Vào đầu năm 2024, nền kinh tế Mỹ đã có khởi đầu thuận lợi. Mặc dù áp lực lạm phát có thể làm chậm thời gian giảm lãi suất, nhưng dữ liệu kinh tế khả quan đã tiêm thêm niềm tin cho thị trường và người tiêu dùng. Trong tháng Giêng, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập đỉnh mới, cổ phiếu công nghệ lấy lại sự chú ý của thị trường, nhưng TSL đã gặp phải sự sụt giảm lợi nhuận gộp lần đầu tiên sau nhiều năm. Thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương hoạt động nổi bật, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu diễn biến ổn định. Bitcoin ETF đã được phê duyệt đúng hạn, nhưng do một số nhà đầu tư bán áp lực, thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực tạm thời. Khi áp lực bán giảm bớt, thị trường hiện đang có xu hướng ổn định và có sự hồi phục nhất định.
Vào ngày 5 tháng 1, Mỹ công bố chỉ tiêu kinh tế quan trọng đầu tiên của năm: số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 12 tăng 216.000, vượt xa mức dự kiến 175.000. Việc làm phi nông nghiệp trong khu vực tư nhân tăng 164.000, cũng vượt xa dự kiến 130.000. Mở đầu thuận lợi này mang lại sự tự tin cho nhà đầu tư trong năm mới.
Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mạnh mẽ cũng đã gây ra lo ngại về lạm phát trên thị trường. Dữ liệu từ Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy, chỉ số CPI tháng 12 năm ngoái tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn tháng trước là 3.1% và dự báo là 3.2%, vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù lạm phát đã hồi phục, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng sẽ không tiếp tục tăng lãi suất, chỉ có thể thời điểm giảm lãi suất có thể muộn hơn so với dự kiến.
Hiện tại, thị trường dự kiến xác suất giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm từ 75,6% xuống 42,4%, và dự đoán chung là có thể phải đến giữa năm mới bắt đầu giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cơ bản đã có xu hướng tăng ổn định trong tháng 1, phản ánh rằng thị trường đã nhận thấy sự gia tăng CPI.
Dữ liệu phi nông nghiệp và CPI tăng cao có thể có nghĩa là nền kinh tế Mỹ duy trì đà mạnh mẽ. Chỉ số sản xuất Markit được công bố vào ngày 24 tháng 1 đã xác nhận điều này: chỉ số PMI tổng hợp Markit tháng 1 là 52.3, cao hơn dự đoán 51. Trong đó, PMI sản xuất là 50.3, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022, vượt xa mong đợi 47.6. Điều này cho thấy cả đơn đặt hàng sản xuất và dịch vụ đều đang có xu hướng tăng trưởng, các doanh nghiệp đang trong môi trường kinh doanh tốt.
Dữ liệu GDP cũng vượt quá kỳ vọng, GDP quý IV của Mỹ tăng trưởng hàng năm 3,3%, trong khi kỳ vọng là 2%. Tốc độ tăng trưởng GDP cả năm đạt 2,5%. Tình hình kinh tế cải thiện không chỉ thể hiện qua dữ liệu thống kê mà còn phản ánh trong việc chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Mỹ tăng lên vào tháng 1, trong đó chỉ số niềm tin của Đại học Michigan đạt mức cao nhất trong một năm rưỡi.
Tháng trước, chỉ số Dow Jones đã lập kỷ lục mới, và tháng này, S&P 500 theo sau, vượt qua mức cao trước đó vào ngày 4 tháng 1 năm 2022. Hiện tại, trong ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Nasdaq vẫn chưa đạt mức cao mới, nhưng chỉ cách khoảng 5%. Chỉ số Nasdaq 100 đã dẫn đầu trong việc đạt mức cao mới.
Tâm điểm thị trường quay trở lại với cổ phiếu công nghệ, Nvidia và Microsoft lại một lần nữa lập kỷ lục lịch sử. Cuộc cách mạng AI được coi là sẽ kéo dài trong nhiều năm, thậm chí hàng chục năm, và điều này đã trở thành sự đồng thuận của thị trường. Nhìn lại năm 2023, các cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ có hiệu suất nổi bật, trở thành nguồn gốc chính của lợi suất vượt trội trên thị trường.
Xu hướng các tổ chức ưu tiên cổ phiếu lớn trong năm 2023 rất rõ ràng. So sánh chỉ số S&P 500 với chỉ số Russell 2000 cho thấy, cổ phiếu lớn có xu hướng tăng rõ rệt hơn so với cổ phiếu nhỏ. Một mặt, trong môi trường tăng lãi suất, cổ phiếu lớn có hiệu suất tốt (đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ lớn được hỗ trợ bởi kỳ vọng AI) có đặc tính phòng ngừa rủi ro cao; mặt khác, khi thị trường chuyển sang dự báo giảm lãi suất, nếu nền kinh tế Mỹ có thể hạ cánh mềm trong năm nay, cổ phiếu nhỏ có thể có hiệu suất tốt hơn. Nhưng nếu sự không chắc chắn kinh tế gia tăng, dòng tiền có thể tiếp tục giữ tâm lý phòng ngừa rủi ro năm ngoái, tiếp tục gắn bó với cổ phiếu lớn.
Cần lưu ý rằng, mặc dù Nvidia và Microsoft đạt mức cao kỷ lục, TSL lại liên tục giảm. Vào ngày 25 tháng 1, TSL mở cửa thấp và tiếp tục giảm, với mức giảm trên 12%. Nguyên nhân là do vị thế thống trị toàn cầu trong lĩnh vực xe điện của TSL đang bị thách thức. Dữ liệu đầu tháng cho thấy, TSL đã giao hàng 484.500 chiếc trong quý IV, mặc dù vượt dự báo nhưng không bằng mức giao hàng xe điện thuần của một doanh nghiệp Trung Quốc nào đó là 526.400 chiếc. Báo cáo tài chính sau phiên giao dịch vào ngày 24 đã chỉ ra rằng, tổng lợi nhuận gộp của TSL trong năm 2023 đã giảm lần đầu tiên trong nhiều năm qua, giảm 15% so với năm 2022, và dòng tiền cũng giảm 42%.
Tháng một, các thị trường của các quốc gia khác cũng có những biểu hiện tốt, đặc biệt là Nhật Bản và Ấn Độ. Chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ, trong tháng này đã vượt qua 73400 điểm, lập kỷ lục mới. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản gần chạm 37000 điểm, đã rất gần với đỉnh 38957 điểm vào năm 1990. Chỉ số DAX của Đức và CAC40 của Pháp hiện đang ở mức cao và không có rủi ro rõ ràng từ góc độ kỹ thuật.
Vào ngày 11 tháng này, 11 công ty đã được phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay như dự kiến. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ thông thường có thể trực tiếp mua tài sản Bitcoin như mua bán cổ phiếu, mà không cần thông qua các cơ chế ví mã hóa và sàn giao dịch phức tạp, điều này sẽ mang lại một lượng vốn gia tăng lớn cho thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, khi thị trường dự đoán rằng Bitcoin sẽ tăng giá do đó, thị trường tiền điện tử lại rơi vào điều chỉnh ngắn hạn. Nguyên nhân chính là một số nhà đầu tư sớm của quỹ tín thác đang bán. Quỹ này từ khi thành lập đã là đại diện đầu tư tổ chức quan trọng trong thế giới mã hóa, lâu dài cung cấp cho các nhà đầu tư kênh đầu tư tiền điện tử tuân thủ dưới hình thức quỹ tín thác.
Ban đầu, quỹ này cung cấp hình thức đầu tư Bitcoin không có rào cản thông qua hình thức gọi vốn riêng. Do các phần của nó tồn tại với mức giá cao trong thời gian dài, đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư chênh lệch giá tham gia. Tuy nhiên, vào năm 2014, quỹ này đã tạm ngừng cơ chế hoàn lại phần, dẫn đến việc các nhà đầu tư không thể rút lui. Ngày nay, quỹ này đã thành công chuyển đổi thành ETF, các nhà đầu tư sớm có thể bán phần của mình thông qua hình thức ETF. Những nhà đầu tư này do có lợi nhuận phong phú và không thể rút lại trong thời gian dài, đã xảy ra tình trạng bán tháo quy mô lớn.
Từ một mức độ nào đó, áp lực bán hiện tại trên thị trường chủ yếu đến từ các nhà đầu tư sớm, không đại diện cho cái nhìn tổng thể của giới mã hóa về thị trường, càng không phản ánh thái độ của các nhà đầu tư vào Bitcoin ETF mới gia nhập trong đợt này. Thực tế, từ dữ liệu nắm giữ, ngoài quỹ này, các Bitcoin ETF khác đều đang tận dụng cơ hội để gia tăng nắm giữ.
Vì lý do rõ ràng về áp lực thị trường, điều quan trọng là ước lượng khi nào áp lực bán này sẽ kết thúc. Một ngân hàng đầu tư trước đó ước tính dòng tiền ròng của quỹ này sẽ đạt khoảng 3 tỷ USD. Tuy nhiên, trong báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, xét đến dòng tiền ròng đã đạt 4,3 tỷ USD, họ cho rằng giai đoạn chốt lời cơ bản đã hoàn tất, áp lực giảm đối với Bitcoin nên đã cơ bản kết thúc. Do ảnh hưởng của tin tức này, giá Bitcoin bắt đầu ổn định quanh mức 40.000 đến 41.000 USD và có sự phục hồi nhất định.
Mặc dù giá cả trong ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều sự kiện khác nhau, nhưng logic cơ bản của thị trường bò - dòng vốn gia tăng - là rõ ràng. ETF cung cấp cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một cách thức mua Bitcoin thuận tiện hơn, do đó vẫn giữ được niềm tin lớn vào sự xuất hiện của thị trường bò vào năm 2024.
Tháng đầu tiên của năm mới, các nhà đầu tư chứng khoán cảm nhận được niềm vui từ sự tăng giá, trong khi các nhà đầu tư thị trường tiền điện tử lại trải qua một khởi đầu không suôn sẻ. Hiện tại, tính thanh khoản của toàn bộ thị trường không có rủi ro rõ ràng, nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì tình hình tốt. Trong bối cảnh này, việc thị trường tiền điện tử phục hồi mức giảm do áp lực bán và tăng trở lại chỉ là vấn đề thời gian. Logic của dòng tiền tăng lên là không thể nghi ngờ, vì vậy sau khi vượt qua tháng giêng lạnh giá này, điều sẽ đến nhất định là một mùa xuân ấm áp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
hodl_therapist
· 07-20 22:34
btc bán phá giá lớn tôi lại không hề lo lắng
Xem bản gốcTrả lời0
DAOplomacy
· 07-20 22:33
tiền lệ lịch sử cho thấy chúng ta đang ở trong một bẫy thanh khoản chu kỳ...
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCoinSavant
· 07-20 22:27
luận án đã được xác nhận: thống kê thị trường bull dựa trên af fr fr
Kinh tế Mỹ mạnh mẽ, Bitcoin ETF được phê duyệt, phân tích xu hướng thị trường toàn cầu đầu năm 2024
Vào đầu năm 2024, nền kinh tế Mỹ đã có khởi đầu thuận lợi. Mặc dù áp lực lạm phát có thể làm chậm thời gian giảm lãi suất, nhưng dữ liệu kinh tế khả quan đã tiêm thêm niềm tin cho thị trường và người tiêu dùng. Trong tháng Giêng, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập đỉnh mới, cổ phiếu công nghệ lấy lại sự chú ý của thị trường, nhưng TSL đã gặp phải sự sụt giảm lợi nhuận gộp lần đầu tiên sau nhiều năm. Thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương hoạt động nổi bật, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu diễn biến ổn định. Bitcoin ETF đã được phê duyệt đúng hạn, nhưng do một số nhà đầu tư bán áp lực, thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực tạm thời. Khi áp lực bán giảm bớt, thị trường hiện đang có xu hướng ổn định và có sự hồi phục nhất định.
Vào ngày 5 tháng 1, Mỹ công bố chỉ tiêu kinh tế quan trọng đầu tiên của năm: số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 12 tăng 216.000, vượt xa mức dự kiến 175.000. Việc làm phi nông nghiệp trong khu vực tư nhân tăng 164.000, cũng vượt xa dự kiến 130.000. Mở đầu thuận lợi này mang lại sự tự tin cho nhà đầu tư trong năm mới.
Tuy nhiên, dữ liệu việc làm mạnh mẽ cũng đã gây ra lo ngại về lạm phát trên thị trường. Dữ liệu từ Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy, chỉ số CPI tháng 12 năm ngoái tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn tháng trước là 3.1% và dự báo là 3.2%, vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù lạm phát đã hồi phục, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng sẽ không tiếp tục tăng lãi suất, chỉ có thể thời điểm giảm lãi suất có thể muộn hơn so với dự kiến.
Hiện tại, thị trường dự kiến xác suất giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm từ 75,6% xuống 42,4%, và dự đoán chung là có thể phải đến giữa năm mới bắt đầu giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cơ bản đã có xu hướng tăng ổn định trong tháng 1, phản ánh rằng thị trường đã nhận thấy sự gia tăng CPI.
Dữ liệu phi nông nghiệp và CPI tăng cao có thể có nghĩa là nền kinh tế Mỹ duy trì đà mạnh mẽ. Chỉ số sản xuất Markit được công bố vào ngày 24 tháng 1 đã xác nhận điều này: chỉ số PMI tổng hợp Markit tháng 1 là 52.3, cao hơn dự đoán 51. Trong đó, PMI sản xuất là 50.3, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022, vượt xa mong đợi 47.6. Điều này cho thấy cả đơn đặt hàng sản xuất và dịch vụ đều đang có xu hướng tăng trưởng, các doanh nghiệp đang trong môi trường kinh doanh tốt.
Dữ liệu GDP cũng vượt quá kỳ vọng, GDP quý IV của Mỹ tăng trưởng hàng năm 3,3%, trong khi kỳ vọng là 2%. Tốc độ tăng trưởng GDP cả năm đạt 2,5%. Tình hình kinh tế cải thiện không chỉ thể hiện qua dữ liệu thống kê mà còn phản ánh trong việc chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Mỹ tăng lên vào tháng 1, trong đó chỉ số niềm tin của Đại học Michigan đạt mức cao nhất trong một năm rưỡi.
Tháng trước, chỉ số Dow Jones đã lập kỷ lục mới, và tháng này, S&P 500 theo sau, vượt qua mức cao trước đó vào ngày 4 tháng 1 năm 2022. Hiện tại, trong ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Nasdaq vẫn chưa đạt mức cao mới, nhưng chỉ cách khoảng 5%. Chỉ số Nasdaq 100 đã dẫn đầu trong việc đạt mức cao mới.
Tâm điểm thị trường quay trở lại với cổ phiếu công nghệ, Nvidia và Microsoft lại một lần nữa lập kỷ lục lịch sử. Cuộc cách mạng AI được coi là sẽ kéo dài trong nhiều năm, thậm chí hàng chục năm, và điều này đã trở thành sự đồng thuận của thị trường. Nhìn lại năm 2023, các cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ có hiệu suất nổi bật, trở thành nguồn gốc chính của lợi suất vượt trội trên thị trường.
Xu hướng các tổ chức ưu tiên cổ phiếu lớn trong năm 2023 rất rõ ràng. So sánh chỉ số S&P 500 với chỉ số Russell 2000 cho thấy, cổ phiếu lớn có xu hướng tăng rõ rệt hơn so với cổ phiếu nhỏ. Một mặt, trong môi trường tăng lãi suất, cổ phiếu lớn có hiệu suất tốt (đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ lớn được hỗ trợ bởi kỳ vọng AI) có đặc tính phòng ngừa rủi ro cao; mặt khác, khi thị trường chuyển sang dự báo giảm lãi suất, nếu nền kinh tế Mỹ có thể hạ cánh mềm trong năm nay, cổ phiếu nhỏ có thể có hiệu suất tốt hơn. Nhưng nếu sự không chắc chắn kinh tế gia tăng, dòng tiền có thể tiếp tục giữ tâm lý phòng ngừa rủi ro năm ngoái, tiếp tục gắn bó với cổ phiếu lớn.
Cần lưu ý rằng, mặc dù Nvidia và Microsoft đạt mức cao kỷ lục, TSL lại liên tục giảm. Vào ngày 25 tháng 1, TSL mở cửa thấp và tiếp tục giảm, với mức giảm trên 12%. Nguyên nhân là do vị thế thống trị toàn cầu trong lĩnh vực xe điện của TSL đang bị thách thức. Dữ liệu đầu tháng cho thấy, TSL đã giao hàng 484.500 chiếc trong quý IV, mặc dù vượt dự báo nhưng không bằng mức giao hàng xe điện thuần của một doanh nghiệp Trung Quốc nào đó là 526.400 chiếc. Báo cáo tài chính sau phiên giao dịch vào ngày 24 đã chỉ ra rằng, tổng lợi nhuận gộp của TSL trong năm 2023 đã giảm lần đầu tiên trong nhiều năm qua, giảm 15% so với năm 2022, và dòng tiền cũng giảm 42%.
Tháng một, các thị trường của các quốc gia khác cũng có những biểu hiện tốt, đặc biệt là Nhật Bản và Ấn Độ. Chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ, trong tháng này đã vượt qua 73400 điểm, lập kỷ lục mới. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản gần chạm 37000 điểm, đã rất gần với đỉnh 38957 điểm vào năm 1990. Chỉ số DAX của Đức và CAC40 của Pháp hiện đang ở mức cao và không có rủi ro rõ ràng từ góc độ kỹ thuật.
Vào ngày 11 tháng này, 11 công ty đã được phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay như dự kiến. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ thông thường có thể trực tiếp mua tài sản Bitcoin như mua bán cổ phiếu, mà không cần thông qua các cơ chế ví mã hóa và sàn giao dịch phức tạp, điều này sẽ mang lại một lượng vốn gia tăng lớn cho thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, khi thị trường dự đoán rằng Bitcoin sẽ tăng giá do đó, thị trường tiền điện tử lại rơi vào điều chỉnh ngắn hạn. Nguyên nhân chính là một số nhà đầu tư sớm của quỹ tín thác đang bán. Quỹ này từ khi thành lập đã là đại diện đầu tư tổ chức quan trọng trong thế giới mã hóa, lâu dài cung cấp cho các nhà đầu tư kênh đầu tư tiền điện tử tuân thủ dưới hình thức quỹ tín thác.
Ban đầu, quỹ này cung cấp hình thức đầu tư Bitcoin không có rào cản thông qua hình thức gọi vốn riêng. Do các phần của nó tồn tại với mức giá cao trong thời gian dài, đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư chênh lệch giá tham gia. Tuy nhiên, vào năm 2014, quỹ này đã tạm ngừng cơ chế hoàn lại phần, dẫn đến việc các nhà đầu tư không thể rút lui. Ngày nay, quỹ này đã thành công chuyển đổi thành ETF, các nhà đầu tư sớm có thể bán phần của mình thông qua hình thức ETF. Những nhà đầu tư này do có lợi nhuận phong phú và không thể rút lại trong thời gian dài, đã xảy ra tình trạng bán tháo quy mô lớn.
Từ một mức độ nào đó, áp lực bán hiện tại trên thị trường chủ yếu đến từ các nhà đầu tư sớm, không đại diện cho cái nhìn tổng thể của giới mã hóa về thị trường, càng không phản ánh thái độ của các nhà đầu tư vào Bitcoin ETF mới gia nhập trong đợt này. Thực tế, từ dữ liệu nắm giữ, ngoài quỹ này, các Bitcoin ETF khác đều đang tận dụng cơ hội để gia tăng nắm giữ.
Vì lý do rõ ràng về áp lực thị trường, điều quan trọng là ước lượng khi nào áp lực bán này sẽ kết thúc. Một ngân hàng đầu tư trước đó ước tính dòng tiền ròng của quỹ này sẽ đạt khoảng 3 tỷ USD. Tuy nhiên, trong báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, xét đến dòng tiền ròng đã đạt 4,3 tỷ USD, họ cho rằng giai đoạn chốt lời cơ bản đã hoàn tất, áp lực giảm đối với Bitcoin nên đã cơ bản kết thúc. Do ảnh hưởng của tin tức này, giá Bitcoin bắt đầu ổn định quanh mức 40.000 đến 41.000 USD và có sự phục hồi nhất định.
Mặc dù giá cả trong ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều sự kiện khác nhau, nhưng logic cơ bản của thị trường bò - dòng vốn gia tăng - là rõ ràng. ETF cung cấp cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức một cách thức mua Bitcoin thuận tiện hơn, do đó vẫn giữ được niềm tin lớn vào sự xuất hiện của thị trường bò vào năm 2024.
Tháng đầu tiên của năm mới, các nhà đầu tư chứng khoán cảm nhận được niềm vui từ sự tăng giá, trong khi các nhà đầu tư thị trường tiền điện tử lại trải qua một khởi đầu không suôn sẻ. Hiện tại, tính thanh khoản của toàn bộ thị trường không có rủi ro rõ ràng, nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì tình hình tốt. Trong bối cảnh này, việc thị trường tiền điện tử phục hồi mức giảm do áp lực bán và tăng trở lại chỉ là vấn đề thời gian. Logic của dòng tiền tăng lên là không thể nghi ngờ, vì vậy sau khi vượt qua tháng giêng lạnh giá này, điều sẽ đến nhất định là một mùa xuân ấm áp.