Phân tích nhiều yếu tố đứng sau sự biến động giá Bitcoin mạnh mẽ
Trong tuần qua, giá Bitcoin đã trải qua sự biến động cực đoan, nhiều lần thử nghiệm khu vực kháng cự từ 24200 đô la đến 24300 đô la nhưng không thành công. Sự biến động mạnh mẽ trong thời gian ngắn này bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, chủ yếu bao gồm thanh lý chuỗi, tỷ lệ phí vốn cao, dòng vốn từ các tổ chức giảm, và sự điều chỉnh lành mạnh của thị trường.
Thanh toán chuỗi và tỷ lệ phí vốn cao dẫn đến sự giảm giá của thị trường
Vào ngày 20 tháng 12, Bitcoin đã có sự điều chỉnh đáng kể ở mức giá 24295 USD. Do bản đồ nhiệt của sàn giao dịch cho thấy có một lượng lớn lệnh bán tích tụ trên 24000 USD, thị trường dự đoán sẽ có sự điều chỉnh. Trong 17 giờ tiếp theo, giá Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất là 21815 USD, giảm 10%. Đằng sau điều này là hiệu ứng thanh lý chuỗi tại các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn.
Tỷ lệ đòn bẩy cao trên thị trường hợp đồng tương lai (có thể lên đến 100 lần) đã khuếch đại rủi ro thanh lý. Vào ngày 21 tháng 12, khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 22000 đô la, hàng trăm triệu đô la hợp đồng mua đã bị thanh lý. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 4 giờ, có giá trị 4.74 triệu đô la hợp đồng tương lai đã bị buộc phải đóng.
Các cuộc thanh lý chuỗi quy mô lớn sẽ gây ra biến động mạnh, vì nó buộc các nhà giao dịch phải mua hoặc bán vị thế với giá thị trường trong thời gian ngắn. Trong thị trường ngày 21 tháng 12, nhiều người nắm giữ hợp đồng mua đã gặp phải thanh lý quy mô lớn, đẩy giá Bitcoin đi xuống.
Chỉ số quan trọng để đánh giá xu hướng của thị trường hợp đồng tương lai là tỷ lệ phí vốn. Từ ngày 20 đến 21 tháng 12, tỷ lệ phí vốn của Bitcoin bất thường cao, có lúc đạt 0.1%. Tỷ lệ phí vốn cao có nghĩa là việc mua vào Bitcoin trở thành giao dịch đông đúc, gây áp lực chi phí lớn cho các nhà giao dịch.
Dòng vốn của các tổ chức giảm có thể dẫn đến sự điều chỉnh lành mạnh
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng nếu dòng tiền từ các tổ chức chậm lại, sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh Bitcoin. Trong suốt năm 2020, các nhà đầu tư tổ chức luôn là động lực chính cho sự tăng giá liên tục của Bitcoin. Khi nhu cầu của người mua lớn nhất bắt đầu suy yếu, khả năng điều chỉnh sâu sẽ tăng lên.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích trên chuỗi cho rằng, ngay cả khi có sự giảm sút nhu cầu của các tổ chức dẫn đến sự điều chỉnh, thời gian của nó có thể rất ngắn. Họ chỉ ra rằng, mặc dù hoạt động bán tháo của các cá voi trên sàn giao dịch đã làm tăng rủi ro điều chỉnh, nhưng nhu cầu mua mạnh mẽ có thể nhanh chóng bù đắp cho ảnh hưởng của sự điều chỉnh.
Xu hướng tích cực ở cấp độ vĩ mô
Từ góc độ vĩ mô, một xu hướng tích cực là dòng tiền ra khỏi sàn giao dịch giảm, trong khi dự trữ stablecoin tăng lên. Điều này cho thấy số lượng các cá nhân lớn đang bán tháo trên sàn giao dịch có thể đang giảm, trong khi vốn quan sát bắt đầu quay trở lại thị trường tiền điện tử.
Các nhà đầu tư có xu hướng lưu trữ số tiền thu được từ việc bán tiền điện tử dưới dạng stablecoin, vì việc mua các tài sản tiền điện tử khác bằng stablecoin tiện lợi hơn. Do đó, sự gia tăng dự trữ stablecoin của các sàn giao dịch có nghĩa là các nhà đầu tư đang đưa tiền quay trở lại các tài sản tiền điện tử chính như Bitcoin thông qua stablecoin.
Yếu tố không chắc chắn trong ngắn hạn
Trong ngắn hạn, một yếu tố không chắc chắn trong chu kỳ giá của Bitcoin là hiệu suất của một số sản phẩm đầu tư của tổ chức. Dữ liệu cho thấy, một quỹ tín thác Bitcoin nào đó đã đạt được mức chênh lệch 41%, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư mua Bitcoin qua quỹ này cao hơn 41% so với giá giao ngay.
Hiện tượng chênh lệch giá cao này xuất hiện chủ yếu do Mỹ chưa phê duyệt Bitcoin ETF, khiến quỹ tín thác này trở thành công cụ ưu tiên của nhiều tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện. Chỉ cần chênh lệch này duy trì ở mức cao lịch sử, rủi ro nhu cầu Bitcoin của các tổ chức giảm đột ngột trong ngắn hạn là tương đối thấp.
Tóm lại, mặc dù thị trường Bitcoin phải đối mặt với nhiều yếu tố tác động, nhưng sự bền vững của nhu cầu từ các tổ chức và khả năng tự điều chỉnh của thị trường có thể hỗ trợ sự ổn định trong xu hướng dài hạn của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasBankrupter
· 22giờ trước
Đừng lo lắng, quay lại sau khi đã dọn dẹp xong~
Xem bản gốcTrả lời0
DaoResearcher
· 22giờ trước
Theo lý thuyết xác suất Bayes, hệ số bong bóng thị trường đã đạt ngưỡng, dữ liệu trên chuỗi đã xác thực giả thuyết.
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotBot
· 22giờ trước
Đại giao dịch lướt sóng chính là thời điểm tốt để Bổ sung ký quỹ
Biến động mạnh của BTC: Sự thanh lý chuỗi và dòng tiền của các tổ chức gây ra sự điều chỉnh thị trường
Phân tích nhiều yếu tố đứng sau sự biến động giá Bitcoin mạnh mẽ
Trong tuần qua, giá Bitcoin đã trải qua sự biến động cực đoan, nhiều lần thử nghiệm khu vực kháng cự từ 24200 đô la đến 24300 đô la nhưng không thành công. Sự biến động mạnh mẽ trong thời gian ngắn này bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, chủ yếu bao gồm thanh lý chuỗi, tỷ lệ phí vốn cao, dòng vốn từ các tổ chức giảm, và sự điều chỉnh lành mạnh của thị trường.
Thanh toán chuỗi và tỷ lệ phí vốn cao dẫn đến sự giảm giá của thị trường
Vào ngày 20 tháng 12, Bitcoin đã có sự điều chỉnh đáng kể ở mức giá 24295 USD. Do bản đồ nhiệt của sàn giao dịch cho thấy có một lượng lớn lệnh bán tích tụ trên 24000 USD, thị trường dự đoán sẽ có sự điều chỉnh. Trong 17 giờ tiếp theo, giá Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất là 21815 USD, giảm 10%. Đằng sau điều này là hiệu ứng thanh lý chuỗi tại các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn.
Tỷ lệ đòn bẩy cao trên thị trường hợp đồng tương lai (có thể lên đến 100 lần) đã khuếch đại rủi ro thanh lý. Vào ngày 21 tháng 12, khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 22000 đô la, hàng trăm triệu đô la hợp đồng mua đã bị thanh lý. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 4 giờ, có giá trị 4.74 triệu đô la hợp đồng tương lai đã bị buộc phải đóng.
Các cuộc thanh lý chuỗi quy mô lớn sẽ gây ra biến động mạnh, vì nó buộc các nhà giao dịch phải mua hoặc bán vị thế với giá thị trường trong thời gian ngắn. Trong thị trường ngày 21 tháng 12, nhiều người nắm giữ hợp đồng mua đã gặp phải thanh lý quy mô lớn, đẩy giá Bitcoin đi xuống.
Chỉ số quan trọng để đánh giá xu hướng của thị trường hợp đồng tương lai là tỷ lệ phí vốn. Từ ngày 20 đến 21 tháng 12, tỷ lệ phí vốn của Bitcoin bất thường cao, có lúc đạt 0.1%. Tỷ lệ phí vốn cao có nghĩa là việc mua vào Bitcoin trở thành giao dịch đông đúc, gây áp lực chi phí lớn cho các nhà giao dịch.
Dòng vốn của các tổ chức giảm có thể dẫn đến sự điều chỉnh lành mạnh
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng nếu dòng tiền từ các tổ chức chậm lại, sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh Bitcoin. Trong suốt năm 2020, các nhà đầu tư tổ chức luôn là động lực chính cho sự tăng giá liên tục của Bitcoin. Khi nhu cầu của người mua lớn nhất bắt đầu suy yếu, khả năng điều chỉnh sâu sẽ tăng lên.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích trên chuỗi cho rằng, ngay cả khi có sự giảm sút nhu cầu của các tổ chức dẫn đến sự điều chỉnh, thời gian của nó có thể rất ngắn. Họ chỉ ra rằng, mặc dù hoạt động bán tháo của các cá voi trên sàn giao dịch đã làm tăng rủi ro điều chỉnh, nhưng nhu cầu mua mạnh mẽ có thể nhanh chóng bù đắp cho ảnh hưởng của sự điều chỉnh.
Xu hướng tích cực ở cấp độ vĩ mô
Từ góc độ vĩ mô, một xu hướng tích cực là dòng tiền ra khỏi sàn giao dịch giảm, trong khi dự trữ stablecoin tăng lên. Điều này cho thấy số lượng các cá nhân lớn đang bán tháo trên sàn giao dịch có thể đang giảm, trong khi vốn quan sát bắt đầu quay trở lại thị trường tiền điện tử.
Các nhà đầu tư có xu hướng lưu trữ số tiền thu được từ việc bán tiền điện tử dưới dạng stablecoin, vì việc mua các tài sản tiền điện tử khác bằng stablecoin tiện lợi hơn. Do đó, sự gia tăng dự trữ stablecoin của các sàn giao dịch có nghĩa là các nhà đầu tư đang đưa tiền quay trở lại các tài sản tiền điện tử chính như Bitcoin thông qua stablecoin.
Yếu tố không chắc chắn trong ngắn hạn
Trong ngắn hạn, một yếu tố không chắc chắn trong chu kỳ giá của Bitcoin là hiệu suất của một số sản phẩm đầu tư của tổ chức. Dữ liệu cho thấy, một quỹ tín thác Bitcoin nào đó đã đạt được mức chênh lệch 41%, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư mua Bitcoin qua quỹ này cao hơn 41% so với giá giao ngay.
Hiện tượng chênh lệch giá cao này xuất hiện chủ yếu do Mỹ chưa phê duyệt Bitcoin ETF, khiến quỹ tín thác này trở thành công cụ ưu tiên của nhiều tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện. Chỉ cần chênh lệch này duy trì ở mức cao lịch sử, rủi ro nhu cầu Bitcoin của các tổ chức giảm đột ngột trong ngắn hạn là tương đối thấp.
Tóm lại, mặc dù thị trường Bitcoin phải đối mặt với nhiều yếu tố tác động, nhưng sự bền vững của nhu cầu từ các tổ chức và khả năng tự điều chỉnh của thị trường có thể hỗ trợ sự ổn định trong xu hướng dài hạn của nó.