Phân tích tác động tiềm năng của nâng cấp Ethereum Shanghai từ chín khía cạnh
Ethereum dự kiến sẽ thực hiện nâng cấp Thượng Hải vào tháng 3 năm nay, bao gồm việc mở khóa ETH staking trên chuỗi Beacon (EIP-4895). Tính đến thời điểm hiện tại, tổng lượng ETH đã được staking khoảng 15,850,000, chiếm 13% tổng nguồn cung, với 495,000 người xác thực hoạt động, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 4.2%.
Có quan điểm cho rằng việc mở khóa staking có thể gây ra áp lực bán lớn, đặc biệt khi xem xét lợi thế chi phí thấp của những người tham gia sớm. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy mối lo ngại này có thể đã bị phóng đại. Dưới đây là chín góc độ để thảo luận về vấn đề này:
1. Cơ chế giải phóng dần
Thượng Hải đã nâng cấp áp dụng chế độ mở khóa tiến trình. Hiện tại, hạn mức rút tiền tối đa hàng ngày khoảng 5,5 vạn Ether, con số này dựa trên việc kích hoạt 7,55 người xác nhận mỗi epoch, được tính toán từ 225 epoch mỗi ngày. Bên cạnh đó, tốc độ rút tiền sẽ được điều chỉnh động dựa trên tổng số lượng staking để ngăn chặn việc rút tiền hàng loạt đột ngột.
2. Đặc điểm của những người tham gia sớm
Những người dùng tham gia staking ETH trước tiên thường là những người ủng hộ lâu dài với mức độ chấp nhận rủi ro cao. Nhóm này có xu hướng có ý định bán tháo tương đối thấp trong bối cảnh thị trường hiện tại.
3. Một số yêu cầu rút lui đã được đáp ứng
Trong số những người dùng tham gia vào việc staking thông qua Lido hoặc sàn giao dịch tập trung, một số đã hoàn tất việc rút tiền. Ví dụ, người dùng Lido có thể đổi stETH lấy ETH trên Curve mà không cần phải chờ đợi nâng cấp Thượng Hải. Năm ngoái, stETH đã từng xuất hiện mức chiết khấu lớn, một số người dùng muốn rút tiền đã hoàn tất việc rút qua cách này.
4. Sự hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức
Việc giải phóng tài sản thế chấp có thể thu hút nhiều tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn tham gia hơn:
Tăng cường lòng tin của người dùng
Cung cấp cơ chế thoát linh hoạt hơn
Cung cấp lợi nhuận tương đối ổn định trong thị trường gấu
Dự kiến sau khi mở khóa staking, có thể sẽ giảm nhẹ trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể là đi lên, trong vòng một năm, lượng staking có khả năng vượt qua 20% tổng lượng ETH.
5. Phân tích chi phí đặt cọc
Mặc dù chi phí staking ETH ban đầu khoảng 500 đô la, nhưng phần lớn việc staking diễn ra trong thời kỳ giá cao hơn. Ước tính sơ bộ, một phần đáng kể chi phí staking trên 1500 đô la, cao hơn giá thị trường hiện tại.
6. Sự thay đổi cơ bản trong tính chất tài sản ETH
ETH chuyển sang PoS đã xảy ra sự thay đổi chất lượng:
Giảm dần lạm phát: Chỉ có 4,248 ETH mới được thêm vào trong 112 ngày sau khi hợp nhất, giảm đáng kể áp lực bán tiềm ẩn.
Lợi nhuận từ staking: Hiện tại khoảng 4,2% hàng năm, khiến ETH trở thành tài sản nền tảng của hệ sinh thái.
Tỷ lệ tăng cung giảm mạnh: So với các loại tiền điện tử chính khác, tỷ lệ mới của ETH giảm rõ rệt.
7. Sức mạnh của sự đồng thuận trong cộng đồng
Ethereum sở hữu một cộng đồng phát triển mạnh mẽ, hệ sinh thái và cơ sở người dùng, hình thành sự đồng thuận cộng đồng vững chắc. Khi hệ sinh thái tiếp tục phát triển, đặc biệt là sự trỗi dậy của L2, vị thế của Ethereum như một lớp thanh toán cơ bản và nhà cung cấp an ninh sẽ được củng cố hơn nữa.
8. Cân bằng động của tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking
Khối lượng staking ETH và tỷ lệ lợi suất có mối quan hệ tỉ lệ nghịch. Nếu khối lượng staking giảm, tỷ lệ lợi suất tăng sẽ thu hút những người tham gia mới, tạo ra sự cân bằng động. Lợi suất tương đối ổn định này càng hấp dẫn hơn trong thị trường gấu.
9. Tác động toàn diện của nâng cấp Thượng Hải
Ngoài việc mở khóa ETH staking, bản nâng cấp Shanghai còn bao gồm các cải tiến khác có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái:
EIP-3651: Tối ưu hóa tốc độ giao dịch của thợ mỏ và phí gas
EIP-3855: Giảm tiêu thụ gas
EIP-3860: Hỗ trợ hợp đồng thông minh phức tạp hơn
EIP-3540: Đơn giản hóa tương tác hợp đồng
Kết luận
Tóm lại, việc nâng cấp tại Thượng Hải có thể có ảnh hưởng hạn chế đến áp lực bán ETH, mà ngược lại có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Ethereum. Tuy nhiên, diễn biến giá ETH vẫn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, nhà đầu tư nên giữ quan điểm độc lập và thực hiện quản lý rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunter
· 07-20 21:16
Thị trường vẫn phải xem xét các tổ chức.
Xem bản gốcTrả lời0
CrashHotline
· 07-20 21:14
Còn ba ngày mua đáy hahaha
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoTarotReader
· 07-20 21:04
thế chấp giải khóa cũng sợ gì
Xem bản gốcTrả lời0
SocialAnxietyStaker
· 07-20 20:55
Vị thế bị khóa quá lâu cuối cùng đã được giải phóng
Độ sâu phân tích: Cập nhật Shanghai của Ethereum có chín ảnh hưởng, việc thế chấp ETH được mở khóa có thể trở thành thông tin tốt trong thời gian tới.
Phân tích tác động tiềm năng của nâng cấp Ethereum Shanghai từ chín khía cạnh
Ethereum dự kiến sẽ thực hiện nâng cấp Thượng Hải vào tháng 3 năm nay, bao gồm việc mở khóa ETH staking trên chuỗi Beacon (EIP-4895). Tính đến thời điểm hiện tại, tổng lượng ETH đã được staking khoảng 15,850,000, chiếm 13% tổng nguồn cung, với 495,000 người xác thực hoạt động, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 4.2%.
Có quan điểm cho rằng việc mở khóa staking có thể gây ra áp lực bán lớn, đặc biệt khi xem xét lợi thế chi phí thấp của những người tham gia sớm. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy mối lo ngại này có thể đã bị phóng đại. Dưới đây là chín góc độ để thảo luận về vấn đề này:
1. Cơ chế giải phóng dần
Thượng Hải đã nâng cấp áp dụng chế độ mở khóa tiến trình. Hiện tại, hạn mức rút tiền tối đa hàng ngày khoảng 5,5 vạn Ether, con số này dựa trên việc kích hoạt 7,55 người xác nhận mỗi epoch, được tính toán từ 225 epoch mỗi ngày. Bên cạnh đó, tốc độ rút tiền sẽ được điều chỉnh động dựa trên tổng số lượng staking để ngăn chặn việc rút tiền hàng loạt đột ngột.
2. Đặc điểm của những người tham gia sớm
Những người dùng tham gia staking ETH trước tiên thường là những người ủng hộ lâu dài với mức độ chấp nhận rủi ro cao. Nhóm này có xu hướng có ý định bán tháo tương đối thấp trong bối cảnh thị trường hiện tại.
3. Một số yêu cầu rút lui đã được đáp ứng
Trong số những người dùng tham gia vào việc staking thông qua Lido hoặc sàn giao dịch tập trung, một số đã hoàn tất việc rút tiền. Ví dụ, người dùng Lido có thể đổi stETH lấy ETH trên Curve mà không cần phải chờ đợi nâng cấp Thượng Hải. Năm ngoái, stETH đã từng xuất hiện mức chiết khấu lớn, một số người dùng muốn rút tiền đã hoàn tất việc rút qua cách này.
4. Sự hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức
Việc giải phóng tài sản thế chấp có thể thu hút nhiều tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn tham gia hơn:
Dự kiến sau khi mở khóa staking, có thể sẽ giảm nhẹ trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể là đi lên, trong vòng một năm, lượng staking có khả năng vượt qua 20% tổng lượng ETH.
5. Phân tích chi phí đặt cọc
Mặc dù chi phí staking ETH ban đầu khoảng 500 đô la, nhưng phần lớn việc staking diễn ra trong thời kỳ giá cao hơn. Ước tính sơ bộ, một phần đáng kể chi phí staking trên 1500 đô la, cao hơn giá thị trường hiện tại.
6. Sự thay đổi cơ bản trong tính chất tài sản ETH
ETH chuyển sang PoS đã xảy ra sự thay đổi chất lượng:
7. Sức mạnh của sự đồng thuận trong cộng đồng
Ethereum sở hữu một cộng đồng phát triển mạnh mẽ, hệ sinh thái và cơ sở người dùng, hình thành sự đồng thuận cộng đồng vững chắc. Khi hệ sinh thái tiếp tục phát triển, đặc biệt là sự trỗi dậy của L2, vị thế của Ethereum như một lớp thanh toán cơ bản và nhà cung cấp an ninh sẽ được củng cố hơn nữa.
8. Cân bằng động của tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking
Khối lượng staking ETH và tỷ lệ lợi suất có mối quan hệ tỉ lệ nghịch. Nếu khối lượng staking giảm, tỷ lệ lợi suất tăng sẽ thu hút những người tham gia mới, tạo ra sự cân bằng động. Lợi suất tương đối ổn định này càng hấp dẫn hơn trong thị trường gấu.
9. Tác động toàn diện của nâng cấp Thượng Hải
Ngoài việc mở khóa ETH staking, bản nâng cấp Shanghai còn bao gồm các cải tiến khác có lợi cho sự phát triển của hệ sinh thái:
Kết luận
Tóm lại, việc nâng cấp tại Thượng Hải có thể có ảnh hưởng hạn chế đến áp lực bán ETH, mà ngược lại có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Ethereum. Tuy nhiên, diễn biến giá ETH vẫn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, nhà đầu tư nên giữ quan điểm độc lập và thực hiện quản lý rủi ro.