Phân tích cấu trúc thị trường Stablecoin: Cuộc cạnh tranh của sáu thế lực

Gần đây, với việc các đạo luật liên quan đến stablecoin ở Mỹ được thúc đẩy, sự cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin ngày càng trở nên gay gắt. Hiện tại, thị trường đã hình thành sáu lực lượng chính, mỗi lực lượng đều dựa vào các lợi thế khác nhau để giành giật thị phần.

Sáu thế lực stablecoin

1. Tether阵营

Là nhà phát hành USDT, Tether chiếm ưu thế trên thị trường Stablecoin. Hiện tại, USDT có vốn hóa thị trường khoảng 150 tỷ USD, với thị phần đạt 66,5%. Liên minh này đã thiết lập mối quan hệ với một số tài nguyên chính trị và kinh doanh, và có nhiều đối tác.

2. Liên minh Coinbase và Circle

Mặc dù tài nguyên chính trị tương đối hạn chế, nhưng liên minh này có tiềm năng trong các ứng dụng. Họ đang thảo luận hợp tác với các nền tảng mạng xã hội, dự định thúc đẩy việc sử dụng Stablecoin trong lĩnh vực thanh toán nhỏ. USDC là Stablecoin tuân thủ chính, có giá trị thị trường khoảng 61 tỷ USD, chiếm 28.3% thị phần.

3. USD1 Nhóm

Cái trại này có sức ảnh hưởng chính trị mạnh mẽ, nhưng đồng thời cũng đối mặt với rủi ro chính trị cao. Nó đã thiết lập quan hệ hợp tác với một số quỹ chủ quyền và các nền tảng giao dịch tiền điện tử, và đã chọn phát hành lần đầu trên nhiều blockchain.

4. Trại Stripe

Nhà cung cấp giải pháp thanh toán hàng đầu toàn cầu Stripe đã ra mắt stablecoin USDB sau khi mua lại Bridge. Với lợi thế trong lĩnh vực thanh toán truyền thống, Stripe có vị trí độc đáo trong thị trường stablecoin.

5. Một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán

Công ty thanh toán nổi tiếng này đã phát hành stablecoin của riêng mình, mặc dù có một cơ sở người dùng lớn, nhưng hiệu quả quảng bá không như mong đợi. Đã từng nổi bật trên một blockchain công cộng trong thời gian ngắn, thu hút người dùng bằng lãi suất cao, nhưng sự phát triển tổng thể còn khá chậm.

6. Liên minh ngân hàng

Liên minh gồm nhiều ngân hàng lớn của Mỹ và các tổ chức thanh toán, dự kiến sẽ cùng phát hành Stablecoin. Ưu điểm của liên minh này là độ tin cậy cao của các tổ chức thành viên, nhưng có thể phải đối mặt với thách thức trong việc phối hợp nội bộ.

Triển vọng cấu trúc thị trường tương lai

Thị trường Stablecoin có thể xuất hiện mô hình tương tự như các sàn giao dịch tiền điện tử, được chia thành hai loại lớn là ngoài khơi và tuân thủ. USDT dẫn đầu trong lĩnh vực Stablecoin ngoài khơi, trong khi USDC là đại diện cho Stablecoin tuân thủ.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các Stablecoin khác không có không gian phát triển. Ở các khu vực khác nhau và trong các lĩnh vực kinh doanh cụ thể, vẫn có cơ hội xuất hiện một số người dẫn đầu khu vực hoặc ngành nghề. Ví dụ, có thể sẽ có các Stablecoin nhắm đến một loại tiền tệ của quốc gia cụ thể, hoặc các giải pháp Stablecoin tập trung vào một số tình huống thương mại nhất định.

Các dự án stablecoin đa dạng này sẽ giúp mở rộng ảnh hưởng của đô la kỹ thuật số đến nhiều phân khúc thị trường và lĩnh vực mới nổi hơn. Trong tương lai, thị trường stablecoin có thể sẽ chứng kiến sự cạnh tranh sôi nổi, với nhiều giải pháp stablecoin đổi mới sẽ liên tục xuất hiện, mang đến nhiều lựa chọn hơn cho người dùng.