Web3 on-chain dữ liệu giải thích: Tháng 4 Solana giao dịch sôi động, Ethereum vốn quay trở lại
Dữ liệu tóm tắt on-chain
tình hình tổng thể on-chain
on-chain khối lượng giao dịch hàng ngày
Vào tháng 4, Solana tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 93 triệu giao dịch, tổng cộng đạt 2.8 tỷ giao dịch vào cuối tháng. Base và Sui lần lượt giữ ở mức khoảng 7 triệu và 6.1 triệu giao dịch, thể hiện mức độ hoạt động khá mạnh. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polygon PoS và Ethereum thì tương đối ổn định, lần lượt giữ trên 2.9 triệu và 1 triệu giao dịch. Khối lượng giao dịch của TON và Bitcoin thì thấp hơn, chủ yếu duy trì trong khoảng 200-400 nghìn giao dịch.
Nhìn chung, Solana vẫn là chuỗi công khai có khối lượng giao dịch lớn nhất. Hai chuỗi công khai mới nổi là Base và Sui tuy quy mô nhỏ hơn nhưng có tần suất tương tác cao, sự phát triển hệ sinh thái diễn ra tốt. Base hưởng lợi từ sự hỗ trợ của hệ sinh thái Coinbase và cơn sốt Meme coin, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ổn định trên 7 triệu giao dịch, vào giữa tháng 4, doanh thu Gas trung bình hàng ngày đã gần đạt 350.000 đô la, cho thấy tiềm năng thương mại mạnh mẽ. Sui thì nhờ vào lợi thế phát triển ngôn ngữ Move và ứng dụng trong các lĩnh vực như game, NFT, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 6,1 triệu giao dịch, duy trì tần suất tương tác cao. Cả hai chuỗi công khai mới nổi này đều đang mở rộng nhanh chóng trong môi trường phí giao dịch thấp và tính tương tác cao, trở thành đại diện cho chuỗi công khai mới nổi có tiềm năng nhất hiện nay.
Chi phí Gas hàng ngày của các chuỗi
Trong tháng 4, doanh thu Gas của Solana tiếp tục dẫn đầu, trung bình hàng ngày vượt quá 1,2 triệu đô la Mỹ, tổng cộng đạt 37,5 triệu đô la Mỹ vào cuối tháng. Bitcoin và Ethereum theo sát, với doanh thu trung bình hàng ngày trong khoảng 500.000 đến 700.000 đô la Mỹ. Base vào giữa tháng đã có lúc vượt qua gần 350.000 đô la Mỹ, thể hiện hiệu suất nổi bật. Chi phí trung bình hàng ngày của Sui, Polygon PoS và TON vẫn dưới 50.000 đô la Mỹ. Tổng thể, các chuỗi công cộng hàng đầu vẫn giữ vị trí dẫn đầu về doanh thu phí giao dịch, trong khi các chuỗi công cộng mới nổi như Base đang dần thể hiện tiềm năng thương mại.
Nền tảng người dùng và động lực hệ sinh thái đứng sau tương tác cao của Solana
Vào tháng 4, Solana không chỉ duy trì trung bình 93 triệu giao dịch mỗi ngày mà số địa chỉ hoạt động hàng ngày cũng giữ ở mức trên 4 triệu, trung bình khoảng 4,5 triệu mỗi tháng, cho thấy sự hoạt động giao dịch không chỉ được thúc đẩy bởi robot hoặc một giao thức đơn lẻ, mà còn dựa trên một cơ sở người dùng rộng lớn. Đặc biệt, vào ngày 11 tháng 4, số địa chỉ hoạt động đã vượt quá 6,2 triệu, càng làm nổi bật sự bùng nổ nhiệt độ của hệ sinh thái.
Ngoài ra, doanh thu Gas hàng ngày của Solana vượt quá 1,2 triệu đô la, cao hơn nhiều so với hầu hết các blockchain công cộng, cho thấy giao dịch trên chuỗi không chỉ thường xuyên mà còn có hỗ trợ phí thực tế, không phải là "đánh giá chi phí bằng không". Xu hướng này liên quan chặt chẽ đến các cơ chế thưởng MEV như Jito, với nhiều nhà giao dịch tần suất cao và robot chênh lệch giá hoạt động trên chuỗi, thúc đẩy sự gia tăng phí. Đồng thời, các nền tảng phát hành Meme như Pump.fun tiếp tục thu hút sự tham gia của các nhà sáng tạo, cùng với khối lượng giao dịch Swap được hỗ trợ bởi các nền tảng tổng hợp như Jupiter, giúp tương tác trên chuỗi duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dòng chảy ròng cầu nối chuỗi công khai
Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng vượt qua 904 triệu USD, đứng đầu toàn mạng, đảo ngược xu hướng dòng vốn liên tục ra ngoài trong ba tháng trước, tái khẳng định vị trí cốt lõi của nó như "nơi tích lũy giá trị". Xu hướng dòng vốn trở lại này có thể liên quan đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường, hoạt động trên chuỗi L2 ổn định và sự gia tăng kỳ vọng về ETF, thu hút vốn dài hạn quay trở lại chuỗi chính.
Trong số các chuỗi công khai mới nổi, Sonic nổi bật với việc thu hút hơn 124 triệu USD dòng vốn ròng trong một tháng, vươn lên vị trí thứ hai trong danh sách, phản ánh kiến trúc hiệu suất cao và giao dịch chi phí thấp đã thu hút sự chú ý của vốn mới, tiềm năng tăng trưởng sinh thái được thị trường công nhận. Đồng thời, Base và Arbitrum lần lượt ghi nhận khoảng 64,8 triệu và 62,1 triệu USD dòng vốn ròng, cho thấy một số mạng L2 vẫn duy trì tình trạng dòng vốn ròng tích cực, hưởng lợi từ cơ sở nhà phát triển ổn định và sự tăng trưởng người dùng. Trong khi đó, các chuỗi sinh thái nhỏ như Sui và Hyperliquid vẫn duy trì dòng vốn ròng nhỏ, phản ánh khả năng thu hút vốn của chúng trong các bối cảnh cụ thể (như giao dịch, trò chơi).
So với trước, Berachain ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới 704 triệu USD, cao nhất trong tất cả các chuỗi. OP Mainnet và Polygon PoS cũng lần lượt ghi nhận dòng vốn rút 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy một phần vốn đã được điều chỉnh tạm thời sang các chuỗi công cộng khác hoặc thị trường ngoài chuỗi. Nhìn chung, cấu trúc dòng vốn trong tháng 4 đã phục hồi, Ethereum quay trở lại mạnh mẽ, Sonic nổi lên, trong khi một số dự án hot đầu tiên đang phải đối mặt với áp lực tái phân bổ vốn, cấu trúc cạnh tranh giữa các chuỗi công cộng đang âm thầm thay đổi.
Phân tích chỉ số chính của Bitcoin
Xu hướng mua vào của các vị thế Bitcoin với quy mô khác nhau: Vốn lớn tiếp tục mua ròng, tín hiệu phục hồi rõ ràng
Trong quá trình giá Bitcoin gần đây phục hồi, những người nắm giữ vốn lớn rõ ràng đã thể hiện hành vi mua vào liên tục:
Ví chứa hơn 10,000 BTC, điểm tích lũy nằm trong khoảng từ 0.9 đến 1, cho thấy gần như ở trạng thái mua ròng hoàn toàn.
Địa chỉ nắm giữ từ 1,000 đến 10,000 BTC, điểm số tích lũy dao động từ 0.7 đến 0.8, cho thấy nhóm này đang tích cực mua vào.
Những người nắm giữ từ 10 đến 1,000 BTC, điểm số tích lũy đã phục hồi lên khoảng 0.5, cho thấy họ đã chuyển từ trạng thái trung lập sang thiên về mua vào.
Điều này có nghĩa là trong quá trình phục hồi giá Bitcoin sau khi điều chỉnh từ giữa tháng 4, các quỹ lớn (cá voi) đã nhanh chóng tham gia và tiếp tục mua vào, góp phần làm tăng dần niềm tin của thị trường. Loại vốn này luôn có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến giá, và hành vi tập trung xây dựng vị thế của họ thường được coi là dấu hiệu quan trọng cho sự tăng trưởng trung và dài hạn.
Tăng trưởng ròng UTXO chuyển sang dương, độ hoạt động trên chuỗi Bitcoin tăng trở lại
Kể từ ngày 11 tháng 4, giá trị tăng ròng của UTXO đã liên tục chuyển sang giá trị dương, phần cột màu xanh lá cây rõ rệt gia tăng, cho thấy hoạt động mạng đang dần phục hồi, hành vi giao dịch trên chuỗi trở nên thường xuyên hơn. Trong khi đó, tổng lượng UTXO cũng bắt đầu tăng trở lại, tương ứng với xu hướng tăng giá của Bitcoin, cho thấy thị trường có thể đang trải qua một chu kỳ tăng trưởng mới, hoặc đang ở giai đoạn phục hồi sớm. Chỉ số này cung cấp thông tin tham khảo quan trọng về dòng tiền trên chuỗi và mức độ tham gia của người dùng, thường được coi là tín hiệu dẫn đường để đánh giá nhiệt độ thị trường và sức khỏe trên chuỗi.
Điều đáng chú ý là, mặc dù UTXO đã chuyển sang tăng trưởng dương vào tháng 4, phản ánh sự gia tăng hoạt động giao dịch on-chain, nhưng số lượng địa chỉ mới (Number of New Addresses) lại không thấy sự gia tăng đáng kể. Trong tháng 4, số địa chỉ mới được thêm vào chủ yếu duy trì trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, thiếu sự bứt phá rõ rệt, cho thấy đợt phục hồi on-chain này chủ yếu đến từ sự trở lại của những người dùng hiện có và sự gia tăng tần suất giao dịch, chứ không phải từ sự tham gia của các nhà đầu tư mới.
Đặc điểm cấu trúc này cho thấy thị trường hiện tại vẫn đang trong giai đoạn phục hồi do người dùng hiện tại dẫn dắt, và người dùng mới vẫn chưa hình thành sự mở rộng theo xu hướng. Mặc dù các chỉ số trên chuỗi nhìn chung có dấu hiệu tích cực, nhưng để hỗ trợ cho sự tăng giá lâu dài hơn, vẫn cần tiếp tục theo dõi xem số địa chỉ mới có đồng thời tăng lên khi giá cao hơn hay không, để xác minh xem thị trường có đã bước vào giai đoạn "tăng trưởng vốn mới" hay không.
Tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận của Bitcoin tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Gần đây, trong thời gian giá Bitcoin phục hồi, tỷ lệ địa chỉ giữ Bitcoin đang có lãi trên chuỗi cũng tăng lên. Kể từ giữa tháng 4 khi giá Bitcoin tăng cao, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện đã đạt 93%. Điều này có nghĩa là đa số nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi, áp lực lỗ tạm thời do điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường báo hiệu tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập hoặc thậm chí nghiêng về phía tích cực, không chỉ giúp kích thích động lực mua mới mà còn có thể đi kèm với một phần chốt lời. Nếu giá tiếp tục duy trì ở mức cao và kéo theo tỷ lệ địa chỉ có lãi tăng lên, thị trường có thể bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới.
Tóm tắt xu hướng thị trường
Tháng 4, hiệu suất sinh thái trên chuỗi phân hóa, Solana giữ vững vị trí dẫn đầu cả về khối lượng giao dịch và doanh thu Gas, thể hiện sức mạnh của chuỗi chính; Base và Sui có độ hoạt động tăng lên, tiềm năng đang hiện ra. Ethereum mặc dù dẫn đầu về dòng vốn vào, nhưng độ hoạt động trên chuỗi tương đối ổn định; Berachain, Polygon PoS và các dự án khác gặp áp lực dòng vốn ra. Tổng quan lại, các chuỗi chính củng cố vị trí dẫn đầu, trong khi cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi ngày càng gia tăng.
Xét trên dữ liệu on-chain tổng hợp, Bitcoin hiện đang ở giai đoạn đầu của một đợt phục hồi cấu trúc, những người nắm giữ lớn đã vào cuộc trước và tiếp tục tích lũy, trở thành động lực quan trọng cho sự phục hồi giá trong đợt này. Số lượng đầu ra giao dịch chưa chi tiêu (UTXO) đã chuyển sang tăng trưởng dương kể từ giữa tháng 4, tần suất giao dịch và mức độ hoạt động của mạng đồng bộ tăng lên, cho thấy động lực on-chain đang phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 không tăng đáng kể, duy trì trung bình hàng ngày trong khoảng từ 300.000 đến 350.000, điều này có nghĩa là sự phục hồi hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi người dùng hiện có, chưa có sự gia tăng đáng kể về vốn mới vào thị trường.
Trong khi đó, tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận đã nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng phần lớn nhà đầu tư trên thị trường đã trở lại trạng thái có lợi nhuận, tâm lý hoảng sợ rõ rệt đã giảm bớt, và tâm lý đang dần chuyển sang trung tính thiên về tăng. Nếu giá cả và các chỉ số hoạt động trên chuỗi tiếp tục mạnh lên, và dẫn dắt số lượng người dùng mới tăng đồng bộ, thị trường có khả năng sẽ đón nhận thêm vốn mới, bước vào chu kỳ tăng giá tiếp theo.
Dự án nổi bật và động thái token
Tổng quan dữ liệu các dự án phổ biến
LaunchLab
Sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái Solana, Raydium, chính thức ra mắt nền tảng phát hành token LaunchLab vào ngày 16 tháng 4, cung cấp các công cụ phát hành token và khởi động thanh khoản không có kiểm duyệt, với rào cản thấp cho các nhà sáng tạo và nhà phát triển. Người dùng có thể phát hành token bằng nhiều đường cong giá khác nhau (đường thẳng, hàm mũ, hàm log) và tài sản báo giá (như SOL), đồng thời tích hợp AMM V4 và cơ chế khóa; các nhà sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận 10% phí giao dịch AMM sau khi token "tốt nghiệp".
Ra mắt gần hai tuần, tính đến ngày 28 tháng 4, nền tảng LaunchLab đã tạo ra tổng cộng 25.207 mã thông báo, trong đó chỉ có 211 mã (0,84%) thành công huy động vốn và chuyển đến bể thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công khá cao. Đỉnh điểm tạo mã thông báo tập trung vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 mã được tạo trong một ngày; trong khi đó, đỉnh điểm mã thông báo tốt nghiệp tập trung vào ngày 25 và 26 tháng 4, tổng cộng hơn 110 mã tốt nghiệp trong hai ngày. Nhìn chung, mặc dù LaunchLab đã giảm bớt ngưỡng phát hành mã thông báo, nhưng liệu dự án có thành công hay không vẫn phụ thuộc rất nhiều vào sức mạnh của đội ngũ và sự công nhận của thị trường.
Ví dụ vào ngày 28 tháng 4, hai nền tảng phát hành token lớn trên chuỗi Solana tạo thành sự tương phản rõ rệt:
Pump.fun đã tạo ra 29,612 token, trong đó 1,327 token đã tốt nghiệp thành công, tỷ lệ tốt nghiệp là 4.5%.
LaunchLab của Raydium đã tạo ra 4.272 token, trong đó 104 token đã tốt nghiệp thành công, tỷ lệ tốt nghiệp là 2.4%, rõ ràng thấp hơn Pump.fun.
Số lượng đồng mới do Pump.fun tạo ra đã chiếm phần lớn trong tổng số phát hành trên toàn bộ chuỗi Solana trong thời gian dài, ngay cả sau khi LaunchLab ra mắt, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức cao. Đặc biệt vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, tỷ lệ phát hành hàng ngày của Pump.fun đã một thời điểm vượt quá 65%, cho thấy nó vẫn giữ vị thế dẫn đầu về số lượng phát hành và mức độ hoạt động của người dùng. Mặc dù LaunchLab cung cấp cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các động lực kinh tế, nhưng từ góc độ tỷ lệ thâm nhập và sức mạnh thị trường, Pump.fun vẫn là nền tảng phát hành đồng tiền chính trên Solana hiện nay.
Tổng thể, LaunchLab là nền tảng phát hành token mới được Raydium giới thiệu, đã nhanh chóng thu hút một lượng lớn người sáng tạo và các dự án trong thời gian ngắn, thể hiện sức hấp dẫn mạnh mẽ của hệ sinh thái và sự đổi mới trên chuỗi. Mặc dù tỷ lệ tốt nghiệp tổng thể vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng nền tảng đã thành công trong việc giảm bớt rào cản phát hành, làm phong phú thêm sự đa dạng ứng dụng và tài sản trên chuỗi Solana, đặt nền tảng vững chắc cho việc ươm tạo và phát triển nhiều dự án chất lượng cao trong tương lai. Khi cơ chế thị trường tiếp tục được hoàn thiện và xã hội...
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
InscriptionGriller
· 07-21 20:38
sol thật sự mạnh mẽ như vậy chỉ để ăn đồ ngốc mà thôi
Dữ liệu chuỗi công khai tháng 4: Khối lượng Solana dẫn đầu với dòng vốn ròng vào Ethereum trên 900 triệu đô la.
Web3 on-chain dữ liệu giải thích: Tháng 4 Solana giao dịch sôi động, Ethereum vốn quay trở lại
Dữ liệu tóm tắt on-chain
tình hình tổng thể on-chain
on-chain khối lượng giao dịch hàng ngày
Vào tháng 4, Solana tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 93 triệu giao dịch, tổng cộng đạt 2.8 tỷ giao dịch vào cuối tháng. Base và Sui lần lượt giữ ở mức khoảng 7 triệu và 6.1 triệu giao dịch, thể hiện mức độ hoạt động khá mạnh. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polygon PoS và Ethereum thì tương đối ổn định, lần lượt giữ trên 2.9 triệu và 1 triệu giao dịch. Khối lượng giao dịch của TON và Bitcoin thì thấp hơn, chủ yếu duy trì trong khoảng 200-400 nghìn giao dịch.
Nhìn chung, Solana vẫn là chuỗi công khai có khối lượng giao dịch lớn nhất. Hai chuỗi công khai mới nổi là Base và Sui tuy quy mô nhỏ hơn nhưng có tần suất tương tác cao, sự phát triển hệ sinh thái diễn ra tốt. Base hưởng lợi từ sự hỗ trợ của hệ sinh thái Coinbase và cơn sốt Meme coin, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ổn định trên 7 triệu giao dịch, vào giữa tháng 4, doanh thu Gas trung bình hàng ngày đã gần đạt 350.000 đô la, cho thấy tiềm năng thương mại mạnh mẽ. Sui thì nhờ vào lợi thế phát triển ngôn ngữ Move và ứng dụng trong các lĩnh vực như game, NFT, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 6,1 triệu giao dịch, duy trì tần suất tương tác cao. Cả hai chuỗi công khai mới nổi này đều đang mở rộng nhanh chóng trong môi trường phí giao dịch thấp và tính tương tác cao, trở thành đại diện cho chuỗi công khai mới nổi có tiềm năng nhất hiện nay.
Chi phí Gas hàng ngày của các chuỗi
Trong tháng 4, doanh thu Gas của Solana tiếp tục dẫn đầu, trung bình hàng ngày vượt quá 1,2 triệu đô la Mỹ, tổng cộng đạt 37,5 triệu đô la Mỹ vào cuối tháng. Bitcoin và Ethereum theo sát, với doanh thu trung bình hàng ngày trong khoảng 500.000 đến 700.000 đô la Mỹ. Base vào giữa tháng đã có lúc vượt qua gần 350.000 đô la Mỹ, thể hiện hiệu suất nổi bật. Chi phí trung bình hàng ngày của Sui, Polygon PoS và TON vẫn dưới 50.000 đô la Mỹ. Tổng thể, các chuỗi công cộng hàng đầu vẫn giữ vị trí dẫn đầu về doanh thu phí giao dịch, trong khi các chuỗi công cộng mới nổi như Base đang dần thể hiện tiềm năng thương mại.
Nền tảng người dùng và động lực hệ sinh thái đứng sau tương tác cao của Solana
Vào tháng 4, Solana không chỉ duy trì trung bình 93 triệu giao dịch mỗi ngày mà số địa chỉ hoạt động hàng ngày cũng giữ ở mức trên 4 triệu, trung bình khoảng 4,5 triệu mỗi tháng, cho thấy sự hoạt động giao dịch không chỉ được thúc đẩy bởi robot hoặc một giao thức đơn lẻ, mà còn dựa trên một cơ sở người dùng rộng lớn. Đặc biệt, vào ngày 11 tháng 4, số địa chỉ hoạt động đã vượt quá 6,2 triệu, càng làm nổi bật sự bùng nổ nhiệt độ của hệ sinh thái.
Ngoài ra, doanh thu Gas hàng ngày của Solana vượt quá 1,2 triệu đô la, cao hơn nhiều so với hầu hết các blockchain công cộng, cho thấy giao dịch trên chuỗi không chỉ thường xuyên mà còn có hỗ trợ phí thực tế, không phải là "đánh giá chi phí bằng không". Xu hướng này liên quan chặt chẽ đến các cơ chế thưởng MEV như Jito, với nhiều nhà giao dịch tần suất cao và robot chênh lệch giá hoạt động trên chuỗi, thúc đẩy sự gia tăng phí. Đồng thời, các nền tảng phát hành Meme như Pump.fun tiếp tục thu hút sự tham gia của các nhà sáng tạo, cùng với khối lượng giao dịch Swap được hỗ trợ bởi các nền tảng tổng hợp như Jupiter, giúp tương tác trên chuỗi duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dòng chảy ròng cầu nối chuỗi công khai
Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng vượt qua 904 triệu USD, đứng đầu toàn mạng, đảo ngược xu hướng dòng vốn liên tục ra ngoài trong ba tháng trước, tái khẳng định vị trí cốt lõi của nó như "nơi tích lũy giá trị". Xu hướng dòng vốn trở lại này có thể liên quan đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường, hoạt động trên chuỗi L2 ổn định và sự gia tăng kỳ vọng về ETF, thu hút vốn dài hạn quay trở lại chuỗi chính.
Trong số các chuỗi công khai mới nổi, Sonic nổi bật với việc thu hút hơn 124 triệu USD dòng vốn ròng trong một tháng, vươn lên vị trí thứ hai trong danh sách, phản ánh kiến trúc hiệu suất cao và giao dịch chi phí thấp đã thu hút sự chú ý của vốn mới, tiềm năng tăng trưởng sinh thái được thị trường công nhận. Đồng thời, Base và Arbitrum lần lượt ghi nhận khoảng 64,8 triệu và 62,1 triệu USD dòng vốn ròng, cho thấy một số mạng L2 vẫn duy trì tình trạng dòng vốn ròng tích cực, hưởng lợi từ cơ sở nhà phát triển ổn định và sự tăng trưởng người dùng. Trong khi đó, các chuỗi sinh thái nhỏ như Sui và Hyperliquid vẫn duy trì dòng vốn ròng nhỏ, phản ánh khả năng thu hút vốn của chúng trong các bối cảnh cụ thể (như giao dịch, trò chơi).
So với trước, Berachain ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới 704 triệu USD, cao nhất trong tất cả các chuỗi. OP Mainnet và Polygon PoS cũng lần lượt ghi nhận dòng vốn rút 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy một phần vốn đã được điều chỉnh tạm thời sang các chuỗi công cộng khác hoặc thị trường ngoài chuỗi. Nhìn chung, cấu trúc dòng vốn trong tháng 4 đã phục hồi, Ethereum quay trở lại mạnh mẽ, Sonic nổi lên, trong khi một số dự án hot đầu tiên đang phải đối mặt với áp lực tái phân bổ vốn, cấu trúc cạnh tranh giữa các chuỗi công cộng đang âm thầm thay đổi.
Phân tích chỉ số chính của Bitcoin
Xu hướng mua vào của các vị thế Bitcoin với quy mô khác nhau: Vốn lớn tiếp tục mua ròng, tín hiệu phục hồi rõ ràng
Trong quá trình giá Bitcoin gần đây phục hồi, những người nắm giữ vốn lớn rõ ràng đã thể hiện hành vi mua vào liên tục:
Điều này có nghĩa là trong quá trình phục hồi giá Bitcoin sau khi điều chỉnh từ giữa tháng 4, các quỹ lớn (cá voi) đã nhanh chóng tham gia và tiếp tục mua vào, góp phần làm tăng dần niềm tin của thị trường. Loại vốn này luôn có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến giá, và hành vi tập trung xây dựng vị thế của họ thường được coi là dấu hiệu quan trọng cho sự tăng trưởng trung và dài hạn.
Tăng trưởng ròng UTXO chuyển sang dương, độ hoạt động trên chuỗi Bitcoin tăng trở lại
Kể từ ngày 11 tháng 4, giá trị tăng ròng của UTXO đã liên tục chuyển sang giá trị dương, phần cột màu xanh lá cây rõ rệt gia tăng, cho thấy hoạt động mạng đang dần phục hồi, hành vi giao dịch trên chuỗi trở nên thường xuyên hơn. Trong khi đó, tổng lượng UTXO cũng bắt đầu tăng trở lại, tương ứng với xu hướng tăng giá của Bitcoin, cho thấy thị trường có thể đang trải qua một chu kỳ tăng trưởng mới, hoặc đang ở giai đoạn phục hồi sớm. Chỉ số này cung cấp thông tin tham khảo quan trọng về dòng tiền trên chuỗi và mức độ tham gia của người dùng, thường được coi là tín hiệu dẫn đường để đánh giá nhiệt độ thị trường và sức khỏe trên chuỗi.
Điều đáng chú ý là, mặc dù UTXO đã chuyển sang tăng trưởng dương vào tháng 4, phản ánh sự gia tăng hoạt động giao dịch on-chain, nhưng số lượng địa chỉ mới (Number of New Addresses) lại không thấy sự gia tăng đáng kể. Trong tháng 4, số địa chỉ mới được thêm vào chủ yếu duy trì trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, thiếu sự bứt phá rõ rệt, cho thấy đợt phục hồi on-chain này chủ yếu đến từ sự trở lại của những người dùng hiện có và sự gia tăng tần suất giao dịch, chứ không phải từ sự tham gia của các nhà đầu tư mới.
Đặc điểm cấu trúc này cho thấy thị trường hiện tại vẫn đang trong giai đoạn phục hồi do người dùng hiện tại dẫn dắt, và người dùng mới vẫn chưa hình thành sự mở rộng theo xu hướng. Mặc dù các chỉ số trên chuỗi nhìn chung có dấu hiệu tích cực, nhưng để hỗ trợ cho sự tăng giá lâu dài hơn, vẫn cần tiếp tục theo dõi xem số địa chỉ mới có đồng thời tăng lên khi giá cao hơn hay không, để xác minh xem thị trường có đã bước vào giai đoạn "tăng trưởng vốn mới" hay không.
Tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận của Bitcoin tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Gần đây, trong thời gian giá Bitcoin phục hồi, tỷ lệ địa chỉ giữ Bitcoin đang có lãi trên chuỗi cũng tăng lên. Kể từ giữa tháng 4 khi giá Bitcoin tăng cao, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện đã đạt 93%. Điều này có nghĩa là đa số nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi, áp lực lỗ tạm thời do điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường báo hiệu tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập hoặc thậm chí nghiêng về phía tích cực, không chỉ giúp kích thích động lực mua mới mà còn có thể đi kèm với một phần chốt lời. Nếu giá tiếp tục duy trì ở mức cao và kéo theo tỷ lệ địa chỉ có lãi tăng lên, thị trường có thể bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới.
Tóm tắt xu hướng thị trường
Tháng 4, hiệu suất sinh thái trên chuỗi phân hóa, Solana giữ vững vị trí dẫn đầu cả về khối lượng giao dịch và doanh thu Gas, thể hiện sức mạnh của chuỗi chính; Base và Sui có độ hoạt động tăng lên, tiềm năng đang hiện ra. Ethereum mặc dù dẫn đầu về dòng vốn vào, nhưng độ hoạt động trên chuỗi tương đối ổn định; Berachain, Polygon PoS và các dự án khác gặp áp lực dòng vốn ra. Tổng quan lại, các chuỗi chính củng cố vị trí dẫn đầu, trong khi cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi ngày càng gia tăng.
Xét trên dữ liệu on-chain tổng hợp, Bitcoin hiện đang ở giai đoạn đầu của một đợt phục hồi cấu trúc, những người nắm giữ lớn đã vào cuộc trước và tiếp tục tích lũy, trở thành động lực quan trọng cho sự phục hồi giá trong đợt này. Số lượng đầu ra giao dịch chưa chi tiêu (UTXO) đã chuyển sang tăng trưởng dương kể từ giữa tháng 4, tần suất giao dịch và mức độ hoạt động của mạng đồng bộ tăng lên, cho thấy động lực on-chain đang phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 không tăng đáng kể, duy trì trung bình hàng ngày trong khoảng từ 300.000 đến 350.000, điều này có nghĩa là sự phục hồi hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi người dùng hiện có, chưa có sự gia tăng đáng kể về vốn mới vào thị trường.
Trong khi đó, tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận đã nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng phần lớn nhà đầu tư trên thị trường đã trở lại trạng thái có lợi nhuận, tâm lý hoảng sợ rõ rệt đã giảm bớt, và tâm lý đang dần chuyển sang trung tính thiên về tăng. Nếu giá cả và các chỉ số hoạt động trên chuỗi tiếp tục mạnh lên, và dẫn dắt số lượng người dùng mới tăng đồng bộ, thị trường có khả năng sẽ đón nhận thêm vốn mới, bước vào chu kỳ tăng giá tiếp theo.
Dự án nổi bật và động thái token
Tổng quan dữ liệu các dự án phổ biến
LaunchLab
Sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái Solana, Raydium, chính thức ra mắt nền tảng phát hành token LaunchLab vào ngày 16 tháng 4, cung cấp các công cụ phát hành token và khởi động thanh khoản không có kiểm duyệt, với rào cản thấp cho các nhà sáng tạo và nhà phát triển. Người dùng có thể phát hành token bằng nhiều đường cong giá khác nhau (đường thẳng, hàm mũ, hàm log) và tài sản báo giá (như SOL), đồng thời tích hợp AMM V4 và cơ chế khóa; các nhà sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận 10% phí giao dịch AMM sau khi token "tốt nghiệp".
Ra mắt gần hai tuần, tính đến ngày 28 tháng 4, nền tảng LaunchLab đã tạo ra tổng cộng 25.207 mã thông báo, trong đó chỉ có 211 mã (0,84%) thành công huy động vốn và chuyển đến bể thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công khá cao. Đỉnh điểm tạo mã thông báo tập trung vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 mã được tạo trong một ngày; trong khi đó, đỉnh điểm mã thông báo tốt nghiệp tập trung vào ngày 25 và 26 tháng 4, tổng cộng hơn 110 mã tốt nghiệp trong hai ngày. Nhìn chung, mặc dù LaunchLab đã giảm bớt ngưỡng phát hành mã thông báo, nhưng liệu dự án có thành công hay không vẫn phụ thuộc rất nhiều vào sức mạnh của đội ngũ và sự công nhận của thị trường.
Ví dụ vào ngày 28 tháng 4, hai nền tảng phát hành token lớn trên chuỗi Solana tạo thành sự tương phản rõ rệt:
Số lượng đồng mới do Pump.fun tạo ra đã chiếm phần lớn trong tổng số phát hành trên toàn bộ chuỗi Solana trong thời gian dài, ngay cả sau khi LaunchLab ra mắt, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức cao. Đặc biệt vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, tỷ lệ phát hành hàng ngày của Pump.fun đã một thời điểm vượt quá 65%, cho thấy nó vẫn giữ vị thế dẫn đầu về số lượng phát hành và mức độ hoạt động của người dùng. Mặc dù LaunchLab cung cấp cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các động lực kinh tế, nhưng từ góc độ tỷ lệ thâm nhập và sức mạnh thị trường, Pump.fun vẫn là nền tảng phát hành đồng tiền chính trên Solana hiện nay.
Tổng thể, LaunchLab là nền tảng phát hành token mới được Raydium giới thiệu, đã nhanh chóng thu hút một lượng lớn người sáng tạo và các dự án trong thời gian ngắn, thể hiện sức hấp dẫn mạnh mẽ của hệ sinh thái và sự đổi mới trên chuỗi. Mặc dù tỷ lệ tốt nghiệp tổng thể vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng nền tảng đã thành công trong việc giảm bớt rào cản phát hành, làm phong phú thêm sự đa dạng ứng dụng và tài sản trên chuỗi Solana, đặt nền tảng vững chắc cho việc ươm tạo và phát triển nhiều dự án chất lượng cao trong tương lai. Khi cơ chế thị trường tiếp tục được hoàn thiện và xã hội...