Curve ra mắt stablecoin đổi mới, tối ưu hóa cơ chế thanh lý và nâng cao doanh thu của giao thức
Thị trường stablecoin phi tập trung có triển vọng rộng mở, nhưng hầu hết các dự án khó có thể phát triển bền vững. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la, cũng nhanh chóng về không. Hiện nay, Curve với tổng giá trị khóa là 3,7 tỷ đô la cũng đã tham gia vào lĩnh vực cạnh tranh này.
Curve gần đây đã công bố whitepaper và mã của đồng Stablecoin của mình. Theo thông tin trên GitHub, whitepaper đã được hoàn thành vào tháng 10, hiện chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù whitepaper không nêu rõ tên, nhưng mã cho thấy đồng Stablecoin này có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể giúp giảm bớt vấn đề do lạm phát CRV gây ra, thông qua doanh thu từ phí ổn định và PegKeeper để cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Bản whitepaper chủ yếu giới thiệu ba điểm đổi mới của crvUSD: Thuật toán nhà tạo lập thị trường tự động cho vay - thanh lý (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA：Thuật toán thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra tác động mạnh mẽ đến thị trường trong quá trình thanh lý. Ví dụ, trong tháng 6 năm nay, khi thị trường xuống giá, giá ETH trên một nền tảng giao dịch đã giảm mạnh từ 1300 đô la xuống dưới 1000 đô la do một hoạt động thanh lý.
Để giảm thiểu tác động tiêu cực của việc thanh lý, crvUSD đã áp dụng thuật toán LLAMMA. Thuật toán này biến thanh lý thành một quá trình liên tục, chứ không phải là một sự kiện một lần. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống vào vùng thanh lý, hệ thống sẽ dần dần bán tài sản thế chấp. Nếu giá quay trở lại, tài sản thế chấp sẽ được mua lại. Cơ chế này tương tự như việc chống lại tổn thất không thường xuyên sau khi cung cấp tính thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới 10% ngưỡng thanh lý và sau đó tăng trở lại, thiệt hại tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1% trong vòng 3 ngày. Tuy nhiên, thuật toán này cũng có thể dẫn đến việc kích hoạt thanh lý dễ dàng hơn.
tự động ổn định và chính sách tiền tệ
crvUSD duy trì sự ổn định giá thông qua PegKeeper. Khi giá crvUSD cao hơn 1 đô la, PegKeeper có thể mint crvUSD không cần thế chấp và bơm vào bể trao đổi stablecoin để làm giảm giá. Khi giá thấp hơn 1 đô la, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá. Cơ chế này tương tự như tối ưu hóa nhà tạo lập thị trường tự động (AMO) của một số dự án stablecoin.
Chính sách tiền tệ điều chỉnh hệ thống thông qua việc kiểm soát mối quan hệ giữa nợ ổn định và lượng cung crvUSD.
Tóm tắt và suy nghĩ
Curve có thể sử dụng LP token của các pool Stablecoin chính làm tài sản đảm bảo, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn. Quyền biểu quyết veCRV lớn mà đội ngũ Curve kiểm soát có thể hỗ trợ sự phát triển ban đầu của crvUSD.
crvUSD không có kế hoạch phát hành token quản trị mới. Việc giới thiệu phí ổn định và PegKeeper có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Curve sử dụng oracle giá của DEX của chính mình, có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí liên quan đến oracle.
Do vì Curve thiết lập việc cho vay dựa trên giao dịch, nếu có thể kiểm soát giới hạn cho vay và ngưỡng thanh lý của các loại token khác nhau dựa trên tính thanh khoản, về lý thuyết có thể hoàn toàn tránh được việc phát sinh nợ xấu do thanh lý không kịp thời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Curve ra mắt stablecoin crvUSD Cơ chế thanh lý đổi mới nâng cao lợi nhuận giao thức
Curve ra mắt stablecoin đổi mới, tối ưu hóa cơ chế thanh lý và nâng cao doanh thu của giao thức
Thị trường stablecoin phi tập trung có triển vọng rộng mở, nhưng hầu hết các dự án khó có thể phát triển bền vững. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la, cũng nhanh chóng về không. Hiện nay, Curve với tổng giá trị khóa là 3,7 tỷ đô la cũng đã tham gia vào lĩnh vực cạnh tranh này.
Curve gần đây đã công bố whitepaper và mã của đồng Stablecoin của mình. Theo thông tin trên GitHub, whitepaper đã được hoàn thành vào tháng 10, hiện chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù whitepaper không nêu rõ tên, nhưng mã cho thấy đồng Stablecoin này có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể giúp giảm bớt vấn đề do lạm phát CRV gây ra, thông qua doanh thu từ phí ổn định và PegKeeper để cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Bản whitepaper chủ yếu giới thiệu ba điểm đổi mới của crvUSD: Thuật toán nhà tạo lập thị trường tự động cho vay - thanh lý (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA：Thuật toán thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống có thể gây ra tác động mạnh mẽ đến thị trường trong quá trình thanh lý. Ví dụ, trong tháng 6 năm nay, khi thị trường xuống giá, giá ETH trên một nền tảng giao dịch đã giảm mạnh từ 1300 đô la xuống dưới 1000 đô la do một hoạt động thanh lý.
Để giảm thiểu tác động tiêu cực của việc thanh lý, crvUSD đã áp dụng thuật toán LLAMMA. Thuật toán này biến thanh lý thành một quá trình liên tục, chứ không phải là một sự kiện một lần. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống vào vùng thanh lý, hệ thống sẽ dần dần bán tài sản thế chấp. Nếu giá quay trở lại, tài sản thế chấp sẽ được mua lại. Cơ chế này tương tự như việc chống lại tổn thất không thường xuyên sau khi cung cấp tính thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới 10% ngưỡng thanh lý và sau đó tăng trở lại, thiệt hại tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1% trong vòng 3 ngày. Tuy nhiên, thuật toán này cũng có thể dẫn đến việc kích hoạt thanh lý dễ dàng hơn.
tự động ổn định và chính sách tiền tệ
crvUSD duy trì sự ổn định giá thông qua PegKeeper. Khi giá crvUSD cao hơn 1 đô la, PegKeeper có thể mint crvUSD không cần thế chấp và bơm vào bể trao đổi stablecoin để làm giảm giá. Khi giá thấp hơn 1 đô la, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá. Cơ chế này tương tự như tối ưu hóa nhà tạo lập thị trường tự động (AMO) của một số dự án stablecoin.
Chính sách tiền tệ điều chỉnh hệ thống thông qua việc kiểm soát mối quan hệ giữa nợ ổn định và lượng cung crvUSD.
Tóm tắt và suy nghĩ
Curve có thể sử dụng LP token của các pool Stablecoin chính làm tài sản đảm bảo, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn. Quyền biểu quyết veCRV lớn mà đội ngũ Curve kiểm soát có thể hỗ trợ sự phát triển ban đầu của crvUSD.
crvUSD không có kế hoạch phát hành token quản trị mới. Việc giới thiệu phí ổn định và PegKeeper có thể cải thiện tình hình doanh thu của Curve.
Curve sử dụng oracle giá của DEX của chính mình, có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí liên quan đến oracle.
Do vì Curve thiết lập việc cho vay dựa trên giao dịch, nếu có thể kiểm soát giới hạn cho vay và ngưỡng thanh lý của các loại token khác nhau dựa trên tính thanh khoản, về lý thuyết có thể hoàn toàn tránh được việc phát sinh nợ xấu do thanh lý không kịp thời.