của người dùng thông qua việc thiết kế hệ thống nhiệm vụ, đổi điểm và các hoạt động airdrop. Các cơ chế này có cốt lõi là:
Các đồng tiền meme năm 2025 thể hiện đặc tính cộng đồng mạnh mẽ hơn. Các bên dự án nhanh chóng thu hút sự chú ý thông qua mạng xã hội và truyền thông virut. Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này đang bị nghi ngờ, và thị trường kêu gọi các dự án liên tục cải thiện về tính an toàn, cấu trúc quản trị và xây dựng cộng đồng.
Năm, triển vọng tương lai của alts
Các dự án thành công đã chọn "đổi linh hồn" thay vì "đổi vỏ": tái cấu trúc mô hình kinh tế token, đưa vào cơ chế khuyến khích công bằng hơn, thúc đẩy sự quản lý chung của cộng đồng, biến người dùng từ nhà đầu tư mạo hiểm thành những người xây dựng hệ sinh thái.
Nhà dự án cần thiết kế lại cách người dùng tham gia:
Hiện tại, thị trường có hai động cơ tăng trưởng chính:
Các dự án thành công cần nỗ lực trong hai hướng này để tái lập niềm tin của người dùng.
Tóm tắt
Thị trường alts đang đối mặt với việc tái cấu trúc. Những dự án thiếu đổi mới và có mức độ tham gia của cộng đồng thấp có thể sẽ bị loại bỏ trong chu kỳ này. Nhưng những dự án thực sự hiểu nhu cầu của người dùng, không ngừng đổi mới cơ chế, và cùng chung sống, cùng thắng với cộng đồng vẫn có cơ hội nổi bật trong thị trường tăng cục bộ.
Chu kỳ thị trường này không còn đơn giản là một trò chơi "hô đơn" nữa, mà là thời kỳ then chốt để kiểm tra xem dự án có thể duy trì niềm tin của người dùng lâu dài và liên tục tạo ra giá trị hay không.