Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: Xu hướng chính và hướng phát triển

Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Trong quá trình này, đã xuất hiện nhiều dự án xuất sắc, nhưng đồng thời sự cạnh tranh cũng ngày càng gay gắt. Các dự án không ngừng đổi mới, cố gắng mở rộng thị phần. Nhìn về năm 2024, lĩnh vực DeFi có thể sẽ xuất hiện một số xu hướng quan trọng sau đây:

Xu hướng nền tảng hóa giao thức gia tăng

Với sự trưởng thành không ngừng của hệ sinh thái DeFi, các giao thức chính đang chuyển từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, nhiều dự án DeFi nổi tiếng đã mở rộng phạm vi kinh doanh: một giao thức cho vay đã ra mắt dịch vụ stablecoin, một DEX đã phát triển ứng dụng ví riêng của mình. Các dự án trên chuỗi công khai mới nổi thậm chí đã phát triển đa chức năng như stablecoin, DEX, Launchpad trong một nền tảng duy nhất. Xu hướng nền tảng hóa này dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng trong tương lai, phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng và sự cạnh tranh khốc liệt trong ngành DeFi.

Vị thế ưu thế của các dự án hàng đầu rất khó bị lung lay

Ra đời trước chu kỳ tăng giá trước đó, các giao thức DeFi hàng đầu đã trải qua nhiều lần thử thách của thị trường và đã xây dựng được ảnh hưởng thương hiệu và hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Những dự án này đang liên tục cập nhật và cải tiến, trong ngắn hạn khó có thể bị thay thế. Một DEX hàng đầu đã công bố phiên bản mới, giới thiệu thêm nhiều tính năng tùy chỉnh; một nền tảng cho vay đã ra mắt phiên bản V3, nâng cao hiệu quả vốn và mở rộng ra nhiều chuỗi. Dữ liệu cho thấy, một DEX hàng đầu vẫn chiếm hơn một nửa thị phần trên các chuỗi EVM chính.

Lợi nhuận thực sự trở thành chìa khóa thu hút vốn

Trong hệ sinh thái chuỗi công chính chủ đạo, thời đại chỉ dựa vào khai thác thanh khoản để thu hút vốn đã qua. Các dự án ngày càng dựa vào lợi nhuận thực tế để thu hút vốn, và vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi có hiệu suất cao hơn. Gần đây, một DEX trên chuỗi công chính nào đó đã thể hiện hiệu quả vốn cực kỳ cao, chỉ cần dựa vào phí giao dịch cũng có thể mang lại thu nhập đáng kể cho người cung cấp thanh khoản. So với đó, tỷ suất sinh lợi của các dự án tương tự trên chuỗi khác lại kém hơn nhiều. Trong bối cảnh này, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp rất có thể sẽ chuyển sang những dự án mới nổi có khả năng sinh lợi cao hơn.

Token thế chấp thanh khoản dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới

Token staking thanh khoản ( LST ) đã thu hút sự chú ý lớn sau khi nâng cấp Ethereum Shanghai, hiện tại một dự án LST đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất. Xu hướng này cũng đang lan rộng trên các chuỗi công khai khác. Trong hệ sinh thái của một chuỗi công khai, hai dự án LST đã chiếm giữ hai vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng TVL, và thúc đẩy sự gia tăng tổng TVL. Các chuỗi công khai mới nổi khác cũng bắt đầu áp dụng chiến lược LST để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái, chẳng hạn như thông qua các phần thưởng cao để khuyến khích việc sử dụng LST trong các giao thức DeFi.

DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể đón nhận đột phá

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn được kỳ vọng cao, nhưng các dự án hiện tại vẫn gặp nhiều vấn đề. Chẳng hạn, một dự án hàng đầu gặp phải tình trạng mất cân bằng giữa mua và bán trong thị trường một chiều, không thân thiện với những người cung cấp thanh khoản; một dự án khác lại mang đến sự không chắc chắn cho người dùng do thiết kế trượt giá. Một số dự án mới xuất hiện gần đây đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, chẳng hạn như cung cấp các pool thanh khoản có tỷ suất lợi nhuận cao, hoặc giải pháp giao dịch hiệu quả hơn. Lĩnh vực này có thể sẽ xuất hiện những người chơi mới cạnh tranh hơn.

Tranh cãi và khám phá tài sản thế giới thực

Ứng dụng tài sản thế giới thực ( RWA ) trong Tài chính phi tập trung (DeFi) vẫn còn gây tranh cãi. Nó có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất, đối mặt với rủi ro về quy định, không hoàn toàn phù hợp với lý tưởng phi tập trung của DeFi. Hiện tại, trái phiếu chính phủ Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể áp dụng trên quy mô lớn. Khi kỳ vọng lãi suất của Mỹ thay đổi, sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA có thể giảm. Tuy nhiên, điều này không cản trở các doanh nhân tiếp tục khám phá lĩnh vực này. Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia, mang lại cơ hội phát triển mới cho RWA.