Kinh tế Mỹ hạ nhiệt, sự trỗi dậy của Bitcoin ETF châu Á: Quan sát thị trường tài chính toàn cầu tháng Tư
Gần đây, dữ liệu lạm phát của Mỹ liên tục tăng cao, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế không như kỳ vọng, gây lo ngại cho thị trường về việc nền kinh tế Mỹ rơi vào "stagflation". Trong bối cảnh này, cộng với tình hình địa chính trị căng thẳng, thị trường vốn toàn cầu đã có sự điều chỉnh trong tháng này. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có phong độ yếu, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu tương đối ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về rủi ro hệ thống. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, Bitcoin có lúc giảm xuống dưới ngưỡng 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tài chính châu Á đã đón nhận một cột mốc quan trọng: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản tiền điện tử, đánh dấu sự tiếp tục đổ tiền mới vào, triển vọng thị trường vẫn khả quan.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ cho thấy, GDP trong quý đầu tiên chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi trong quý đầu tiên tăng 3,7%, vượt qua kỳ vọng. Điều này có nghĩa là ngay cả khi loại trừ ảnh hưởng của giá năng lượng và thực phẩm tăng, áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn còn lớn. Chỉ trong vài tháng, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ trạng thái "tăng trưởng cao, lạm phát thấp" đầu năm sang cuộc khủng hoảng "stagflation" hiện tại.
Đối mặt với tình hình này, kỳ vọng của thị trường về xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã có sự thay đổi đáng kể. Hiện tại, hầu hết mọi người vẫn dự đoán rằng sẽ không có việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5, thậm chí có một số quan điểm cho rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, khả năng tiếp tục tăng lãi suất dường như không cao, mà tình huống có khả năng xảy ra hơn là hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần cắt giảm lãi suất và giảm mức cắt giảm lãi suất. Lạm phát hiện tại của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu tăng, thị trường lao động căng thẳng và nhu cầu tăng lên. Khi giá hàng hóa trở nên hợp lý hơn, thị trường lao động cân bằng lại, và giá xe cũ giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có khả năng sẽ từ từ giảm xuống.
Trong tháng này, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ liên tiếp. Chỉ số Nasdaq đã một thời điểm chạm đến đường trung bình 120 ngày, trong khi gã khổng lồ công nghệ Nvidia ghi nhận mức giảm 10% trong một ngày. Đợt điều chỉnh này chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng về việc giảm lãi suất, ảnh hưởng của các xung đột địa chính trị tương đối không đáng kể. Định giá cổ phiếu công nghệ liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản, kỳ vọng về việc giảm lãi suất bị trì hoãn đã trực tiếp thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ.
Thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã trải qua sự điều chỉnh lớn trong tháng này, chủ yếu do đồng yên giảm giá mạnh, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, sự liên kết chặt chẽ giữa đồng yên và đồng đô la Mỹ cũng đã trở thành một trong những yếu tố quan trọng gây ra sự biến động gần đây của đồng yên khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất bị trì hoãn.
Điều đáng chú ý là, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có hiệu suất kém, nhưng các thị trường chính khác như CAC40 của Pháp, DAX của Đức và chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ vẫn giữ được sự ổn định tương đối. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước những thay đổi trong kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, không cho thấy rõ ràng rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử đã có một tháng kém hiệu quả, giá Bitcoin đã có lúc rơi xuống dưới 60.000 USD, Ethereum đã giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ khi đạt đỉnh vào giữa tháng 3, Bitcoin đã bước vào một giai đoạn điều chỉnh kéo dài một tháng rưỡi. Các yếu tố như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm gia tăng sự biến động của thị trường tiền điện tử.
Gần đây, mối liên hệ giữa thị trường tiền điện tử và tài sản truyền thống đã tăng lên rõ rệt, giá Bitcoin và giá cổ phiếu Nvidia trong năm qua đã thể hiện một mối tương quan đáng kinh ngạc. Sự tương quan mạnh mẽ này khiến người ta phải suy nghĩ, hiện vẫn chưa có lời giải thích chính thức. Nếu Bitcoin đúng như sự đồng thuận của thị trường là "vàng kỹ thuật số", thì lý thuyết giá của nó nên có mối liên hệ với vàng, trong thời gian xung đột địa chính trị, giá của nó nên tăng lên chứ không phải giảm. Thực tế, trong thời gian xảy ra xung đột giữa Iran và Israel, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục, thể hiện rõ thuộc tính trú ẩn của nó.
Tình huống này có thể cho thấy, hiện tại, xu hướng của Bitcoin đã gắn chặt với ETF của Mỹ. Trong suốt tháng 4, ETF đã thể hiện xu hướng dòng tiền ròng ra. Tuy nhiên, xu hướng này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia không hoàn toàn hợp lý. Đặc tính phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không có cá nhân hay tổ chức nào có thể tùy ý phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin. Thuộc tính hoàn toàn khác biệt này so với tiền tệ pháp định giúp nó nổi bật trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Nhưng hiện tại, ETF của một quốc gia đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin ở mức độ lớn, điều này tồn tại một số mâu thuẫn với ý tưởng phi tập trung.
May mắn thay, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ Bitcoin ETF và 3 quỹ Ethereum ETF. Các sản phẩm ETF này có những đặc điểm riêng biệt về cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành, cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn đa dạng. Đáng chú ý là Hồng Kông hiện đã dẫn đầu Mỹ về loại hình quỹ ETF, vì Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ Ethereum ETF. Thị trường dự đoán rằng, với sự gia tăng sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này có khả năng mang lại khoảng 1 tỷ USD tiền vốn bổ sung cho thị trường tiền điện tử.
Thông tin mới nhất cho thấy, Australia cũng có kế hoạch ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay. Mô hình ra mắt ETF ở nhiều nơi này có phần tương tự như các mỏ và máy khai thác phân bố trên toàn cầu trong giai đoạn đầu, giúp duy trì tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp, tránh việc bất kỳ tổ chức hay quốc gia nào độc quyền quyền định giá Bitcoin.
Với ngày càng nhiều quốc gia và khu vực ra mắt Bitcoin ETF giao ngay, vị thế của các nhà đầu tư lớn cũng sẽ ngày càng phân tán. Lúc đó, cơ chế định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp có thể sẽ trở nên phi tập trung hơn, hứa hẹn trở lại giá trị bản chất của nó như một vàng điện tử.
Tổng thể, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một loạt biến động và điều chỉnh trong tháng 4. Thái độ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và xung đột chính sách địa chính trị ở Trung Đông đã gây áp lực nhất định lên thị trường, nhưng sự cân bằng chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã mang lại một mức độ ổn định cho thị trường. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu không xuất hiện dấu hiệu khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm then chốt này, các sáng kiến của thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông trong lĩnh vực đổi mới tài chính trở nên đặc biệt quan trọng. Hồng Kông phê duyệt Bitcoin ETF không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành tâm điểm mới của thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, hứa hẹn thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn, báo hiệu sự xuất hiện của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng thúc đẩy quá trình phi tập trung quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHarvester
· 16giờ trước
又giảm破6w 慌个der
Xem bản gốcTrả lời0
0xLostKey
· 16giờ trước
Châu Âu vẫn chịu được, thật hiếm có.
Xem bản gốcTrả lời0
GasBankrupter
· 17giờ trước
Thật sự đã làm sụp đổ nền kinh tế của Mỹ chưa?
Xem bản gốcTrả lời0
Web3Educator
· 17giờ trước
*điều chỉnh kính* thật thú vị khi châu Á dẫn đầu trong khi phương Tây gặp khó khăn... như tôi đã nói với các sinh viên web3 của mình, sự cân bằng thị trường sẽ tự tìm ra cách.
Nền kinh tế Mỹ hạ nhiệt, ETF châu Á ra mắt, quan sát thị trường tài chính toàn cầu tháng Tư.
Kinh tế Mỹ hạ nhiệt, sự trỗi dậy của Bitcoin ETF châu Á: Quan sát thị trường tài chính toàn cầu tháng Tư
Gần đây, dữ liệu lạm phát của Mỹ liên tục tăng cao, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế không như kỳ vọng, gây lo ngại cho thị trường về việc nền kinh tế Mỹ rơi vào "stagflation". Trong bối cảnh này, cộng với tình hình địa chính trị căng thẳng, thị trường vốn toàn cầu đã có sự điều chỉnh trong tháng này. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có phong độ yếu, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu tương đối ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về rủi ro hệ thống. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, Bitcoin có lúc giảm xuống dưới ngưỡng 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tài chính châu Á đã đón nhận một cột mốc quan trọng: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản tiền điện tử, đánh dấu sự tiếp tục đổ tiền mới vào, triển vọng thị trường vẫn khả quan.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ cho thấy, GDP trong quý đầu tiên chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi trong quý đầu tiên tăng 3,7%, vượt qua kỳ vọng. Điều này có nghĩa là ngay cả khi loại trừ ảnh hưởng của giá năng lượng và thực phẩm tăng, áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn còn lớn. Chỉ trong vài tháng, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ trạng thái "tăng trưởng cao, lạm phát thấp" đầu năm sang cuộc khủng hoảng "stagflation" hiện tại.
Đối mặt với tình hình này, kỳ vọng của thị trường về xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã có sự thay đổi đáng kể. Hiện tại, hầu hết mọi người vẫn dự đoán rằng sẽ không có việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5, thậm chí có một số quan điểm cho rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, khả năng tiếp tục tăng lãi suất dường như không cao, mà tình huống có khả năng xảy ra hơn là hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần cắt giảm lãi suất và giảm mức cắt giảm lãi suất. Lạm phát hiện tại của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu tăng, thị trường lao động căng thẳng và nhu cầu tăng lên. Khi giá hàng hóa trở nên hợp lý hơn, thị trường lao động cân bằng lại, và giá xe cũ giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có khả năng sẽ từ từ giảm xuống.
Trong tháng này, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ liên tiếp. Chỉ số Nasdaq đã một thời điểm chạm đến đường trung bình 120 ngày, trong khi gã khổng lồ công nghệ Nvidia ghi nhận mức giảm 10% trong một ngày. Đợt điều chỉnh này chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng về việc giảm lãi suất, ảnh hưởng của các xung đột địa chính trị tương đối không đáng kể. Định giá cổ phiếu công nghệ liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản, kỳ vọng về việc giảm lãi suất bị trì hoãn đã trực tiếp thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ.
Thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã trải qua sự điều chỉnh lớn trong tháng này, chủ yếu do đồng yên giảm giá mạnh, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, sự liên kết chặt chẽ giữa đồng yên và đồng đô la Mỹ cũng đã trở thành một trong những yếu tố quan trọng gây ra sự biến động gần đây của đồng yên khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất bị trì hoãn.
Điều đáng chú ý là, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có hiệu suất kém, nhưng các thị trường chính khác như CAC40 của Pháp, DAX của Đức và chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ vẫn giữ được sự ổn định tương đối. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước những thay đổi trong kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, không cho thấy rõ ràng rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử đã có một tháng kém hiệu quả, giá Bitcoin đã có lúc rơi xuống dưới 60.000 USD, Ethereum đã giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ khi đạt đỉnh vào giữa tháng 3, Bitcoin đã bước vào một giai đoạn điều chỉnh kéo dài một tháng rưỡi. Các yếu tố như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm gia tăng sự biến động của thị trường tiền điện tử.
Gần đây, mối liên hệ giữa thị trường tiền điện tử và tài sản truyền thống đã tăng lên rõ rệt, giá Bitcoin và giá cổ phiếu Nvidia trong năm qua đã thể hiện một mối tương quan đáng kinh ngạc. Sự tương quan mạnh mẽ này khiến người ta phải suy nghĩ, hiện vẫn chưa có lời giải thích chính thức. Nếu Bitcoin đúng như sự đồng thuận của thị trường là "vàng kỹ thuật số", thì lý thuyết giá của nó nên có mối liên hệ với vàng, trong thời gian xung đột địa chính trị, giá của nó nên tăng lên chứ không phải giảm. Thực tế, trong thời gian xảy ra xung đột giữa Iran và Israel, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục, thể hiện rõ thuộc tính trú ẩn của nó.
Tình huống này có thể cho thấy, hiện tại, xu hướng của Bitcoin đã gắn chặt với ETF của Mỹ. Trong suốt tháng 4, ETF đã thể hiện xu hướng dòng tiền ròng ra. Tuy nhiên, xu hướng này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia không hoàn toàn hợp lý. Đặc tính phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không có cá nhân hay tổ chức nào có thể tùy ý phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin. Thuộc tính hoàn toàn khác biệt này so với tiền tệ pháp định giúp nó nổi bật trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Nhưng hiện tại, ETF của một quốc gia đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin ở mức độ lớn, điều này tồn tại một số mâu thuẫn với ý tưởng phi tập trung.
May mắn thay, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ Bitcoin ETF và 3 quỹ Ethereum ETF. Các sản phẩm ETF này có những đặc điểm riêng biệt về cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành, cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn đa dạng. Đáng chú ý là Hồng Kông hiện đã dẫn đầu Mỹ về loại hình quỹ ETF, vì Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ Ethereum ETF. Thị trường dự đoán rằng, với sự gia tăng sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này có khả năng mang lại khoảng 1 tỷ USD tiền vốn bổ sung cho thị trường tiền điện tử.
Thông tin mới nhất cho thấy, Australia cũng có kế hoạch ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay. Mô hình ra mắt ETF ở nhiều nơi này có phần tương tự như các mỏ và máy khai thác phân bố trên toàn cầu trong giai đoạn đầu, giúp duy trì tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp, tránh việc bất kỳ tổ chức hay quốc gia nào độc quyền quyền định giá Bitcoin.
Với ngày càng nhiều quốc gia và khu vực ra mắt Bitcoin ETF giao ngay, vị thế của các nhà đầu tư lớn cũng sẽ ngày càng phân tán. Lúc đó, cơ chế định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp có thể sẽ trở nên phi tập trung hơn, hứa hẹn trở lại giá trị bản chất của nó như một vàng điện tử.
Tổng thể, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một loạt biến động và điều chỉnh trong tháng 4. Thái độ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và xung đột chính sách địa chính trị ở Trung Đông đã gây áp lực nhất định lên thị trường, nhưng sự cân bằng chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã mang lại một mức độ ổn định cho thị trường. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu không xuất hiện dấu hiệu khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm then chốt này, các sáng kiến của thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông trong lĩnh vực đổi mới tài chính trở nên đặc biệt quan trọng. Hồng Kông phê duyệt Bitcoin ETF không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành tâm điểm mới của thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, hứa hẹn thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn, báo hiệu sự xuất hiện của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng thúc đẩy quá trình phi tập trung quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.