Các ông trùm đầu tư Silicon Valley đặt cược vào Ethereum, theo đuổi cuộc cách mạng tiền tệ chưa hoàn thành

Vào tháng 7 năm 2025, một tài liệu quản lý đã gây ra cơn chấn động lớn trong giới tiền điện tử: một nhà đầu tư nổi tiếng thông qua thực thể của mình đã âm thầm mua 9,1% cổ phần của BitMine Immersion Technologies, trở thành nhà đầu tư lớn nhất của công ty nắm giữ Ethereum này. Sau khi tin tức này được công bố, giá cổ phiếu của BitMine đã tăng vọt, với mức tăng cao nhất trong phiên giao dịch đạt 29,3%.

Trên mạng xã hội ngay lập tức dấy lên nhiều tranh luận: Liệu nhà đầu tư này đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum? Liệu anh ta có muốn noi gương cách làm của một số công ty không?

Phản ứng mạnh mẽ của thị trường không phải là sự đoán mò vô căn cứ. Chỉ một năm trước, nhà đầu tư này đã công khai nghi ngờ về triển vọng của Bitcoin: "Chúng ta đã có ETF, không biết ai sẽ mua nữa. Khi các nhà đầu tư tổ chức đã vào cuộc, ai còn có thể thúc đẩy đợt sóng tiếp theo?" Từ Bitcoin đến việc nắm giữ lớn Ethereum, vị triệu phú Silicon Valley này đang âm thầm tính toán điều gì?

Hoài bão đứng sau việc nắm giữ 1 tỷ USD Ethereum

Mục tiêu của BitMine không hề che giấu: trở thành người nắm giữ tiền điện tử cấp doanh nghiệp phiên bản Ethereum. Vào ngày 14 tháng 7 năm 2025, BitMine nắm giữ Ethereum trị giá 500 triệu USD (163,142 ETH). Chỉ sau ba ngày, con số này đã gấp đôi, đạt 1 tỷ USD, 300,657 ETH. Ngay cả trong thế giới tiền điện tử biến động nhanh chóng, tốc độ tích lũy này cũng được coi là ấn tượng.

Nhưng rõ ràng ánh mắt của nhà đầu tư này không chỉ giới hạn ở một kho bạc doanh nghiệp khác. Năm 2023, quỹ mà ông tham gia đã thể hiện ý định đầu tư: đầu tư 200 triệu đô la Mỹ để mua Bitcoin và Ethereum, mỗi loại chiếm một nửa. Cấu trúc này tự nó đã truyền tải một tín hiệu: Ethereum đã ngang hàng với Bitcoin.

Ngoài khoản đầu tư lớn vào BitMine, nhà đầu tư này đã âm thầm triển khai kế hoạch trong hệ sinh thái Ethereum:

Cơ sở hạ tầng giao dịch: Đầu tư vào một sàn giao dịch vào năm 2021 và đảm nhận vai trò cố vấn cấp cao.

Cơ sở hạ tầng tuân thủ: Đầu tư vào các nhà phát hành stablecoin được quản lý vào năm 2024, tiếp tục tăng cường vào năm 2025, tham gia đầu tư vào Ubyx, mục tiêu là trở thành ông lớn trong lĩnh vực thanh toán của stablecoin.

Cơ sở hạ tầng DeFi: Vào tháng 6 năm 2025, dẫn đầu đầu tư vào Avantis, tập trung vào sản phẩm phái sinh trên chuỗi.

Mở rộng Layer-2: Đầu tư vào Caldera. Khi phí giao dịch trên mainnet vẫn cao, giải pháp Layer-2 là chìa khóa để tài chính phi tập trung thực sự có thể sử dụng.

Bitcoin là vàng kỹ thuật số, còn Ethereum là thị trường tài chính mới nổi. Một người am hiểu gần gũi với quỹ của nhà đầu tư này tiết lộ: "Nếu chỉ để lưu trữ giá trị, mua Bitcoin là đủ. Nhưng để kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính tương lai, bạn cần Ethereum."

Điều này có cơ sở. Khi Bitcoin vẫn đang phân vân giữa chức năng lưu trữ giá trị và thanh toán, Ethereum đã trở thành: chiến trường chính của tài chính phi tập trung (giá trị bị khóa vượt quá 100 tỷ USD), nền tảng ưa chuộng cho stablecoin (các stablecoin chính lưu thông chủ yếu trên Ethereum), và lớp cơ sở cho việc token hóa tài sản thế giới thực.

Điều quan trọng hơn là Ethereum có thể tạo ra lợi nhuận. Đây là đặc điểm mà Bitcoin không có. Chiến lược kho bạc Ethereum của BitMine chính là nhắm đến điều này, cho phép tài sản tạo ra dòng tiền.

Đam mê của nhà đầu tư này không dừng lại ở đó: một sàn giao dịch đã bí mật nộp đơn IPO (tháng 6 năm 2025), hỗ trợ việc thành lập ngân hàng phục vụ riêng cho các doanh nghiệp tiền điện tử (kế hoạch nắm giữ stablecoin), và thông qua một nền tảng truyền thông để kiểm soát quyền lực trong ngành. Bức tranh dần trở nên rõ ràng: anh ta không còn hài lòng với việc chỉ nắm giữ tài sản, mà còn muốn kiểm soát dòng chảy của tài sản.

Tỷ trọng của hệ sinh thái Ethereum trong danh mục đầu tư blockchain của quỹ mà anh ấy tham gia cũng đang dần tăng lên. Nếu nói rằng từ 2014-2022 là thời đại Bitcoin của anh ấy, tập trung vào lưu trữ giá trị và câu chuyện ý thức hệ, thì sau năm 2023, anh ấy chính thức bước vào thời đại Ethereum, bắt tay vào xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thực sự có thể sử dụng.

Bitcoin đã thắng trong cuộc chiến tư tưởng, nhưng Ethereum sẽ thắng trong ứng dụng thực tế. Khi tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, stablecoin doanh nghiệp và chứng khoán được mã hóa trở thành hiện thực, chúng sẽ đều chạy trên Ethereum.

Nhà đầu tư này nắm giữ cổ phần BitMine thông qua nhiều thực thể khác nhau, không chỉ là đầu tư mà còn chuẩn bị cho việc kiểm soát. Nếu BitMine trở thành chủ sở hữu Ethereum lớn nhất, thì thực tế anh ta sẽ trở thành ngân hàng trung ương bóng của hệ sinh thái Ethereum. Từ những đổi mới trong thanh toán ban đầu đến Bitcoin, rồi đến Ethereum, giấc mơ đế chế tài chính của nhà đầu tư này chưa bao giờ thay đổi, chỉ là công cụ liên tục tiến hóa.

Bắt đầu sắp xếp khi Bitcoin ở mức 1000 đô la

Khi Bitcoin vẫn đang loay hoay ở mức 1000 USD, quỹ mà nhà đầu tư này thuộc về đã bắt đầu xây dựng vị thế. Theo những người trong cuộc tiết lộ, số tiền đầu tư ban đầu đã lên tới hàng chục triệu USD, được coi là rất tích cực trong số các nhà đầu tư tổ chức vào thời điểm đó.

Nhưng tham vọng của anh ta không chỉ dừng lại ở đó. Năm 2013, anh đã đầu tư vào công ty phát triển EOS sau này. Mặc dù EOS cuối cùng không thể làm lung lay Ethereum, nhưng khoản đầu tư này đã phơi bày ý định thực sự của anh: anh không muốn Bitcoin bản thân, mà là Bitcoin tiếp theo.

Điều thú vị hơn là lộ trình bố trí của anh ấy:

Mặt trận khai thác: Đầu tư vào BitMine vào năm 2025 chỉ là hành động mới nhất. Ngay từ năm 2018, đã tham gia vào việc tài trợ Layer1.

Sàn giao dịch: Trước khi đầu tư vào một sàn giao dịch nào đó, tôi là một nhà đầu tư sớm của một nền tảng giao dịch khác. So với lộ trình tuân thủ của một số nền tảng, sàn giao dịch này giữ phong cách mã hóa punk hơn, điều này rất phù hợp với phong cách của anh ấy.

Cơ sở hạ tầng: Năm 2021, khi mọi người đều đổ xô vào các token DeFi, quỹ mà anh ấy tham gia đã âm thầm đầu tư vào Voltage, cung cấp cơ sở hạ tầng cho mạng lưới Lightning Bitcoin.

Nhà đầu tư này hiểu về Bitcoin không đơn giản chỉ là vàng kỹ thuật số. Vào tháng 4 năm 2021, trong cuộc trò chuyện với cựu ngoại trưởng, ông đã nêu ý kiến: Bitcoin có thể là một vũ khí tài chính mà một số quốc gia sử dụng để làm suy yếu đồng đô la.

Thế giới tiền điện tử đang xôn xao. Những người ủng hộ chửi mắng anh ta là kẻ phản bội, trong khi những người phản đối nói rằng anh ta theo thuyết âm mưu. Tuy nhiên, khi đặt câu nói này trong hệ thống tư tưởng tổng thể của anh ta, logic trở nên rõ ràng: Bitcoin không chỉ là một sản phẩm đầu tư, mà còn là một công cụ địa chính trị. Nó có thể chiếm ưu thế trong cuộc chiến tài chính mới.

Thú vị là, chỉ một năm sau, anh ta đã thay đổi giọng điệu tại hội nghị Bitcoin, mô tả nó như một vũ khí cách mạng chống lại chính trị lão làng tài chính. Anh ta thậm chí còn liệt kê danh sách kẻ thù: một số nhân vật nổi tiếng trong giới đầu tư và ngân hàng.

Đối mặt với các nhà bảo thủ, ông nói về an ninh quốc gia. Đối mặt với cộng đồng tiền điện tử, ông nói về cuộc cách mạng tự do. Điều không thay đổi là mục tiêu cốt lõi: thúc đẩy một trật tự mới độc lập với hệ thống tài chính truyền thống. Điều này chính là thể hiện đặc điểm cốt lõi của ông: sử dụng câu chuyện như một vũ khí.

Kết quả rất đáng kể: Trước khi mùa đông tiền điện tử năm 2022 diễn ra, đã kịp thời chốt lời, thu về 1,8 tỷ USD; Khi Bitcoin giảm xuống 30.000 USD vào năm 2023, một lần nữa lại ra tay, mua vào 100 triệu USD. Một chiến lược bán cao mua thấp kiểu sách giáo khoa.

Chi tiết đáng chú ý: Vào tháng 7 năm 2024, khi Bitcoin ETF được ra mắt và dòng vốn từ các tổ chức đổ vào mạnh mẽ, anh ta lại công khai bày tỏ sự không chắc chắn rằng nó sẽ có sự tăng vọt lớn từ đây. Vũ khí thực sự, sẽ luôn không phải là ETF mà ai cũng có thể mua được.

Tất cả các bố cục đều là những giấc mơ tiền tệ chưa hoàn thành

Mở ra danh mục đầu tư của quỹ mà anh ấy tham gia, quy luật rõ ràng: hầu như không đầu tư vào DApp, không chạm vào GameFi, chỉ thử nghiệm qua loa với NFT. Thực sự quan tâm là: giải pháp mở rộng Layer2 (Caldera), hạ tầng tuân thủ (một nhà phát hành stablecoin), giao thức phái sinh (Avantis), mạng lưới stablecoin (Ubyx). Giao thức vượt trội hơn sản phẩm, đó là tín điều của anh ấy.

Thời gian quay trở lại năm 1998, khi anh và đối tác của mình thành lập một công ty thanh toán, tầm nhìn ban đầu của họ là gì? Không phải là tạo ra một công cụ thanh toán, mà là tạo ra một hình thức tiền tệ mới.

Sớm nhất là mười năm trước khi Bitcoin ra đời, anh ấy đã suy nghĩ về cách để lật đổ hệ thống tiền tệ. Họ thậm chí đã phát triển ứng dụng PalmPilot ban đầu, có thể truyền tiền điện tử qua hồng ngoại. Cuối cùng, vì áp lực từ quy định, họ buộc phải chuyển đổi thành công ty thanh toán truyền thống.

Năm 2002, một ông lớn thương mại điện tử đã mua lại công ty thanh toán này với giá 1,5 tỷ đô la. Việc đầu tiên sau khi ông rút tiền: thành lập công ty đầu tư, tìm kiếm có hệ thống cơ hội cách mạng tiền tệ tiếp theo. Ông đã chờ đợi 12 năm.

Vào năm 2014, khi anh lần đầu tiên nghiên cứu nghiêm túc về Bitcoin, điều anh thấy không phải là tiền điện tử mà là một giấc mơ chưa hoàn thành. "Chúng ta đang sống trong một thế giới mà Bitcoin không bị quản lý trong khi các nguyên tử thì bị quản lý." Năm 2015, anh đã tóm tắt như vậy. Ý nghĩa ngầm là: trong thế giới số, bạn có thể xây dựng bất kỳ thứ gì, bao gồm cả một hệ thống tài chính hoàn toàn mới.

Trong cuốn sách bán chạy của mình, ông nhấn mạnh rằng: cạnh tranh là trò chơi của những kẻ thất bại, độc quyền mới mang lại lợi nhuận vượt trội. Những trải nghiệm ban đầu đã dạy cho ông rằng: việc thiết lập độc quyền tài chính trong thế giới truyền thống gần như là không thể. Quy định sẽ giết chết bạn, các ngân hàng lớn sẽ bao vây bạn. Tiền mã hóa đã thay đổi quy tắc trò chơi.

Làm thế nào để thiết lập độc quyền trong thế giới phi tập trung? Câu trả lời là: kiểm soát cơ sở hạ tầng nền tảng nhất. Khi mọi người đều xây dựng trên Ethereum, sở hữu Ethereum đồng nghĩa với việc thu tiền thuê. Khi tất cả các giao dịch đều cần stablecoin, kiểm soát giao thức stablecoin đồng nghĩa với việc in tiền. Khi sự quản lý cuối cùng đến, sở hữu giấy phép tuân thủ đồng nghĩa với việc nắm giữ vé vào.

Ông thậm chí đã tài trợ cho những nhân vật then chốt của cuộc cách mạng này, vào năm 2014, quỹ của ông đã cho người sáng lập Ethereum 19 tuổi một trăm nghìn đô la, khiến anh quyết định bỏ học đại học để phát triển Ethereum toàn thời gian. Theo một nghĩa nào đó, ông không chỉ đầu tư vào cơ sở hạ tầng, mà còn đầu tư vào những người xây dựng cơ sở hạ tầng.

Điều này giải thích lý do tại sao anh ấy vừa phát triển ngân hàng truyền thống (giấy phép truyền thống) vừa các giao thức DeFi (tài chính phi tập trung), bất kể tương lai đi trên con đường nào, anh ấy đều là người thắng. Nguyên nhân sâu xa hơn có thể là: theo quan điểm của anh ấy, tiền điện tử không phải là hệ thống thanh toán 2.0, mà là hình mẫu mà hệ thống thanh toán nên có, một hệ thống tài chính toàn cầu thực sự tự do, không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủ nào.

Hình hài của đế chế tiền mã hóa đã xuất hiện

Năm 2025, anh ấy không còn thỏa mãn với việc trở thành một người nắm giữ coin thụ động. Thông qua BitMine, một sàn giao dịch, một ngân hàng, anh ấy đang xây dựng một đế chế tài chính tiền điện tử hoàn chỉnh.

Viết đến đây, một câu hỏi nảy ra: Khi các ông lớn tài chính truyền thống vẫn đang quan sát, tại sao anh ta lại quyết liệt như vậy? Có lẽ câu trả lời ẩn chứa trong câu nói của anh ta năm 2015: "Chúng ta đang sống trong một thế giới mà bitcoin không bị quản lý và nguyên tử thì bị quản lý."

Đối với anh ấy, tiền điện tử không chỉ là một cuộc cách mạng tài chính, mà còn là công cụ tối thượng để xây dựng thế giới Bitcoin không bị quản lý. Bây giờ là thời điểm để đặt cược.

Cuối cùng, như người bạn thân của anh, CEO của một công ty xe điện đã nói: "Cuộc phiêu lưu tốt nhất là cuộc phiêu lưu được tính toán." Trong cuộc phiêu lưu tối thượng của tiền điện tử này, việc tính toán của anh mới chỉ bắt đầu.