Ondo Finance: Xây dựng cầu nối giữa tài sản thực và thế giới mã hóa
1. Bối cảnh thị trường
Làn sóng tiếp theo của thế giới blockchain không chỉ liên quan đến hiệu suất và thông lượng, mà còn nằm ở việc làm thế nào để tích hợp sâu sắc tài sản của thế giới thực với tài chính phi tập trung. Lĩnh vực RWA đang dẫn dắt sự chuyển đổi từ công nghệ sang tài sản, tạo ra sự giao thoa chưa từng có giữa hệ sinh thái trên chuỗi và tài sản truyền thống. Hiện tại, RWA đã vươn lên trở thành loại hình DeFi lớn thứ bảy, với tổng giá trị khóa trên 12 tỷ đô la.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là một trong những tài sản tài chính có tính thanh khoản sâu nhất toàn cầu. Khối lượng giao dịch hàng ngày của nó thường duy trì ở mức hàng nghìn tỷ đô la, có tính thanh khoản cực cao và chênh lệch giá mua bán cực thấp. Là sản phẩm được chính phủ Mỹ hoàn toàn bảo lãnh tín dụng, trái phiếu kho bạc Mỹ được coi là hình mẫu không có rủi ro vỡ nợ. Lợi suất của nó được ngành công nghiệp coi là lãi suất không rủi ro, cung cấp một tiêu chuẩn đáng tin cậy cho việc định giá tài sản và quản lý rủi ro.
RWA赛道凭借 khả năng kết nối nền kinh tế thực với giá trị độc đáo của nó, kết hợp với trái phiếu kho bạc Mỹ, trở thành ví dụ điển hình cho sự đổi mới từ tài sản ngoại tuyến sang trực tuyến. Trái phiếu kho bạc mã hóa không chỉ kế thừa những lợi thế cốt lõi của trái phiếu Mỹ mà còn tích hợp tính minh bạch, hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi, tạo ra công cụ đầu tư sáng tạo. Tập đoàn tư vấn Boston dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa tài sản không thanh khoản toàn cầu sẽ vượt qua 16 nghìn tỷ USD, chiếm 10% GDP toàn cầu. Tính đến tháng 5 năm 2025, giá trị thị trường trái phiếu kho bạc mã hóa đã tăng từ khoảng 1,39 tỷ USD một năm trước lên 6,89 tỷ USD, chứng minh tiềm năng tăng trưởng bùng nổ của lĩnh vực này.
Ondo Finance đã chiếm ưu thế trong thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa thông qua hai sản phẩm USDY và OUSG. Hai sản phẩm này chiếm 40% thị phần trong tất cả tài sản trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa, đóng góp khoảng 25% thị trường. Đồng thời, tổng giá trị khóa của Ondo Finance liên tục đạt đỉnh mới, vượt qua 1 tỷ USD vào tháng 3 năm 2025, và chỉ sau hai tháng đã gần chạm 1,2 tỷ USD.
Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu giảm và lãi suất phân hóa, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản ổn định và có tính thanh khoản cao ngày càng tăng, trái phiếu token hóa ra đời. Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích sâu về mô hình đổi mới của Ondo Finance và vai trò của nó trong việc kết nối thế giới mã hóa và tài chính truyền thống.
2. Tóm tắt dự án
2.1 Giới thiệu dự án
Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm trái phiếu và trái phiếu mã hóa của chính phủ Mỹ thông qua quỹ ETF lớn, có tính thanh khoản cao do các ông lớn quản lý tài sản: Quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ (OUSG), Quỹ trái phiếu đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao (OHYG).
Thị phần: khoảng 20%
Giá trị thị trường sản phẩm trái phiếu chính phủ: $122,511,877
Phí quản lý:0.15%
2.2 Giới thiệu sản phẩm cốt lõi
Hai sản phẩm cốt lõi và hiệu suất tốt nhất hiện tại của Ondo Finance là USDY và OUSG, lần lượt hướng tới nhu cầu thu nhập ổn định và bối cảnh đầu tư trái phiếu Mỹ.
2.2.1 USDY
USDY là một loại stablecoin có lãi suất, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn tại ngân hàng, người nắm giữ không cần thực hiện thao tác bổ sung nào để tự động kiếm lãi từ tài sản cơ sở.
Phát hành và đúc: Hướng tới các tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện ngoài Hoa Kỳ, có thể đúc và rút tiền hàng ngày theo giá trị ròng, sau lần đúc đầu tiên có thời gian khóa chuyển nhượng từ 40-50 ngày.
Lãi suất và APY: Tính đến tháng 4 năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm mục tiêu của USDY khoảng 5,2%, được quyết định bởi thu nhập thực tế của tài sản cơ sở, cập nhật hàng tháng.
2.2.2 OUSG
OUSG là một quỹ có thể chuyển nhượng trên chuỗi, thông qua việc ủy thác vào quỹ BlackRock và mua trái phiếu trực tiếp, cung cấp cho các chủ sở hữu một cái nhìn ngắn hạn về trái phiếu chính phủ Mỹ, và cập nhật giá trị ròng hàng ngày.
Tài sản cơ sở: chủ yếu đầu tư vào Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số USD của BlackRock ( BUIDL ) trong trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, cũng như trái phiếu chính phủ cấp cao và quỹ GSE của các tổ chức khác.
Cấu trúc quỹ: Ondo Capital Management chịu trách nhiệm quản lý, người sở hữu có được phần thông qua việc mint/rút OUSG token. Giá trên chuỗi được cập nhật theo NAV mới nhất sau khi kết thúc mỗi ngày.
Giá công bố: On-chain Price Oracle được cập nhật bởi Ondo, lấy NAV÷ tổng số lượng token để tính giá mỗi token OUSG trong ngày và công khai trên chuỗi.
Chi phí: Phí quản lý hàng năm 0.15%, không có phí hiệu suất và các khoản phí ẩn khác. Phí quản lý quỹ BUIDL cơ sở khoảng 0.10%-0.15% đã được bao gồm.
APY: Tính toán hàng năm dựa trên sự thay đổi giá trị ròng trong 30 ngày qua ( và 7 ngày ), cập nhật mỗi ngày làm việc.
3. Cơ chế quan trọng: Thông suốt "kilomet cuối cùng" cầu nối
( 3.1 Flux Finance
Flux Finance xây dựng được con đường truyền dẫn hợp tác trong chuỗi công nghiệp, đưa tính thanh khoản của tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi một cách liền mạch, thúc đẩy sự lưu thông của stablecoin và token RWA trong hệ sinh thái DeFi.
)# 3.1.1 Cơ sở kỹ thuật
Với mạng Layer2 và khả năng thanh toán xuyên biên giới của Stellar, Flux đưa tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi. Ondo Chain cung cấp mạng xác minh tuân thủ RWA hỗ trợ bản địa, trong khi Ondo Global Markets xây dựng nền tảng lưu ký trên chuỗi và giao dịch xuyên chuỗi.
3.1.2 Thượng nguồn: Đầu phát hành và đầu quản lý
Tài chính truyền thống: Cung cấp hỗ trợ lợi nhuận cơ bản thông qua ETF được quản lý bởi các tổ chức lớn, do các tổ chức ủy thác độc lập chịu trách nhiệm giám sát.
Tài chính trên chuỗi: Vốn được chuyển vào tài khoản của tổ chức tập trung dưới dạng USDC, sau đó được chuyển đến Ondo USDY LLC, thông qua việc đúc USDY, OUSG chứng nhận lợi nhuận mã hóa.
3.1.3 Trung lưu: cơ chế gia tăng giá trị
Quỹ: Người dùng gửi stablecoin để nhận USDY hoặc đổi lấy OUSG thông qua Flux Fund.
Lend: OUSG là tài sản thế chấp duy nhất, người dùng có thể thế chấp nó tại Flux OUSG Pool để nhận khoản vay USDC.
3.1.4 Hạ nguồn: cơ chế truyền tải giá trị
Tính thanh khoản RWA được phát hành bởi Flux truyền giá trị đến toàn bộ hệ sinh thái Web3 thông qua cho vay trên chuỗi, giao dịch phi tập trung và tái thế chấp. Đồng thời, Flux liên tục tối ưu hóa cấu trúc quản trị và tuân thủ để phù hợp với môi trường quy định và nhu cầu thị trường.
3.2 Chuỗi Ondo
Ondo Chain là mạng lưới blockchain được thiết kế đặc biệt cho tài sản thực tế, định vị là cơ sở hạ tầng nền tảng phục vụ cho thị trường tài chính cấp tổ chức.
Cấu thành cốt lõi:
Hỗ trợ gốc cho tài sản thực
Mô hình "giấy phép" trong cơ chế xác thực
Công cụ cầu nối đa chuỗi Ondo Bridge do Ondo tự phát triển
Quy trình KYC bắt buộc
Khiếm khuyết tiềm ẩn:
Cơ chế xác thực cấp phép đã nâng cao mức độ tập trung.
Về mặt an toàn vẫn cần được tăng cường
3.3 Thị Trường Toàn Cầu Ondo
Ondo Global Markets là nền tảng mã hóa, đưa các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và ETF lên chuỗi, cung cấp kênh giao dịch trên chuỗi 24/7 cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Phần quan trọng:
Ondo Chain: là cơ sở hạ tầng nền tảng
Ondo Bridge: thực hiện chuyển giao tài sản giữa nhiều mạng lưới blockchain
Hợp tác với hệ sinh thái của các tổ chức tài chính truyền thống
Ưu điểm:
Cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư bình thường tham gia vào các hoạt động tài chính nâng cao
Đơn giản hóa quy trình tài chính truyền thống, nâng cao hiệu quả
Khuyết điểm tiềm ẩn:
Chưa hoàn toàn hòa nhập với tài chính truyền thống
Cần cân nhắc đổi mới và rủi ro, đảm bảo tính ổn định của hệ thống
![Phố Wall trên chuỗi: Ondo Finance kết nối tài chính thực tế với thế giới mã hóa trong bước cuối cùng]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp###
4. So sánh cơ chế
Ondo Finance thông qua ba cơ chế chính, liên kết tài chính truyền thống với thế giới mã hóa:
Ondo Chain cung cấp hỗ trợ gốc và xác minh tuân thủ
Ondo Global Markets sẽ tập hợp vốn của nhà đầu tư cá nhân thành một bể thế chấp thống nhất.
Cơ chế fToken trên Flux Finance đạt được "gửi thì có lãi, vay thì có lãi" trong một chu trình khép kín.
5. Tóm tắt
Ondo Finance trở thành trung tâm kết nối cho tài sản thực trên chuỗi, tạo ra một cuộc cách mạng về tính thanh khoản tại điểm giao nhau giữa tài chính truyền thống và thế giới trên chuỗi. Nó kết nối các tài sản RWA tuân thủ, tập hợp vốn giữa các tổ chức và hệ sinh thái fToken sinh lãi ngay lập tức, giải phóng tiềm năng thị trường và thu hút một làn sóng vốn mới.
Trong tương lai, với việc cơ chế tiếp tục được tối ưu hóa, Ondo Finance không chỉ mở rộng ra 16 nghìn tỷ đại dương xanh, mà còn tạo ra không gian gia tăng vượt xa tưởng tượng trong quá trình số hóa tài sản thực.
6. Tóm tắt điểm nổi bật
RWA trao quyền cho hệ sinh thái trên chuỗi: thông qua các sản phẩm như USDY, OUSG để mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, đưa vào DeFi "tỷ lệ lãi suất không rủi ro".
Ba cơ chế phối hợp giải phóng thanh khoản: Ondo Chain, Ondo Global Markets và nền tảng Flux cùng nhau thông suốt "km cuối cùng" giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Người dùng nhỏ và tổ chức song song: Phá vỡ rào cản ngưỡng cao, vốn nhỏ cũng có thể tham gia chiến lược cao cấp, đồng thời đáp ứng nhu cầu tuân thủ cấp tổ chức.
Giao dịch và thanh toán ngay lập tức, 24/7: Hỗ trợ việc đúc, mua lại và chuyển giao tài sản đa chuỗi 24/7, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hiệu quả và minh bạch.
Người tiên phong trong việc khai thác thị trường 16 nghìn tỷ đô la: Tích hợp sâu sắc tài sản tài chính truyền thống và đổi mới trên chuỗi, chiếm lĩnh thị trường mã hóa dự kiến sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RooftopReserver
· 12giờ trước
RWA lần này chắc chắn sẽ bùng nổ, quy mô này đã không nhỏ rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
bridge_anxiety
· 07-21 12:52
Điều này còn phụ thuộc vào việc trái phiếu chính phủ Mỹ có ổn định hay không.
Xem bản gốcTrả lời0
retroactive_airdrop
· 07-21 07:56
Nhận xét của tôi: Lại đến lúc chơi đùa với mọi người rồi! RWA nhìn có vẻ ổn, hố còn ít?
Xem bản gốcTrả lời0
pumpamentalist
· 07-21 07:52
Ôi chao, trái phiếu chính phủ cũng đã lên chuỗi rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
WenAirdrop
· 07-21 07:46
Không lạc quan về RWA là sao chép chiến lược của các tổ chức lớn.
Ondo Finance: Nhà lãnh đạo mã hóa kỹ thuật số trái phiếu Mỹ đang kết nối TradFi với thế giới mã hóa
Ondo Finance: Xây dựng cầu nối giữa tài sản thực và thế giới mã hóa
1. Bối cảnh thị trường
Làn sóng tiếp theo của thế giới blockchain không chỉ liên quan đến hiệu suất và thông lượng, mà còn nằm ở việc làm thế nào để tích hợp sâu sắc tài sản của thế giới thực với tài chính phi tập trung. Lĩnh vực RWA đang dẫn dắt sự chuyển đổi từ công nghệ sang tài sản, tạo ra sự giao thoa chưa từng có giữa hệ sinh thái trên chuỗi và tài sản truyền thống. Hiện tại, RWA đã vươn lên trở thành loại hình DeFi lớn thứ bảy, với tổng giá trị khóa trên 12 tỷ đô la.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là một trong những tài sản tài chính có tính thanh khoản sâu nhất toàn cầu. Khối lượng giao dịch hàng ngày của nó thường duy trì ở mức hàng nghìn tỷ đô la, có tính thanh khoản cực cao và chênh lệch giá mua bán cực thấp. Là sản phẩm được chính phủ Mỹ hoàn toàn bảo lãnh tín dụng, trái phiếu kho bạc Mỹ được coi là hình mẫu không có rủi ro vỡ nợ. Lợi suất của nó được ngành công nghiệp coi là lãi suất không rủi ro, cung cấp một tiêu chuẩn đáng tin cậy cho việc định giá tài sản và quản lý rủi ro.
RWA赛道凭借 khả năng kết nối nền kinh tế thực với giá trị độc đáo của nó, kết hợp với trái phiếu kho bạc Mỹ, trở thành ví dụ điển hình cho sự đổi mới từ tài sản ngoại tuyến sang trực tuyến. Trái phiếu kho bạc mã hóa không chỉ kế thừa những lợi thế cốt lõi của trái phiếu Mỹ mà còn tích hợp tính minh bạch, hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi, tạo ra công cụ đầu tư sáng tạo. Tập đoàn tư vấn Boston dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa tài sản không thanh khoản toàn cầu sẽ vượt qua 16 nghìn tỷ USD, chiếm 10% GDP toàn cầu. Tính đến tháng 5 năm 2025, giá trị thị trường trái phiếu kho bạc mã hóa đã tăng từ khoảng 1,39 tỷ USD một năm trước lên 6,89 tỷ USD, chứng minh tiềm năng tăng trưởng bùng nổ của lĩnh vực này.
Ondo Finance đã chiếm ưu thế trong thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa thông qua hai sản phẩm USDY và OUSG. Hai sản phẩm này chiếm 40% thị phần trong tất cả tài sản trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa, đóng góp khoảng 25% thị trường. Đồng thời, tổng giá trị khóa của Ondo Finance liên tục đạt đỉnh mới, vượt qua 1 tỷ USD vào tháng 3 năm 2025, và chỉ sau hai tháng đã gần chạm 1,2 tỷ USD.
Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu giảm và lãi suất phân hóa, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản ổn định và có tính thanh khoản cao ngày càng tăng, trái phiếu token hóa ra đời. Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích sâu về mô hình đổi mới của Ondo Finance và vai trò của nó trong việc kết nối thế giới mã hóa và tài chính truyền thống.
2. Tóm tắt dự án
2.1 Giới thiệu dự án
Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm trái phiếu và trái phiếu mã hóa của chính phủ Mỹ thông qua quỹ ETF lớn, có tính thanh khoản cao do các ông lớn quản lý tài sản: Quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ (OUSG), Quỹ trái phiếu đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao (OHYG).
2.2 Giới thiệu sản phẩm cốt lõi
Hai sản phẩm cốt lõi và hiệu suất tốt nhất hiện tại của Ondo Finance là USDY và OUSG, lần lượt hướng tới nhu cầu thu nhập ổn định và bối cảnh đầu tư trái phiếu Mỹ.
2.2.1 USDY
USDY là một loại stablecoin có lãi suất, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn tại ngân hàng, người nắm giữ không cần thực hiện thao tác bổ sung nào để tự động kiếm lãi từ tài sản cơ sở.
2.2.2 OUSG
OUSG là một quỹ có thể chuyển nhượng trên chuỗi, thông qua việc ủy thác vào quỹ BlackRock và mua trái phiếu trực tiếp, cung cấp cho các chủ sở hữu một cái nhìn ngắn hạn về trái phiếu chính phủ Mỹ, và cập nhật giá trị ròng hàng ngày.
3. Cơ chế quan trọng: Thông suốt "kilomet cuối cùng" cầu nối
( 3.1 Flux Finance
Flux Finance xây dựng được con đường truyền dẫn hợp tác trong chuỗi công nghiệp, đưa tính thanh khoản của tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi một cách liền mạch, thúc đẩy sự lưu thông của stablecoin và token RWA trong hệ sinh thái DeFi.
)# 3.1.1 Cơ sở kỹ thuật
Với mạng Layer2 và khả năng thanh toán xuyên biên giới của Stellar, Flux đưa tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi. Ondo Chain cung cấp mạng xác minh tuân thủ RWA hỗ trợ bản địa, trong khi Ondo Global Markets xây dựng nền tảng lưu ký trên chuỗi và giao dịch xuyên chuỗi.
3.1.2 Thượng nguồn: Đầu phát hành và đầu quản lý
3.1.3 Trung lưu: cơ chế gia tăng giá trị
3.1.4 Hạ nguồn: cơ chế truyền tải giá trị
Tính thanh khoản RWA được phát hành bởi Flux truyền giá trị đến toàn bộ hệ sinh thái Web3 thông qua cho vay trên chuỗi, giao dịch phi tập trung và tái thế chấp. Đồng thời, Flux liên tục tối ưu hóa cấu trúc quản trị và tuân thủ để phù hợp với môi trường quy định và nhu cầu thị trường.
3.2 Chuỗi Ondo
Ondo Chain là mạng lưới blockchain được thiết kế đặc biệt cho tài sản thực tế, định vị là cơ sở hạ tầng nền tảng phục vụ cho thị trường tài chính cấp tổ chức.
Cấu thành cốt lõi:
Khiếm khuyết tiềm ẩn:
3.3 Thị Trường Toàn Cầu Ondo
Ondo Global Markets là nền tảng mã hóa, đưa các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu và ETF lên chuỗi, cung cấp kênh giao dịch trên chuỗi 24/7 cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Phần quan trọng:
Ưu điểm:
Khuyết điểm tiềm ẩn:
![Phố Wall trên chuỗi: Ondo Finance kết nối tài chính thực tế với thế giới mã hóa trong bước cuối cùng]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp###
4. So sánh cơ chế
Ondo Finance thông qua ba cơ chế chính, liên kết tài chính truyền thống với thế giới mã hóa:
5. Tóm tắt
Ondo Finance trở thành trung tâm kết nối cho tài sản thực trên chuỗi, tạo ra một cuộc cách mạng về tính thanh khoản tại điểm giao nhau giữa tài chính truyền thống và thế giới trên chuỗi. Nó kết nối các tài sản RWA tuân thủ, tập hợp vốn giữa các tổ chức và hệ sinh thái fToken sinh lãi ngay lập tức, giải phóng tiềm năng thị trường và thu hút một làn sóng vốn mới.
Trong tương lai, với việc cơ chế tiếp tục được tối ưu hóa, Ondo Finance không chỉ mở rộng ra 16 nghìn tỷ đại dương xanh, mà còn tạo ra không gian gia tăng vượt xa tưởng tượng trong quá trình số hóa tài sản thực.
6. Tóm tắt điểm nổi bật
RWA trao quyền cho hệ sinh thái trên chuỗi: thông qua các sản phẩm như USDY, OUSG để mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, đưa vào DeFi "tỷ lệ lãi suất không rủi ro".
Ba cơ chế phối hợp giải phóng thanh khoản: Ondo Chain, Ondo Global Markets và nền tảng Flux cùng nhau thông suốt "km cuối cùng" giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Người dùng nhỏ và tổ chức song song: Phá vỡ rào cản ngưỡng cao, vốn nhỏ cũng có thể tham gia chiến lược cao cấp, đồng thời đáp ứng nhu cầu tuân thủ cấp tổ chức.
Giao dịch và thanh toán ngay lập tức, 24/7: Hỗ trợ việc đúc, mua lại và chuyển giao tài sản đa chuỗi 24/7, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hiệu quả và minh bạch.
Người tiên phong trong việc khai thác thị trường 16 nghìn tỷ đô la: Tích hợp sâu sắc tài sản tài chính truyền thống và đổi mới trên chuỗi, chiếm lĩnh thị trường mã hóa dự kiến sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.