Tổng quan thị trường

Thị trường tiền điện tử trong tuần này có xu hướng giảm do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Giáng sinh. Chỉ số tâm lý thị trường mặc dù từ 7% tăng nhẹ lên 10%, nhưng vẫn nằm trong khoảng cực kỳ sợ hãi. Đáng chú ý là, mặc dù thị trường tổng thể yếu kém, USDC chủ yếu do thị trường Mỹ chiếm lĩnh vẫn đạt được mức tăng 1,91%, cho thấy vốn của các tổ chức vẫn tiếp tục vào thị trường, tạo một chút niềm tin cho thị trường.

Lĩnh vực DeFi trong tuần này giảm nhẹ TVL 0,37% xuống còn 52,7 tỷ USD, nhưng các dự án sinh lợi suất stablecoin như bể súng máy vẫn có hiệu suất nổi bật. Tổng cung stablecoin vẫn duy trì xu hướng tăng, cho thấy mặc dù thị trường điều chỉnh, nhưng thanh khoản cơ bản vẫn tiếp tục chảy vào, các dự án sinh lợi ổn định như bể súng máy được ưa chuộng.

Lĩnh vực AI Agent tiếp tục thu hút sự chú ý cao từ thị trường, tổng quy mô đã đạt 10.9 tỷ USD. Đặc biệt, mô hình aipool kết hợp với công nghệ TEE đã trở thành tâm điểm mới của thị trường, có khả năng trở thành phương thức phát hành tài sản mới sau "đánh dấu văn bản", cho thấy xu hướng phát triển sâu sắc giữa AI và công nghệ blockchain.

Do ảnh hưởng của kỳ nghỉ và sự sụt giảm chung của thị trường, thị trường Meme coin có màn trình diễn kém trong tuần này. Mức độ tham gia của nhà đầu tư và dòng vốn vào rõ rệt giảm, nhiệt độ thị trường tạm thời chuyển sang các lĩnh vực khác, cho thấy đặc điểm biến động cao của lĩnh vực này.

Lĩnh vực chuỗi công cộng thể hiện sức mạnh chống giảm giá khá tốt. Trong đó, Stacks hoàn thành cột mốc quan trọng sBTC, BOB thúc đẩy phát triển BitVM Bridge, Taiko khởi động một vòng mới của kế hoạch sinh thái, cho thấy các chuỗi công cộng lớn đang tiếp tục nỗ lực trong đổi mới công nghệ và xây dựng sinh thái.

Nhìn về tương lai, thị trường dự kiến có thể tiếp tục xu hướng ảm đạm trong kỳ nghỉ Tết Dương lịch, khuyên các nhà đầu tư duy trì cấu trúc phòng thủ, tăng tỷ lệ phân bổ tài sản hàng đầu, đồng thời có thể tham gia vừa phải vào các dự án máy bay chiến đấu có lợi suất cao. Về lâu dài, thị trường thường kỳ vọng vào quý đầu tiên năm 2025 có thể đón nhận xu hướng tăng, các dự án AI Agent và máy bay chiến đấu DeFi đáng được chú ý.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường đã tăng từ 7% lên 10% so với tuần trước, vẫn nằm trong vùng cực kỳ sợ hãi.
• Altcoin trong tuần này có hiệu suất kém hơn chỉ số chuẩn, thể hiện tình trạng giảm mạnh. Do kỳ nghỉ Giáng sinh, tính thanh khoản giảm mạnh, khiến độ biến động của giá thị trường tăng lên, do đó dễ xảy ra hiện tượng tăng giảm đột ngột. Điều này dẫn đến tâm lý thị trường không được cao. Dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có xu hướng độc lập là thấp.
• Khi Altcoin ở trong vùng cực kỳ sợ hãi, thị trường thường ở đáy giai đoạn, có thể xảy ra sự đảo ngược lên bất cứ lúc nào.

Tóm tắt xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng giảm, chỉ số tâm lý vẫn ở mức cực kỳ sợ hãi.

• Các dự án tiền điện tử liên quan đến DeFi đã thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục chú ý đến việc nâng cao lợi suất cơ bản.

• Dự án trong lĩnh vực AI Agent có sự chú ý cao trong tuần này, cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu tích cực tìm kiếm điểm bùng nổ thị trường tiếp theo.

Đường đua nóng

Đại lý AI

Thị trường trong tuần này đang trong xu hướng giảm, tất cả các lĩnh vực đều ở trạng thái giảm, mặc dù giá của hầu hết các token trong lĩnh vực AI Agent cũng đang trong xu hướng giảm trong tuần này, nhưng mức độ thảo luận trên thị trường là cao nhất. Trong tuần này, nhiều người bàn luận về sự phát triển của mô hình aipool, một sự kết hợp giữa AI Agent và TEE trong tương lai của Crypto và ảnh hưởng của nó đối với Defi.

Một trong những yếu tố thúc đẩy thị trường Crypto mỗi khi xuất hiện đợt tăng trưởng định kỳ chính là sự xuất hiện của những phương thức phát hành tài sản mới. Ví dụ, các phương thức phát hành tài sản như ICO, IEO, INO, IDO, và việc khắc dấu đã nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển của thị trường cũng như tăng giá trị của thị trường Crypto. Trong bối cảnh AI và Crypto đang nhanh chóng hòa nhập, hiện tại aipool đã trở thành một trong những phương thức phát hành tài sản có độ nóng cao nhất, cũng là sự kế thừa của "đánh tiền FI" vào đầu năm 2024. Nếu phương thức phát hành tài sản aipool được thị trường chấp nhận rộng rãi, thì không lâu nữa sẽ có một làn sóng phát hành tài sản nhỏ do mô hình aipool mang lại, vì vậy chúng ta nên chú ý đến các dự án dạng aipool.

Năm dự án AI Agent hàng đầu theo vốn hóa thị trường:

• Worldcoin (WLD)
• Fetch.ai (FET)
• SingularityNET (AGIX)
• Mạng lưới Oasis (ROSE)
• Ocean Protocol (OCEAN)

Lĩnh vực DeFi

xếp hạng tăng trưởng TVL

5 dự án có mức tăng TVL lớn nhất trong tuần qua ( không bao gồm các dự án có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD ), nguồn dữ liệu: Defilama

| Tên dự án | Tăng trưởng trong bảy ngày qua | TVL(triệu) | |--------|--------|--------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74.25% | 446.42 | | Thông thường | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv( chưa phát hành đồng ): ( chỉ số đề xuất: ⭐️⭐️⭐️ )

• Giới thiệu dự án: Resolv là một dự án stablecoin trung tính Delta, phát triển xung quanh việc token hóa danh mục đầu tư trung tính thị trường. Kiến trúc này được xây dựng trên các nguồn thu nhập có tính khả thi về mặt kinh tế và độc lập với tiền pháp định. Điều này cho phép phân bổ lợi suất cạnh tranh cho các nhà cung cấp thanh khoản của giao thức.

• Phát triển mới nhất: Tuần này Resolv đã hoàn thành một bản nâng cấp công nghệ quan trọng, thông qua việc tích hợp công nghệ LayerZero và StarGate, nó đã thành công trong việc chuyển mình thành một dự án Omnichain, đồng thời tiêu chuẩn OFT mà nó áp dụng đã được nhiều tổ chức kiểm toán an ninh phê duyệt. Resolv đã thể hiện sự nổi bật trong phát triển hệ sinh thái trong tuần này, trong tuần Resolv đã thu hút dòng vốn 100 triệu USD thứ hai, tỷ lệ tăng trưởng hệ sinh thái đạt 84%, Vault USDC của nó đã cung cấp APY lên đến 36.36% trên một nền tảng nào đó, trong tuần đã thu hút 5.67 triệu USD TVL, Resolv cũng đã ra mắt pool wstUSR trên một nền tảng nào đó và giới thiệu cấu trúc điểm thống nhất.

USDX Money( chưa phát hành ):( chỉ số gợi ý:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án USDX Money là một giao thức stablecoin đô la tổng hợp mới nổi, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin gốc crypto mới thông qua chiến lược đa chuỗi và đa loại tiền tệ. Mục tiêu cốt lõi của dự án là xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin thế hệ tiếp theo và duy trì sự ổn định liên kết giữa USDX và đô la Mỹ thông qua chiến lược phòng ngừa Delta trung tính.

• Những phát triển mới nhất: USDX Money đã hoàn thành nâng cấp UI/UX hoàn toàn mới trong tuần này để tối ưu hóa trải nghiệm tương tác của người dùng, đồng thời ra mắt các bể thanh khoản USDX/USDT và sUSDX/USDX trên một nền tảng, quy mô hệ sinh thái tiếp tục mở rộng, trong đó sUSDX đã đạt 170 triệu USD TVL thông qua hợp tác với một dự án nào đó. USDX Money cũng đã ra mắt chương trình khuyến khích X-Points bao gồm nội dung sáng tạo và chương trình thiên thần, và tổ chức sự kiện đặc biệt Giáng sinh.

Usual(USUAL):(Chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Usual là một dự án stablecoin được hỗ trợ bởi một tổ chức, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin mới thông qua phương pháp phi tập trung. Cơ chế cốt lõi của dự án bao gồm ba loại token chính: stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL.

• Tin tức mới nhất: Gần đây, Usual đã nhận được 10 triệu USD vòng A do một tổ chức dẫn đầu, và hợp tác với một quỹ để ra mắt sản phẩm mới UsualM, đồng thời trở thành hồ bơi USD0/USD0++ lớn nhất trên một nền tảng, với TVL của Usual vượt mốc 1,5 tỷ USD, đưa nó vào top 5 stablecoin toàn cầu, quỹ DAO cũng đã tăng gấp đôi lên 17 triệu USD, và dự án Usual đã ra mắt lợi suất staking USUALx lên đến 18.000% APY, cùng với việc khởi động hoạt động airdrop cộng đồng.

Hashnote( chưa phát hành ): ( chỉ số khuyến nghị: ⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án Hashnote là một giải pháp tập trung vào quản lý tiền điện tử cho các tổ chức, nhằm cung cấp tính minh bạch và tối ưu hóa quản lý tài sản thông qua công nghệ blockchain. Hashnote kết hợp tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống để cung cấp cho người dùng các giải pháp tăng cường lợi suất đổi mới, như USYC.

• Tin tức mới nhất: Hashnote đã đạt được thỏa thuận hợp tác chiến lược với một hệ sinh thái trong tuần này và tham gia vào cuộc họp hội đồng nhóm sinh thái của họ, tập trung giới thiệu mô hình staking kép Bitcoin đổi mới, mô hình này kết hợp BTC và một token nhất định, nhằm cung cấp giải pháp lợi nhuận bền vững cho người dùng. Đồng thời, CEO của dự án đã chia sẻ chiến lược mới tại cuộc họp, thu hút hơn 14.000 lượt xem, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của thị trường đối với mô hình đổi mới này.

Spectra(SPECTRA):(Chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Spectra là giao thức hóa token lợi nhuận trong tương lai. Người dùng DeFi có thể gửi token sinh lãi từ các giao thức khác trong một khoảng thời gian tương lai quy định, và giao dịch trước lợi nhuận sẽ phát sinh từ tài sản đó. Cách thức hoạt động của Spectra là đặt token tính lãi (IBT) hoặc bất kỳ tài sản lợi suất có thời hạn cố định nào trong hợp đồng thông minh, và phát hành token lợi nhuận trong tương lai (FYT) như một phần thưởng.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Spectra đã thành công triển khai hợp đồng quản trị mới trên một mạng chính, và ra mắt các trang Gauges và ncentivize trong Ứng dụng Spectra, đồng thời tối ưu hóa chức năng khóa nhiều cho người sở hữu veSPECTRA, giúp họ tham gia hiệu quả hơn vào cơ chế bỏ phiếu Gauge, và Spectra đã hoàn thành điều chỉnh phát thải APW, cơ chế phát thải mới sẽ được thực hiện theo tỷ lệ 1:20.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có TVL tăng trưởng nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực lợi suất stablecoin ( bể súng máy ).

Hiệu suất tổng thể của đường đua

• Vốn hóa thị trường stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT đã giảm từ 145,1 tỷ USD xuống còn 144,7 tỷ USD trong tuần trước, với tỷ lệ giảm là 0,27%, trong khi USDC đã tăng từ 42,1 tỷ USD lên 42,9 tỷ USD, với tỷ lệ tăng đạt 1,91%. Có thể thấy mặc dù thị trường trong tuần này đang trong xu hướng giảm, nhưng USDC chủ yếu từ thị trường Mỹ vẫn có sự tăng trưởng, cho thấy lực mua trên thị trường vẫn duy trì việc rót vốn liên tục.

• Tính thanh khoản dần tăng: Lãi suất chênh lệch không rủi ro của thị trường truyền thống đang giảm dần do việc cắt giảm lãi suất tiếp tục, trong khi lãi suất chênh lệch của các dự án Defi trên chuỗi đang tăng lên do giá trị của tài sản tiền điện tử gia tăng, trở lại với Defi sẽ là một lựa chọn rất tốt.

• **Tình hình资金:**TVL của các dự án Defi đã tăng từ 52,9 tỷ USD vào tuần trước lên 52,7 tỷ USD hiện tại, mặc dù đã trải qua hai tuần liên tiếp giảm, nhưng mức giảm rất nhỏ, chỉ 0,37%. Nguyên nhân chủ yếu là do thị trường phương Tây, đứng đầu là thị trường Mỹ, đang trong kỳ nghỉ lễ Giáng sinh, cả khối lượng giao dịch của các token và hoạt động trên chuỗi đều giảm xuống, và tuần tới cũng là kỳ nghỉ Tết Dương lịch, dự kiến vẫn sẽ không có nhiều thay đổi. Vì vậy, trong thời gian tới, cần chú ý đến sự biến động tổng thể của TVL trên thị trường trong tháng 1 và theo dõi xem liệu xu hướng giảm có tiếp tục hay không.

Phân tích sâu

Động lực tăng giá:

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các con đường truyền dẫn sau: Do thị trường gần đây đang trong xu hướng giảm, nên APY của các giao thức Defi đều giảm. Trong khi đó, các dự án lợi nhuận từ stablecoin đã tăng cao tỷ lệ lợi tức thông qua phần thưởng bằng token/điểm. Nhìn chung từ thị trường, điều này đã tạo ra lợi thế rõ rệt cho các dự án bể súng máy về APY. Cụ thể:

• Môi trường thị trường: Mặc dù đang trong chu kỳ thị trường tăng giá, nhưng gần đây thị trường đang trong xu hướng giảm, dẫn đến lãi suất cơ bản của thị trường giảm mạnh.

• Phía lãi suất: Lãi suất vay cơ bản tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá vốn của thị trường.

• Phía lợi nhuận: Sử dụng các dự án lợi nhuận bằng stablecoin có tỷ suất lợi nhuận lớn hơn so với các dự án khác, từ đó thu hút nhiều người dùng tham gia.

Cơ chế dẫn truyền này đã củng cố giá trị hỗ trợ cho các dự án thu nhập ổn định, tạo ra động lực tăng trưởng tích cực.

Rủi ro tiềm ẩn:

Do thị trường gần đây luôn trong xu hướng tăng, các nhà đầu tư trên thị trường tập trung nhiều hơn vào lợi suất và đòn bẩy vay mượn, tuy nhiên lại bỏ qua rủi ro giảm giá. Thêm vào đó, do kỳ nghỉ Giáng sinh trong tuần này, đã dẫn đến sự giảm mạnh về tính thanh khoản trên thị trường, khiến cho sau khi có áp lực bán, không đủ tính thanh khoản để hấp thụ, từ đó gây ra sự giảm giá liên tục và kéo theo các hợp đồng mua trên thị trường bị thanh lý, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư.